Dampak Potensial RUU Genius terhadap Industri Aset Kripto
Senat AS baru-baru ini mengesahkan "Undang-Undang Panduan dan Mendirikan Inovasi Koin Stabil Nasional AS" (Genius ), yang merupakan kerangka regulasi koin stabil federal yang komprehensif pertama. Undang-undang ini saat ini telah diserahkan ke Dewan Perwakilan Rakyat untuk peninjauan lebih lanjut. Jika disetujui, undang-undang ini dapat menjadi hukum pada musim gugur tahun ini, yang akan berdampak besar pada industri Aset Kripto.
1. Token Pengganti Pembayaran atau Menghadapi Penghapusan
Rancangan Undang-Undang Genius mengusulkan penciptaan lisensi "penerbit stablecoin berlisensi" dan mengharuskan setiap koin didukung oleh kas, obligasi pemerintah AS, atau perjanjian reposo semalam dengan rasio 1:1. Ketentuan ini akan membuat stablecoin menjadi media transaksi yang lebih dapat diandalkan.
Saat ini, stablecoin telah menyumbang sekitar 60% dari nilai transfer Aset Kripto, memproses 1,5 juta transaksi setiap hari. Dibandingkan dengan token alternatif berbasis pembayaran tradisional yang memiliki fluktuasi harga yang lebih besar, stablecoin memiliki keunggulan dalam pembayaran sehari-hari.
Setelah stablecoin yang diizinkan oleh AS dapat beredar secara legal antar negara bagian, pedagang yang menggunakan koin dengan volatilitas tinggi akan menghadapi risiko yang lebih besar. Ini dapat menyebabkan utilitas dan nilai investasi dari alternatif koin berbasis pembayaran menurun drastis dalam beberapa tahun ke depan, kecuali mereka dapat berhasil melakukan transformasi.
2. Aturan kepatuhan baru atau merombak lanskap industri
Jika RUU Genius menjadi hukum, itu akan memandu aliran koin stabil ke blockchain yang mampu memenuhi persyaratan audit dan manajemen risiko. Saat ini, Ethereum menyimpan sekitar 1303 miliar USD dalam koin stabil, jauh lebih banyak daripada pesaing lainnya. Ekosistem keuangan terdesentralisasi yang matang memberikan banyak alat dan sumber daya bagi penerbit.
Di sisi lain, beberapa blockchain sedang diposisikan sebagai platform mata uang tokenisasi yang mengutamakan kepatuhan. Platform-platform ini dilengkapi dengan fitur seperti pembekuan akun, daftar hitam, dan penyaringan identitas, yang sangat sesuai dengan persyaratan undang-undang Genius.
Di masa depan, penerbit besar mungkin perlu memverifikasi dan memiliki mekanisme "kenali pelanggan Anda"(KYC) yang dapat diintegrasikan secara langsung untuk tetap mematuhi peraturan. Berbagai blockchain memiliki kelebihan dan kekurangan dalam hal fleksibilitas, kompleksitas penerapan teknologi, dan cara pengendalian, ini akan mempengaruhi daya saing mereka di bawah aturan baru.
3. Aturan Cadangan atau Memfasilitasi Masuknya Dana Lembaga ke dalam Blockchain
Undang-undang Genius mengharuskan setiap koin stabil yang diterbitkan harus memiliki cadangan aset likuid yang setara dengan nilai uang tunai, yang akan mengaitkan likuiditas aset kripto dengan utang jangka pendek AS. Saat ini, ukuran pasar koin stabil telah melebihi 2510 miliar dolar AS, dan diperkirakan akan mencapai 5000 miliar dolar AS pada tahun 2026.
Peraturan ini akan menjadikan penerbit stablecoin sebagai salah satu pembeli utama obligasi pemerintah jangka pendek Amerika Serikat. Bagi blockchain, ini berarti lebih banyak neraca aset perusahaan yang akan memegang obligasi pemerintah dan koin asli secara bersamaan, mendorong permintaan organik terhadap beberapa koin.
Selain itu, pendapatan bunga dari stablecoin mungkin menyediakan dana untuk insentif pengguna, menjadikan penggunaan stablecoin daripada kartu kredit sebagai pilihan rasional bagi beberapa investor, sehingga mempercepat volume pembayaran on-chain dan throughput biaya.
Namun, ini juga berarti bahwa industri Aset Kripto akan lebih mudah terpengaruh oleh perubahan kebijakan moneter. Jika lembaga pengatur mengubah kualifikasi jaminan atau Federal Reserve mengubah pasokan obligasi negara, pertumbuhan stablecoin dan likuiditas Aset Kripto akan berfluktuasi secara bersamaan.
