Laporan Industri RWA: Integrasi TradFi dan Keuangan Desentralisasi
Pendahuluan
Nilai pasar cryptocurrency telah melampaui triliun dolar, di mana Bitcoin dan Ethereum menyumbang lebih dari 50%. Namun, nilai pasar aset besar tradisional dan komoditas masih jauh melampaui cryptocurrency. Dalam konteks ini, konsep "RWA"(Real World Asset) muncul di bidang cryptocurrency pada tahun 2023. RWA merujuk pada tokenisasi aset nyata seperti real estat komersial, obligasi, dan lainnya, dan memperkenalkan blockchain, sehingga penyimpanan dan transfer aset dapat dilakukan tanpa perantara.
Meskipun RWA dianggap dapat memperluas batas nilai pasar cryptocurrency, definisi, keuntungan, dan tren perkembangannya masih perlu dibahas. Ada pendapat yang menyatakan bahwa RWA hanya merupakan spekulasi pasar, sementara yang lain penuh percaya diri terhadap masa depannya. Artikel ini bertujuan untuk menganalisis secara mendalam tentang keadaan dan masa depan RWA.
Inti Pendapat:
RWA di masa depan akan menjadi penggabungan dua arah antara dunia nyata dan virtual, di bawah berbagai sistem regulasi, membangun sistem keuangan DLT baru yang berbasis pada rantai berizin.
Harus melihat RWA dengan rasional, tidak semua aset cocok untuk RWA.
Global sedang aktif mendorong regulasi hukum terkait blockchain, infrastruktur juga sedang diperbaiki dengan cepat.
Berbagai proyek RWA memiliki prinsip yang mirip, tetapi mekanisme operasional spesifik masing-masing memiliki fokus yang berbeda.
I. Latar Belakang Tokenisasi Aset
Tokenisasi aset adalah mencatat kepemilikan aset ke dalam token blockchain, sehingga dapat diperdagangkan. Ini meningkatkan fragmentasi dan likuiditas aset, serta mengurangi ambang investasi. Hingga tahun 2023, ukuran pasar tokenisasi aset sekitar 600 miliar dolar AS, dengan proyeksi CAGR 40,5% untuk tahun 2024-2032.
Saat ini ada dua pemahaman utama tentang RWA:
1. RWA dari perspektif Crypto
Bidang DeFi memperkenalkan token RWA untuk mendapatkan imbal hasil yang stabil. Misalnya, MakerDAO menginvestasikan obligasi negara bagian AS yang ditokenisasi untuk meningkatkan stabilitas dan permintaan DAI.
2. RWA dari perspektif TradFi
TradFi menganggap DeFi sebagai alat teknologi finansial, fokus pada bagaimana memanfaatkan teknologi DeFi untuk mewujudkan tokenisasi aset. Keunggulan utama meliputi:
Meningkatkan efisiensi perdagangan
Menurunkan biaya pembiayaan
Menyederhanakan ambang investasi
Dua perspektif memiliki perbedaan dalam logika dasar dan jalur implementasi. Crypto cenderung ke blockchain publik, TradFi cenderung ke blockchain berizin. RWA dalam perspektif TradFi lebih mungkin membentuk sistem keuangan baru.
Dua, Bagaimana RWA Mengubah TradFi
RWA menyelesaikan berbagai masalah dalam TradFi melalui teknologi blockchain:
1. Meningkatkan aksesibilitas pasar
Tokenisasi memungkinkan investor kecil untuk berpartisipasi dalam investasi aset bernilai tinggi, mewujudkan demokratisasi kesempatan investasi.
2. Meningkatkan likuiditas dan penemuan harga
Tokenisasi mengurangi biaya transaksi dan meningkatkan efisiensi perdagangan aset dengan likuiditas rendah.
3. Meningkatkan efisiensi pasar dan menurunkan biaya
Blockchain dan kontrak pintar mengotomatiskan proses penyelesaian dan penyelesaian, mengurangi biaya dan meningkatkan efisiensi.
4. Meningkatkan keterlacakan dan dapat diprogram
Blockchain menyediakan catatan transaksi yang tidak dapat diubah, meningkatkan transparansi dan keamanan.
Tiga, Klasifikasi Proyek RWA dan Proyek Perwakilan
1. Blockchain izin tingkat institusi: Polymesh Private
Memberikan lingkungan tokenisasi yang dapat dikendalikan dan rahasia untuk institusi.
