Analisis Mendalam Halving Bitcoin: Evaluasi Menyeluruh Terhadap Pengaruhnya bagi Investor
I. Pendahuluan
Bitcoin sejak lahir pada tahun 2009, berkat karakteristik desentralisasi dan teknologi blockchain, telah menjadi cryptocurrency yang menarik perhatian dunia. Desain uniknya menjamin transparansi dan keamanan sistem, sementara sifat globalnya membuatnya tidak terpengaruh langsung oleh kebijakan negara tertentu, menjadikannya mata uang internasional yang unik.
Halving Bitcoin merujuk pada peristiwa di mana hadiah koin baru yang dihasilkan oleh jaringan Bitcoin berkurang setengah setiap empat tahun. Ini adalah aturan yang ditetapkan dalam protokol Bitcoin, bertujuan untuk mengontrol pasokan Bitcoin dan meniru kelangkaan emas. Setiap kali 210.000 blok dihasilkan, jumlah Bitcoin baru yang diterima oleh penambang akan berkurang setengah, dari awalnya 50 Bitcoin per blok secara bertahap turun menjadi 3,125 Bitcoin saat ini. Pengurangan pasokan yang bersifat periodik ini, secara teori, akan mendorong harga naik jika permintaan tetap, memberikan dampak signifikan pada pasar.
Dua, Analisis Mekanisme Halving Bitcoin
Halving Bitcoin adalah peristiwa di jaringan Bitcoin di mana hadiah Bitcoin yang baru dihasilkan untuk setiap 210.000 blok berkurang setengah, terjadi sekitar setiap empat tahun. Ini adalah bagian inti dari algoritma Bitcoin, bertujuan untuk mengontrol inflasi dan meniru kecepatan penambangan sumber daya langka yang secara bertahap melambat. Sejak jaringan Bitcoin beroperasi pada tahun 2009, dimulai dengan hadiah 50 Bitcoin per blok, hingga sekarang menjadi 3.125 Bitcoin pada tahun 2024. Setiap kali halving terjadi, hadiah penambangan akan berkurang 50%, yang secara langsung mempengaruhi pendapatan penambang dan seluruh ekonomi Bitcoin.
Dalam jaringan Bitcoin, penambang memainkan peran kunci dalam menjaga keamanan blockchain dan memproses transaksi. Setiap kali Halving terjadi, hadiah untuk penambang berkurang, banyak lokasi penambangan yang kurang efisien mungkin terpaksa keluar dari pasar karena penurunan profit. Untuk menghadapi Halving, penambang biasanya akan mencari peralatan penambangan yang lebih efisien dan pasokan listrik yang lebih murah untuk mempertahankan daya saing dan profitabilitas.
Peristiwa Halving biasanya menyebabkan evaluasi ulang yang signifikan antara biaya penambangan dan nilai pasar. Profitabilitas penambangan terkena dampak langsung karena berkurangnya hadiah berarti usaha penambangan yang sama akan menghasilkan pendapatan yang lebih sedikit jika harga Bitcoin tidak meningkat. Ini mendorong perusahaan penambangan untuk mengevaluasi efisiensi operasi mereka, berinvestasi dalam teknologi yang lebih maju, atau mencari solusi energi yang hemat biaya di seluruh dunia.
Untuk menghadapi tantangan yang ditimbulkan oleh halving, para penambang biasanya mengadopsi berbagai strategi termasuk meningkatkan perangkat keras, mengoptimalkan algoritma penambangan, dan pindah ke daerah dengan biaya listrik yang lebih murah. Misalnya, banyak penambang yang berpindah dari Tiongkok ke Asia Tengah, Eropa Utara, bahkan Amerika Utara, untuk memanfaatkan biaya energi lokal yang lebih rendah dan lingkungan kebijakan yang lebih stabil.
Tiga, Dampak Halving terhadap Pasokan Bitcoin
Halving secara langsung mempengaruhi kecepatan pasokan baru Bitcoin, dalam jangka panjang, pengurangan pasokan ini dapat mendorong kenaikan harga jika permintaan tetap stabil. Peristiwa halving mempengaruhi model ekonomi Bitcoin dengan cara ini, menjadikannya lebih mirip "emas digital".
Dalam sejarah, Bitcoin mengalami kenaikan harga yang signifikan setelah peristiwa Halving:
Halving 2012: Harga Bitcoin naik dari 12 dolar menjadi 1.300 dolar, dengan kenaikan lebih dari 100 kali lipat, dalam waktu 357 hari.
