Le marché entre dans une phase de forte volatilité, la hausse de l'élan et le risque coexistent
L'environnement macroéconomique est modéré, mais la baisse des notations de crédit et l'incertitude politique exacerbent la volatilité du marché. La liquidité reste active, avec de nouvelles acquisitions solides, mais l'aversion au risque est en hausse. Les prix et la dynamique des fonds montrent un écart, le Bitcoin bien que en hausse, présente un risque de correction accru.
Il est conseillé d'adopter une stratégie principalement défensive, en surveillant de près le niveau de support de 103 000 dollars pour le Bitcoin et les mouvements des investisseurs institutionnels, ainsi qu'en observant la force relative de l'Ethereum et de Solana par rapport au Bitcoin.
Analyse macro et environnement de marché
La dégradation des notations de crédit, les politiques tarifaires et les projets de loi de réduction d'impôt ont poussé les rendements des obligations américaines à la hausse, provoquant des fluctuations sur les marchés boursier et des cryptomonnaies. Les actions américaines pourraient faire face à une correction, les actions technologiques étant sous pression, tandis que les secteurs financier et de la défense montrent une relative résilience. Les cryptomonnaies pourraient tomber vers des niveaux de support, nécessitant une attention sur les signaux de politique monétaire de la banque centrale.
Les mesures de stimulation budgétaire et les attentes de baisse des taux d'intérêt sont favorables aux actifs risqués, mais il faut rester vigilant face à l'élargissement du déficit et aux risques liés à la position du dollar. Si la banque centrale opte pour un assouplissement et que la domination du dollar reste solide, le marché devrait continuer à monter ; sinon, il faudra augmenter la répartition des actifs non libellés en dollars.
Flux de fonds et structure du marché
Flux de fonds externes:
Les ETF ont enregistré une hausse de 2,8 milliards de dollars cette semaine.
La hausse des stablecoins cette semaine est de 2,3 milliards, avec une hausse moyenne quotidienne de 321 millions, ce qui est à un niveau élevé.
Émotion sur le marché:
La hausse de la prime des stablecoins se poursuit
Bitcoin:
Le côté technique est dans une zone de hausse.
Hausse des jetons au-dessus de 10,3万美元
Ethereum:
La tendance est plus faible que celle du Bitcoin, le ratio ETH/BTC reste stable.
Adresses actives en hausse, ce qui pourrait indiquer la fin d'une phase de consolidation.
Analyse des impacts macroéconomiques
Contexte de la baisse de la note de crédit :
En mai 2025, la note de crédit des États-Unis est passée de Aaa à Aa1 en raison de l'explosion de la dette et des charges d'intérêts élevées. C'est la troisième fois que les États-Unis perdent leur note AAA des trois grandes agences de notation, après 2011 et 2023. De plus, les politiques tarifaires et de réduction fiscale aggravent la volatilité du marché obligataire américain à court terme.
Comparaison historique:
2011: L'augmentation de l'aversion au risque a fait monter la demande pour les obligations américaines, entraînant une baisse des rendements.
2023: l'augmentation de l'émission d'obligations entraîne une pression de vente, les rendements augmentent ensuite avec des fluctuations
2025: Une hausse des rendements due à un abaissement des notations et à une incertitude politique similaire à celle de 2023.
Analyse de l'offre et de la demande :
Côté offre : pression à court terme faible, mais forte pression d'émission d'obligations à long terme
Côté demande : soutenue à court terme par les anticipations de baisse des taux d'intérêt, dépendante à long terme de l'hégémonie du dollar.
Impact sur le marché boursier et les cryptomonnaies:
court terme ( jusqu'en juillet 2025 ) :
La volatilité des marchés boursiers s'intensifie, avec une forte différenciation des secteurs.
Les cryptomonnaies font face à des pressions sur les taux d'intérêt, mais pourraient bénéficier des attentes de relâchement.
long terme ( après 2025 :
La politique budgétaire stimule la performance des marchés boursiers
Une politique monétaire accommodante est bénéfique pour les cryptomonnaies, mais il faut surveiller les changements de la position du dollar.
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Conseils stratégiques
Marché boursier : réduire les positions sur les actions technologiques surévaluées, se concentrer sur les secteurs financier, de la défense et de l'énergie.
Cryptomonnaie : saisir l'opportunité d'augmenter les positions sur les principales devises, surveiller les changements des données on-chain.
Global: ajustement dynamique de la répartition des actifs mondiaux, augmentation de la proportion des actifs défensifs
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Analyse des données sur la chaîne
Stablecoin : Cette semaine, hausse de 2,34 milliards, atteignant un total de 213,596 milliards, avec une hausse de 1,1 %, ce qui est favorable aux altcoins.
