Prospek Ekosistem Keuangan Desentralisasi 2024: Tren Industri dan Arah Masa Depan

Dalam beberapa tahun terakhir, bidang Keuangan Desentralisasi telah berkembang pesat, dari proyek eksperimental awal menjadi batu fondasi yang tak terpisahkan dalam ekosistem cryptocurrency. Meskipun beberapa proyek terkenal muncul, persaingan di bidang ini semakin ketat. Setiap proyek berusaha menarik pengguna dengan cara menurunkan biaya transaksi, meningkatkan efisiensi modal, serta aktif mengembangkan produk baru untuk memperluas pangsa pasar. Jadi, tren baru apa yang mungkin muncul di bidang Keuangan Desentralisasi pada tahun 2024?

Tren Platformisasi Protokol Jelas

Dengan terus matangnya pasar Keuangan Desentralisasi, protokol utama mulai bertransformasi dari fungsi tunggal menjadi platform layanan yang komprehensif. Dalam setahun terakhir, beberapa protokol DeFi terkenal telah meluncurkan lini bisnis baru. Misalnya, setelah DAO anak dari salah satu protokol pinjaman terkenal diluncurkan, total nilai terkunci di Ethereum telah mencapai 16,5 miliar dolar AS, menjadikannya salah satu platform pinjaman utama. Dua protokol besar lainnya masing-masing mengembangkan stablecoin mereka sendiri, sementara satu DEX meluncurkan aplikasi dompet dan mengakuisisi platform NFT. Proyek di blockchain publik yang baru muncul bahkan telah mengembangkan berbagai fungsi seperti stablecoin, DEX, Launchpad, dan staking likuid secara satu atap. Tren platformisasi ini diperkirakan akan terus menguat di masa depan.

Posisi Keunggulan Proyek Utama Sulit Digeser

Proyek DeFi terkemuka seperti beberapa DEX terkenal dan protokol pinjaman lahir sebelum bull market terakhir, dan mereka terus mengukuhkan posisi mereka dalam evolusi jangka panjang pasar, menunjukkan efek jaringan yang kuat dan pengaruh merek. Proyek-proyek ini terus meluncurkan versi baru dan pembaruan fitur, sulit untuk digantikan dalam waktu dekat. Misalnya, sebuah DEX terkemuka mengumumkan versi v4, yang memungkinkan penambahan berbagai fitur kustom melalui "hook"; versi v3 dari platform pinjaman lainnya meningkatkan efisiensi modal dan memperluas di berbagai rantai. Data menunjukkan bahwa pangsa pasar DEX terkemuka di rantai EVM utama tetap sekitar 55%.

Dana akan mengalir ke proyek yang lebih efisien

Di ekosistem matang seperti Ethereum dan beberapa blockchain Layer1, penambangan likuiditas telah perlahan memudar. Proyek lebih mengandalkan "pendapatan nyata" untuk menarik dana, dan investor cenderung mencari peluang dengan efisiensi modal yang lebih tinggi. Baru-baru ini, DEX dalam ekosistem salah satu blockchain Layer1 menunjukkan efisiensi modal yang sangat tinggi, di mana imbal hasil harian dari pasangan perdagangan utama hanya bergantung pada biaya transaksi mendekati atau melebihi 0,5%. Sebagai perbandingan, imbal hasil harian dari pasangan perdagangan utama ETH/stablecoin di Ethereum hanya berkisar antara 0,068%-0,127%. Dalam kondisi di mana ada perbedaan besar dalam profitabilitas, penyedia likuiditas profesional kemungkinan besar akan beralih ke proyek dengan efisiensi yang lebih tinggi.

Token Staking Likuid Memimpin Pertumbuhan TVL Jaringan Publik Baru

Meskipun staking likuid telah ada di berbagai blockchain PoS, token staking likuid (LST) baru benar-benar memicu diskusi luas setelah pembaruan Shanghai Ethereum. Saat ini, sebuah proyek LST telah menjadi protokol DeFi dengan TVL tertinggi. Tren ini juga muncul di blockchain publik lainnya, seperti dalam ekosistem sebuah blockchain Layer1, di mana dua proyek LST menduduki dua peringkat teratas di daftar TVL. Proyek LST tidak hanya menarik banyak staking, tetapi juga melalui insentif berkelanjutan untuk penggunaan LST dalam protokol DeFi, telah mendorong peningkatan keseluruhan TVL. Blockchain publik baru lainnya juga menyadari pentingnya LST bagi perkembangan ekosistem, dan mulai meluncurkan rencana insentif terkait.

DEX Kontrak Berkelanjutan atau Kompetitor Baru

Bursa kontrak berjangka terdesentralisasi ( Perp DEX ) pernah sangat diharapkan, dan juga melahirkan beberapa proyek terkenal. Namun, proyek yang ada masih memiliki kekurangan dalam pengalaman penggunaan, seperti ketidakseimbangan antara posisi beli dan jual dalam kondisi pasar sepihak, biaya perdagangan yang tinggi, serta fluktuasi slippage atau biaya dana yang besar. Baru-baru ini, beberapa Perp DEX yang muncul menunjukkan karakteristik yang menarik, seperti kolam likuiditas suatu proyek yang menunjukkan tingkat pengembalian 30 hari hingga 2000%. Meskipun risikonya masih sangat tinggi, proyek-proyek ini menawarkan solusi dengan efisiensi modal yang lebih tinggi, yang mungkin membentuk kompetisi yang kuat di masa depan.

Kontroversi dan Prospek Aset Dunia Nyata

Aset dunia nyata ( RWA ) proyek ini ada beberapa kontroversi, karena mungkin bergantung pada entitas tunggal atau menghadapi regulasi, yang tidak sepenuhnya sejalan dengan prinsip desentralisasi DeFi. Saat ini, obligasi pemerintah AS tampaknya menjadi satu-satunya arah RWA yang dapat diterapkan secara besar-besaran. Namun, dengan ekspektasi kenaikan suku bunga AS dan potensi pasar bullish cryptocurrency, daya tarik produk RWA mungkin menurun. Meskipun demikian, para pengusaha masih aktif mengeksplorasi bidang ini, dan di masa depan mungkin akan melibatkan lembaga keuangan tradisional sebagai mitra, untuk membawa peluang pengembangan baru bagi RWA.