Di Balik Kemakmuran Ekosistem Solana: Manipulasi Pasar Menjadi Norma Baru

Perkembangan ekosistem Solana baru-baru ini menunjukkan beberapa tren yang patut diperhatikan. Dari fenomena beberapa token yang melonjak karena viral di media sosial, hingga kini pasar semakin menuju rasionalitas, dengan lebih memperhatikan penciptaan nilai. Perubahan ini mencerminkan evolusi menarik dari semangat spekulatif di pasar kripto.

Token yang dapat mencapai pertumbuhan nilai di Solana saat ini dibagi menjadi dua kategori: yang pertama adalah token yang dimanipulasi melalui metode seperti penjualan bundel dan distribusi internal, dan yang kedua adalah token yang dapat menghasilkan pendapatan nyata. Fenomena ini mengungkapkan kenyataan yang kejam: entah memimpin pasar melalui cara manipulatif, atau kembali ke sistem penilaian nilai tradisional.

Ketika manipulasi pasar menjadi indikator penting untuk menentukan apakah token memiliki potensi kenaikan, kita harus mengakui bahwa siklus ekosistem on-chain saat ini mungkin sudah mendekati akhir. Secara superficial, ekosistem tampak berjalan dengan baik, tetapi pada kenyataannya, beberapa peserta sedang memanfaatkan berbagai cara untuk secara artifisial menaikkan harga beberapa token.

Fenomena ini bukanlah sesuatu yang tanpa preseden. Mengingat kejadian tembaga Sumitomo dari tahun 1985 hingga 1996, di mana seorang trader tunggal mencoba mempertahankan kemakmuran pasar secara permukaan melalui pembentukan posisi ilegal, meskipun kondisi pasar sebenarnya terus memburuk. Ini cukup mirip dengan keadaan ekosistem Solana saat ini.

Dalam jangka pendek, pasar modal lebih mirip mesin pemungutan suara, dipengaruhi oleh emosi dan spekulasi; tetapi dalam jangka panjang, ia pada akhirnya akan kembali ke sumber nilai. Saat ini, "celah manipulasi" di rantai Solana adalah tirai yang menutupi kebenaran. Ketika kita mengamati lebih dalam transaksi internal, kontrol proyek terhadap likuiditas, serta menjadikan manipulasi sebagai keuntungan kompetitif, kita dapat melihat bayangan di baliknya.

Namun, pola manipulasi ini pada akhirnya akan runtuh. Sama seperti insiden Sumitomo yang akhirnya menyebabkan harga tembaga jatuh, "celah manipulasi" Solana juga akan hancur, dan kondisi nyata pasar pada akhirnya akan terungkap. Sejarah berulang kali membuktikan bahwa kebenaran kapitalisme tidak dapat disembunyikan dalam jangka panjang.

Penampilan kemakmuran ekosistem Solana saat ini sebenarnya adalah permainan yang dibentuk oleh orang dalam melalui pengikatan token dan pengendalian likuiditas secara artifisial. Di sini, manipulasi pasar tidak hanya tidak disembunyikan, tetapi malah menjadi keunggulan kompetitif. Namun, seperti yang ditunjukkan oleh kasus sejarah, kesenjangan semacam ini pada akhirnya akan mengarah pada kehancuran.

Ekosistem Solana bagaikan kasino yang terus-menerus mengeksploitasi dirinya sendiri, hanya dapat bertahan dengan aliran dana yang kontinu dan stabil. Ketika airdrop besar-besaran berkurang, musik berhenti, yang tersisa hanyalah gema dari masa kejayaan yang pernah ada. "Kehancuran celah manipulasi" akan menjadi sangat brutal.

Sumber dari keruntuhan ini terletak pada fakta bahwa kita sudah berada di penghujung siklus saat ini. Lingkungan makroekonomi yang memburuk ditambah dengan kerentanan ekonomi on-chain, kemungkinan besar akan menyebabkan penarikan modal secara besar-besaran. Likuiditas para manipulator di pasar Memecoin hanya memiliki satu tujuan - keluar. Tanpa aliran kas masa depan, tanpa utilitas nyata, dan tanpa dasar kepercayaan. Para orang dalam sedang mengambil nilai secara bergantian sebelum lampu padam. Itulah sebabnya Memecoin sangat berbahaya di siklus saat ini.

Ketika "celah manipulasi" menghilang, esensi kapitalisme akan kembali mendominasi pasar. Menganggap cryptocurrency selalu merupakan kasino besar, atau hanya karena pengalaman negatif terhadap token utilitas, lalu berpendapat bahwa Memecoin selalu menjadi pilihan terbaik, pandangan ini terlalu menyederhanakan. Sebagai trader, kita cenderung mengikuti aset yang dapat memberikan keuntungan maksimal. Memecoin tampil mencolok di akhir siklus karena menciptakan lingkungan yang menguntungkan untuk memaksimalkan keuntungan, dan tindakan manipulasi tidak melanggar aturan regulasi. Tetapi ini hanyalah keadaan alami di akhir siklus, bukan norma baru yang abadi.

Di masa depan, kita kemungkinan besar akan melihat pasar kembali menyukai token utilitas. Pasar modal internet bukanlah konsep yang buruk, hanya saja mungkin diterapkan di blockchain yang salah. Meskipun kita bisa memutus siklus kurangnya daya tarik pasar untuk token utilitas, sulit untuk mengubah psikologi spekulatif manusia. Mengenai budaya Solana, dalam beberapa hal mungkin sudah melakukan bunuh diri sendiri.

Bagi para trader, penting untuk menyadari bahwa perilaku manipulatif orang lain untuk meningkatkan harga token dapat menjadi keuntungan bersih bagi mereka yang memegang aset tersebut. Mempertahankan superioritas moral di pasar ini berisiko dan bisa membuat diri kita terpinggirkan. Kenyataannya adalah, tidak hanya industri ini, tetapi seluruh dunia dipenuhi dengan penipuan.

Banyak trader sering mengalami dilema moral setelah menyadari identitas sebenarnya dari pembuat pasar, bursa, dan trader anonim serta aliran informasi internal. Namun, daripada mengeluh tentang sistem, lebih baik menerima kenyataan dan merangkul kemungkinan terburuk. Dengan cara ini, akan lebih mudah untuk memahami cara kerja pasar.

Menghadapi situasi saat ini, saya memutuskan untuk secara signifikan mengurangi eksposur risiko di bulan Agustus. Pilihan lain adalah fokus pada blockchain lain yang berkinerja baik tetapi belum mendapatkan perhatian luas, seperti Base. Proyek-proyek seperti ZORA membawa suntikan likuiditas yang tidak bisa diabaikan. Dalam beberapa hari terakhir, saya telah memindahkan sebagian dana ke Base dan meningkatkan eksposur risiko di ekosistem tersebut, daripada terus berinvestasi di Solana.