2. Stablecoin: Tether dan lain-lain
RWA yang paling awal dan terbesar, menyediakan media perdagangan yang stabil harganya.
3. Real Estat:Propy
Menyederhanakan proses transaksi real estat, mewujudkan kepemilikan sebagian.
4. Pasar Sekuritas
(1) Token Saham: Backed Finance
Menerbitkan berbagai saham tokenisasi dan produk pendapatan tetap.
(2) Obligasi Publik: Obligasi Hijau Digital Pemerintah Hong Kong
Memperpendek siklus penerbitan, meningkatkan transparansi.
5. Sertifikat Kredit Karbon: Toucan
Meningkatkan likuiditas pasar karbon dan penemuan harga.
6. Karya Seni dan Koleksi: Crypto Punks
Mewujudkan kepemilikan sebagian karya seni bernilai tinggi, memperluas pasar koleksi.
7. Logam mulia: PAXG
Sederhanakan proses investasi emas, kurangi biaya.
Empat, Tantangan yang Dihadapi RWA
1. Masalah Regulasi dan Kepatuhan
Kurangnya pedoman pengaturan yang jelas, kepatuhan lintas batas yang kompleks.
2. Teknologi dasar blockchain
Masalah seperti standardisasi teknologi dan interoperabilitas masih perlu diatasi.
3. Spekulasi dan realitas sulit untuk dibedakan
Beberapa proyek kurang memiliki nilai nyata, terlalu fokus pada pemasaran.
4. Masalah Keamanan
Risiko keamanan seperti kerentanan kontrak pintar dan pengelolaan kunci pribadi.
Kesimpulan
RWA akan memimpin blockchain menuju penerapan skala yang lebih besar. Bagi Crypto, RWA adalah cara untuk mendapatkan keuntungan dari aset nyata; bagi TradFi, RWA adalah alat untuk memberdayakan keuangan tradisional dengan blockchain. Penerapan besar-besaran RWA di masa depan memerlukan dukungan dari berbagai aspek seperti regulasi hukum dan kemajuan teknologi. Seiring dengan teratasi hambatan, RWA diharapkan menjadi jembatan yang menghubungkan dunia nyata dan dunia digital, mendorong inovasi sistem keuangan.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Analisis Kedalaman Industri RWA: Jalan Integrasi TradFi dan Blockchain
Laporan Industri RWA: Integrasi TradFi dan Keuangan Desentralisasi
Pendahuluan
Nilai pasar cryptocurrency telah melampaui triliun dolar, di mana Bitcoin dan Ethereum menyumbang lebih dari 50%. Namun, nilai pasar aset besar tradisional dan komoditas masih jauh melampaui cryptocurrency. Dalam konteks ini, konsep "RWA"(Real World Asset) muncul di bidang cryptocurrency pada tahun 2023. RWA merujuk pada tokenisasi aset nyata seperti real estat komersial, obligasi, dan lainnya, dan memperkenalkan blockchain, sehingga penyimpanan dan transfer aset dapat dilakukan tanpa perantara.
Meskipun RWA dianggap dapat memperluas batas nilai pasar cryptocurrency, definisi, keuntungan, dan tren perkembangannya masih perlu dibahas. Ada pendapat yang menyatakan bahwa RWA hanya merupakan spekulasi pasar, sementara yang lain penuh percaya diri terhadap masa depannya. Artikel ini bertujuan untuk menganalisis secara mendalam tentang keadaan dan masa depan RWA.
Inti Pendapat:
RWA di masa depan akan menjadi penggabungan dua arah antara dunia nyata dan virtual, di bawah berbagai sistem regulasi, membangun sistem keuangan DLT baru yang berbasis pada rantai berizin.
Harus melihat RWA dengan rasional, tidak semua aset cocok untuk RWA.
Global sedang aktif mendorong regulasi hukum terkait blockchain, infrastruktur juga sedang diperbaiki dengan cepat.
Berbagai proyek RWA memiliki prinsip yang mirip, tetapi mekanisme operasional spesifik masing-masing memiliki fokus yang berbeda.
I. Latar Belakang Tokenisasi Aset
Tokenisasi aset adalah mencatat kepemilikan aset ke dalam token blockchain, sehingga dapat diperdagangkan. Ini meningkatkan fragmentasi dan likuiditas aset, serta mengurangi ambang investasi. Hingga tahun 2023, ukuran pasar tokenisasi aset sekitar 600 miliar dolar AS, dengan proyeksi CAGR 40,5% untuk tahun 2024-2032.
