Défis et opportunités des infrastructures de Cryptoactifs
Environnement de marché actuel
Le secteur des infrastructures de cryptoactifs connaît une fatigue significative du marché. Après des années de développement rapide, les valorisations des projets d'infrastructure se contractent et l'attitude des investisseurs devient prudente. Cela reflète une maturité croissante du marché, où il devient difficile d'obtenir des valorisations élevées en se basant uniquement sur l'innovation technologique.
Bouteilles de innovation
Les projets d'infrastructure actuels sont confrontés à un problème de forte homogénéité, la plupart offrant des fonctionnalités similaires avec peu de différenciation. Bien que la technologie ait progressé, il n'existe pas encore de cas d'utilisation révolutionnaires capables de soutenir de nouvelles catégories d'applications. L'écosystème cryptoactifs a du mal à fournir une proposition de valeur suffisante pour que les plateformes Web2 matures envisagent une migration vers la blockchain. En dehors de la décentralisation, ces plateformes n'ont pratiquement aucun incitatif à changer radicalement leur mode de fonctionnement actuel. Cet écart fondamental d'adoption a conduit à ce que les transactions et la spéculation deviennent les applications dominantes au niveau de l'infrastructure, limitant ainsi le potentiel de transformation dans ce domaine.
Surconstruction des infrastructures
De nombreux projets d'infrastructure se concentrent trop sur l'innovation technologique prospective et négligent les besoins réels des développeurs. Ils poursuivent souvent de manière excessive des éléments en dehors des fonctionnalités de base, tels que la protection de la vie privée, les hypothèses de confiance, la vérifiabilité et la transparence. Cette approche technologique avancée ignore l'acceptation du marché à court terme et les applications pratiques, ce qui non seulement augmente la difficulté de la promotion précoce, mais rend également difficile l'obtention de retours d'utilisateurs efficaces et de validation.
L'explosion des projets d'infrastructure a créé une situation paradoxale : trop de plateformes se disputent trop peu d'applications attrayantes. Ce déséquilibre a conduit à un grand nombre de "chaînes fantômes" avec des taux d'utilisation extrêmement bas et presque aucun revenu, créant des modèles économiques non durables, reposant principalement sur l'appréciation des jetons plutôt que sur une utilité réelle.
Par exemple, bien que la technologie ZKVM soit assez avancée, la vérifiabilité qu'elle offre ne peut pas efficacement résoudre les défis pratiques auxquels la blockchain est confrontée à ce stade, ni favoriser une plus grande intégration des applications Web2 avec la technologie blockchain. Par conséquent, la technologie ZKVM se manifeste actuellement davantage comme un produit d'infrastructure idéalisé plutôt que comme un produit pratique.
En comparaison, le cloud computing répond directement à une demande validée par le marché, à savoir comment gérer efficacement les ressources serveur de différentes configurations, temps et lieux. Cette demande a déjà une base de marché assez mature, et les plateformes de cloud computing satisfont directement les besoins réels des développeurs en matière de déploiement rapide, d'extension élastique et d'optimisation des coûts grâce à des ressources serveur modulaires et interfacées, ainsi qu'à des services de gestion de bases de données et de stockage. C'est précisément parce qu'il résout concrètement les points de douleur des entreprises et des développeurs que la technologie du cloud computing a rapidement gagné la reconnaissance du marché et est finalement devenue une infrastructure essentielle soutenant l'économie Internet.
Boucle de rétroaction rompue
Un écosystème de chiffrement sain nécessite un cycle de retour d'information efficace entre les développeurs d'applications et les constructeurs d'infrastructure. Actuellement, ce cycle est déjà rompu - les développeurs d'applications sont confrontés à des limitations d'infrastructure, tandis que les équipes d'infrastructure manquent de signaux clairs pour comprendre quelles fonctionnalités peuvent stimuler une utilisation réelle. Restaurer ce mécanisme de retour d'information est crucial pour une croissance durable. Malgré ces défis, le développement d'infrastructure reste lucratif, avec 35 des 50 cryptoactifs les mieux classés par capitalisation boursière maintenant leur propre couche d'infrastructure. Cependant, les normes de réussite ont considérablement augmenté - les nouveaux projets d'infrastructure doivent démontrer à la fois des cas d'utilisation concrets, une forte attractivité pour les utilisateurs et une narration captivante pour atteindre une valorisation significative.