2016 Halving: Harga Bitcoin naik dari 650 dolar menjadi 18.000 dolar, meningkat lebih dari 27 kali lipat, dalam waktu 511 hari.
Halving 2020: Harga Bitcoin naik dari 9.000 dolar AS menjadi 69.000 dolar AS, dengan kenaikan lebih dari 7 kali lipat, dalam waktu 546 hari.
Dalam jangka pendek, harga Bitcoin biasanya mengalami fluktuasi dalam sebulan setelah Halving, tetapi kemudian mengalami kenaikan signifikan dalam setahun berikutnya. Ini menunjukkan bahwa pasar perlu waktu untuk mencerna dampak Halving, tetapi pada akhirnya akan merespons penurunan pasokan yang dibawa oleh Halving.
Dalam jangka panjang, data sejarah menunjukkan bahwa Bitcoin Halving akan membawa kenaikan yang signifikan. Ini karena mekanisme Halving terus mengurangi suplai Bitcoin, sementara total suplai Bitcoin hanya 21 juta, menjadikannya aset yang langka.
Penambang mungkin akan menjual Bitcoin setelah halving, yang dapat menyebabkan tekanan harga dalam jangka pendek. Namun, tindakan jual penambang sering dipengaruhi oleh permintaan pasar. Jika permintaan pasar kuat, tindakan jual penambang mungkin akan diserap dan tidak akan memberikan dampak signifikan pada harga.
Pada Januari 2024, ETF spot Bitcoin pertama akan terdaftar di Amerika Serikat, menandakan pengakuan pasar keuangan tradisional terhadap aset digital. Ini akan mendorong lebih banyak investor institusi untuk memasuki pasar cryptocurrency, meningkatkan likuiditas dan kedalaman pasar Bitcoin, sehingga memberikan dampak positif pada harga.
Empat, Keunggulan Bitcoin sebagai Aset Investasi
Bitcoin sering disebut sebagai "emas digital", memiliki karakteristik kontrol non-pemerintah dan kelangkaan yang mirip dengan emas, tetapi menunjukkan keunggulan yang berbeda dari aset tradisional dalam beberapa aspek. Pertama, globalitas dan kemudahan perdagangan Bitcoin memberikan keuntungan yang melampaui batas geografis, dibandingkan dengan emas, penyimpanan dan transfer Bitcoin lebih nyaman dan biaya rendah. Kedua, dibandingkan dengan pasar saham, pasar Bitcoin hampir beroperasi sepanjang waktu, menawarkan likuiditas dan fleksibilitas perdagangan yang lebih tinggi. Selain itu, harga Bitcoin tidak dipengaruhi secara langsung oleh kinerja perusahaan atau kebijakan ekonomi, yang memberikan investor alat lindung nilai potensial, di mana dalam ketidakpastian ekonomi global yang meningkat, Bitcoin mungkin menunjukkan karakteristik yang tidak sejalan dengan pasar tradisional.
Dalam beberapa tahun terakhir, penerimaan pasar Bitcoin telah meningkat secara signifikan, semakin banyak lembaga keuangan dan perusahaan teknologi mulai mendukung perdagangan Bitcoin atau menerima Bitcoin sebagai metode pembayaran. Seiring dengan perkembangan teknologi blockchain dan perbaikan bertahap lingkungan regulasi mata uang digital, potensi pertumbuhan jangka panjang Bitcoin sangat diharapkan. Sebagai mata uang tanpa batas negara, peran potensial Bitcoin dalam ekonomi global secara bertahap berkembang, dan potensi pertumbuhannya diakui oleh banyak investor.
Hingga 6 April 2024, sejumlah ETF dan perusahaan terkemuka memiliki banyak Bitcoin, mencerminkan penerimaan pasar terhadap Bitcoin dan optimisme terhadap potensi pertumbuhannya. Volume kepemilikan ETF Bitcoin spot dari lembaga manajemen aset besar mencapai puluhan ribu unit, dengan total nilai aset yang dikelola melebihi 50 miliar USD. Ini tidak hanya menunjukkan sikap positif investor institusi terhadap investasi Bitcoin, tetapi juga mengisyaratkan bahwa Bitcoin sebagai kategori aset yang baru muncul, semakin diakui oleh semakin banyak peserta pasar keuangan tradisional.
