Bitcoin Mencapai Rekor Tertinggi Baru: Modal Institusi Memimpin Bull Run Baru

Di era di mana cryptocurrency dan kecerdasan buatan bersilang, cerita yang benar-benar penting sering diabaikan. Baru-baru ini, harga Bitcoin melampaui titik tertinggi sejarah dan terus meningkat, gelombang kenaikan kali ini berbeda secara signifikan dari sebelumnya.

Pendorong utama dari kenaikan harga Bitcoin kali ini berasal dari masuknya modal institusi besar, bukan dari gelombang investasi ritel tradisional. Sementara itu, pasar saham Amerika Serikat juga mengalami kenaikan secara menyeluruh, dengan indeks Nasdaq dan S&P 500 mencapai rekor tertinggi, sementara indeks rata-rata industri Dow Jones juga mendekati puncaknya, menunjukkan peningkatan yang jelas dalam selera risiko pasar secara keseluruhan.

Di tingkat kebijakan, Amerika Serikat telah mengesahkan undang-undang untuk memperluas pengeluaran fiskal dan utang, yang dapat melemahkan kredit jangka panjang dolar. Faktanya, perusahaan pemeringkat Moody's telah menurunkan peringkat utang Amerika Serikat pada bulan Mei.

Analis percaya bahwa, dengan adanya neraca aset perusahaan dan dukungan regulasi sebagai pilar, kenaikan harga Bitcoin kali ini lebih stabil dibandingkan dengan siklus spekulatif di masa lalu. Namun, pasar masih bisa menghadapi penyesuaian, kuncinya adalah apakah investor institusional dapat membentuk dukungan harga yang efektif.

Perlu dicatat bahwa semakin banyak perusahaan mulai memegang Bitcoin sebagai aset. Misalnya, perusahaan perangkat lunak Figma mengalokasikan sekitar 5% dari neraca ke dalam Bitcoin, dengan motivasi termasuk diversifikasi aset, potensi apresiasi, dan diferensiasi merek. Namun, Bitcoin tidak cocok untuk semua perusahaan, dan perusahaan perlu mempertimbangkan dengan hati-hati kemampuan mereka untuk menanggung risiko dan tujuan strategis saat membuat keputusan semacam ini.

Bitcoin sedang menunjukkan sifat campuran yang unik. Dalam siklus preferensi risiko, ia naik seperti saham teknologi; sementara di saat krisis, seperti dalam perang dagang baru-baru ini, ia menunjukkan karakteristik perlindungan seperti emas. Dualitas ini adalah keunggulan Bitcoin, tetapi juga bisa menjadi kelemahan potensialnya.

Meskipun suasana pasar saat ini optimis, masih ada risiko potensial. Kenaikan suku bunga mendadak oleh Federal Reserve, pengetatan kebijakan regulasi, atau peristiwa geopolitik yang tak terduga dapat mengganggu tren kenaikan ini. Namun, saat ini risiko-risiko tersebut tampaknya tidak mendesak, dan dana terus mengalir ke pasar koin kripto.

Masuknya modal besar dari institusi adalah faktor kunci yang mendorong kenaikan harga Bitcoin pada putaran ini:

1. Pada bulan Juni, lebih dari 250 perusahaan mengumumkan untuk menambah kepemilikan Bitcoin, dengan total pembelian 68.000 BTC.
2. Minggu lalu, ada 54 entitas yang menambah posisi sebesar 8.434 BTC, termasuk raksasa perangkat lunak desain Figma.
3. Arus masuk bersih Bitcoin ETF antara 6 hingga 11 Juli mencapai 1,6 miliar dolar AS, di mana arus masuk pada 10 Juli mencapai 1,18 miliar dolar AS dalam satu hari, mencetak level tertinggi kedua dalam sejarah.

Lingkungan ekonomi makro juga memberikan kondisi yang menguntungkan bagi Bitcoin:

1. Krisis kepercayaan dolar: Ekspansi fiskal memperburuk kekhawatiran inflasi, investor beralih ke aset langka, sementara Bitcoin memiliki pasokan tetap 21 juta koin, kelangkaan bahkan lebih kuat daripada emas.
2. Risiko mereda: Konflik geopolitik telah mereda, data inflasi Eropa dan Amerika Serikat lebih lembut dari yang diperkirakan.

Lingkungan regulasi juga menunjukkan sikap yang ramah:

1. "Crypto Week" di Amerika Serikat: Dewan Perwakilan Rakyat sedang mempertimbangkan undang-undang kunci seperti kerangka stablecoin dan struktur pasar.
2. Perubahan Personalia: Mantan eksekutif perusahaan cryptocurrency Jonathan Gould diangkat sebagai kepala Office of the Comptroller of the Currency (OCC), yang menunjukkan kemungkinan pelonggaran kebijakan.

Secara keseluruhan, di balik bull run Bitcoin kali ini terdapat pendorong yang berbeda dari sebelumnya, partisipasi besar-besaran dari modal institusi, goyahnya kepercayaan terhadap dolar, serta perbaikan lingkungan regulasi telah menciptakan "badai sempurna" yang menguntungkan perkembangan cryptocurrency. Namun, investor tetap harus waspada dan memantau perubahan pasar serta risiko potensial.