Fokus utama setelah era pembaruan Shanghai Ethereum
Ethereum akan menyelesaikan peningkatan Shanghai pada bulan April, membuka fungsi penarikan ETH dari staking di Beacon Chain. Ini adalah hard fork dari layer eksekusi Ethereum, diharapkan mewujudkan 9 EIP. Hingga pertengahan Maret, sekitar 17,5 juta ETH telah dipertaruhkan, yang merupakan 15,25% dari total pasokan. Validator rata-rata telah mengumpulkan lebih dari 2 ETH sebagai hadiah staking, setelah peningkatan Shanghai lebih dari 1 juta ETH akan mengalir ke pasar.
Pembaruan Shanghai memiliki dampak besar pada ekosistem Ethereum. Artikel ini membahas desain penarikan Ethereum dan protokol LSD setelah pembaruan serta risiko terkait, serta dampaknya terhadap harga ETH dan harga token terkait protokol LSD.
Proses Penarikan Resmi Ethereum
Penarikan dilakukan oleh lapisan eksekusi dan lapisan konsensus secara bersama-sama, dibagi menjadi dua aturan yaitu "penarikan sebagian" dan "penarikan penuh". Penarikan sebagian hanya mengambil keuntungan; penarikan penuh keluar dari node validator, mengambil semua keuntungan dan staking. Kedua cara tidak memiliki perbedaan prioritas, dan akan dieksekusi secara otomatis jika memenuhi syarat.
Syarat wajib: Validator memiliki 0x01 Credential( saat ini 42% validator memiliki )
Syarat penarikan sebagian: Validator dalam status Aktif, saldo lebih dari 32ETH
Semua syarat penarikan: validator dalam status Withdrawable ( telah keluar dari jaringan )
Setiap blok pada beacon chain dapat memproses hingga 16 permintaan penarikan. Setelah validator memenuhi syarat dan mengajukan permohonan, daftar penarikan akan dibuat, yang mencakup urutan penarikan, alamat penerima, dan jumlah. Penarikan dimulai di lapisan konsensus, tidak memerlukan biaya gas.
Apakah akan ada gelombang penjualan Ethereum?
Hingga 14 Maret, rantai beacon telah mempertaruhkan 17,57 juta Ether. Batas penarikan harian adalah 3,6864 juta Ether, dan untuk penarikan penuh diperlukan sekitar 5 hari. Namun, untuk melakukan penarikan, validator yang keluar harus menunggu setidaknya 27,3 jam sebelum dapat menarik.
Pengguna staking awal mungkin terburu-buru untuk menarik ETH dan hadiah. Namun, pengguna yang melakukan staking setelah Februari 2021 relatif mengalami kerugian. Diperkirakan sebagian besar adalah "penarikan sebagian", tekanan jual tidak akan terlalu parah, terutama dari penjualan pemain awal.
Beberapa validator tidak memenuhi syarat penarikan, terutama yang hanya memiliki 0x00 Credential yang perlu diubah menjadi 0x01 terlebih dahulu. Konversi ini dibatasi hingga 16 permintaan per blok. Validator dengan 0x00 memiliki usia yang lebih tua, mengumpulkan lebih banyak reward, yang menyebabkan jumlah ETH yang ditarik per blok meningkat di kemudian hari.
Dalam kasus ekstrem, tidak mungkin semua validator keluar, setiap protokol staking harus memenuhi fungsi batasan kehilangan untuk mengurangi tekanan jual. Diperkirakan tekanan jual akan cukup besar pada hari ke-3 hingga ke-4 setelah pembaruan Shanghai.
Sekitar 920 node memiliki niat untuk keluar. Alasan regulasi mungkin menyebabkan penguncian ETH yang dipertaruhkan oleh lembaga terpusat, termasuk Kraken(6.52%) dan Binance(4.92%), total lebih dari 2 juta ETH. Namun, ETH ini mungkin akan terus disimpan dalam protokol staking lainnya.
