Finance décentralisée et esprit américain : nouvelle attitude de la SEC envers la Finance Décentralisée
Le 9 juin 2025, le nouveau président de la Commission américaine des valeurs mobilières, Paul S. Atkins, a prononcé un discours lors d'une table ronde intitulée "Finance décentralisée et esprit américain", exprimant une attitude positive envers la Finance Décentralisée, posant ainsi les bases d'une régulation amicale de la Finance Décentralisée par la SEC dans le futur.
Cette déclaration a encouragé l'industrie DeFi, qui avait été sévèrement réglementée par l'ancien président de la SEC, Gary Gensler. Un fondateur de DEX a déclaré sur les réseaux sociaux : "Le développement de la Finance Décentralisée est vraiment incroyable. En 2018, lorsque MakerDAO, Compound et un certain DEX ont été lancés, on avait l'impression que le mouvement DeFi ne faisait que commencer. Et maintenant, les agences gouvernementales reconnaissent publiquement que c'est une priorité nationale !"
Le marché des cryptomonnaies réagit positivement, les anciens projets DeFi comme Aave, UNI, MKR, COMP connaissent une forte hausse de leur valeur, et l'ETH monte également. Pour ces protocoles DeFi relativement décentralisés, cela signifie un retour de la valeur et une véritable opportunité d'"atterrir".
I. Finance décentralisée et l'esprit américain
Paul S. Atkins souligne que le mouvement DeFi incarne les valeurs fondamentales de la liberté économique, de la propriété privée et de l'innovation aux États-Unis.
1.1 La nature des réseaux blockchain
La technologie blockchain est une innovation extrêmement créative et révolutionnaire, qui nous amène à repenser la propriété ainsi que le transfert des droits de propriété intellectuelle et économique. La blockchain est une base de données partagée, permettant aux utilisateurs de posséder des actifs numériques sans avoir à dépendre d'intermédiaires. Ces réseaux pair-à-pair incitent les participants à vérifier et à maintenir la base de données selon des règles via des mécanismes économiques, les utilisateurs devant payer des frais aux participants du réseau selon leurs besoins.
1.2 Participants du réseau blockchain
Atkins a déclaré que le personnel de la SEC a clairement indiqué que la participation volontaire à des réseaux de preuve de travail ou de preuve d’enjeu en tant que "mineurs", "validateurs" ou fournisseurs de "staking as a service" n’est pas soumise à la réglementation fédérale sur les valeurs mobilières. Il estime que la SEC doit également élaborer des réglementations officielles pour clarifier davantage ce point.
1.3 Actifs en auto-gérance
Atkins souligne qu'une caractéristique essentielle de la technologie blockchain est que les individus peuvent auto-héberger leurs actifs cryptographiques dans un portefeuille numérique. Il déclare : "Avoir le droit de s'auto-héberger ses propres biens privés est une valeur fondamentale américaine qui ne devrait pas disparaître lorsque les gens se connectent à Internet." Il soutient qu'il faut donner aux participants du marché plus de flexibilité pour auto-héberger leurs actifs cryptographiques.
1.4 Code logiciel auto-exécutable
De nombreux entrepreneurs développent des applications logicielles pouvant fonctionner sans gestion des opérateurs. Atkins estime qu'il ne faut pas laisser les cadres réglementaires d'il y a un siècle étouffer l'innovation technologique qui pourrait améliorer les modèles d'intermédiation traditionnels actuels. Il souligne que ces systèmes d'exécution autonome sur la chaîne ont prouvé leur résilience lors des crises récentes.
1.5 Règles de réglementation innovantes
Atkins a déclaré que les règles actuelles des titres sont principalement basées sur la réglementation des émetteurs et des intermédiaires, et qu'elles n'ont peut-être pas pris en compte le remplacement de ces rôles par des codes logiciels auto-exécutables. Il a demandé au personnel d'explorer s'il est nécessaire de fournir des orientations supplémentaires ou d'élaborer des réglementations pour aider les entités enregistrées à effectuer des transactions avec ces systèmes logiciels.
Atkins a également proposé le concept de "dérogation à l'innovation" afin de permettre aux enregistrés et aux non-enregistrés de mettre rapidement des produits et services basés sur la blockchain sur le marché, réalisant ainsi la vision de faire des États-Unis la "capitale mondiale des cryptomonnaies".
II. La nouvelle approche de régulation de la SEC à l'ère nouvelle
2.1 La philosophie de régulation de la SEC sous Gary Gensler
La SEC dirigée par Gensler réglemente principalement la Finance décentralisée par les aspects suivants :
Déterminer que le Token du projet est un "titre"
Considérer les fournisseurs de services de staking comme des fournisseurs de titres.
Les plateformes qui considèrent que les transactions impliquent des titres constituent un commerce de titres non enregistré.