Projets d'infrastructure réussis récemment
infrastructure de la blockchain
Mouvement : MoveVM Ethereum Layer2
Berachain: preuve de liquidité, Layer1 compatible EVM
Monad: Layer 1 compatible EVM haute performance
Solayer: Re-staking basé sur l'écosystème Solana, SVM ultra-rapide
Succinct : Réseau de génération de preuves ZK et ZKVM
nouvelles infrastructures
Walrus : solution de stockage Blob
Aethir : réseau de calcul GPU
Double Zéro : infrastructures de réseau en fibre optique décentralisées
Eigenlayer : Fournit la sécurité d'Ethereum pour les nouveaux protocoles
Humanité : plateforme de protocole d'identité numérique
Pont entre Web2 et Web3
Ondo: RWA Layer2
Plume : blockchain RWAFi
Histoire : plateforme IP programmable pilotée par l'intelligence artificielle
Observations et analyses clés
Maturité du marché et restructuration de la valorisation
La caractéristique la plus marquante du marché actuel est le changement de la logique d'évaluation. Le modèle qui reposait uniquement sur le récit technique et un FDV élevé pour attirer les investissements fait face à de sérieux défis.
De nombreux projets présentent des caractéristiques de haute FDV, de faible capitalisation boursière en circulation et de faible volume d'échanges. Cela prédit qu'un grand nombre de jetons déverrouillés à l'avenir exercera une pression de vente continue, même si le projet réalise des progrès techniques, il pourrait également y avoir une baisse des prix en raison de la dilution des jetons, ce qui érodera la confiance des utilisateurs et formera un cercle vicieux. Cela indique qu'un modèle économique de jeton sain et durable est crucial pour la santé à long terme des infrastructures, son importance n'étant pas inférieure à celle de la technologie elle-même.
Même les projets réussis semblent faire face à une limite invisible d'environ 10 milliards de dollars en termes de valorisation. Cela signifie que pour les investisseurs, obtenir des rendements excessifs nécessite d'entrer très tôt, ce qui souligne l'importance du timing et du jugement précoce. Le marché ne paie plus facilement pour un potentiel pur, mais exige des preuves de valeur plus claires.
Tous les projets qui ont inventé de nouveaux récits ne peuvent pas obtenir la plus haute valorisation. Par exemple, bien que Double Zero, Story et Eigenlayer soient des pionniers dans leurs domaines respectifs, de nombreux projets ultérieurs ont obtenu des valorisations équivalentes voire supérieures grâce à une exécution plus forte, un meilleur timing sur le marché ou des solutions plus optimisées. Cela montre que dans un marché de plus en plus saturé, la qualité de l'exécution, des stratégies de marché efficaces et la maîtrise du timing deviennent de plus en plus importantes.
le réalisme technologique prend de l'ampleur
La direction du développement technologique des infrastructures montre une tendance pragmatique évidente, le marché préfère les solutions qui peuvent résoudre des problèmes concrets, optimiser les paradigmes existants ou connecter efficacement le monde réel.
Bien que le marché recherche des innovations de rupture, la demande d'optimisation des performances de la blockchain fondamentale reste forte. Des projets tels que Monad, Movement, Berachain et Solayer ont obtenu une valorisation significative en améliorant les performances des machines virtuelles existantes (EVM, MoveVM, SVM) plutôt qu'en introduisant de nouveaux paradigmes. Cela indique qu'avant de trouver la prochaine application incontournable, les améliorations en termes de vitesse, de coût et d'efficacité demeurent des points de valeur fondamentaux de l'infrastructure. L'optimisation du niveau réseau et le renforcement de la sécurité font également partie de cette catégorie.
Les projets qui se connectent aux applications et actifs du monde réel montrent une forte attractivité sur le marché. Les projets axés sur les RWA et l'attention portée à la programmabilité des IP ont tous obtenu une valorisation élevée. Ils appliquent la technologie blockchain à des concepts Web2 déjà vérifiés, et y injectent programmabilité, liquidité mondiale et nouvelles possibilités financières, réduisant ainsi le seuil de compréhension pour les utilisateurs et élargissant les cas d'utilisation.