Token LST menyumbang sekitar 65% dari total jumlah staking. Dalam dua tahun terakhir, terjadi diskon yang signifikan. Dengan upgrade Shanghai yang semakin dekat, likuiditas LST cukup baik. Pembukaan penarikan memberikan keuntungan bagi harga LST untuk kembali, tetapi juga menguji kemampuan manajemen risiko pihak proyek.
Status dan Desain Penarikan Setiap Protokol LSD
Volume staking ETH pada protokol LSD mencapai 42,97%, Lido mencakup lebih dari 30%. LST menunjukkan kinerja baik dalam hasil DeFi. LST menyusun 65% dari total volume staking, dengan likuiditas secara keseluruhan yang baik. Pembukaan penarikan menguntungkan harga LST untuk kembali, menguji manajemen risiko dan desain proses penarikan.
stETH adalah LST dengan likuiditas terbaik, pernah mengalami diskon besar pada Maret 2021 dan Juni 2022. cbETH sebelumnya selalu mengalami diskon, tetapi baru-baru ini menunjukkan performa yang kuat. rETH memiliki kapitalisasi pasar sebesar 391 juta USD, dengan sirkulasi 210 ribu, dan harga selalu di atas ETH.
Desain rencana penarikan untuk setiap protokol LSD memiliki risiko ketidakpastian, perlu menyeimbangkan pengalaman pengguna, kecepatan, dan keamanan. Utamanya menyelesaikan dua masalah:
Hindari serangan dan perilaku arbitrase
Menetapkan ambang batas penarikan sambil meningkatkan pengalaman pengguna
Lido merancang dua mode, Turbo dan Bunker, untuk membangun zona penarikan. Pengguna mendapatkan NFT yang mewakili posisi dalam antrean, yang dapat diperdagangkan di pasar sekunder.
Rocket Pool memperkenalkan minipools, mengurangi persyaratan modal validator. Penarikan dapat dilakukan dari kolam setoran dan sebagian penarikan menyediakan ETH, juga dapat ditukar di pasar sekunder.
frxETH dari Frax tidak mengakumulasi hadiah, 1:1 menebus ETH. Poin penting adalah apakah protokol dapat menyediakan cukup ETH untuk penebusan.
StakeWise memiliki dua mekanisme yaitu Pool dan Solo. Pengguna Pool harus menghancurkan sETH2 dan rETH2 setelah upgrade untuk menebus ETH. Pengguna Solo dapat memilih untuk keluar secara sukarela.
Kesimpulan dan Pemikiran
Tiga aspek dampak peningkatan Shanghai terhadap protokol LSD:
Pengaruh harga koin
Desain penarikan menguji teknologi, pengguna menyusun ulang
Menghasilkan lebih banyak protokol DeFi
Putaran baru staking Ethereum sedang mengalami perombakan. Protokol LSD baru mungkin akan diluncurkan berdasarkan mekanisme staking, seperti penerapan teknologi DVT dan re-staking EigenLayer. Pengguna akan mempertimbangkan lebih banyak protokol staking yang likuid.
Sudah muncul token indeks berbasis LSD, seperti gtcETH. Lebih banyak aplikasi DeFi akan lahir:
Menggunakan LST untuk mencetak derivatif baru
Produk futures yang terikat pada tingkat hasil ETH
Proyek stablecoin berbasis staking ETH
Pembukaan staking juga dapat membawa peningkatan bagi protokol pinjam meminjam, dan staking ulang dapat membawa imbal hasil yang tinggi.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
22 Suka
Hadiah
22
8
Bagikan
Komentar
0/400
EthSandwichHero
· 07-18 16:41
Tidak ada yang bisa dipahami, hanya menimbun saja sudah cukup.
Lihat AsliBalas0
rugged_again
· 07-18 05:02
Jual jual jual semua keluar
Lihat AsliBalas0
SundayDegen
· 07-17 21:56
Akhirnya bisa ditarik, tenang.
