Ethena: Pelopor mekanisme stabilitas Aset Kripto generasi baru
I. Latar Belakang Tim Ethena dan Situasi Pembiayaan
Tim Ethena mengumpulkan para profesional dari bidang Aset Kripto, keuangan, dan teknologi. Pendiri G sebelumnya bekerja di sebuah hedge fund besar dan mendirikan Ethena setelah peristiwa Luna. COO Elliot Parker sebelumnya bekerja di sebuah lembaga investasi kripto terkenal dan platform perdagangan derivatif. Kepala pertumbuhan institusi kawasan Asia-Pasifik, Jane Liu, memiliki pengalaman luas dalam penelitian investasi dan kolaborasi institusi.
Menurut data publik, Ethena telah menyelesaikan tiga putaran pembiayaan dengan total mencapai 1,195 juta USD. Investor utama termasuk beberapa lembaga modal ventura terkenal. Susunan investor mencakup pemain penting dari berbagai bidang seperti bursa, pembuat pasar, dan lembaga keuangan tradisional, memberikan dukungan dana dan sumber daya yang kuat untuk Ethena.
Dua, Ringkasan Proyek Ethena
Ethena adalah sebuah protokol dolar sintetis yang meluncurkan stablecoin USDe dan aset tabungan sUSDe. Stabilitas USDe dijamin oleh jaminan aset enkripsi dan strategi lindung nilai Delta netral.
Ethena bertujuan untuk menghubungkan CeFi, DeFi, dan TradFi melalui USDe, menangkap perbedaan suku bunga, dan memberikan imbal hasil yang lebih tinggi kepada pengguna. Dalam jangka panjang, perkembangan USDe dapat memfasilitasi konvergensi modal dan suku bunga di antara ketiga bidang ini.
mekanisme operasi USDe
Pencetakan dan Penebusan: Hanya dua entitas hukum independen yang berwenang yang dapat melakukan pencetakan dan penebusan USDe. Mereka perlu menggunakan BTC, ETH, ETH LSTs, USDT, atau USDC sebagai jaminan.
Stabilitas harga: Ethena menggunakan strategi Delta netral otomatis untuk melindungi fluktuasi harga aset yang dijaminkan, memastikan stabilitas USDe.
sumber keuntungan sUSDe
Pendapatan sUSDe terutama berasal dari pengelolaan jaminan oleh Ethena:
Memegang sebagai Aset Kripto stabil, mendapatkan suku bunga simpanan tetap
Melalui kustodian, buka posisi short futures di bursa untuk menghasilkan biaya pendanaan
Melakukan staking pada jaminan ETH untuk mendapatkan hasil staking
Hasil ini akan didistribusikan kepada pengguna dalam bentuk USDe tambahan saat pengguna menebus USDe.
USDe/sUSDe/iUSDe aplikasi
Dalam bidang DeFi:
Sebagai jaminan di platform peminjaman
Sebagai margin untuk perdagangan derivatif
Sebagai jaminan untuk protokol stablecoin lainnya
Sebagai aset dasar untuk perjanjian swap suku bunga
Sebagai pasangan perdagangan di bursa terdesentralisasi
Di bidang CeFi:
Pasangan perdagangan sebagai bursa terpusat
Di bidang TradFi:
iUSDe memungkinkan lembaga keuangan tradisional untuk mendapatkan akses tidak langsung ke imbal hasil tinggi di pasar Aset Kripto.
Tiga, Ciri Inovatif Ethena
Strategi Delta Netral: Inovasi mekanisme lindung nilai Delta netral yang otomatis dan terprogram, efektif dalam mengelola risiko harga aset jaminan.
Efisiensi modal tinggi: dibandingkan dengan stablecoin tradisional dan stablecoin terdesentralisasi, rasio jaminan Ethena mendekati 1:1, yang secara signifikan meningkatkan efisiensi penggunaan modal.
Mode Penitipan OES: Menggunakan model penyelesaian di luar bursa, memastikan keamanan aset, dan menghindari risiko dari bursa dan penjaga.
Menggabungkan keuangan tradisional: Dengan menghubungkan CeFi, DeFi, dan TradFi, Ethena mampu menangkap perbedaan suku bunga antar pasar, menciptakan imbal hasil yang lebih tinggi bagi pengguna.
Empat, Status Perkembangan Proyek
Hingga Maret 2025, USDe telah menjadi koin stabil dolar ketiga terbesar berdasarkan kapitalisasi pasar, dengan volume penerbitan melebihi 5,5 miliar dolar. Ethena telah menjadi bagian penting dari berbagai protokol DeFi dan sedang aktif memperluas ekosistem.
Namun, Ethena juga menghadapi beberapa risiko potensial:
Ketidakstabilan hasil: Selama pasar bearish mungkin menghadapi tingkat biaya negatif
Mekanisme ADL bursa dapat mempengaruhi strategi delta netral
Mitra mungkin membawa risiko likuiditas
Lima, Analisis Investasi Token ENA
ENA saat ini memiliki valuasi terdilusi penuh sekitar 5,6 miliar dolar AS, dengan nilai pasar yang beredar sebesar 2 miliar dolar AS. Rencana pembebasan koin akan secara bertahap merilis lebih banyak volume yang beredar dalam beberapa bulan mendatang.
