Les États-Unis imposent des droits de douane sur les barres d'or d'un kilo - le marché a réagi immédiatement.

Que se passe-t-il ? Le 31 juillet 2025, les Douanes et la Protection des frontières des États-Unis ont rendu une décision reclassifiant les lingots d'or d'un kilogramme et de 100 onces, formats couramment échangés sur le Comex de New York, comme étant soumis à des droits d'importation, plutôt que d'être exemptés. Cela impose effectivement un tarif de 39 % sur ces lingots d'or, portant un coup sévère à la Suisse, le principal centre de raffinage de l'or au monde, responsable de jusqu'à 70 % du raffinage mondial. Réactions immédiates du marché L'annonce a provoqué une forte hausse des contrats à terme sur l'or, les prix atteignant un niveau record d'environ 3 534 $/oz alors que les marchés de la négociation se préparaient à des pénuries d'approvisionnement et des chocs de coûts. Certains affineries suisses et d'autres acteurs du lingot ont déjà suspendu les expéditions vers les États-Unis, invoquant une confusion juridique et un risque commercial. Impacts du marché plus large

1. Volatilité des prix de l'or et primes Le tarif inattendu a fait grimper les contrats à terme Comex bien au-dessus des prix au comptant de Londres, gonflant les primes et déstabilisant la convergence des prix. Une ruée sur le marché pour couvrir les positions courtes pourrait entraîner une plus grande volatilité, comme l'a noté l'économiste Peter Schiff.
2. Perturbation de la chaîne d'approvisionnement Le flux triangulaire bien établi—Londres → Suisse → New York ( en barres kilo )—est maintenant interrompu. Changer de formats ou de routes pourrait augmenter les coûts et ralentir la livraison.
3. Pression sur le secteur de l'or en Suisse Avec 61,5 milliards de dollars d'exportations d'or vers les États-Unis au cours des 12 derniers mois désormais menacées, jusqu'à 24 milliards de dollars de tarifs pourraient s'appliquer. Les autorités suisses avertissent que les tarifs pourraient rendre les exportations économiquement non viables et pourraient mettre en péril 7 500 à 15 000 emplois dans les secteurs concernés.
4. Ondes géopolitiques et marchés Avec l'or considéré comme un actif refuge au milieu des craintes de stagflation et des tensions géopolitiques, les tarifs ajoutent de l'huile sur le feu à la demande spéculative. Les prévisions placent désormais l'or entre 3 700 et 4 000 $/oz d'ici la fin de l'année. Les tarifs signalent un risque politique accru, ce qui pourrait inciter certaines parties du commerce de l'or à se déplacer vers des lieux comme les Émirats arabes unis ou ailleurs. En conclusion, le tarif américain sur les lingots d'or kilo est bien plus qu'une simple nouvelle commerciale, c'est un choc stratégique pour le marché mondial des métaux précieux, qui pourrait redéfinir les centres de raffinage, la dynamique des prix et le comportement des investisseurs pour les mois à venir.