Depuis le début de l'année, les stablecoins sont devenus le sujet brûlant de l'industrie financière !
Le 19 juillet, le président américain Donald Trump a officiellement signé la "Loi sur l'innovation et la réglementation des stablecoins (GENIUS Act)" (ci-après dénommée "Loi GENIUS"), marquant la première fois que les États-Unis établissent officiellement un cadre réglementaire pour les stablecoins.
Le 29 juillet, la Banque centrale de Hong Kong a publié une série de documents concernant le régime de réglementation des émetteurs de stablecoins qui entrera en vigueur le 1er août 2025, fournissant des directives concrètes pour le régime de réglementation des émetteurs de stablecoins.
Récemment, les discussions autour du cadre de réglementation des stablecoins et de leur impact sur le système monétaire international se sont intensifiées, tandis que, sous l'impulsion conjointe des politiques et des sujets d'actualité, le processus de commercialisation des stablecoins dans le monde s'est clairement accéléré.
Cependant, qu'est-ce qu'un stablecoin ? En quoi diffère-t-il des monnaies numériques de banque centrale (CBDC) ? Comment le pays devrait-il se développer ? Cet article abordera brièvement ces questions.
Les similarités et les différences entre les stablecoins en monnaie fiduciaire et les monnaies numériques de banque centrale
Un stablecoin est une cryptomonnaie dont le prix est maintenu stable en l'ancrant à des actifs externes (comme la monnaie fiduciaire, l'or ou un panier d'actifs), visant à résoudre les problèmes de paiement des cryptomonnaies à haute volatilité comme le Bitcoin.
Selon l'objet d'ancrage, les stablecoins peuvent être classés en plusieurs types différents, tels que les stablecoins adossés aux devises fiduciaires, les stablecoins adossés aux cryptomonnaies, les stablecoins algorithmiques, etc. Cet article se concentre principalement sur le "stablecoin adossé aux devises fiduciaires", qui, en tant que sous-catégorie de stablecoins, désigne spécifiquement les types qui sont liés au dollar ou au dollar de Hong Kong au ratio de 1:1.
Alors, en tant qu'extension numérique de la monnaie fiduciaire, quelles sont les similitudes et les différences entre les stablecoins de monnaie fiduciaire et les monnaies numériques de banque centrale ?
Les stablecoins de monnaie fiduciaire et les monnaies numériques de banque centrale (CBDC) représentent deux formes centrales de monnaie numérique, présentant à la fois des similarités techniques et des différences significatives en termes d'émetteurs, de garanties de crédit et de cas d'utilisation.
Tout d'abord, les émetteurs et le soutien à la crédibilité des deux sont différents. La monnaie numérique de la banque centrale est émise par la banque centrale, soutenue à 100 % par la crédibilité de l'État, et possède une valeur légale illimitée (comme le yuan numérique qui équivaut à des espèces) ; tandis que les stablecoins sont émis par des institutions privées (comme Tether, Circle) ou des protocoles décentralisés, leur crédibilité dépend d'actifs de garantie ou de mécanismes algorithmiques, les stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires étant ancrés 1:1 à la monnaie légale, nécessitant des actifs de réserve pour maintenir leur stabilité.
Deuxièmement, le degré de centralisation et les systèmes de réglementation des deux sont différents. Les monnaies numériques émises par les banques centrales, comme le yuan numérique, adoptent un système d'exploitation à double couche entièrement centralisé, strictement réglementé par la banque centrale, et supportent l'anonymat contrôlé ; tandis que les stablecoins en fiat, bien que présentant un degré de décentralisation plus élevé, dépendent des mécanismes de consensus de la chaîne publique (comme Ethereum), prennent en charge les transactions anonymes, et bien que plusieurs régions mettent en place des cadres réglementaires correspondants, ceux-ci ne sont pas encore parfaits.
Enfin, la stabilité et les cas d'utilisation des deux sont différents. La monnaie numérique de banque centrale se concentre principalement sur les paiements de détail domestiques (comme la consommation des ménages, le paiement des services publics), renforçant la transmission de la politique monétaire (comme la distribution précise des subventions) ; les stablecoins se concentrent actuellement principalement sur les paiements transfrontaliers, l'écosystème DeFi, les échanges d'actifs cryptographiques, etc.