Dalam jangka pendek, harga ENA mungkin menghadapi tekanan tertentu. Namun dalam jangka panjang, model bisnis inti Ethena memiliki nilai potensial yang layak untuk terus diperhatikan.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
17 Suka
Hadiah
17
4
Bagikan
Komentar
0/400
BearMarketHustler
· 07-31 11:37
Luna lagi, jika bermain terlalu jauh pasti akan mati
Lihat AsliBalas0
screenshot_gains
· 07-31 10:07
Tidak mungkin, tidak mungkin, ini lagi dari sistem luna?
Lihat AsliBalas0
CoconutWaterBoy
· 07-31 02:39
Luna lagi, ya? Melihat lembaga investasi jadi pusing.
Ethena menciptakan stablecoin generasi baru USDe dengan pendanaan lebih dari USD 100 juta
Ethena: Pelopor mekanisme stabilitas Aset Kripto generasi baru
I. Latar Belakang Tim Ethena dan Situasi Pembiayaan
Tim Ethena mengumpulkan para profesional dari bidang Aset Kripto, keuangan, dan teknologi. Pendiri G sebelumnya bekerja di sebuah hedge fund besar dan mendirikan Ethena setelah peristiwa Luna. COO Elliot Parker sebelumnya bekerja di sebuah lembaga investasi kripto terkenal dan platform perdagangan derivatif. Kepala pertumbuhan institusi kawasan Asia-Pasifik, Jane Liu, memiliki pengalaman luas dalam penelitian investasi dan kolaborasi institusi.
Menurut data publik, Ethena telah menyelesaikan tiga putaran pembiayaan dengan total mencapai 1,195 juta USD. Investor utama termasuk beberapa lembaga modal ventura terkenal. Susunan investor mencakup pemain penting dari berbagai bidang seperti bursa, pembuat pasar, dan lembaga keuangan tradisional, memberikan dukungan dana dan sumber daya yang kuat untuk Ethena.
Dua, Ringkasan Proyek Ethena
Ethena adalah sebuah protokol dolar sintetis yang meluncurkan stablecoin USDe dan aset tabungan sUSDe. Stabilitas USDe dijamin oleh jaminan aset enkripsi dan strategi lindung nilai Delta netral.
Ethena bertujuan untuk menghubungkan CeFi, DeFi, dan TradFi melalui USDe, menangkap perbedaan suku bunga, dan memberikan imbal hasil yang lebih tinggi kepada pengguna. Dalam jangka panjang, perkembangan USDe dapat memfasilitasi konvergensi modal dan suku bunga di antara ketiga bidang ini.
mekanisme operasi USDe
Pencetakan dan Penebusan: Hanya dua entitas hukum independen yang berwenang yang dapat melakukan pencetakan dan penebusan USDe. Mereka perlu menggunakan BTC, ETH, ETH LSTs, USDT, atau USDC sebagai jaminan.
Stabilitas harga: Ethena menggunakan strategi Delta netral otomatis untuk melindungi fluktuasi harga aset yang dijaminkan, memastikan stabilitas USDe.
sumber keuntungan sUSDe
Pendapatan sUSDe terutama berasal dari pengelolaan jaminan oleh Ethena:
Hasil ini akan didistribusikan kepada pengguna dalam bentuk USDe tambahan saat pengguna menebus USDe.
USDe/sUSDe/iUSDe aplikasi
Dalam bidang DeFi:
Di bidang CeFi:
Di bidang TradFi:
Tiga, Ciri Inovatif Ethena
Strategi Delta Netral: Inovasi mekanisme lindung nilai Delta netral yang otomatis dan terprogram, efektif dalam mengelola risiko harga aset jaminan.
Efisiensi modal tinggi: dibandingkan dengan stablecoin tradisional dan stablecoin terdesentralisasi, rasio jaminan Ethena mendekati 1:1, yang secara signifikan meningkatkan efisiensi penggunaan modal.
Mode Penitipan OES: Menggunakan model penyelesaian di luar bursa, memastikan keamanan aset, dan menghindari risiko dari bursa dan penjaga.
Menggabungkan keuangan tradisional: Dengan menghubungkan CeFi, DeFi, dan TradFi, Ethena mampu menangkap perbedaan suku bunga antar pasar, menciptakan imbal hasil yang lebih tinggi bagi pengguna.
Empat, Status Perkembangan Proyek
Hingga Maret 2025, USDe telah menjadi koin stabil dolar ketiga terbesar berdasarkan kapitalisasi pasar, dengan volume penerbitan melebihi 5,5 miliar dolar. Ethena telah menjadi bagian penting dari berbagai protokol DeFi dan sedang aktif memperluas ekosistem.
Namun, Ethena juga menghadapi beberapa risiko potensial:
Lima, Analisis Investasi Token ENA
ENA saat ini memiliki valuasi terdilusi penuh sekitar 5,6 miliar dolar AS, dengan nilai pasar yang beredar sebesar 2 miliar dolar AS. Rencana pembebasan koin akan secara bertahap merilis lebih banyak volume yang beredar dalam beberapa bulan mendatang.
Dalam jangka pendek, harga ENA mungkin menghadapi tekanan tertentu. Namun dalam jangka panjang, model bisnis inti Ethena memiliki nilai potensial yang layak untuk terus diperhatikan.