Bilan des protocoles de rendement réel dans le domaine de la Finance décentralisée : 7 projets de qualité avec des jetons d'autonomisation

Dans l'écosystème de la Finance décentralisée, de nombreux projets attirent la liquidité grâce à des récompenses en jeton élevées. Bien que cette pratique puisse augmenter le TVL à court terme, elle présente également des problèmes potentiels : d'une part, une émission excessive peut entraîner une dévaluation des jetons, d'autre part, la fidélité des utilisateurs est faible, et une fois que les incitations diminuent, ils se tournent vers d'autres projets.

Un véritable protocole de Finance décentralisée de qualité doit posséder les caractéristiques suivantes :

1. Le produit a un bon ajustement au marché, même sans incitations supplémentaires, il peut maintenir l'activité des utilisateurs.
2. Générer des revenus réels sur la chaîne grâce au produit
3. Les revenus sont supérieurs aux coûts d'exploitation et à l'émission de jetons
4. Payer les gains en utilisant des crypto-monnaies principales telles que l'ETH ou des stablecoins.

Basé sur ces critères, les 7 protocoles suivants méritent d'être notés :

1. BTRFLY (Cartel Caviardé)

Après le lancement de la version V2 de BTRFLY, le projet passe d'un modèle de dilution basé sur des obligations à un modèle de revenus réels. Les utilisateurs peuvent obtenir des rlBTRFLY en verrouillant des BTRFLY, ce qui leur permet de gagner des revenus de partage d'ETH. Ces gains proviennent de la gestion des fonds et de l'écosystème de produits de BTRFLY.

2. Gains Network (Polygon)

Ceci est une plateforme de trading à effet de levier décentralisée, offrant jusqu'à 150 fois de levier pour les crypto-monnaies, les actions et le forex. Actuellement, elle propose un DAI Vault et un GNS-DAI LP, le staking de GNS en jeton unique sera bientôt lancé.

3. Umami (Arbitrum)

Umami propose deux principales méthodes de rendement :

1. Déposez UMAMI dans mUMAMI pour gagner environ 5 % de rendement annuel en WETH à partir des revenus du protocole.

2. GLP/TCR USDC池: taux de rendement annuel d'environ 20%. Ce pool génère des frais en émettant des GLP et utilise TracerDao pour couvrir la volatilité du marché.

4. Kujira (Écosystème Cosmos)

L'écosystème Kujira comprend plusieurs produits : la plateforme de liquidation Orca, le livre de commandes DEX Fin, le cœur de l'écosystème Blue et le jeton stable décentralisé USK. Le staking de KUJI permet de recevoir une partie des revenus du protocole, le taux de rendement annualisé actuel étant de 0,49 %. Avec le développement de l'écosystème, le rendement devrait encore augmenter.

5. Trader Joe (Avalanche)

En tant que plus grand DEX sur Avalanche, Trader Joe permet aux utilisateurs de staker des JOE pour obtenir des sJOE, ce qui leur permet de gagner des récompenses en jetons USDC. La plateforme prélève une commission de 0,05 % sur chaque transaction, ces frais étant convertis en jetons stables et répartis tous les 24 heures entre les détenteurs de sJOE.

6. Synthetix ( Ethereum/Optimism )

Synthetix est l'un des projets les plus innovants dans le domaine de la Finance décentralisée, permettant aux utilisateurs de créer des actifs synthétiques via Kentra et de négocier en chaîne divers actifs, y compris des cryptomonnaies, des devises étrangères et des métaux précieux. La mise en jeu de SNX permet d'obtenir :

1. Revenus en sUSD provenant des traders de Kwenta Futures, Lyra Options, etc.
2. Récompenses d'inflation SNX

7. GMX (Arbitrum/Avalanche)

GMX est un échange de contrats décentralisé, offrant un levier allant jusqu'à 30 fois. La plateforme prélève 30 % de frais sur les transactions et les transactions à effet de levier, les convertit en ETH/AVAX et les distribue aux stakers de GMX. En tant que dApp numéro un sur Arbitrum, le taux d'utilisation de GMX continue d'augmenter.

Outils pratiques pour étudier les projets de Finance décentralisée

• TokenTerminal/FraisCrypto: rechercher des données de revenus
• Dune Analytics : fournit des tableaux de bord de données pour les protocoles GMX, Gains, etc.
• Messari: Informations sur l'approvisionnement en jetons
• Panneau de données officiel de chaque protocole

Lors de l'évaluation des projets de Finance décentralisée, il est important de se concentrer sur les questions clés suivantes :

• Quelle est la source de rendement ?
• Comment est le revenu réel du protocole ?
• Situation de l'approvisionnement et de l'émission des jetons ?
• Quel type de jeton est utilisé pour payer les rendements ?
• Quelle est la compétitivité essentielle du projet ?

Risques potentiels

1. Le modèle de partage des revenus de certains protocoles pourrait faire face à des pressions réglementaires
2. La plupart des projets dépendent de l'ingénierie financière, comme les contrats et les options, et présentent une certaine complexité.

Dans l'ensemble, ces protocoles de Finance décentralisée offrant des rendements réels fournissent aux utilisateurs une manière de capturer de la valeur plus durable, et méritent d'être particulièrement surveillés dans l'environnement actuel du marché.