Cela dit, les stablecoins et les monnaies numériques des banques centrales présentent encore certaines similitudes en termes de forme numérique et d'amélioration de l'efficacité, de moyen de paiement et de techniques. Par exemple, les deux existent sous forme numérique, reposent sur la technologie blockchain ou les registres distribués (DLT), soutiennent les transactions de pair à pair et les règlements automatisés, ce qui peut considérablement améliorer l'efficacité des paiements. De plus, les deux possèdent des propriétés de moyen d'échange et prennent en charge la programmabilité, ce qui peut compenser les insuffisances des systèmes de paiement traditionnels.
L'émergence des stablecoins et l'hibernation des monnaies numériques des banques centrales
Depuis que les stablecoins sont devenus le centre de l'attention, leur popularité n'a cessé d'augmenter.
Les États-Unis ont inclus les stablecoins dans la réglementation grâce à la "Loi sur les génies", tandis qu'en réalité, un autre projet de loi crucial sur les cryptomonnaies a également été examiné par la Chambre des représentants américaine en même temps que la "Loi sur les génies", à savoir la "Loi sur la surveillance nationale des monnaies numériques des banques centrales", qui vise à protéger la vie privée financière des Américains et à interdire à la Réserve fédérale d'émettre des CBDC destinées au détail sans une autorisation explicite du Congrès.
D'un autre point de vue, le perfectionnement du cadre réglementaire des stablecoins par les États-Unis constitue en réalité une restriction à l'émission de monnaies numériques par les banques centrales, tout en encourageant et en réglementant l'émission de monnaies numériques privées, afin d'établir une stratégie cryptographique où les stablecoins privés et les réserves d'actifs numériques de l'État avancent en synergie. Cela indique une volonté de promouvoir les actifs numériques par des moyens de marché et vise à prévenir une éventuelle extension du contrôle des banques centrales sur la politique monétaire. En d'autres termes, le stablecoin en dollars reste une extension en chaîne de l'hégémonie du dollar, et l'établissement du cadre réglementaire vise à renforcer davantage cette position hégémonique.
Récemment, des médias étrangers ont rapporté que, face au scepticisme croissant des gens concernant les avantages des monnaies numériques émises par les banques centrales, les responsables de la Banque d'Angleterre envisagent de suspendre le projet de création d'une livre numérique. Le gouverneur de la Banque d'Angleterre, Andrew Bailey, a récemment exprimé publiquement ses doutes et a mis l'accent sur l'augmentation des efforts de la banque pour promouvoir les dépôts tokenisés. Ce changement reflète-t-il une diminution de l'intérêt mondial pour la création de monnaies numériques dominées par les États, à mesure que les stablecoins et d'autres innovations de paiement émergent ?
Selon l'enquête de la Banque des règlements internationaux (BRI) de 2024, 134 pays dans le monde explorent les monnaies numériques de banque centrale, dont 100 sont en phase d'expérimentation ou de pilote, et 13 pays du G20 sont en phase pilote. L'intérêt des pays du monde entier pour les CBDC continue de croître, le pourcentage de banques centrales menant des explorations de CBDC atteignant 94 %, et il est prévu qu'au plus 15 CBDC seront émises d'ici 2030.
Le Fonds monétaire international (FMI) a également souligné que plus des deux tiers des banques centrales prévoient de lancer des CBDC de détail à court terme.
La réponse est évidente. Selon le réseau de paiements mobiles, l'émergence des stablecoins ne diminuera pas l'intérêt des pays du monde entier pour l'exploration des monnaies numériques de banque centrale, les deux étant des voies d'exploration différentes pour les monnaies numériques, il ne s'agit que de choix différents.
Début juillet de cette année, le BIS a déclaré dans son rapport économique annuel que, bien que le rôle futur des stablecoins ne soit pas clair, leurs performances médiocres dans les trois tests clés de la "monnaie" (unicité, résilience et intégrité) indiquent qu'ils ne peuvent au mieux jouer qu'un rôle auxiliaire. Les préoccupations du BIS concernant les attributs monétaires des stablecoins ont contribué à tempérer l'engouement pour ces derniers.
Que ce soit pour le développement de la monnaie numérique de banque centrale ou des stablecoins, les défis réglementaires existent réellement. La monnaie numérique de banque centrale doit respecter les exigences réglementaires telles que la lutte contre le blanchiment d'argent (AML) et le financement du terrorisme (CFT), tout en protégeant la vie privée des utilisateurs. Les stablecoins peuvent engendrer des comportements de blanchiment d'argent, de criminalité transfrontalière, ce qui pose des difficultés aux autorités monétaires pour gérer les taux de change et les flux de capitaux, et présente des défis pratiques pour la régulation des opérations décentralisées et transnationales.