Lihat AsliBalas0
AlphaLeaker
· 07-17 02:17
Lihat ke atas, tekanan jual jangka pendek tidak perlu panik.
Lihat AsliBalas0
rekt_but_resilient
· 07-16 04:26
buy the dip gagal, seorang suckers sudah berakhir
Lihat AsliBalas0
EyeOfTheTokenStorm
· 07-16 04:18
Teknik dukungan tidak bertahan lagi turun!
Lihat AsliBalas0
MoonRocketman
· 07-16 04:18
Siapkan kacamata pelindung Parameter jalur hampir terkunci Mulai percepatan
Lihat AsliBalas0
BearMarketMonk
· 07-16 04:02
jual tekanan juga tidak ada apa-apa, sudah terbiasa
Analisis menyeluruh tentang dampak penarikan stake ETH setelah peningkatan di Shanghai
Fokus utama setelah era pembaruan Shanghai Ethereum
Ethereum akan menyelesaikan peningkatan Shanghai pada bulan April, membuka fungsi penarikan ETH dari staking di Beacon Chain. Ini adalah hard fork dari layer eksekusi Ethereum, diharapkan mewujudkan 9 EIP. Hingga pertengahan Maret, sekitar 17,5 juta ETH telah dipertaruhkan, yang merupakan 15,25% dari total pasokan. Validator rata-rata telah mengumpulkan lebih dari 2 ETH sebagai hadiah staking, setelah peningkatan Shanghai lebih dari 1 juta ETH akan mengalir ke pasar.
Pembaruan Shanghai memiliki dampak besar pada ekosistem Ethereum. Artikel ini membahas desain penarikan Ethereum dan protokol LSD setelah pembaruan serta risiko terkait, serta dampaknya terhadap harga ETH dan harga token terkait protokol LSD.
Proses Penarikan Resmi Ethereum
Penarikan dilakukan oleh lapisan eksekusi dan lapisan konsensus secara bersama-sama, dibagi menjadi dua aturan yaitu "penarikan sebagian" dan "penarikan penuh". Penarikan sebagian hanya mengambil keuntungan; penarikan penuh keluar dari node validator, mengambil semua keuntungan dan staking. Kedua cara tidak memiliki perbedaan prioritas, dan akan dieksekusi secara otomatis jika memenuhi syarat.
Syarat wajib: Validator memiliki 0x01 Credential( saat ini 42% validator memiliki )
Syarat penarikan sebagian: Validator dalam status Aktif, saldo lebih dari 32ETH
Semua syarat penarikan: validator dalam status Withdrawable ( telah keluar dari jaringan )
Setiap blok pada beacon chain dapat memproses hingga 16 permintaan penarikan. Setelah validator memenuhi syarat dan mengajukan permohonan, daftar penarikan akan dibuat, yang mencakup urutan penarikan, alamat penerima, dan jumlah. Penarikan dimulai di lapisan konsensus, tidak memerlukan biaya gas.
Apakah akan ada gelombang penjualan Ethereum?
Hingga 14 Maret, rantai beacon telah mempertaruhkan 17,57 juta Ether. Batas penarikan harian adalah 3,6864 juta Ether, dan untuk penarikan penuh diperlukan sekitar 5 hari. Namun, untuk melakukan penarikan, validator yang keluar harus menunggu setidaknya 27,3 jam sebelum dapat menarik.
Pengguna staking awal mungkin terburu-buru untuk menarik ETH dan hadiah. Namun, pengguna yang melakukan staking setelah Februari 2021 relatif mengalami kerugian. Diperkirakan sebagian besar adalah "penarikan sebagian", tekanan jual tidak akan terlalu parah, terutama dari penjualan pemain awal.
Beberapa validator tidak memenuhi syarat penarikan, terutama yang hanya memiliki 0x00 Credential yang perlu diubah menjadi 0x01 terlebih dahulu. Konversi ini dibatasi hingga 16 permintaan per blok. Validator dengan 0x00 memiliki usia yang lebih tua, mengumpulkan lebih banyak reward, yang menyebabkan jumlah ETH yang ditarik per blok meningkat di kemudian hari.