Fonds ETF : 28 milliards de dollars ont afflué cette semaine, montrant un sentiment haussier chez les investisseurs institutionnels.
Prime hors marché : la hausse de la prime USDT et USDC à 100 % indique une augmentation de la demande pour les stablecoins.
Achat institutionnel : Une certaine institution a acheté 48045 Bitcoins depuis le début de cette hausse, pour environ 45.469 millions de dollars.
Solde de l'échange : le Bitcoin et l'Ethereum continuent d'être retirés de l'échange, mais la vitesse a quelque peu ralenti.
Distribution des avoirs : la proportion des adresses de détention de taille moyenne n'a pas beaucoup changé, la structure globale est saine.
Dans l'ensemble, la situation des fonds et les données on-chain sont bonnes, et le marché reste dans un état fort. Même en cas de correction, il ne faut pas être trop pessimiste. Il est conseillé de suivre de près les flux de nouveaux fonds et les variations des données on-chain, et d'ajuster les stratégies de manière flexible.
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Le marché fluctue à un niveau élevé, le support de Bitcoin à 103 000 $ est à l'épreuve.
Le marché entre dans une phase de forte volatilité, la hausse de l'élan et le risque coexistent
L'environnement macroéconomique est modéré, mais la baisse des notations de crédit et l'incertitude politique exacerbent la volatilité du marché. La liquidité reste active, avec de nouvelles acquisitions solides, mais l'aversion au risque est en hausse. Les prix et la dynamique des fonds montrent un écart, le Bitcoin bien que en hausse, présente un risque de correction accru.
Il est conseillé d'adopter une stratégie principalement défensive, en surveillant de près le niveau de support de 103 000 dollars pour le Bitcoin et les mouvements des investisseurs institutionnels, ainsi qu'en observant la force relative de l'Ethereum et de Solana par rapport au Bitcoin.
Analyse macro et environnement de marché
La dégradation des notations de crédit, les politiques tarifaires et les projets de loi de réduction d'impôt ont poussé les rendements des obligations américaines à la hausse, provoquant des fluctuations sur les marchés boursier et des cryptomonnaies. Les actions américaines pourraient faire face à une correction, les actions technologiques étant sous pression, tandis que les secteurs financier et de la défense montrent une relative résilience. Les cryptomonnaies pourraient tomber vers des niveaux de support, nécessitant une attention sur les signaux de politique monétaire de la banque centrale.
Les mesures de stimulation budgétaire et les attentes de baisse des taux d'intérêt sont favorables aux actifs risqués, mais il faut rester vigilant face à l'élargissement du déficit et aux risques liés à la position du dollar. Si la banque centrale opte pour un assouplissement et que la domination du dollar reste solide, le marché devrait continuer à monter ; sinon, il faudra augmenter la répartition des actifs non libellés en dollars.
Flux de fonds et structure du marché
Flux de fonds externes:
Émotion sur le marché:
Bitcoin:
Ethereum:
Analyse des impacts macroéconomiques
Contexte de la baisse de la note de crédit : En mai 2025, la note de crédit des États-Unis est passée de Aaa à Aa1 en raison de l'explosion de la dette et des charges d'intérêts élevées. C'est la troisième fois que les États-Unis perdent leur note AAA des trois grandes agences de notation, après 2011 et 2023. De plus, les politiques tarifaires et de réduction fiscale aggravent la volatilité du marché obligataire américain à court terme.
Comparaison historique:
Analyse de l'offre et de la demande :
Impact sur le marché boursier et les cryptomonnaies:
court terme ( jusqu'en juillet 2025 ) :
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Analyse des données sur la chaîne
Stablecoin : Cette semaine, hausse de 2,34 milliards, atteignant un total de 213,596 milliards, avec une hausse de 1,1 %, ce qui est favorable aux altcoins.
Fonds ETF : 28 milliards de dollars ont afflué cette semaine, montrant un sentiment haussier chez les investisseurs institutionnels.
Prime hors marché : la hausse de la prime USDT et USDC à 100 % indique une augmentation de la demande pour les stablecoins.
Achat institutionnel : Une certaine institution a acheté 48045 Bitcoins depuis le début de cette hausse, pour environ 45.469 millions de dollars.
Solde de l'échange : le Bitcoin et l'Ethereum continuent d'être retirés de l'échange, mais la vitesse a quelque peu ralenti.
Distribution des avoirs : la proportion des adresses de détention de taille moyenne n'a pas beaucoup changé, la structure globale est saine.
Dans l'ensemble, la situation des fonds et les données on-chain sont bonnes, et le marché reste dans un état fort. Même en cas de correction, il ne faut pas être trop pessimiste. Il est conseillé de suivre de près les flux de nouveaux fonds et les variations des données on-chain, et d'ajuster les stratégies de manière flexible.
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