La Chine devrait-elle développer des « stablecoins » ?
Avec la fermentation continue des opinions sur les stablecoins, les discussions sur la question de savoir si la Chine devrait développer des "stablecoins" deviennent de plus en plus nombreuses. À cet égard, de nombreux professionnels du secteur estiment qu'il faudrait envisager de piloter en premier lieu un stablecoin en renminbi offshore.
Le chef économiste du groupe JD et vice-président de JD, Shen Jianguang, a déclaré que Hong Kong pourrait être une région pionnière dans le développement du yuan offshore, qui pourrait ensuite être promu dans le monde entier, aidant le yuan à se tailler une place dans la prochaine génération de la compétition monétaire internationale. Zhu Taihui, directeur de recherche senior du groupe JD, a également exprimé le même point de vue dans un article, affirmant que le développement des stablecoins en yuan offshore est un moyen important d'accélérer l'internationalisation du yuan et un moyen crucial d'atténuer les impacts d'incertitude sur le développement du "pont de la monnaie numérique", tout en n'affectant pas la régulation de la politique monétaire et la gestion des capitaux transfrontaliers dans le pays. En termes de rythme de développement, un modèle progressif sera adopté, en promouvant progressivement le yuan depuis la région de Hong Kong vers les zones de libre-échange et les ports de libre-échange du continent, afin de renforcer continuellement le soutien à l'internationalisation du yuan.
Le président de la Hong Kong International Finance Society, professeur et vice-doyen de l'École de politique publique de l'Université Chinoise de Hong Kong (Shenzhen), Xiao Geng, a déclaré lors d'un certain salon que Hong Kong a un besoin urgent de développer des stablecoins afin de réduire considérablement les coûts des transactions transfrontalières et de soutenir le développement des finances numériques à Hong Kong. Il estime qu'il est crucial que les stablecoins soient adossés au renminbi, car cela permet de faire face à l'instabilité du système en dollars tout en créant un écosystème relativement indépendant sans affecter directement la politique monétaire du continent.
Li Yang, membre de l'Académie des sciences sociales de Chine et président du Laboratoire national de finance et de développement, a déclaré lors de son discours que notre pays devrait agir activement dans le domaine des stablecoins, promouvoir l'internationalisation du yuan numérique et utiliser Hong Kong pour développer un stablecoin en yuan afin d'améliorer la position internationale du yuan.
Auparavant, Yang Tao, vice-directeur du Laboratoire national des finances et du développement, a déclaré dans un article que, à court terme, l'exploration des stablecoins en Chine devrait se concentrer sur le stablecoin en yuan, afin de s'assurer rapidement une place sur le marché mondial des stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires. La gestion des réserves pourrait correspondre à des actifs de haute liquidité et de faible risque tels que des liquidités en yuan, des obligations ou du yuan numérique.
Selon le réseau de paiement mobile, la législation de Hong Kong ne rejette pas les stablecoins en RMB, et les stablecoins en RMB offshore pourraient devenir une possibilité et soutenir l'internationalisation du RMB, mais les deux n'ont pas de lien direct. Le "stablecoin en RMB" est une direction qui peut être envisagée après l'octroi de licences à Hong Kong, mais cela ne devrait pas devenir un point focal et une direction de discussion pour la Chine continentale.
Le réseau de paiement mobile estime que la Chine continentale devrait continuer à insister sur le pilote et la promotion du « yuan numérique », tout en accélérant l'application des ponts multilatéraux de la monnaie numérique des banques centrales et des paiements transfrontaliers en yuan numérique.
Actuellement, les scénarios d'application des stablecoins se concentrent principalement sur le commerce transfrontalier, ce qui chevauche l'application des "ponts monétaires" et du yuan numérique dans les paiements transfrontaliers. Par conséquent, il est le plus approprié pour Hong Kong et le continent d'explorer séparément et de former un certain complément d'inspiration.
Maintenir la position de leader des terres continentales dans le développement de la monnaie numérique de banque centrale, tout en préservant l'avantage précoce de Hong Kong dans le système de réglementation et le développement innovant des stablecoins, et en recherchant le développement coordonné du yuan numérique et des stablecoins sur le plan technologique et de l'interconnexion. D'une part, accélérer la construction du système de règlement des transactions du yuan numérique, d'autre part, explorer activement le développement des stablecoins en yuan dans le système offshore, afin que les deux avancent de manière coordonnée et en parallèle.