Sementara itu, di antara perusahaan yang terdaftar, beberapa perusahaan juga memiliki Bitcoin dalam jumlah yang cukup besar, total lebih dari 250.000, dengan nilai lebih dari 17 miliar dolar AS. Keterlibatan perusahaan teknologi semakin menunjukkan pengakuan dan harapan sektor bisnis utama terhadap nilai masa depan Bitcoin.
Secara keseluruhan, baik dalam industri manajemen aset maupun di berbagai perusahaan publik, kepemilikan Bitcoin dalam skala besar menyoroti kepercayaan mendalam pasar terhadapnya, serta potensi pentingitas Bitcoin sebagai alat investasi dan penyimpanan nilai dalam alokasi aset global. Tren ini menunjukkan peningkatan kedewasaan pasar cryptocurrency dan penerimaan pasar yang lebih luas di masa depan.
Lima, Prospek Masa Depan dan Peluang Investasi
Mengintegrasikan Bitcoin ke dalam portofolio investasi tradisional dapat memberikan manfaat diversifikasi yang signifikan. Karena Bitcoin memiliki korelasi yang rendah dengan aset keuangan tradisional, ia menyediakan cara untuk mendiversifikasi risiko dalam portofolio. Dalam kondisi ekonomi global yang tidak stabil atau di lingkungan inflasi, Bitcoin bahkan menunjukkan karakteristik sebagai aset safe haven. Dengan menganalisis kinerja Bitcoin di bawah berbagai kondisi pasar, investor dapat lebih memahami bagaimana memanfaatkan koin digital ini untuk mengoptimalkan rasio risiko dan imbalan portofolio mereka.
Bitcoin dan aset tradisional umumnya memiliki korelasi rendah, kecuali dengan Ethereum yang memiliki korelasi lebih tinggi, tetapi tidak tinggi dengan indeks saham mainstream. Korelasi rendah ini menunjukkan keuntungan Bitcoin sebagai alat diversifikasi dalam portofolio aset, yang membantu mengurangi risiko sistemik dari portofolio. Terutama ketika pasar tradisional mengalami gejolak atau menghadapi tekanan penurunan, karakteristik Bitcoin ini dapat memberikan tingkat perlindungan tertentu bagi investor, sehingga mengurangi volatilitas keseluruhan portofolio. Oleh karena itu, penambahan Bitcoin dapat dianggap sebagai alokasi strategis yang bertujuan untuk meningkatkan rasio pengembalian yang disesuaikan dengan risiko dari portofolio.
Selama sepuluh tahun terakhir, portofolio investasi tradisional 60/40 (60% saham, 40% obligasi) dibandingkan dengan portofolio yang memiliki alokasi Bitcoin dalam berbagai proporsi, menunjukkan bahwa seiring dengan meningkatnya proporsi Bitcoin, fluktuasi tingkat pengembalian portofolio juga meningkat. Selama periode kenaikan harga Bitcoin, portofolio yang memiliki alokasi Bitcoin secara signifikan memiliki tingkat pengembalian yang lebih tinggi dibandingkan dengan portofolio 60/40 tradisional. Terutama setelah tahun 2020, dengan kenaikan harga Bitcoin yang signifikan, portofolio yang mengandung Bitcoin menunjukkan momentum pertumbuhan yang lebih kuat. Namun, ini juga disertai dengan volatilitas yang lebih tinggi, terutama selama puncak dan penurunan harga Bitcoin. Ini menunjukkan bahwa meskipun memasukkan Bitcoin ke dalam portofolio dapat meningkatkan pengembalian, itu juga dapat meningkatkan tingkat eksposur risiko portofolio.
Rasio Sharpe Bitcoin pada periode tertentu jauh lebih tinggi daripada aset lainnya, menunjukkan bahwa pengembalian berlebih yang dihasilkan per unit risiko adalah yang terbesar. Khususnya selama tahun 2017 dan 2021, rasio Sharpe Bitcoin mengalami lonjakan, mencerminkan proporsi yang luar biasa antara pengembalian investasi dan risiko selama periode tersebut. Namun, rasio Sharpe Bitcoin juga menunjukkan volatilitas yang sangat besar, sejalan dengan fluktuasi harga yang tajam. Sebagai perbandingan, rasio Sharpe indeks saham tradisional seperti S&P 500 dan Nasdaq meskipun lebih rendah, tetapi memiliki volatilitas yang lebih kecil, mencerminkan kinerja pengembalian yang disesuaikan dengan risiko yang lebih stabil.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
19 Suka
Hadiah
19
8
Bagikan
Komentar
0/400
SerumSurfer
· 07-10 03:57
Jujur saja, Halving BTC dan bull run datang pada waktu yang tepat.
