Usulan Obligasi Inovatif Menggabungkan Eksposur Surat Utang Negara dan Bitcoin
Seorang ahli penelitian aset digital baru-baru ini mengajukan konsep alat keuangan inovatif yang disebut "Bit Bond", yang bertujuan untuk mengatasi kebutuhan pembiayaan ulang sebesar 14 triliun dolar AS yang akan dihadapi pemerintah Amerika Serikat. Alat utang campuran ini menggabungkan obligasi pemerintah AS dengan eksposur Bitcoin, berusaha untuk memenuhi kebutuhan pembiayaan kedaulatan sambil memberikan perlindungan terhadap inflasi bagi para investor.
Obligasi Bitcoin dirancang sebagai sekuritas jangka 10 tahun, di mana 90% merupakan eksposur obligasi pemerintah AS tradisional, dan 10% merupakan eksposur Bitcoin. Pada saat jatuh tempo, investor akan menerima nilai penuh dari bagian obligasi pemerintah serta nilai dari alokasi Bitcoin. Sebelum imbal hasil jatuh tempo mencapai 4,5%, investor akan menerima seluruh keuntungan apresiasi Bitcoin, sedangkan keuntungan yang melebihi ambang batas ini akan dibagi antara pemerintah dan pemegang obligasi.
Struktur ini dirancang untuk menyeimbangkan kepentingan investor obligasi dengan kebutuhan Departemen Keuangan AS untuk melakukan refinancing dengan suku bunga yang kompetitif, sambil memberikan kesempatan bagi investor untuk melindungi diri dari devaluasi dolar dan inflasi aset.
Analisis Keuntungan Investor
Titik impas investor bergantung pada suku bunga tetap obligasi dan tingkat pertumbuhan tahunan gabungan (CAGR) Bitcoin. Untuk obligasi dengan suku bunga 4%, titik impas CAGR Bitcoin adalah 0%. Obligasi dengan suku bunga lebih rendah memerlukan tingkat pertumbuhan Bitcoin yang lebih tinggi untuk mencapai titik impas.
Jika CAGR Bitcoin tetap antara 30% hingga 50%, imbal hasil investor bisa mencapai 282%. Namun, investor akan menanggung semua risiko penurunan dari eksposur Bitcoin, obligasi dengan suku bunga rendah bisa mengalami kerugian yang parah ketika kinerja Bitcoin buruk.
Analisis Pendapatan Pemerintah
Bagi pemerintah Amerika Serikat, keuntungan utama dari obligasi Bitcoin adalah mengurangi biaya pembiayaan. Bahkan jika Bitcoin sedikit menghargai atau tetap tidak berubah, pemerintah mungkin menghemat pengeluaran bunga dibandingkan dengan menerbitkan obligasi tradisional dengan suku bunga tetap 4%.
Tingkat imbal hasil impas pemerintah sekitar 2,6%. Menerbitkan obligasi dengan tingkat kupon di bawah level ini akan mengurangi pengeluaran bunga utang tahunan, bahkan dapat menghemat dana meskipun harga Bitcoin tetap atau menurun.
Menurut analisis, penerbitan obligasi Bitcoin senilai 100 miliar dolar dengan suku bunga 1% dan tanpa keuntungan dari kenaikan harga Bitcoin dapat menghemat 13 miliar dolar untuk pemerintah selama masa berlaku obligasi. Jika Bitcoin mencapai CAGR sebesar 30%, jumlah penerbitan yang sama dapat menghasilkan lebih dari 40 miliar dolar dalam nilai tambahan.
Tantangan dan Pertimbangan
Meskipun ada potensi keuntungan, struktur ini juga menghadapi beberapa tantangan. Investor menanggung risiko penurunan Bitcoin, tetapi tidak dapat sepenuhnya berpartisipasi dalam keuntungan kenaikan. Kecuali Bitcoin berkinerja sangat baik, obligasi dengan suku bunga rendah mungkin kurang menarik.
Secara struktural, Kementerian Keuangan juga perlu menerbitkan lebih banyak utang untuk menutupi 10% keuntungan dari pembelian Bitcoin. Setiap kali mengumpulkan dana sebesar 100 miliar USD, perlu menerbitkan obligasi tambahan sebesar 11,1% untuk mengimbangi dampak dari alokasi Bitcoin.
Untuk meningkatkan proposal ini, beberapa orang menyarankan untuk memberikan perlindungan sebagian terhadap penurunan bagi investor, untuk melindungi dari penurunan tajam Bitcoin. Struktur obligasi inovatif ini masih perlu dibahas dan disempurnakan lebih lanjut untuk menyeimbangkan kepentingan pemerintah, investor, dan pasar.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
12 Suka
Hadiah
12
8
Bagikan
Komentar
0/400
SchroedingerMiner
· 07-12 10:26
Wah, benar-benar memancing para suckers.
Lihat AsliBalas0
CryptoFortuneTeller
· 07-12 07:54
Main-main saja, lagipula yang rugi adalah orang Amerika.
Lihat AsliBalas0
GmGmNoGn
· 07-11 16:11
Terlihat tidak dapat diandalkan
Lihat AsliBalas0
GateUser-9ad11037
· 07-09 12:10
Baiklah, ini adalah cara baru untuk Dianggap Bodoh.