D'après les cas d'utilisation ciblés, la finance ( DeFi, RWA ) et l'intelligence artificielle ( AI ) sont les deux grands domaines actuellement les plus reconnus par le marché, capables de soutenir des infrastructures à forte valorisation. Cela indique que les infrastructures capables de fournir un soutien sous-jacent à ces deux domaines à fort potentiel ont plus de chances d'attirer l'attention des capitaux et du marché.
Dans le même temps, certaines narrations d'infrastructure qui avaient suscité de grands espoirs, comme les chaînes de jeux pures, Rollup-as-a-Service (RaaS), les couches de validation spécialisées, les chaînes multi-VM, les chaînes Agent, une partie de DePIN et Desci, n'ont pas encore engendré de projets phares de niveau milliard de dollars durant ce cycle. Cela pourrait refléter soit un manque de maturité technologique dans ces domaines, soit l'absence d'une demande de marché claire, à grande échelle, et de modèles commerciaux durables.
Synergie écologique et narration précise
En plus de la technologie et du positionnement sur le marché, la construction d'un écosystème solide et la communication efficace sur le marché sont devenues des leviers clés pour le succès des projets d'infrastructure.
La grande majorité des projets évalués à plus de 1 milliard de dollars s'efforcent de construire ou d'intégrer un écosystème dédié. Que ce soit pour que les L1/L2 attirent les développeurs à créer des applications, ou pour fournir une sécurité partagée à d'autres protocoles, cela illustre l'importance des effets de réseau. Un écosystème avec plusieurs projets combinables peut créer une valeur bien supérieure à celle des solutions isolées, formant un cycle vertueux qui attire davantage d'utilisateurs, de développeurs et de capitaux.
Les infrastructures doivent s'adresser à la fois aux utilisateurs finaux et aux développeurs, qui constituent deux groupes cibles clés aux besoins et préoccupations totalement différents. Pour les utilisateurs finaux, il est nécessaire de transformer les technologies complexes en histoires "d'expérience" intuitives, soulignant les avantages directs apportés par la technologie. Pour les développeurs, il faut expliquer en profondeur les "capacités" technologiques, en fournissant des informations professionnelles et précises pour évaluation. Les projets réussis sont souvent ceux qui adaptent leur stratégie de communication en fonction des différents publics, transmettant efficacement leur proposition de valeur.
Opportunités d'investissement futures
Viser le marché Web2 non servi
Les opportunités d'infrastructure les plus prometteuses cibleront les grandes marchés Web2 qui ne sont pas encore pleinement desservis par les solutions de blockchain. Ces projets peuvent créer des marchés accessibles à l'échelle mondiale, tout en introduisant des mécanismes de financiarisation améliorés.
créer une nouvelle catégorie d'infrastructures
Comparé à l'amélioration progressive des infrastructures existantes, une toute nouvelle catégorie d'infrastructures générera une valeur significative, par exemple :
Infrastructure basée sur l'intention : permet aux utilisateurs d'exprimer les résultats souhaités plutôt que des transactions spécifiques, et traite automatiquement l'optimisation de l'exécution.
Ajouter de la confidentialité à chaque blockchain, l'infrastructure HTTPS de Web3
répond aux besoins des utilisateurs, infrastructure de revenus stables
Avec la maturation de l'industrie de la blockchain, la valeur à long terme des infrastructures revient progressivement à ses fonctions essentielles : satisfaire les besoins réels des utilisateurs et générer des revenus durables. L'engouement du marché précoce peut être basé sur des attentes et des récits technologiques, mais en fin de compte, les infrastructures qui ne parviennent pas à servir efficacement les utilisateurs et à établir des modèles économiques solides auront du mal à se maintenir.