Meskipun ada risiko, perkembangan ini juga menunjukkan bahwa Aset Kripto secara bertahap mulai terintegrasi ke dalam pasar modal mainstream, alih-alih terpisah darinya. Dengan diskusi lebih lanjut dan kemungkinan implementasi dari RUU Genius, lanskap industri Aset Kripto dapat mengalami perubahan yang signifikan.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Undang-undang Genius atau merombak industri Aset Kripto: Regulasi stablecoin akan membawa dampak yang mendalam
Dampak Potensial RUU Genius terhadap Industri Aset Kripto
Senat AS baru-baru ini mengesahkan "Undang-Undang Panduan dan Mendirikan Inovasi Koin Stabil Nasional AS" (Genius ), yang merupakan kerangka regulasi koin stabil federal yang komprehensif pertama. Undang-undang ini saat ini telah diserahkan ke Dewan Perwakilan Rakyat untuk peninjauan lebih lanjut. Jika disetujui, undang-undang ini dapat menjadi hukum pada musim gugur tahun ini, yang akan berdampak besar pada industri Aset Kripto.
1. Token Pengganti Pembayaran atau Menghadapi Penghapusan
Rancangan Undang-Undang Genius mengusulkan penciptaan lisensi "penerbit stablecoin berlisensi" dan mengharuskan setiap koin didukung oleh kas, obligasi pemerintah AS, atau perjanjian reposo semalam dengan rasio 1:1. Ketentuan ini akan membuat stablecoin menjadi media transaksi yang lebih dapat diandalkan.
Saat ini, stablecoin telah menyumbang sekitar 60% dari nilai transfer Aset Kripto, memproses 1,5 juta transaksi setiap hari. Dibandingkan dengan token alternatif berbasis pembayaran tradisional yang memiliki fluktuasi harga yang lebih besar, stablecoin memiliki keunggulan dalam pembayaran sehari-hari.
Setelah stablecoin yang diizinkan oleh AS dapat beredar secara legal antar negara bagian, pedagang yang menggunakan koin dengan volatilitas tinggi akan menghadapi risiko yang lebih besar. Ini dapat menyebabkan utilitas dan nilai investasi dari alternatif koin berbasis pembayaran menurun drastis dalam beberapa tahun ke depan, kecuali mereka dapat berhasil melakukan transformasi.
2. Aturan kepatuhan baru atau merombak lanskap industri
Jika RUU Genius menjadi hukum, itu akan memandu aliran koin stabil ke blockchain yang mampu memenuhi persyaratan audit dan manajemen risiko. Saat ini, Ethereum menyimpan sekitar 1303 miliar USD dalam koin stabil, jauh lebih banyak daripada pesaing lainnya. Ekosistem keuangan terdesentralisasi yang matang memberikan banyak alat dan sumber daya bagi penerbit.
Di sisi lain, beberapa blockchain sedang diposisikan sebagai platform mata uang tokenisasi yang mengutamakan kepatuhan. Platform-platform ini dilengkapi dengan fitur seperti pembekuan akun, daftar hitam, dan penyaringan identitas, yang sangat sesuai dengan persyaratan undang-undang Genius.
Di masa depan, penerbit besar mungkin perlu memverifikasi dan memiliki mekanisme "kenali pelanggan Anda"(KYC) yang dapat diintegrasikan secara langsung untuk tetap mematuhi peraturan. Berbagai blockchain memiliki kelebihan dan kekurangan dalam hal fleksibilitas, kompleksitas penerapan teknologi, dan cara pengendalian, ini akan mempengaruhi daya saing mereka di bawah aturan baru.
3. Aturan Cadangan atau Memfasilitasi Masuknya Dana Lembaga ke dalam Blockchain
Undang-undang Genius mengharuskan setiap koin stabil yang diterbitkan harus memiliki cadangan aset likuid yang setara dengan nilai uang tunai, yang akan mengaitkan likuiditas aset kripto dengan utang jangka pendek AS. Saat ini, ukuran pasar koin stabil telah melebihi 2510 miliar dolar AS, dan diperkirakan akan mencapai 5000 miliar dolar AS pada tahun 2026.
Peraturan ini akan menjadikan penerbit stablecoin sebagai salah satu pembeli utama obligasi pemerintah jangka pendek Amerika Serikat. Bagi blockchain, ini berarti lebih banyak neraca aset perusahaan yang akan memegang obligasi pemerintah dan koin asli secara bersamaan, mendorong permintaan organik terhadap beberapa koin.
Selain itu, pendapatan bunga dari stablecoin mungkin menyediakan dana untuk insentif pengguna, menjadikan penggunaan stablecoin daripada kartu kredit sebagai pilihan rasional bagi beberapa investor, sehingga mempercepat volume pembayaran on-chain dan throughput biaya.
Namun, ini juga berarti bahwa industri Aset Kripto akan lebih mudah terpengaruh oleh perubahan kebijakan moneter. Jika lembaga pengatur mengubah kualifikasi jaminan atau Federal Reserve mengubah pasokan obligasi negara, pertumbuhan stablecoin dan likuiditas Aset Kripto akan berfluktuasi secara bersamaan.
Meskipun ada risiko, perkembangan ini juga menunjukkan bahwa Aset Kripto secara bertahap mulai terintegrasi ke dalam pasar modal mainstream, alih-alih terpisah darinya. Dengan diskusi lebih lanjut dan kemungkinan implementasi dari RUU Genius, lanskap industri Aset Kripto dapat mengalami perubahan yang signifikan.