Saat ini ada dua pemahaman utama tentang RWA:
1. RWA dari perspektif Crypto
Bidang DeFi memperkenalkan token RWA untuk mendapatkan imbal hasil yang stabil. Misalnya, MakerDAO menginvestasikan obligasi negara bagian AS yang ditokenisasi untuk meningkatkan stabilitas dan permintaan DAI.
2. RWA dari perspektif TradFi
TradFi menganggap DeFi sebagai alat teknologi finansial, fokus pada bagaimana memanfaatkan teknologi DeFi untuk mewujudkan tokenisasi aset. Keunggulan utama meliputi:
Dua perspektif memiliki perbedaan dalam logika dasar dan jalur implementasi. Crypto cenderung ke blockchain publik, TradFi cenderung ke blockchain berizin. RWA dalam perspektif TradFi lebih mungkin membentuk sistem keuangan baru.
Dua, Bagaimana RWA Mengubah TradFi
RWA menyelesaikan berbagai masalah dalam TradFi melalui teknologi blockchain:
1. Meningkatkan aksesibilitas pasar
Tokenisasi memungkinkan investor kecil untuk berpartisipasi dalam investasi aset bernilai tinggi, mewujudkan demokratisasi kesempatan investasi.
2. Meningkatkan likuiditas dan penemuan harga
Tokenisasi mengurangi biaya transaksi dan meningkatkan efisiensi perdagangan aset dengan likuiditas rendah.
3. Meningkatkan efisiensi pasar dan menurunkan biaya
Blockchain dan kontrak pintar mengotomatiskan proses penyelesaian dan penyelesaian, mengurangi biaya dan meningkatkan efisiensi.
4. Meningkatkan keterlacakan dan dapat diprogram
Blockchain menyediakan catatan transaksi yang tidak dapat diubah, meningkatkan transparansi dan keamanan.
Tiga, Klasifikasi Proyek RWA dan Proyek Perwakilan
1. Blockchain izin tingkat institusi: Polymesh Private
Memberikan lingkungan tokenisasi yang dapat dikendalikan dan rahasia untuk institusi.
2. Stablecoin: Tether dan lain-lain
RWA yang paling awal dan terbesar, menyediakan media perdagangan yang stabil harganya.
3. Real Estat:Propy
Menyederhanakan proses transaksi real estat, mewujudkan kepemilikan sebagian.
4. Pasar Sekuritas
(1) Token Saham: Backed Finance
Menerbitkan berbagai saham tokenisasi dan produk pendapatan tetap.
(2) Obligasi Publik: Obligasi Hijau Digital Pemerintah Hong Kong
Memperpendek siklus penerbitan, meningkatkan transparansi.
5. Sertifikat Kredit Karbon: Toucan
Meningkatkan likuiditas pasar karbon dan penemuan harga.
6. Karya Seni dan Koleksi: Crypto Punks
Mewujudkan kepemilikan sebagian karya seni bernilai tinggi, memperluas pasar koleksi.
7. Logam mulia: PAXG
Sederhanakan proses investasi emas, kurangi biaya.
Empat, Tantangan yang Dihadapi RWA
1. Masalah Regulasi dan Kepatuhan
Kurangnya pedoman pengaturan yang jelas, kepatuhan lintas batas yang kompleks.
2. Teknologi dasar blockchain
Masalah seperti standardisasi teknologi dan interoperabilitas masih perlu diatasi.
3. Spekulasi dan realitas sulit untuk dibedakan
Beberapa proyek kurang memiliki nilai nyata, terlalu fokus pada pemasaran.
4. Masalah Keamanan
Risiko keamanan seperti kerentanan kontrak pintar dan pengelolaan kunci pribadi.
Kesimpulan
RWA akan memimpin blockchain menuju penerapan skala yang lebih besar. Bagi Crypto, RWA adalah cara untuk mendapatkan keuntungan dari aset nyata; bagi TradFi, RWA adalah alat untuk memberdayakan keuangan tradisional dengan blockchain. Penerapan besar-besaran RWA di masa depan memerlukan dukungan dari berbagai aspek seperti regulasi hukum dan kemajuan teknologi. Seiring dengan teratasi hambatan, RWA diharapkan menjadi jembatan yang menghubungkan dunia nyata dan dunia digital, mendorong inovasi sistem keuangan.