Analisis menyeluruh tentang dampak Halving Bitcoin: Evaluasi keuntungan investasi dan strategi portofolio
Analisis Mendalam Halving Bitcoin: Evaluasi Menyeluruh Terhadap Pengaruhnya bagi Investor
I. Pendahuluan
Bitcoin sejak lahir pada tahun 2009, berkat karakteristik desentralisasi dan teknologi blockchain, telah menjadi cryptocurrency yang menarik perhatian dunia. Desain uniknya menjamin transparansi dan keamanan sistem, sementara sifat globalnya membuatnya tidak terpengaruh langsung oleh kebijakan negara tertentu, menjadikannya mata uang internasional yang unik.
Halving Bitcoin merujuk pada peristiwa di mana hadiah koin baru yang dihasilkan oleh jaringan Bitcoin berkurang setengah setiap empat tahun. Ini adalah aturan yang ditetapkan dalam protokol Bitcoin, bertujuan untuk mengontrol pasokan Bitcoin dan meniru kelangkaan emas. Setiap kali 210.000 blok dihasilkan, jumlah Bitcoin baru yang diterima oleh penambang akan berkurang setengah, dari awalnya 50 Bitcoin per blok secara bertahap turun menjadi 3,125 Bitcoin saat ini. Pengurangan pasokan yang bersifat periodik ini, secara teori, akan mendorong harga naik jika permintaan tetap, memberikan dampak signifikan pada pasar.
Dua, Analisis Mekanisme Halving Bitcoin
Halving Bitcoin adalah peristiwa di jaringan Bitcoin di mana hadiah Bitcoin yang baru dihasilkan untuk setiap 210.000 blok berkurang setengah, terjadi sekitar setiap empat tahun. Ini adalah bagian inti dari algoritma Bitcoin, bertujuan untuk mengontrol inflasi dan meniru kecepatan penambangan sumber daya langka yang secara bertahap melambat. Sejak jaringan Bitcoin beroperasi pada tahun 2009, dimulai dengan hadiah 50 Bitcoin per blok, hingga sekarang menjadi 3.125 Bitcoin pada tahun 2024. Setiap kali halving terjadi, hadiah penambangan akan berkurang 50%, yang secara langsung mempengaruhi pendapatan penambang dan seluruh ekonomi Bitcoin.
Dalam jaringan Bitcoin, penambang memainkan peran kunci dalam menjaga keamanan blockchain dan memproses transaksi. Setiap kali Halving terjadi, hadiah untuk penambang berkurang, banyak lokasi penambangan yang kurang efisien mungkin terpaksa keluar dari pasar karena penurunan profit. Untuk menghadapi Halving, penambang biasanya akan mencari peralatan penambangan yang lebih efisien dan pasokan listrik yang lebih murah untuk mempertahankan daya saing dan profitabilitas.
Peristiwa Halving biasanya menyebabkan evaluasi ulang yang signifikan antara biaya penambangan dan nilai pasar. Profitabilitas penambangan terkena dampak langsung karena berkurangnya hadiah berarti usaha penambangan yang sama akan menghasilkan pendapatan yang lebih sedikit jika harga Bitcoin tidak meningkat. Ini mendorong perusahaan penambangan untuk mengevaluasi efisiensi operasi mereka, berinvestasi dalam teknologi yang lebih maju, atau mencari solusi energi yang hemat biaya di seluruh dunia.
Untuk menghadapi tantangan yang ditimbulkan oleh halving, para penambang biasanya mengadopsi berbagai strategi termasuk meningkatkan perangkat keras, mengoptimalkan algoritma penambangan, dan pindah ke daerah dengan biaya listrik yang lebih murah. Misalnya, banyak penambang yang berpindah dari Tiongkok ke Asia Tengah, Eropa Utara, bahkan Amerika Utara, untuk memanfaatkan biaya energi lokal yang lebih rendah dan lingkungan kebijakan yang lebih stabil.
