Inflasi Synthetix Segera Berakhir: Pemegang SNX yang Dipertaruhkan Membangun Kembali Hak, Mungkin Menuju Proyek Blue Chip Deflasi
Pada 9 Desember, Synthetix mulai melakukan pemungutan suara di Snapshot untuk proposal peningkatan nomor 2043 mengenai penghentian inflasi SNX. Jika proposal ini disetujui, itu akan menandai akhir dari era penambangan dan inflasi Synthetix, dan SNX mungkin akan beralih menjadi token blue-chip tanpa inflasi atau bahkan deflasi.
Struktur pemerintahan Synthetix terdiri dari beberapa komite dan kelompok yang dipilih oleh pemegang SNX yang melakukan stake, yang diadakan setiap empat bulan. Di antara mereka, Spartan Council (Dewan Spartan, disingkat SC) berfungsi sebagai lembaga pemerintahan inti, bertanggung jawab untuk memberikan suara pada proposal perbaikan dan perubahan parameter.
Hingga 11 Desember pagi, SIP-2014 telah mendapatkan dukungan suara dari 6 dari 8 anggota Dewan Spartan, dengan tingkat dukungan mencapai 100%, yang menandakan bahwa proposal tersebut kemungkinan besar akan disetujui. Pemungutan suara akhir akan berakhir pada 18 Desember. (Pembaruan: Hadiah inflasi Synthetix diberikan setiap Kamis, mulai 21 Desember, proposal tersebut telah berlaku, dan hadiah inflasi tidak akan diberikan lagi.)
Perubahan pola kepentingan antara staker dan pemegang koin biasa
Sesuai dengan aturan perjanjian, para staker SNX di Synthetix berperan sebagai pihak lawan dalam perdagangan aset sintetis dan kontrak berjangka. Berdasarkan hal ini, para staker SNX dapat memperoleh imbalan biaya transaksi dan imbalan inflasi SNX.
Sebelum ini, hak SNX yang mempertaruhkan termasuk: keuntungan dan kerugian sebagai pihak lawan, hadiah inflasi, dan utang sUSD yang dihancurkan melalui biaya transaksi. Mengingat versi Andromeda dari Synthetix telah disetujui untuk diterapkan di jaringan Base melalui pemungutan suara, jika proposal penghentian inflasi saat ini disetujui, hak SNX yang mempertaruhkan akan mencakup: keuntungan dan kerugian sebagai pihak lawan, utang sUSD yang dihancurkan melalui biaya transaksi, serta pendapatan biaya transaksi di jaringan Base.
Dibandingkan dengan proyek kontrak berkelanjutan lainnya, pendapatan penyetor SNX sebagai penyedia likuiditas lebih stabil. Data menunjukkan bahwa penghasilan penyetor SNX (termasuk biaya transaksi dan keuntungan/rugi sebagai pihak lawan) hampir selalu menunjukkan tren kenaikan.
Pada Epoch sebelumnya (30 November hingga 6 Desember), tingkat pengembalian tahunan (APR) yang dihasilkan oleh inflasi melebihi 10%, dan APR yang dihasilkan dari penghancuran sUSD melalui biaya transaksi melebihi 5%, nilai spesifik dapat bervariasi tergantung pada rasio staking.
Proposal ini mempertimbangkan bahwa inflasi saat ini telah menurun secara signifikan dibandingkan dengan masa lalu. Selain itu, Synthetix v3 akan segera diluncurkan di jaringan Base, yang akan membawa sumber pendapatan baru. Sementara itu, proposal SIP-345 yang sedang dalam pemungutan suara menyarankan agar 50% dari biaya transaksi yang dihasilkan oleh jaringan Base digunakan untuk membeli kembali dan menghancurkan SNX, dan 50% lainnya dialokasikan kepada penyedia likuiditas. Namun, proposal ini memiliki perbedaan pendapat, dan pemungutan suara akan berakhir pada 13 Desember.
Meskipun tidak ada pendapatan inflasi baru, pendapatan staking yang stabil dan pendapatan baru di jaringan Base mungkin masih cukup untuk menarik cukup banyak staker untuk terus berpartisipasi.
Bagi pemegang SNX biasa, proposal ini akan meningkatkan hak mereka, karena tekanan penurunan harga yang dihasilkan oleh insentif inflasi akan hilang. Jika proposal SIP-345 disetujui, SNX juga akan memasuki era deflasi.
kunci dari staking SNX
Untuk Synthetix, mempertahankan tingkat stake yang cukup tinggi lebih penting dibandingkan proyek lainnya. Baik aset sintetis yang ada maupun kontrak perpetual saat ini, diperlukan skala aset sintetis yang memadai.
sUSD adalah "stablecoin yang dijamin secara inborn", menggunakan SNX di dalam sistem sebagai jaminan, model stablecoin seperti ini hampir selalu berakhir gagal. Untuk menjaga stabilitas, Synthetix menetapkan rasio jaminan untuk mencetak sUSD sebesar 500%. Meskipun harga SNX turun drastis, biasanya tidak akan menghadapi risiko likuidasi.