Un flux de revenus constant est le sang qui permet le bon fonctionnement d'un projet. Il doit non seulement couvrir les coûts d'exploitation élevés, mais également fournir un retour réel aux participants de l'écosystème, par exemple pour le rachat de jetons, l'incitation des participants, etc. Actuellement, certaines des principales L2 ont réalisé des revenus de protocole considérables. Cependant, en raison de l'évolution des préférences des investisseurs au cours de ce cycle, le prix de leurs jetons reste relativement bas, reflétant un décalage entre les revenus et la valorisation. Actuellement, la FDV des principales Layer2 est 500 fois le revenu annuel du protocole. Ils tentent de corriger ce décalage par des mesures telles que le rachat de jetons.
L'infrastructure qui manque de soutien en revenus dépend davantage de la vente de jetons pour maintenir le fonctionnement de l'équipe. Cette stratégie est difficile à résister aux fluctuations des cycles du marché. Un revenu stable est une preuve directe que le marché résout des problèmes réels et fournit des services efficaces. Pour les développeurs, l'infrastructure peut réaliser des cas d'utilisation complexes largement appliqués avec une efficacité multipliée par cent, ou réaliser des fonctions auparavant impossibles; tandis que pour les utilisateurs finaux, cela peut offrir une expérience plus fluide, des coûts d'utilisation plus bas et des fonctionnalités plus riches.
Intégration active de la blockchain dans les applications Web2
Créer des applications révolutionnaires à partir de zéro nécessite beaucoup de temps et de ressources. Une méthode plus efficace consiste à imiter la récente révolution de l'IA : intégrer directement les fonctionnalités de chiffrement dans les applications Web2 existantes. La vitesse incroyable d'adoption de l'IA n'est pas principalement alimentée par des applications d'IA indépendantes, mais par des milliers de plateformes établies intégrant des fonctionnalités d'IA dans l'expérience utilisateur existante.
Par conséquent, l'infrastructure blockchain doit prioriser des voies d'intégration sans couture, permettant aux applications Web2 de progressivement intégrer des fonctionnalités blockchain, sans perturber leur expérience utilisateur principale. L'infrastructure la plus réussie permettra aux applications familières d'offrir des fonctionnalités de propriété, de transaction et financières, sans exiger que les utilisateurs comprennent des concepts blockchain complexes ou naviguent dans de nouvelles interfaces.
Les incitations financières pourraient propulser cette vague d'intégration. Tout comme les fonctionnalités d'IA aident les entreprises Web2 à créer des niveaux supérieurs et de nouveaux flux de revenus, l'intégration blockchain peut débloquer de nouveaux modèles de monétisation grâce à la tokenisation, à la propriété partielle et aux redevances programmables. Rendre ces avantages facilement accessibles tout en minimisant la complexité technique des infrastructures catalysera la prochaine phase d'adoption de la blockchain dans les applications grand public.
Les projets d'infrastructure de chiffrement font face à des défis, l'innovation et le pragmatisme étant les clés de l'avenir.
Défis et opportunités des infrastructures de Cryptoactifs
Environnement de marché actuel
Le secteur des infrastructures de cryptoactifs connaît une fatigue significative du marché. Après des années de développement rapide, les valorisations des projets d'infrastructure se contractent et l'attitude des investisseurs devient prudente. Cela reflète une maturité croissante du marché, où il devient difficile d'obtenir des valorisations élevées en se basant uniquement sur l'innovation technologique.
Bouteilles de innovation
Les projets d'infrastructure actuels sont confrontés à un problème de forte homogénéité, la plupart offrant des fonctionnalités similaires avec peu de différenciation. Bien que la technologie ait progressé, il n'existe pas encore de cas d'utilisation révolutionnaires capables de soutenir de nouvelles catégories d'applications. L'écosystème cryptoactifs a du mal à fournir une proposition de valeur suffisante pour que les plateformes Web2 matures envisagent une migration vers la blockchain. En dehors de la décentralisation, ces plateformes n'ont pratiquement aucun incitatif à changer radicalement leur mode de fonctionnement actuel. Cet écart fondamental d'adoption a conduit à ce que les transactions et la spéculation deviennent les applications dominantes au niveau de l'infrastructure, limitant ainsi le potentiel de transformation dans ce domaine.
