Luka Tarif: Peringatan Perang Dagang dari 1930 hingga 2025

Undang-Undang Tarif Smoot-Hawley tahun 1930 meninggalkan luka mendalam pada ekonomi global. Kebijakan tarif yang diklaim "melindungi industri domestik" ini akhirnya berkembang menjadi bencana perdagangan global, memperburuk tingkat keparahan dan dampak Depresi Besar. Hingga saat ini, bayang-bayang proteksionisme perdagangan masih belum sepenuhnya hilang.

Pada April 2025, Amerika Serikat mengumumkan akan meningkatkan tarif untuk barang-barang China hingga 125%, pasar global kembali merasakan dingin yang familiar. Kementerian Perdagangan China segera merespons, menyatakan bahwa jika pihak AS terus melakukan "permainan angka tarif", pihak China akan "tidak menghiraukannya", dan mempertahankan hak untuk mengambil tindakan balasan lebih lanjut. Sementara itu, pemerintah AS mengajukan proposal "penangguhan tarif selama 90 hari" kepada 75 negara, menurunkan tarif umum menjadi 10%, tetapi mengecualikan China, Meksiko, dan Kanada. Strategi perdagangan yang sangat terarah ini tidak hanya meningkatkan risiko pemisahan ekonomi antara AS dan China, tetapi juga menghadapkan pasar cryptocurrency—medan baru aliran modal global—pada tantangan baru.

Peringatan Sejarah: "Undang-Undang Tarif Smoot-Hawley"

Sejarah mungkin tidak akan pernah terulang dengan sederhana, tetapi selalu dapat memberikan pelajaran berharga. Tragis yang dibawa oleh Undang-Undang Tarif Smoot-Hawley pada tahun 1930-an adalah bahwa negara-negara terjebak dalam siklus tarif balas dendam, yang akhirnya menyebabkan keruntuhan sistem perdagangan internasional. Undang-undang yang dianggap sebagai salah satu kebijakan perdagangan paling merusak abad ke-20 ini memberikan peringatan kepada para pengambil keputusan kontemporer: proteksionisme perdagangan tidak pernah menjadi solusi yang baik untuk masalah ekonomi.

Pada tahun 1930, Kongres AS mengesahkan undang-undang ini, yang meningkatkan rata-rata tarif impor menjadi 59%, tertinggi dalam sejarah. Tujuannya adalah untuk melindungi industri domestik yang terkena dampak Depresi Besar, tetapi malah memicu reaksi berantai yang bencana. Mitra dagang utama di seluruh dunia segera mengambil tindakan balasan, yang menyebabkan ukuran perdagangan internasional menyusut hampir dua pertiga antara 1929-1934, dengan ekspor AS anjlok 70%, dan tingkat pengangguran global semakin memburuk. Kebijakan ini tidak hanya gagal menyelamatkan ekonomi AS, tetapi malah memperdalam dan memperpanjang Depresi Besar, mengungkapkan kelemahan fatal proteksionisme perdagangan: dalam ekonomi global, meningkatkan hambatan perdagangan secara sepihak pasti akan memicu "efek boomerang".

Dampak yang lebih mendalam adalah bahwa undang-undang tersebut menghancurkan dasar kerjasama perdagangan multilateral internasional, memicu sentimen nasionalisme ekonomi, dan menanamkan benih masalah yang menyebabkan runtuhnya tatanan ekonomi internasional sebelum Perang Dunia II.

Kebijakan Tarif 2025

Perang tarif tahun 2025 dibandingkan dengan tahun 1930, Amerika Serikat mengadopsi strategi "perang tarif selektif", berusaha untuk membentuk kembali rantai pasokan global—di satu sisi memberikan tekanan besar pada China, di sisi lain meredakan sementara hubungan dengan sebagian besar negara. Strategi "pemisahan dan penghancuran" ini tampak cerdas di permukaan, namun sebenarnya menyimpan risiko.

Sebagai ekonomi terbesar kedua di dunia, posisi China kini sudah sangat berbeda. Menghadapi peningkatan tarif dari Amerika Serikat, China tidak segera mengambil tindakan balasan yang setara, melainkan menangani dengan sikap "tidak menghiraukan" dan sekaligus mempercepat pengaturan "de-dollarization". Ketahanan strategi ini membuat pasar menyadari bahwa putaran baru perang dagang mungkin tidak akan berkembang menjadi pertempuran total seperti pada tahun 1930-an, tetapi lebih merupakan perang pengurasan yang lebih lama.

Sensitivitas Pasar Kripto

Kebijakan tarif pemerintah Amerika Serikat memicu guncangan besar di pasar keuangan global, dan pasar kripto juga tidak luput dari dampaknya. Harga Bitcoin turun dari 83.500 dolar AS menjadi 74.500 dolar AS, sementara Ethereum mengalami penurunan yang lebih besar, dari 1.800 dolar AS menjadi 1.380 dolar AS. Total kapitalisasi pasar cryptocurrency lainnya bahkan anjlok lebih dari 40%. Likuiditas pasar menyusut secara signifikan, aliran dana bulanan Bitcoin turun tajam dari puncaknya 100 miliar dolar AS menjadi 6 miliar dolar AS, sementara Ethereum beralih menjadi arus keluar bersih sebesar 6 miliar dolar AS. Meskipun terjadi "penjualan menyerah" dalam skala besar, tetapi seiring dengan penurunan harga, besaran kerugian secara bertahap menyusut, menunjukkan bahwa tekanan jual dalam jangka pendek mungkin akan habis.

Dari sudut pandang analisis teknis, $93,000 menjadi level resistensi kunci bagi Bitcoin untuk mendapatkan kembali momentum kenaikan, sementara kisaran $65,000-$71,000 adalah area dukungan inti yang harus dipertahankan oleh para bull. Saat ini pasar telah memasuki fase kritis, jika menembus level dukungan, dapat menyebabkan sebagian besar investor terjebak dalam kerugian, memicu penyesuaian pasar yang lebih drastis. Secara keseluruhan, pasar kripto sangat sensitif terhadap perubahan likuiditas global, ketidakpastian yang disebabkan oleh kebijakan tarif kali ini telah menyebabkan dampak yang luas, apakah pasar dapat stabil akan tergantung pada arah kebijakan selanjutnya dan situasi aliran dana.

Dalam permainan internasional ini, pasar kripto adalah baik sebagai penerima pasif maupun sebagai variabel aktif. Ketika situasi internasional tegang dan sistem mata uang global dalam keadaan tidak stabil, investor mungkin akan mencari cara penyimpanan nilai digital yang langka, bersifat global, dan tidak dikendalikan oleh pemerintah atau entitas manapun. Mungkin, ketika reputasi tatanan lama rusak akibat perang dagang, benih dari sistem baru telah diam-diam mulai tumbuh.