Ini berarti semakin banyak SNX yang dipertaruhkan, semakin banyak aset sintetis yang dapat dicetak. Dalam perdagangan kontrak berkelanjutan Synthetix saat ini, hanya sUSD yang dapat digunakan sebagai margin. Jumlah penerbitan sUSD mungkin membatasi volume perdagangan kontrak berkelanjutan. Jika sUSD memiliki likuiditas yang rendah di pasar sekunder dan volatilitas tinggi, saat perlu membeli sUSD untuk perdagangan atau meningkatkan margin, pembelian sUSD mungkin memiliki premium 1% atau lebih, yang juga akan mempengaruhi pengalaman perdagangan. Ini juga merupakan alasan sebelumnya untuk menarik staking dengan inflasi tinggi.
Namun, aturan yang membatasi perkembangan proyek sUSD mungkin akan dilanggar, versi Andromeda yang akan dideploy Synthetix di jaringan Base akan menggunakan USDC sebagai jaminan. Dari sudut pandang ini, pentingnya sUSD akan berkurang, dan ketergantungan Synthetix pada penyetor SNX juga akan berkurang.
perjalanan penyesuaian inflasi berkali-kali
Synthetix telah melakukan beberapa penyesuaian inflasi sepanjang sejarahnya, dan dianggap sebagai salah satu proyek pertama yang memulai penambangan likuiditas, secara bertahap mengurangi inflasi juga merupakan rencana yang ditetapkan sejak awal.
Pada tahun 2019, ketika Synthetix bertransformasi dari proyek stablecoin yang sebelumnya bernama Havven menjadi nama dan bisnis aset sintetik yang sekarang, untuk menarik dana untuk stake, mencetak sUSD, dan distribusi token yang cepat, Synthetix memulai periode inflasi tinggi, dengan imbalan stake tahun pertama mungkin mendekati 100%.
Pada Maret 2019, Synthetix menetapkan jadwal inflasi, yang merencanakan total penerbitan 245 juta SNX, dengan penerbitan awal 1,44 juta SNX per minggu, dan hadiah berkurang setengah setiap 52 minggu, berlangsung selama total 260 minggu.
Mengingat ketidakpastian yang ditimbulkan oleh pengurangan hadiah, SIP-23 dan SIP-24 yang diajukan pada bulan September dan Oktober 2019 mengubah inflasi menjadi penyesuaian mingguan yang secara bertahap menurun. Pada bulan Agustus 2023, tingkat inflasi turun menjadi 2,5%.
Pada Agustus 2022, Kain juga mengajukan proposal untuk menghentikan inflasi SNX dan membatasi total pasokan SNX menjadi 300 juta, tetapi proposal tersebut hanya berada pada tahap draf dan belum diadakan pemungutan suara.
Ringkasan
Proposal pengakhiran inflasi ini berarti redistribusi hak antara staker SNX dan pemegang biasa. Proposal ini kemungkinan akan disetujui, insentif inflasi untuk staking SNX akan hilang, dan hak pemegang biasa tidak akan terus melemah akibat inflasi.
Sebagai pihak lawan dalam transaksi, penyandang SNX memiliki stabilitas relatif dalam biaya transaksi yang diterima, yang hampir selalu menunjukkan tren meningkat. Pendapatan tambahan ini dibandingkan dengan pemegang aset biasa mungkin masih dapat menarik jumlah staking yang cukup. Dengan peluncuran versi Andromeda yang akan datang di jaringan Base, USDC akan menjadi jaminan, sehingga ketergantungan terhadap sUSD dan penyandang staking juga akan berkurang, dan ini akan memberikan sumber pendapatan baru bagi penyandang staking.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
19 Suka
Hadiah
19
7
Bagikan
Komentar
0/400
WhaleWatcher
· 16jam yang lalu
Sekali lagi datang untuk Dianggap Bodoh, ya?
Lihat AsliBalas0
VirtualRichDream
· 20jam yang lalu
Mau beli sedikit? Terakhir kali terlihat bagus.
Lihat AsliBalas0
DegenDreamer
· 07-20 05:27
Datang, datang, perhatikan SNX!