Surconstruction des infrastructures
De nombreux projets d'infrastructure se concentrent trop sur l'innovation technologique prospective et négligent les besoins réels des développeurs. Ils poursuivent souvent de manière excessive des éléments en dehors des fonctionnalités de base, tels que la protection de la vie privée, les hypothèses de confiance, la vérifiabilité et la transparence. Cette approche technologique avancée ignore l'acceptation du marché à court terme et les applications pratiques, ce qui non seulement augmente la difficulté de la promotion précoce, mais rend également difficile l'obtention de retours d'utilisateurs efficaces et de validation.
L'explosion des projets d'infrastructure a créé une situation paradoxale : trop de plateformes se disputent trop peu d'applications attrayantes. Ce déséquilibre a conduit à un grand nombre de "chaînes fantômes" avec des taux d'utilisation extrêmement bas et presque aucun revenu, créant des modèles économiques non durables, reposant principalement sur l'appréciation des jetons plutôt que sur une utilité réelle.
Par exemple, bien que la technologie ZKVM soit assez avancée, la vérifiabilité qu'elle offre ne peut pas efficacement résoudre les défis pratiques auxquels la blockchain est confrontée à ce stade, ni favoriser une plus grande intégration des applications Web2 avec la technologie blockchain. Par conséquent, la technologie ZKVM se manifeste actuellement davantage comme un produit d'infrastructure idéalisé plutôt que comme un produit pratique.
En comparaison, le cloud computing répond directement à une demande validée par le marché, à savoir comment gérer efficacement les ressources serveur de différentes configurations, temps et lieux. Cette demande a déjà une base de marché assez mature, et les plateformes de cloud computing satisfont directement les besoins réels des développeurs en matière de déploiement rapide, d'extension élastique et d'optimisation des coûts grâce à des ressources serveur modulaires et interfacées, ainsi qu'à des services de gestion de bases de données et de stockage. C'est précisément parce qu'il résout concrètement les points de douleur des entreprises et des développeurs que la technologie du cloud computing a rapidement gagné la reconnaissance du marché et est finalement devenue une infrastructure essentielle soutenant l'économie Internet.
Boucle de rétroaction rompue
Un écosystème de chiffrement sain nécessite un cycle de retour d'information efficace entre les développeurs d'applications et les constructeurs d'infrastructure. Actuellement, ce cycle est déjà rompu - les développeurs d'applications sont confrontés à des limitations d'infrastructure, tandis que les équipes d'infrastructure manquent de signaux clairs pour comprendre quelles fonctionnalités peuvent stimuler une utilisation réelle. Restaurer ce mécanisme de retour d'information est crucial pour une croissance durable. Malgré ces défis, le développement d'infrastructure reste lucratif, avec 35 des 50 cryptoactifs les mieux classés par capitalisation boursière maintenant leur propre couche d'infrastructure. Cependant, les normes de réussite ont considérablement augmenté - les nouveaux projets d'infrastructure doivent démontrer à la fois des cas d'utilisation concrets, une forte attractivité pour les utilisateurs et une narration captivante pour atteindre une valorisation significative.
Projets d'infrastructure réussis récemment
infrastructure de la blockchain
nouvelles infrastructures
Pont entre Web2 et Web3
Observations et analyses clés
Maturité du marché et restructuration de la valorisation
La caractéristique la plus marquante du marché actuel est le changement de la logique d'évaluation. Le modèle qui reposait uniquement sur le récit technique et un FDV élevé pour attirer les investissements fait face à de sérieux défis.
De nombreux projets présentent des caractéristiques de haute FDV, de faible capitalisation boursière en circulation et de faible volume d'échanges. Cela prédit qu'un grand nombre de jetons déverrouillés à l'avenir exercera une pression de vente continue, même si le projet réalise des progrès techniques, il pourrait également y avoir une baisse des prix en raison de la dilution des jetons, ce qui érodera la confiance des utilisateurs et formera un cercle vicieux. Cela indique qu'un modèle économique de jeton sain et durable est crucial pour la santé à long terme des infrastructures, son importance n'étant pas inférieure à celle de la technologie elle-même.
Même les projets réussis semblent faire face à une limite invisible d'environ 10 milliards de dollars en termes de valorisation. Cela signifie que pour les investisseurs, obtenir des rendements excessifs nécessite d'entrer très tôt, ce qui souligne l'importance du timing et du jugement précoce. Le marché ne paie plus facilement pour un potentiel pur, mais exige des preuves de valeur plus claires.