Dalam kasus ekstrem, tidak mungkin semua validator keluar, setiap protokol staking harus memenuhi fungsi batasan kehilangan untuk mengurangi tekanan jual. Diperkirakan tekanan jual akan cukup besar pada hari ke-3 hingga ke-4 setelah pembaruan Shanghai.
Sekitar 920 node memiliki niat untuk keluar. Alasan regulasi mungkin menyebabkan penguncian ETH yang dipertaruhkan oleh lembaga terpusat, termasuk Kraken(6.52%) dan Binance(4.92%), total lebih dari 2 juta ETH. Namun, ETH ini mungkin akan terus disimpan dalam protokol staking lainnya.
Token LST menyumbang sekitar 65% dari total jumlah staking. Dalam dua tahun terakhir, terjadi diskon yang signifikan. Dengan upgrade Shanghai yang semakin dekat, likuiditas LST cukup baik. Pembukaan penarikan memberikan keuntungan bagi harga LST untuk kembali, tetapi juga menguji kemampuan manajemen risiko pihak proyek.
Status dan Desain Penarikan Setiap Protokol LSD
Volume staking ETH pada protokol LSD mencapai 42,97%, Lido mencakup lebih dari 30%. LST menunjukkan kinerja baik dalam hasil DeFi. LST menyusun 65% dari total volume staking, dengan likuiditas secara keseluruhan yang baik. Pembukaan penarikan menguntungkan harga LST untuk kembali, menguji manajemen risiko dan desain proses penarikan.
stETH adalah LST dengan likuiditas terbaik, pernah mengalami diskon besar pada Maret 2021 dan Juni 2022. cbETH sebelumnya selalu mengalami diskon, tetapi baru-baru ini menunjukkan performa yang kuat. rETH memiliki kapitalisasi pasar sebesar 391 juta USD, dengan sirkulasi 210 ribu, dan harga selalu di atas ETH.
Desain rencana penarikan untuk setiap protokol LSD memiliki risiko ketidakpastian, perlu menyeimbangkan pengalaman pengguna, kecepatan, dan keamanan. Utamanya menyelesaikan dua masalah:
Lido merancang dua mode, Turbo dan Bunker, untuk membangun zona penarikan. Pengguna mendapatkan NFT yang mewakili posisi dalam antrean, yang dapat diperdagangkan di pasar sekunder.
Rocket Pool memperkenalkan minipools, mengurangi persyaratan modal validator. Penarikan dapat dilakukan dari kolam setoran dan sebagian penarikan menyediakan ETH, juga dapat ditukar di pasar sekunder.
frxETH dari Frax tidak mengakumulasi hadiah, 1:1 menebus ETH. Poin penting adalah apakah protokol dapat menyediakan cukup ETH untuk penebusan.
StakeWise memiliki dua mekanisme yaitu Pool dan Solo. Pengguna Pool harus menghancurkan sETH2 dan rETH2 setelah upgrade untuk menebus ETH. Pengguna Solo dapat memilih untuk keluar secara sukarela.
Kesimpulan dan Pemikiran
Tiga aspek dampak peningkatan Shanghai terhadap protokol LSD:
Putaran baru staking Ethereum sedang mengalami perombakan. Protokol LSD baru mungkin akan diluncurkan berdasarkan mekanisme staking, seperti penerapan teknologi DVT dan re-staking EigenLayer. Pengguna akan mempertimbangkan lebih banyak protokol staking yang likuid.
Sudah muncul token indeks berbasis LSD, seperti gtcETH. Lebih banyak aplikasi DeFi akan lahir:
Pembukaan staking juga dapat membawa peningkatan bagi protokol pinjam meminjam, dan staking ulang dapat membawa imbal hasil yang tinggi.