Lihat AsliBalas0
ApeEscapeArtist
· 07-20 05:26
Melihat baik blue-chip deflasi
Lihat AsliBalas0
CryptoWageSlave
· 07-20 05:25
Kapan bisa kasih saya airdrop sedikit
Lihat AsliBalas0
GhostAddressMiner
· 07-20 05:24
Alamat paus besar itu sudah ditentukan sebelumnya, silakan bebas di belakang.
Lihat AsliBalas0
BasementAlchemist
· 07-20 05:18
Inflasi menjadi deflasi, saya sudah pasti menang dalam permainan ini.
Synthetix menghentikan inflasi SNX atau bertransformasi menjadi token blue-chip deflasi
Inflasi Synthetix Segera Berakhir: Pemegang SNX yang Dipertaruhkan Membangun Kembali Hak, Mungkin Menuju Proyek Blue Chip Deflasi
Pada 9 Desember, Synthetix mulai melakukan pemungutan suara di Snapshot untuk proposal peningkatan nomor 2043 mengenai penghentian inflasi SNX. Jika proposal ini disetujui, itu akan menandai akhir dari era penambangan dan inflasi Synthetix, dan SNX mungkin akan beralih menjadi token blue-chip tanpa inflasi atau bahkan deflasi.
Struktur pemerintahan Synthetix terdiri dari beberapa komite dan kelompok yang dipilih oleh pemegang SNX yang melakukan stake, yang diadakan setiap empat bulan. Di antara mereka, Spartan Council (Dewan Spartan, disingkat SC) berfungsi sebagai lembaga pemerintahan inti, bertanggung jawab untuk memberikan suara pada proposal perbaikan dan perubahan parameter.
Hingga 11 Desember pagi, SIP-2014 telah mendapatkan dukungan suara dari 6 dari 8 anggota Dewan Spartan, dengan tingkat dukungan mencapai 100%, yang menandakan bahwa proposal tersebut kemungkinan besar akan disetujui. Pemungutan suara akhir akan berakhir pada 18 Desember. (Pembaruan: Hadiah inflasi Synthetix diberikan setiap Kamis, mulai 21 Desember, proposal tersebut telah berlaku, dan hadiah inflasi tidak akan diberikan lagi.)
Perubahan pola kepentingan antara staker dan pemegang koin biasa
Sesuai dengan aturan perjanjian, para staker SNX di Synthetix berperan sebagai pihak lawan dalam perdagangan aset sintetis dan kontrak berjangka. Berdasarkan hal ini, para staker SNX dapat memperoleh imbalan biaya transaksi dan imbalan inflasi SNX.
Sebelum ini, hak SNX yang mempertaruhkan termasuk: keuntungan dan kerugian sebagai pihak lawan, hadiah inflasi, dan utang sUSD yang dihancurkan melalui biaya transaksi. Mengingat versi Andromeda dari Synthetix telah disetujui untuk diterapkan di jaringan Base melalui pemungutan suara, jika proposal penghentian inflasi saat ini disetujui, hak SNX yang mempertaruhkan akan mencakup: keuntungan dan kerugian sebagai pihak lawan, utang sUSD yang dihancurkan melalui biaya transaksi, serta pendapatan biaya transaksi di jaringan Base.
Dibandingkan dengan proyek kontrak berkelanjutan lainnya, pendapatan penyetor SNX sebagai penyedia likuiditas lebih stabil. Data menunjukkan bahwa penghasilan penyetor SNX (termasuk biaya transaksi dan keuntungan/rugi sebagai pihak lawan) hampir selalu menunjukkan tren kenaikan.
Pada Epoch sebelumnya (30 November hingga 6 Desember), tingkat pengembalian tahunan (APR) yang dihasilkan oleh inflasi melebihi 10%, dan APR yang dihasilkan dari penghancuran sUSD melalui biaya transaksi melebihi 5%, nilai spesifik dapat bervariasi tergantung pada rasio staking.
Proposal ini mempertimbangkan bahwa inflasi saat ini telah menurun secara signifikan dibandingkan dengan masa lalu. Selain itu, Synthetix v3 akan segera diluncurkan di jaringan Base, yang akan membawa sumber pendapatan baru. Sementara itu, proposal SIP-345 yang sedang dalam pemungutan suara menyarankan agar 50% dari biaya transaksi yang dihasilkan oleh jaringan Base digunakan untuk membeli kembali dan menghancurkan SNX, dan 50% lainnya dialokasikan kepada penyedia likuiditas. Namun, proposal ini memiliki perbedaan pendapat, dan pemungutan suara akan berakhir pada 13 Desember.
Meskipun tidak ada pendapatan inflasi baru, pendapatan staking yang stabil dan pendapatan baru di jaringan Base mungkin masih cukup untuk menarik cukup banyak staker untuk terus berpartisipasi.