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Une brève discussion sur les stablecoins et la monnaie numérique de la Banque centrale
Depuis le début de l'année, les stablecoins sont devenus le sujet brûlant de l'industrie financière !
Le 19 juillet, le président américain Donald Trump a officiellement signé la "Loi sur l'innovation et la réglementation des stablecoins (GENIUS Act)" (ci-après dénommée "Loi GENIUS"), marquant la première fois que les États-Unis établissent officiellement un cadre réglementaire pour les stablecoins.
Le 29 juillet, la Banque centrale de Hong Kong a publié une série de documents concernant le régime de réglementation des émetteurs de stablecoins qui entrera en vigueur le 1er août 2025, fournissant des directives concrètes pour le régime de réglementation des émetteurs de stablecoins.
Récemment, les discussions autour du cadre de réglementation des stablecoins et de leur impact sur le système monétaire international se sont intensifiées, tandis que, sous l'impulsion conjointe des politiques et des sujets d'actualité, le processus de commercialisation des stablecoins dans le monde s'est clairement accéléré.
Cependant, qu'est-ce qu'un stablecoin ? En quoi diffère-t-il des monnaies numériques de banque centrale (CBDC) ? Comment le pays devrait-il se développer ? Cet article abordera brièvement ces questions.
Les similarités et les différences entre les stablecoins en monnaie fiduciaire et les monnaies numériques de banque centrale
Un stablecoin est une cryptomonnaie dont le prix est maintenu stable en l'ancrant à des actifs externes (comme la monnaie fiduciaire, l'or ou un panier d'actifs), visant à résoudre les problèmes de paiement des cryptomonnaies à haute volatilité comme le Bitcoin.
Selon l'objet d'ancrage, les stablecoins peuvent être classés en plusieurs types différents, tels que les stablecoins adossés aux devises fiduciaires, les stablecoins adossés aux cryptomonnaies, les stablecoins algorithmiques, etc. Cet article se concentre principalement sur le "stablecoin adossé aux devises fiduciaires", qui, en tant que sous-catégorie de stablecoins, désigne spécifiquement les types qui sont liés au dollar ou au dollar de Hong Kong au ratio de 1:1.
Alors, en tant qu'extension numérique de la monnaie fiduciaire, quelles sont les similitudes et les différences entre les stablecoins de monnaie fiduciaire et les monnaies numériques de banque centrale ?
Les stablecoins de monnaie fiduciaire et les monnaies numériques de banque centrale (CBDC) représentent deux formes centrales de monnaie numérique, présentant à la fois des similarités techniques et des différences significatives en termes d'émetteurs, de garanties de crédit et de cas d'utilisation.
Tout d'abord, les émetteurs et le soutien à la crédibilité des deux sont différents. La monnaie numérique de la banque centrale est émise par la banque centrale, soutenue à 100 % par la crédibilité de l'État, et possède une valeur légale illimitée (comme le yuan numérique qui équivaut à des espèces) ; tandis que les stablecoins sont émis par des institutions privées (comme Tether, Circle) ou des protocoles décentralisés, leur crédibilité dépend d'actifs de garantie ou de mécanismes algorithmiques, les stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires étant ancrés 1:1 à la monnaie légale, nécessitant des actifs de réserve pour maintenir leur stabilité.
Deuxièmement, le degré de centralisation et les systèmes de réglementation des deux sont différents. Les monnaies numériques émises par les banques centrales, comme le yuan numérique, adoptent un système d'exploitation à double couche entièrement centralisé, strictement réglementé par la banque centrale, et supportent l'anonymat contrôlé ; tandis que les stablecoins en fiat, bien que présentant un degré de décentralisation plus élevé, dépendent des mécanismes de consensus de la chaîne publique (comme Ethereum), prennent en charge les transactions anonymes, et bien que plusieurs régions mettent en place des cadres réglementaires correspondants, ceux-ci ne sont pas encore parfaits.
Enfin, la stabilité et les cas d'utilisation des deux sont différents. La monnaie numérique de banque centrale se concentre principalement sur les paiements de détail domestiques (comme la consommation des ménages, le paiement des services publics), renforçant la transmission de la politique monétaire (comme la distribution précise des subventions) ; les stablecoins se concentrent actuellement principalement sur les paiements transfrontaliers, l'écosystème DeFi, les échanges d'actifs cryptographiques, etc.