Cette logique de réglementation nécessite une identification stricte des "titres", ce qui constitue un défi pour les lois et procédures judiciaires existantes. En raison du manque d'une définition claire des actifs cryptographiques et d'un cadre réglementaire, la SEC adoptait principalement une approche de réglementation par l'application de la loi à l'époque.
2.2 Approche de réglementation de la SEC à l'époque de Paul S. Atkins
Sous la direction d'Atkins, l'objectif de la SEC a changé, visant à faire des États-Unis la "capitale mondiale des cryptomonnaies". La nouvelle approche réglementaire comprend :
Établir un cadre de régulation raisonnable pour le marché des actifs numériques
Adopter des méthodes flexibles d'émission d'actifs cryptographiques
Les institutions bénéficient d'une plus grande autonomie dans la garde des actifs cryptographiques.
Permettre le lancement de plus de produits de trading en fonction de la demande du marché.
Redéfinir l'exploitation des nœuds de réseau blockchain pour les activités de Staking
Offrir de la flexibilité pour la garde autonome des actifs
Clarifier la responsabilité de l'exécution autonome du code logiciel.
Fournir des orientations réglementaires pour la construction de marchés financiers en chaîne pour la Finance décentralisée
Construire un cadre d'exemption innovant, encourager l'innovation
2.3 Le cadre réglementaire des cryptomonnaies aux États-Unis commence à émerger
Le cadre de réglementation des cryptomonnaies aux États-Unis est en train de se former :
Les autorités bancaires sont responsables de la régulation des "stablecoins de paiement".
Régulation des actifs cryptographiques par la CFTC
La SEC régule les activités de Finance Décentralisée et les actifs tokenisés
FinCEN, OFAC, etc. responsables de KYC/AML/CTF et des sanctions économiques
Trois, Perspectives d'avenir
Les projets DeFi bien établis devraient officiellement "atterrir".
L'innovation DeFi peut se développer rapidement aux États-Unis sous l'"exemption d'innovation", en particulier pour les produits financiers tels que les stablecoins à rendement.
La combinabilité de la Finance décentralisée sera renforcée avec l'augmentation des actifs sur la chaîne.
L'innovation combinée des entreprises de technologie financière traditionnelles Web2 et de la Finance Décentralisée (DeFi) va augmenter.
Le marché financier en chaîne va se former, avec des caractéristiques de mondialisation, de faible barrière à l'entrée et de faible coût.
La couche de base sera toujours basée sur des stablecoins en dollars, des dollars et des obligations américaines.
Dans l'ensemble, dans le nouveau cadre de réglementation, le secteur de la Finance Décentralisée devrait connaître une nouvelle vague d'opportunités de développement, tout en faisant face à de nouveaux défis et opportunités.
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TrustlessMaximalist
· 07-24 02:09
La régulation a embrassé l'innovation.
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MetaLord420
· 07-24 02:05
J'attends avec impatience la nouvelle ère de la réglementation
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DegenWhisperer
· 07-24 01:59
Les bonnes choses prennent du temps avant de se réaliser.
La nouvelle attitude du président de la SEC ouvre de nouvelles opportunités pour la Finance décentralisée sur le marché américain.
Finance décentralisée et esprit américain : nouvelle attitude de la SEC envers la Finance Décentralisée
Le 9 juin 2025, le nouveau président de la Commission américaine des valeurs mobilières, Paul S. Atkins, a prononcé un discours lors d'une table ronde intitulée "Finance décentralisée et esprit américain", exprimant une attitude positive envers la Finance Décentralisée, posant ainsi les bases d'une régulation amicale de la Finance Décentralisée par la SEC dans le futur.
Cette déclaration a encouragé l'industrie DeFi, qui avait été sévèrement réglementée par l'ancien président de la SEC, Gary Gensler. Un fondateur de DEX a déclaré sur les réseaux sociaux : "Le développement de la Finance Décentralisée est vraiment incroyable. En 2018, lorsque MakerDAO, Compound et un certain DEX ont été lancés, on avait l'impression que le mouvement DeFi ne faisait que commencer. Et maintenant, les agences gouvernementales reconnaissent publiquement que c'est une priorité nationale !"
Le marché des cryptomonnaies réagit positivement, les anciens projets DeFi comme Aave, UNI, MKR, COMP connaissent une forte hausse de leur valeur, et l'ETH monte également. Pour ces protocoles DeFi relativement décentralisés, cela signifie un retour de la valeur et une véritable opportunité d'"atterrir".
I. Finance décentralisée et l'esprit américain
Paul S. Atkins souligne que le mouvement DeFi incarne les valeurs fondamentales de la liberté économique, de la propriété privée et de l'innovation aux États-Unis.