Bagi pemegang SNX biasa, proposal ini akan meningkatkan hak mereka, karena tekanan penurunan harga yang dihasilkan oleh insentif inflasi akan hilang. Jika proposal SIP-345 disetujui, SNX juga akan memasuki era deflasi.
kunci dari staking SNX
Untuk Synthetix, mempertahankan tingkat stake yang cukup tinggi lebih penting dibandingkan proyek lainnya. Baik aset sintetis yang ada maupun kontrak perpetual saat ini, diperlukan skala aset sintetis yang memadai.
sUSD adalah "stablecoin yang dijamin secara inborn", menggunakan SNX di dalam sistem sebagai jaminan, model stablecoin seperti ini hampir selalu berakhir gagal. Untuk menjaga stabilitas, Synthetix menetapkan rasio jaminan untuk mencetak sUSD sebesar 500%. Meskipun harga SNX turun drastis, biasanya tidak akan menghadapi risiko likuidasi.
Ini berarti semakin banyak SNX yang dipertaruhkan, semakin banyak aset sintetis yang dapat dicetak. Dalam perdagangan kontrak berkelanjutan Synthetix saat ini, hanya sUSD yang dapat digunakan sebagai margin. Jumlah penerbitan sUSD mungkin membatasi volume perdagangan kontrak berkelanjutan. Jika sUSD memiliki likuiditas yang rendah di pasar sekunder dan volatilitas tinggi, saat perlu membeli sUSD untuk perdagangan atau meningkatkan margin, pembelian sUSD mungkin memiliki premium 1% atau lebih, yang juga akan mempengaruhi pengalaman perdagangan. Ini juga merupakan alasan sebelumnya untuk menarik staking dengan inflasi tinggi.
Namun, aturan yang membatasi perkembangan proyek sUSD mungkin akan dilanggar, versi Andromeda yang akan dideploy Synthetix di jaringan Base akan menggunakan USDC sebagai jaminan. Dari sudut pandang ini, pentingnya sUSD akan berkurang, dan ketergantungan Synthetix pada penyetor SNX juga akan berkurang.
perjalanan penyesuaian inflasi berkali-kali
Synthetix telah melakukan beberapa penyesuaian inflasi sepanjang sejarahnya, dan dianggap sebagai salah satu proyek pertama yang memulai penambangan likuiditas, secara bertahap mengurangi inflasi juga merupakan rencana yang ditetapkan sejak awal.
Pada tahun 2019, ketika Synthetix bertransformasi dari proyek stablecoin yang sebelumnya bernama Havven menjadi nama dan bisnis aset sintetik yang sekarang, untuk menarik dana untuk stake, mencetak sUSD, dan distribusi token yang cepat, Synthetix memulai periode inflasi tinggi, dengan imbalan stake tahun pertama mungkin mendekati 100%.
Pada Maret 2019, Synthetix menetapkan jadwal inflasi, yang merencanakan total penerbitan 245 juta SNX, dengan penerbitan awal 1,44 juta SNX per minggu, dan hadiah berkurang setengah setiap 52 minggu, berlangsung selama total 260 minggu.
Mengingat ketidakpastian yang ditimbulkan oleh pengurangan hadiah, SIP-23 dan SIP-24 yang diajukan pada bulan September dan Oktober 2019 mengubah inflasi menjadi penyesuaian mingguan yang secara bertahap menurun. Pada bulan Agustus 2023, tingkat inflasi turun menjadi 2,5%.
Pada Agustus 2022, Kain juga mengajukan proposal untuk menghentikan inflasi SNX dan membatasi total pasokan SNX menjadi 300 juta, tetapi proposal tersebut hanya berada pada tahap draf dan belum diadakan pemungutan suara.
Ringkasan
Proposal pengakhiran inflasi ini berarti redistribusi hak antara staker SNX dan pemegang biasa. Proposal ini kemungkinan akan disetujui, insentif inflasi untuk staking SNX akan hilang, dan hak pemegang biasa tidak akan terus melemah akibat inflasi.
Sebagai pihak lawan dalam transaksi, penyandang SNX memiliki stabilitas relatif dalam biaya transaksi yang diterima, yang hampir selalu menunjukkan tren meningkat. Pendapatan tambahan ini dibandingkan dengan pemegang aset biasa mungkin masih dapat menarik jumlah staking yang cukup. Dengan peluncuran versi Andromeda yang akan datang di jaringan Base, USDC akan menjadi jaminan, sehingga ketergantungan terhadap sUSD dan penyandang staking juga akan berkurang, dan ini akan memberikan sumber pendapatan baru bagi penyandang staking.