Cela dit, les stablecoins et les monnaies numériques des banques centrales présentent encore certaines similitudes en termes de forme numérique et d'amélioration de l'efficacité, de moyen de paiement et de techniques. Par exemple, les deux existent sous forme numérique, reposent sur la technologie blockchain ou les registres distribués (DLT), soutiennent les transactions de pair à pair et les règlements automatisés, ce qui peut considérablement améliorer l'efficacité des paiements. De plus, les deux possèdent des propriétés de moyen d'échange et prennent en charge la programmabilité, ce qui peut compenser les insuffisances des systèmes de paiement traditionnels.
L'émergence des stablecoins et l'hibernation des monnaies numériques des banques centrales
Depuis que les stablecoins sont devenus le centre de l'attention, leur popularité n'a cessé d'augmenter.
Les États-Unis ont inclus les stablecoins dans la réglementation grâce à la "Loi sur les génies", tandis qu'en réalité, un autre projet de loi crucial sur les cryptomonnaies a également été examiné par la Chambre des représentants américaine en même temps que la "Loi sur les génies", à savoir la "Loi sur la surveillance nationale des monnaies numériques des banques centrales", qui vise à protéger la vie privée financière des Américains et à interdire à la Réserve fédérale d'émettre des CBDC destinées au détail sans une autorisation explicite du Congrès.
D'un autre point de vue, le perfectionnement du cadre réglementaire des stablecoins par les États-Unis constitue en réalité une restriction à l'émission de monnaies numériques par les banques centrales, tout en encourageant et en réglementant l'émission de monnaies numériques privées, afin d'établir une stratégie cryptographique où les stablecoins privés et les réserves d'actifs numériques de l'État avancent en synergie. Cela indique une volonté de promouvoir les actifs numériques par des moyens de marché et vise à prévenir une éventuelle extension du contrôle des banques centrales sur la politique monétaire. En d'autres termes, le stablecoin en dollars reste une extension en chaîne de l'hégémonie du dollar, et l'établissement du cadre réglementaire vise à renforcer davantage cette position hégémonique.
Récemment, des médias étrangers ont rapporté que, face au scepticisme croissant des gens concernant les avantages des monnaies numériques émises par les banques centrales, les responsables de la Banque d'Angleterre envisagent de suspendre le projet de création d'une livre numérique. Le gouverneur de la Banque d'Angleterre, Andrew Bailey, a récemment exprimé publiquement ses doutes et a mis l'accent sur l'augmentation des efforts de la banque pour promouvoir les dépôts tokenisés. Ce changement reflète-t-il une diminution de l'intérêt mondial pour la création de monnaies numériques dominées par les États, à mesure que les stablecoins et d'autres innovations de paiement émergent ?
Selon l'enquête de la Banque des règlements internationaux (BRI) de 2024, 134 pays dans le monde explorent les monnaies numériques de banque centrale, dont 100 sont en phase d'expérimentation ou de pilote, et 13 pays du G20 sont en phase pilote. L'intérêt des pays du monde entier pour les CBDC continue de croître, le pourcentage de banques centrales menant des explorations de CBDC atteignant 94 %, et il est prévu qu'au plus 15 CBDC seront émises d'ici 2030.
Le Fonds monétaire international (FMI) a également souligné que plus des deux tiers des banques centrales prévoient de lancer des CBDC de détail à court terme.
La réponse est évidente. Selon le réseau de paiements mobiles, l'émergence des stablecoins ne diminuera pas l'intérêt des pays du monde entier pour l'exploration des monnaies numériques de banque centrale, les deux étant des voies d'exploration différentes pour les monnaies numériques, il ne s'agit que de choix différents.
Début juillet de cette année, le BIS a déclaré dans son rapport économique annuel que, bien que le rôle futur des stablecoins ne soit pas clair, leurs performances médiocres dans les trois tests clés de la "monnaie" (unicité, résilience et intégrité) indiquent qu'ils ne peuvent au mieux jouer qu'un rôle auxiliaire. Les préoccupations du BIS concernant les attributs monétaires des stablecoins ont contribué à tempérer l'engouement pour ces derniers.
Que ce soit pour le développement de la monnaie numérique de banque centrale ou des stablecoins, les défis réglementaires existent réellement. La monnaie numérique de banque centrale doit respecter les exigences réglementaires telles que la lutte contre le blanchiment d'argent (AML) et le financement du terrorisme (CFT), tout en protégeant la vie privée des utilisateurs. Les stablecoins peuvent engendrer des comportements de blanchiment d'argent, de criminalité transfrontalière, ce qui pose des difficultés aux autorités monétaires pour gérer les taux de change et les flux de capitaux, et présente des défis pratiques pour la régulation des opérations décentralisées et transnationales.