1.1 La nature des réseaux blockchain
La technologie blockchain est une innovation extrêmement créative et révolutionnaire, qui nous amène à repenser la propriété ainsi que le transfert des droits de propriété intellectuelle et économique. La blockchain est une base de données partagée, permettant aux utilisateurs de posséder des actifs numériques sans avoir à dépendre d'intermédiaires. Ces réseaux pair-à-pair incitent les participants à vérifier et à maintenir la base de données selon des règles via des mécanismes économiques, les utilisateurs devant payer des frais aux participants du réseau selon leurs besoins.
1.2 Participants du réseau blockchain
Atkins a déclaré que le personnel de la SEC a clairement indiqué que la participation volontaire à des réseaux de preuve de travail ou de preuve d’enjeu en tant que "mineurs", "validateurs" ou fournisseurs de "staking as a service" n’est pas soumise à la réglementation fédérale sur les valeurs mobilières. Il estime que la SEC doit également élaborer des réglementations officielles pour clarifier davantage ce point.
1.3 Actifs en auto-gérance
Atkins souligne qu'une caractéristique essentielle de la technologie blockchain est que les individus peuvent auto-héberger leurs actifs cryptographiques dans un portefeuille numérique. Il déclare : "Avoir le droit de s'auto-héberger ses propres biens privés est une valeur fondamentale américaine qui ne devrait pas disparaître lorsque les gens se connectent à Internet." Il soutient qu'il faut donner aux participants du marché plus de flexibilité pour auto-héberger leurs actifs cryptographiques.
1.4 Code logiciel auto-exécutable
De nombreux entrepreneurs développent des applications logicielles pouvant fonctionner sans gestion des opérateurs. Atkins estime qu'il ne faut pas laisser les cadres réglementaires d'il y a un siècle étouffer l'innovation technologique qui pourrait améliorer les modèles d'intermédiation traditionnels actuels. Il souligne que ces systèmes d'exécution autonome sur la chaîne ont prouvé leur résilience lors des crises récentes.
1.5 Règles de réglementation innovantes
Atkins a déclaré que les règles actuelles des titres sont principalement basées sur la réglementation des émetteurs et des intermédiaires, et qu'elles n'ont peut-être pas pris en compte le remplacement de ces rôles par des codes logiciels auto-exécutables. Il a demandé au personnel d'explorer s'il est nécessaire de fournir des orientations supplémentaires ou d'élaborer des réglementations pour aider les entités enregistrées à effectuer des transactions avec ces systèmes logiciels.
Atkins a également proposé le concept de "dérogation à l'innovation" afin de permettre aux enregistrés et aux non-enregistrés de mettre rapidement des produits et services basés sur la blockchain sur le marché, réalisant ainsi la vision de faire des États-Unis la "capitale mondiale des cryptomonnaies".
II. La nouvelle approche de régulation de la SEC à l'ère nouvelle
2.1 La philosophie de régulation de la SEC sous Gary Gensler
La SEC dirigée par Gensler réglemente principalement la Finance décentralisée par les aspects suivants :
Cette logique de réglementation nécessite une identification stricte des "titres", ce qui constitue un défi pour les lois et procédures judiciaires existantes. En raison du manque d'une définition claire des actifs cryptographiques et d'un cadre réglementaire, la SEC adoptait principalement une approche de réglementation par l'application de la loi à l'époque.
2.2 Approche de réglementation de la SEC à l'époque de Paul S. Atkins
Sous la direction d'Atkins, l'objectif de la SEC a changé, visant à faire des États-Unis la "capitale mondiale des cryptomonnaies". La nouvelle approche réglementaire comprend :
2.3 Le cadre réglementaire des cryptomonnaies aux États-Unis commence à émerger
Le cadre de réglementation des cryptomonnaies aux États-Unis est en train de se former :
Trois, Perspectives d'avenir
Les projets DeFi bien établis devraient officiellement "atterrir".
L'innovation DeFi peut se développer rapidement aux États-Unis sous l'"exemption d'innovation", en particulier pour les produits financiers tels que les stablecoins à rendement.
La combinabilité de la Finance décentralisée sera renforcée avec l'augmentation des actifs sur la chaîne.
L'innovation combinée des entreprises de technologie financière traditionnelles Web2 et de la Finance Décentralisée (DeFi) va augmenter.
Le marché financier en chaîne va se former, avec des caractéristiques de mondialisation, de faible barrière à l'entrée et de faible coût.
La couche de base sera toujours basée sur des stablecoins en dollars, des dollars et des obligations américaines.
Dans l'ensemble, dans le nouveau cadre de réglementation, le secteur de la Finance Décentralisée devrait connaître une nouvelle vague d'opportunités de développement, tout en faisant face à de nouveaux défis et opportunités.