Tiga, Dampak Halving terhadap Pasokan Bitcoin
Halving secara langsung mempengaruhi kecepatan pasokan baru Bitcoin, dalam jangka panjang, pengurangan pasokan ini dapat mendorong kenaikan harga jika permintaan tetap stabil. Peristiwa halving mempengaruhi model ekonomi Bitcoin dengan cara ini, menjadikannya lebih mirip "emas digital".
Dalam sejarah, Bitcoin mengalami kenaikan harga yang signifikan setelah peristiwa Halving:
Dalam jangka pendek, harga Bitcoin biasanya mengalami fluktuasi dalam sebulan setelah Halving, tetapi kemudian mengalami kenaikan signifikan dalam setahun berikutnya. Ini menunjukkan bahwa pasar perlu waktu untuk mencerna dampak Halving, tetapi pada akhirnya akan merespons penurunan pasokan yang dibawa oleh Halving.
Dalam jangka panjang, data sejarah menunjukkan bahwa Bitcoin Halving akan membawa kenaikan yang signifikan. Ini karena mekanisme Halving terus mengurangi suplai Bitcoin, sementara total suplai Bitcoin hanya 21 juta, menjadikannya aset yang langka.
Penambang mungkin akan menjual Bitcoin setelah halving, yang dapat menyebabkan tekanan harga dalam jangka pendek. Namun, tindakan jual penambang sering dipengaruhi oleh permintaan pasar. Jika permintaan pasar kuat, tindakan jual penambang mungkin akan diserap dan tidak akan memberikan dampak signifikan pada harga.
Pada Januari 2024, ETF spot Bitcoin pertama akan terdaftar di Amerika Serikat, menandakan pengakuan pasar keuangan tradisional terhadap aset digital. Ini akan mendorong lebih banyak investor institusi untuk memasuki pasar cryptocurrency, meningkatkan likuiditas dan kedalaman pasar Bitcoin, sehingga memberikan dampak positif pada harga.
Empat, Keunggulan Bitcoin sebagai Aset Investasi
Bitcoin sering disebut sebagai "emas digital", memiliki karakteristik kontrol non-pemerintah dan kelangkaan yang mirip dengan emas, tetapi menunjukkan keunggulan yang berbeda dari aset tradisional dalam beberapa aspek. Pertama, globalitas dan kemudahan perdagangan Bitcoin memberikan keuntungan yang melampaui batas geografis, dibandingkan dengan emas, penyimpanan dan transfer Bitcoin lebih nyaman dan biaya rendah. Kedua, dibandingkan dengan pasar saham, pasar Bitcoin hampir beroperasi sepanjang waktu, menawarkan likuiditas dan fleksibilitas perdagangan yang lebih tinggi. Selain itu, harga Bitcoin tidak dipengaruhi secara langsung oleh kinerja perusahaan atau kebijakan ekonomi, yang memberikan investor alat lindung nilai potensial, di mana dalam ketidakpastian ekonomi global yang meningkat, Bitcoin mungkin menunjukkan karakteristik yang tidak sejalan dengan pasar tradisional.
Dalam beberapa tahun terakhir, penerimaan pasar Bitcoin telah meningkat secara signifikan, semakin banyak lembaga keuangan dan perusahaan teknologi mulai mendukung perdagangan Bitcoin atau menerima Bitcoin sebagai metode pembayaran. Seiring dengan perkembangan teknologi blockchain dan perbaikan bertahap lingkungan regulasi mata uang digital, potensi pertumbuhan jangka panjang Bitcoin sangat diharapkan. Sebagai mata uang tanpa batas negara, peran potensial Bitcoin dalam ekonomi global secara bertahap berkembang, dan potensi pertumbuhannya diakui oleh banyak investor.
Hingga 6 April 2024, sejumlah ETF dan perusahaan terkemuka memiliki banyak Bitcoin, mencerminkan penerimaan pasar terhadap Bitcoin dan optimisme terhadap potensi pertumbuhannya. Volume kepemilikan ETF Bitcoin spot dari lembaga manajemen aset besar mencapai puluhan ribu unit, dengan total nilai aset yang dikelola melebihi 50 miliar USD. Ini tidak hanya menunjukkan sikap positif investor institusi terhadap investasi Bitcoin, tetapi juga mengisyaratkan bahwa Bitcoin sebagai kategori aset yang baru muncul, semakin diakui oleh semakin banyak peserta pasar keuangan tradisional.