Tous les projets qui ont inventé de nouveaux récits ne peuvent pas obtenir la plus haute valorisation. Par exemple, bien que Double Zero, Story et Eigenlayer soient des pionniers dans leurs domaines respectifs, de nombreux projets ultérieurs ont obtenu des valorisations équivalentes voire supérieures grâce à une exécution plus forte, un meilleur timing sur le marché ou des solutions plus optimisées. Cela montre que dans un marché de plus en plus saturé, la qualité de l'exécution, des stratégies de marché efficaces et la maîtrise du timing deviennent de plus en plus importantes.
le réalisme technologique prend de l'ampleur
La direction du développement technologique des infrastructures montre une tendance pragmatique évidente, le marché préfère les solutions qui peuvent résoudre des problèmes concrets, optimiser les paradigmes existants ou connecter efficacement le monde réel.
Bien que le marché recherche des innovations de rupture, la demande d'optimisation des performances de la blockchain fondamentale reste forte. Des projets tels que Monad, Movement, Berachain et Solayer ont obtenu une valorisation significative en améliorant les performances des machines virtuelles existantes (EVM, MoveVM, SVM) plutôt qu'en introduisant de nouveaux paradigmes. Cela indique qu'avant de trouver la prochaine application incontournable, les améliorations en termes de vitesse, de coût et d'efficacité demeurent des points de valeur fondamentaux de l'infrastructure. L'optimisation du niveau réseau et le renforcement de la sécurité font également partie de cette catégorie.
Les projets qui se connectent aux applications et actifs du monde réel montrent une forte attractivité sur le marché. Les projets axés sur les RWA et l'attention portée à la programmabilité des IP ont tous obtenu une valorisation élevée. Ils appliquent la technologie blockchain à des concepts Web2 déjà vérifiés, et y injectent programmabilité, liquidité mondiale et nouvelles possibilités financières, réduisant ainsi le seuil de compréhension pour les utilisateurs et élargissant les cas d'utilisation.
D'après les cas d'utilisation ciblés, la finance ( DeFi, RWA ) et l'intelligence artificielle ( AI ) sont les deux grands domaines actuellement les plus reconnus par le marché, capables de soutenir des infrastructures à forte valorisation. Cela indique que les infrastructures capables de fournir un soutien sous-jacent à ces deux domaines à fort potentiel ont plus de chances d'attirer l'attention des capitaux et du marché.
Dans le même temps, certaines narrations d'infrastructure qui avaient suscité de grands espoirs, comme les chaînes de jeux pures, Rollup-as-a-Service (RaaS), les couches de validation spécialisées, les chaînes multi-VM, les chaînes Agent, une partie de DePIN et Desci, n'ont pas encore engendré de projets phares de niveau milliard de dollars durant ce cycle. Cela pourrait refléter soit un manque de maturité technologique dans ces domaines, soit l'absence d'une demande de marché claire, à grande échelle, et de modèles commerciaux durables.
Synergie écologique et narration précise
En plus de la technologie et du positionnement sur le marché, la construction d'un écosystème solide et la communication efficace sur le marché sont devenues des leviers clés pour le succès des projets d'infrastructure.
La grande majorité des projets évalués à plus de 1 milliard de dollars s'efforcent de construire ou d'intégrer un écosystème dédié. Que ce soit pour que les L1/L2 attirent les développeurs à créer des applications, ou pour fournir une sécurité partagée à d'autres protocoles, cela illustre l'importance des effets de réseau. Un écosystème avec plusieurs projets combinables peut créer une valeur bien supérieure à celle des solutions isolées, formant un cycle vertueux qui attire davantage d'utilisateurs, de développeurs et de capitaux.
Les infrastructures doivent s'adresser à la fois aux utilisateurs finaux et aux développeurs, qui constituent deux groupes cibles clés aux besoins et préoccupations totalement différents. Pour les utilisateurs finaux, il est nécessaire de transformer les technologies complexes en histoires "d'expérience" intuitives, soulignant les avantages directs apportés par la technologie. Pour les développeurs, il faut expliquer en profondeur les "capacités" technologiques, en fournissant des informations professionnelles et précises pour évaluation. Les projets réussis sont souvent ceux qui adaptent leur stratégie de communication en fonction des différents publics, transmettant efficacement leur proposition de valeur.