Lihat AsliBalas0
HodlTheDoor
· 07-09 12:10
Ada lagi eyewash baru?
Lihat AsliBalas0
LiquidationWatcher
· 07-09 12:10
Bercanda inflasi terjebak kamu
Lihat AsliBalas0
ForkTongue
· 07-09 12:01
Orang menghasilkan, pemerintah stabil rugi Ada sedikit makna
Obligasi Bitcoin inovatif menggabungkan obligasi negara dan Bitcoin bertujuan untuk menangani kebutuhan refinancing besar-besaran di Amerika Serikat.
Usulan Obligasi Inovatif Menggabungkan Eksposur Surat Utang Negara dan Bitcoin
Seorang ahli penelitian aset digital baru-baru ini mengajukan konsep alat keuangan inovatif yang disebut "Bit Bond", yang bertujuan untuk mengatasi kebutuhan pembiayaan ulang sebesar 14 triliun dolar AS yang akan dihadapi pemerintah Amerika Serikat. Alat utang campuran ini menggabungkan obligasi pemerintah AS dengan eksposur Bitcoin, berusaha untuk memenuhi kebutuhan pembiayaan kedaulatan sambil memberikan perlindungan terhadap inflasi bagi para investor.
Obligasi Bitcoin dirancang sebagai sekuritas jangka 10 tahun, di mana 90% merupakan eksposur obligasi pemerintah AS tradisional, dan 10% merupakan eksposur Bitcoin. Pada saat jatuh tempo, investor akan menerima nilai penuh dari bagian obligasi pemerintah serta nilai dari alokasi Bitcoin. Sebelum imbal hasil jatuh tempo mencapai 4,5%, investor akan menerima seluruh keuntungan apresiasi Bitcoin, sedangkan keuntungan yang melebihi ambang batas ini akan dibagi antara pemerintah dan pemegang obligasi.
Struktur ini dirancang untuk menyeimbangkan kepentingan investor obligasi dengan kebutuhan Departemen Keuangan AS untuk melakukan refinancing dengan suku bunga yang kompetitif, sambil memberikan kesempatan bagi investor untuk melindungi diri dari devaluasi dolar dan inflasi aset.
Analisis Keuntungan Investor
Titik impas investor bergantung pada suku bunga tetap obligasi dan tingkat pertumbuhan tahunan gabungan (CAGR) Bitcoin. Untuk obligasi dengan suku bunga 4%, titik impas CAGR Bitcoin adalah 0%. Obligasi dengan suku bunga lebih rendah memerlukan tingkat pertumbuhan Bitcoin yang lebih tinggi untuk mencapai titik impas.
Jika CAGR Bitcoin tetap antara 30% hingga 50%, imbal hasil investor bisa mencapai 282%. Namun, investor akan menanggung semua risiko penurunan dari eksposur Bitcoin, obligasi dengan suku bunga rendah bisa mengalami kerugian yang parah ketika kinerja Bitcoin buruk.
Analisis Pendapatan Pemerintah
Bagi pemerintah Amerika Serikat, keuntungan utama dari obligasi Bitcoin adalah mengurangi biaya pembiayaan. Bahkan jika Bitcoin sedikit menghargai atau tetap tidak berubah, pemerintah mungkin menghemat pengeluaran bunga dibandingkan dengan menerbitkan obligasi tradisional dengan suku bunga tetap 4%.
Tingkat imbal hasil impas pemerintah sekitar 2,6%. Menerbitkan obligasi dengan tingkat kupon di bawah level ini akan mengurangi pengeluaran bunga utang tahunan, bahkan dapat menghemat dana meskipun harga Bitcoin tetap atau menurun.
Menurut analisis, penerbitan obligasi Bitcoin senilai 100 miliar dolar dengan suku bunga 1% dan tanpa keuntungan dari kenaikan harga Bitcoin dapat menghemat 13 miliar dolar untuk pemerintah selama masa berlaku obligasi. Jika Bitcoin mencapai CAGR sebesar 30%, jumlah penerbitan yang sama dapat menghasilkan lebih dari 40 miliar dolar dalam nilai tambahan.
Tantangan dan Pertimbangan
Meskipun ada potensi keuntungan, struktur ini juga menghadapi beberapa tantangan. Investor menanggung risiko penurunan Bitcoin, tetapi tidak dapat sepenuhnya berpartisipasi dalam keuntungan kenaikan. Kecuali Bitcoin berkinerja sangat baik, obligasi dengan suku bunga rendah mungkin kurang menarik.
Secara struktural, Kementerian Keuangan juga perlu menerbitkan lebih banyak utang untuk menutupi 10% keuntungan dari pembelian Bitcoin. Setiap kali mengumpulkan dana sebesar 100 miliar USD, perlu menerbitkan obligasi tambahan sebesar 11,1% untuk mengimbangi dampak dari alokasi Bitcoin.
Untuk meningkatkan proposal ini, beberapa orang menyarankan untuk memberikan perlindungan sebagian terhadap penurunan bagi investor, untuk melindungi dari penurunan tajam Bitcoin. Struktur obligasi inovatif ini masih perlu dibahas dan disempurnakan lebih lanjut untuk menyeimbangkan kepentingan pemerintah, investor, dan pasar.