Sementara itu, di antara perusahaan yang terdaftar, beberapa perusahaan juga memiliki Bitcoin dalam jumlah yang cukup besar, total lebih dari 250.000, dengan nilai lebih dari 17 miliar dolar AS. Keterlibatan perusahaan teknologi semakin menunjukkan pengakuan dan harapan sektor bisnis utama terhadap nilai masa depan Bitcoin.
Secara keseluruhan, baik dalam industri manajemen aset maupun di berbagai perusahaan publik, kepemilikan Bitcoin dalam skala besar menyoroti kepercayaan mendalam pasar terhadapnya, serta potensi pentingitas Bitcoin sebagai alat investasi dan penyimpanan nilai dalam alokasi aset global. Tren ini menunjukkan peningkatan kedewasaan pasar cryptocurrency dan penerimaan pasar yang lebih luas di masa depan.
Lima, Prospek Masa Depan dan Peluang Investasi
Mengintegrasikan Bitcoin ke dalam portofolio investasi tradisional dapat memberikan manfaat diversifikasi yang signifikan. Karena Bitcoin memiliki korelasi yang rendah dengan aset keuangan tradisional, ia menyediakan cara untuk mendiversifikasi risiko dalam portofolio. Dalam kondisi ekonomi global yang tidak stabil atau di lingkungan inflasi, Bitcoin bahkan menunjukkan karakteristik sebagai aset safe haven. Dengan menganalisis kinerja Bitcoin di bawah berbagai kondisi pasar, investor dapat lebih memahami bagaimana memanfaatkan koin digital ini untuk mengoptimalkan rasio risiko dan imbalan portofolio mereka.
Bitcoin dan aset tradisional umumnya memiliki korelasi rendah, kecuali dengan Ethereum yang memiliki korelasi lebih tinggi, tetapi tidak tinggi dengan indeks saham mainstream. Korelasi rendah ini menunjukkan keuntungan Bitcoin sebagai alat diversifikasi dalam portofolio aset, yang membantu mengurangi risiko sistemik dari portofolio. Terutama ketika pasar tradisional mengalami gejolak atau menghadapi tekanan penurunan, karakteristik Bitcoin ini dapat memberikan tingkat perlindungan tertentu bagi investor, sehingga mengurangi volatilitas keseluruhan portofolio. Oleh karena itu, penambahan Bitcoin dapat dianggap sebagai alokasi strategis yang bertujuan untuk meningkatkan rasio pengembalian yang disesuaikan dengan risiko dari portofolio.
Selama sepuluh tahun terakhir, portofolio investasi tradisional 60/40 (60% saham, 40% obligasi) dibandingkan dengan portofolio yang memiliki alokasi Bitcoin dalam berbagai proporsi, menunjukkan bahwa seiring dengan meningkatnya proporsi Bitcoin, fluktuasi tingkat pengembalian portofolio juga meningkat. Selama periode kenaikan harga Bitcoin, portofolio yang memiliki alokasi Bitcoin secara signifikan memiliki tingkat pengembalian yang lebih tinggi dibandingkan dengan portofolio 60/40 tradisional. Terutama setelah tahun 2020, dengan kenaikan harga Bitcoin yang signifikan, portofolio yang mengandung Bitcoin menunjukkan momentum pertumbuhan yang lebih kuat. Namun, ini juga disertai dengan volatilitas yang lebih tinggi, terutama selama puncak dan penurunan harga Bitcoin. Ini menunjukkan bahwa meskipun memasukkan Bitcoin ke dalam portofolio dapat meningkatkan pengembalian, itu juga dapat meningkatkan tingkat eksposur risiko portofolio.
Rasio Sharpe Bitcoin pada periode tertentu jauh lebih tinggi daripada aset lainnya, menunjukkan bahwa pengembalian berlebih yang dihasilkan per unit risiko adalah yang terbesar. Khususnya selama tahun 2017 dan 2021, rasio Sharpe Bitcoin mengalami lonjakan, mencerminkan proporsi yang luar biasa antara pengembalian investasi dan risiko selama periode tersebut. Namun, rasio Sharpe Bitcoin juga menunjukkan volatilitas yang sangat besar, sejalan dengan fluktuasi harga yang tajam. Sebagai perbandingan, rasio Sharpe indeks saham tradisional seperti S&P 500 dan Nasdaq meskipun lebih rendah, tetapi memiliki volatilitas yang lebih kecil, mencerminkan kinerja pengembalian yang disesuaikan dengan risiko yang lebih stabil.