La Chine devrait-elle développer des « stablecoins » ?
Avec la fermentation continue des opinions sur les stablecoins, les discussions sur la question de savoir si la Chine devrait développer des "stablecoins" deviennent de plus en plus nombreuses. À cet égard, de nombreux professionnels du secteur estiment qu'il faudrait envisager de piloter en premier lieu un stablecoin en renminbi offshore.
Le chef économiste du groupe JD et vice-président de JD, Shen Jianguang, a déclaré que Hong Kong pourrait être une région pionnière dans le développement du yuan offshore, qui pourrait ensuite être promu dans le monde entier, aidant le yuan à se tailler une place dans la prochaine génération de la compétition monétaire internationale. Zhu Taihui, directeur de recherche senior du groupe JD, a également exprimé le même point de vue dans un article, affirmant que le développement des stablecoins en yuan offshore est un moyen important d'accélérer l'internationalisation du yuan et un moyen crucial d'atténuer les impacts d'incertitude sur le développement du "pont de la monnaie numérique", tout en n'affectant pas la régulation de la politique monétaire et la gestion des capitaux transfrontaliers dans le pays. En termes de rythme de développement, un modèle progressif sera adopté, en promouvant progressivement le yuan depuis la région de Hong Kong vers les zones de libre-échange et les ports de libre-échange du continent, afin de renforcer continuellement le soutien à l'internationalisation du yuan.
Le président de la Hong Kong International Finance Society, professeur et vice-doyen de l'École de politique publique de l'Université Chinoise de Hong Kong (Shenzhen), Xiao Geng, a déclaré lors d'un certain salon que Hong Kong a un besoin urgent de développer des stablecoins afin de réduire considérablement les coûts des transactions transfrontalières et de soutenir le développement des finances numériques à Hong Kong. Il estime qu'il est crucial que les stablecoins soient adossés au renminbi, car cela permet de faire face à l'instabilité du système en dollars tout en créant un écosystème relativement indépendant sans affecter directement la politique monétaire du continent.
Li Yang, membre de l'Académie des sciences sociales de Chine et président du Laboratoire national de finance et de développement, a déclaré lors de son discours que notre pays devrait agir activement dans le domaine des stablecoins, promouvoir l'internationalisation du yuan numérique et utiliser Hong Kong pour développer un stablecoin en yuan afin d'améliorer la position internationale du yuan.
Auparavant, Yang Tao, vice-directeur du Laboratoire national des finances et du développement, a déclaré dans un article que, à court terme, l'exploration des stablecoins en Chine devrait se concentrer sur le stablecoin en yuan, afin de s'assurer rapidement une place sur le marché mondial des stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires. La gestion des réserves pourrait correspondre à des actifs de haute liquidité et de faible risque tels que des liquidités en yuan, des obligations ou du yuan numérique.
Selon le réseau de paiement mobile, la législation de Hong Kong ne rejette pas les stablecoins en RMB, et les stablecoins en RMB offshore pourraient devenir une possibilité et soutenir l'internationalisation du RMB, mais les deux n'ont pas de lien direct. Le "stablecoin en RMB" est une direction qui peut être envisagée après l'octroi de licences à Hong Kong, mais cela ne devrait pas devenir un point focal et une direction de discussion pour la Chine continentale.
Le réseau de paiement mobile estime que la Chine continentale devrait continuer à insister sur le pilote et la promotion du « yuan numérique », tout en accélérant l'application des ponts multilatéraux de la monnaie numérique des banques centrales et des paiements transfrontaliers en yuan numérique.
Actuellement, les scénarios d'application des stablecoins se concentrent principalement sur le commerce transfrontalier, ce qui chevauche l'application des "ponts monétaires" et du yuan numérique dans les paiements transfrontaliers. Par conséquent, il est le plus approprié pour Hong Kong et le continent d'explorer séparément et de former un certain complément d'inspiration.
Maintenir la position de leader des terres continentales dans le développement de la monnaie numérique de banque centrale, tout en préservant l'avantage précoce de Hong Kong dans le système de réglementation et le développement innovant des stablecoins, et en recherchant le développement coordonné du yuan numérique et des stablecoins sur le plan technologique et de l'interconnexion. D'une part, accélérer la construction du système de règlement des transactions du yuan numérique, d'autre part, explorer activement le développement des stablecoins en yuan dans le système offshore, afin que les deux avancent de manière coordonnée et en parallèle.