Opportunités d'investissement futures
Viser le marché Web2 non servi
Les opportunités d'infrastructure les plus prometteuses cibleront les grandes marchés Web2 qui ne sont pas encore pleinement desservis par les solutions de blockchain. Ces projets peuvent créer des marchés accessibles à l'échelle mondiale, tout en introduisant des mécanismes de financiarisation améliorés.
créer une nouvelle catégorie d'infrastructures
Comparé à l'amélioration progressive des infrastructures existantes, une toute nouvelle catégorie d'infrastructures générera une valeur significative, par exemple :
répond aux besoins des utilisateurs, infrastructure de revenus stables
Avec la maturation de l'industrie de la blockchain, la valeur à long terme des infrastructures revient progressivement à ses fonctions essentielles : satisfaire les besoins réels des utilisateurs et générer des revenus durables. L'engouement du marché précoce peut être basé sur des attentes et des récits technologiques, mais en fin de compte, les infrastructures qui ne parviennent pas à servir efficacement les utilisateurs et à établir des modèles économiques solides auront du mal à se maintenir.
Un flux de revenus constant est le sang qui permet le bon fonctionnement d'un projet. Il doit non seulement couvrir les coûts d'exploitation élevés, mais également fournir un retour réel aux participants de l'écosystème, par exemple pour le rachat de jetons, l'incitation des participants, etc. Actuellement, certaines des principales L2 ont réalisé des revenus de protocole considérables. Cependant, en raison de l'évolution des préférences des investisseurs au cours de ce cycle, le prix de leurs jetons reste relativement bas, reflétant un décalage entre les revenus et la valorisation. Actuellement, la FDV des principales Layer2 est 500 fois le revenu annuel du protocole. Ils tentent de corriger ce décalage par des mesures telles que le rachat de jetons.
L'infrastructure qui manque de soutien en revenus dépend davantage de la vente de jetons pour maintenir le fonctionnement de l'équipe. Cette stratégie est difficile à résister aux fluctuations des cycles du marché. Un revenu stable est une preuve directe que le marché résout des problèmes réels et fournit des services efficaces. Pour les développeurs, l'infrastructure peut réaliser des cas d'utilisation complexes largement appliqués avec une efficacité multipliée par cent, ou réaliser des fonctions auparavant impossibles; tandis que pour les utilisateurs finaux, cela peut offrir une expérience plus fluide, des coûts d'utilisation plus bas et des fonctionnalités plus riches.
Intégration active de la blockchain dans les applications Web2
Créer des applications révolutionnaires à partir de zéro nécessite beaucoup de temps et de ressources. Une méthode plus efficace consiste à imiter la récente révolution de l'IA : intégrer directement les fonctionnalités de chiffrement dans les applications Web2 existantes. La vitesse incroyable d'adoption de l'IA n'est pas principalement alimentée par des applications d'IA indépendantes, mais par des milliers de plateformes établies intégrant des fonctionnalités d'IA dans l'expérience utilisateur existante.
Par conséquent, l'infrastructure blockchain doit prioriser des voies d'intégration sans couture, permettant aux applications Web2 de progressivement intégrer des fonctionnalités blockchain, sans perturber leur expérience utilisateur principale. L'infrastructure la plus réussie permettra aux applications familières d'offrir des fonctionnalités de propriété, de transaction et financières, sans exiger que les utilisateurs comprennent des concepts blockchain complexes ou naviguent dans de nouvelles interfaces.
Les incitations financières pourraient propulser cette vague d'intégration. Tout comme les fonctionnalités d'IA aident les entreprises Web2 à créer des niveaux supérieurs et de nouveaux flux de revenus, l'intégration blockchain peut débloquer de nouveaux modèles de monétisation grâce à la tokenisation, à la propriété partielle et aux redevances programmables. Rendre ces avantages facilement accessibles tout en minimisant la complexité technique des infrastructures catalysera la prochaine phase d'adoption de la blockchain dans les applications grand public.
![De la narration fatigue