Imbal hasil utang AS meningkat, jalur RWA menjadi jembatan likuiditas antara pasar enkripsi dan tradisional.

Baru-baru ini, imbal hasil obligasi pemerintah AS 10 tahun telah melewati 4% selama tiga hari berturut-turut, imbal hasil tinggi membuat investasi pendapatan tetap di pasar tradisional lebih menarik. Ini mungkin menyebabkan sebagian dana institusi dari pasar kripto mengalir ke pasar tradisional untuk mencari imbal hasil yang lebih stabil.

Sementara itu, perkembangan aset fisik (RWA) memiliki kesempatan untuk menarik pengguna baru dari pasar tradisional dan meningkatkan likuiditas. Dengan mengalihkan aset tradisional ke dalam blockchain dan melakukan tokenisasi, RWA dapat memberikan jalur investasi yang lebih mudah bagi peserta pasar tradisional, serta membuka saluran partisipasi di pasar enkripsi. Likuiditas dua arah ini dapat meningkatkan likuiditas keseluruhan pasar dan mendorong alokasi modal yang efektif.

Pengenalan token RWA memberikan lebih banyak jembatan likuiditas antara pasar tradisional dan pasar kripto. Peserta pasar tradisional dapat berpartisipasi dalam pasar kripto melalui token RWA, sementara peserta pasar kripto juga dapat memasuki pasar tradisional dengan bantuan token RWA. Peningkatan likuiditas lintas pasar ini membantu meningkatkan efisiensi pasar, menarik lebih banyak investor dan trader.

Dalam hal infrastruktur, Keuangan Terdesentralisasi (DeFi) dibangun di atas teknologi blockchain, menawarkan serangkaian layanan keuangan seperti pinjam meminjam, perdagangan, dan pertambangan likuiditas. Token RWA sebagai perwakilan aset tradisional dalam DeFi dapat memberikan lebih banyak pilihan aset kepada pengguna DeFi dan terintegrasi secara mulus dengan ekosistem DeFi. Ini memberikan RWA potensi besar di bidang DeFi dan menarik lebih banyak perhatian.

Investor biasanya berharap untuk mengurangi risiko melalui diversifikasi investasi dan variasi aset. Token RWA menyediakan cara untuk menggabungkan aset tradisional dengan pasar kripto, memungkinkan investor untuk mendapatkan berbagai peluang investasi dalam satu platform. Permintaan untuk variasi aset ini mungkin mendorong investor untuk tertarik pada RWA dan menjadikannya sebagai bagian dari portofolio.

Dalam bidang perjanjian peminjaman, ada tiga proyek utama yang patut diperhatikan:

Sebuah protokol pinjaman A didirikan pada tahun 2019, dipimpin bersama oleh banker keuangan tradisional dan profesional investasi kredit. Protokol ini bertujuan untuk meningkatkan pasar modal tradisional, menyediakan infrastruktur untuk para ahli kredit yang menjalankan bisnis pinjaman di blockchain, dan menghubungkan pemberi pinjaman institusi dengan peminjam. Dengan menggabungkan standar kepatuhan industri dan due diligence dengan pinjaman yang transparan dan tanpa gesekan yang diimplementasikan melalui kontrak pintar dan teknologi blockchain. Bisnis di blockchain terutama menyediakan pinjaman USDC dan wETH, dan pada bulan April tahun ini, protokol tersebut mengumumkan rencana untuk meluncurkan kumpulan pinjaman di blockchain yang menginvestasikan dalam obligasi pemerintah AS.

Sebuah protokol pinjaman B dikembangkan dan dikelola oleh tim profesional, menekankan transparansi dan kredibilitas, dengan memperkenalkan organisasi otonom terdesentralisasi untuk mengelola keputusan seperti persetujuan pinjaman dan evaluasi risiko. Sejak diluncurkan secara resmi pada November 2020, protokol ini telah memberikan lebih dari 1,7 miliar dolar pinjaman kepada lebih dari 30 peminjam, yang sebagian besar terdiri dari perusahaan fintech, dana kredit, dan institusi enkripsi.

Protokol pinjaman C adalah sebuah ekosistem keuangan terdesentralisasi, yang merupakan protokol pinjaman tanpa jaminan untuk lembaga yang memenuhi syarat. Lembaga dapat mengumpulkan dana jangka pendek melalui satu kolam peminjam, sementara pemberi pinjaman DeFi dapat memperoleh imbal hasil risiko rendah berdasarkan suku bunga yang diturunkan dari pasar. Hingga saat ini, total pinjaman dari kolam tanpa izin protokol tersebut telah mencapai 328 juta dolar AS, dengan rata-rata imbal hasil sebesar 10,24%.

Selain beberapa protokol pinjaman yang berasal dari pasar kripto, kita juga dapat memperluas narasi dan produk terkait dari perspektif pasar keuangan tradisional. Produk deposito terstruktur adalah alat investasi yang umum di pasar keuangan tradisional, biasanya ditawarkan oleh bank atau lembaga keuangan. Produk ini menggabungkan instrumen keuangan seperti pendapatan tetap dan derivatif untuk memberikan pengembalian tertentu, sekaligus mengontrol risiko hingga tingkat tertentu. "Investasi dua mata uang" di pasar kripto adalah salah satu bentuk dari deposito terstruktur.

Dua elemen utama dari deposito struktur mencakup: aset acuan (yang bisa berupa nilai tukar, suku bunga, indeks, ETF, saham, dana, komoditas, dll) dan struktur produk (cocok untuk berbagai kondisi pasar, seperti tren naik, tren turun, fluktuasi dalam kisaran, dll).

Pasar kripto biasanya memiliki volatilitas dan risiko yang tinggi. Produk simpanan terstruktur mungkin menawarkan beberapa mekanisme perlindungan risiko, seperti kontrak derivatif. Produk-produk ini dapat digunakan untuk mengurangi eksposur risiko lembaga kripto saat terjadi volatilitas pasar, dan memberikan pengembalian yang lebih stabil. Oleh karena itu, dengan bantuan RWA, beberapa investor atau lembaga profesional mungkin lebih cenderung untuk memilih produk simpanan terstruktur yang lebih matang di pasar keuangan tradisional.

Secara keseluruhan, dengan meningkatnya popularitas RWA, ini mewakili suatu penggabungan antara pasar kripto dan pasar keuangan tradisional. Penggabungan ini tidak hanya memberikan lebih banyak pilihan investasi dan portofolio aset yang beragam bagi para investor, tetapi juga akan membawa likuiditas dan efisiensi yang lebih tinggi bagi seluruh pasar.