Début 2024, l'économie américaine a connu un bon départ. Bien que la hausse des indicateurs d'inflation puisse retarder la baisse des taux d'intérêt, les excellentes données économiques reflètent une bonne situation qui a apporté une confiance suffisante au marché, en particulier aux consommateurs. En janvier, le marché boursier américain a continué à atteindre de nouveaux sommets, les actions technologiques redevenant le point focal du marché, mais TSL a subi une baisse de sa marge brute pour la première fois depuis des années. Les marchés boursiers d'Asie-Pacifique ont affiché de belles performances, tandis que les marchés boursiers européens sont restés stables et en consolidation. Le Bitcoin ETF a été approuvé comme prévu, mais la pression de vente de certains investisseurs a entraîné une pression à court terme sur le marché des cryptomonnaies. Avec la réduction de la pression de vente, le marché tend actuellement à se stabiliser et montre un certain rebond.
Le 5 janvier, les États-Unis ont publié le premier indicateur économique important de la nouvelle année : le nombre d'emplois non agricoles en décembre a augmenté de 216 000, dépassant les attentes de 175 000. Parmi eux, les emplois non agricoles dans le secteur privé ont augmenté de 164 000, bien au-delà des prévisions de 130 000. Ces données impressionnantes ont donné un coup de fouet aux investisseurs.
Cependant, de solides données sur l'emploi ont également suscité des inquiétudes sur l'inflation sur le marché. Les données publiées le 11 par le Département du Travail des États-Unis montrent que l'IPC américain a augmenté de 3,4 % en décembre dernier par rapport à l'année précédente, supérieur au 3,1 % du mois précédent et aux 3,2 % attendus, dépassant largement l'objectif d'inflation de 2 % de la Réserve fédérale. Actuellement, bien que l'inflation ait quelque peu rebondi, presque personne ne s'attend à une nouvelle hausse des taux, et le marché pense généralement que le moment d'une baisse des taux pourrait être plus tard que prévu auparavant.
Le mois dernier, le marché s'attendait à une probabilité de 75,6 % que la réunion de la Réserve fédérale du 20 mars abaisse les taux d'intérêt à 5 % à 5,25 %. Cependant, maintenant, la probabilité d'une baisse des taux en mars est tombée à 42,4 %, et le marché s'attend généralement à ce que les baisses de taux commencent seulement à mi-année.
On peut également voir dans l'évolution des obligations américaines que le marché s'attend à une hausse de l'IPC. Tout au long du mois de janvier, les obligations du Trésor américain à dix ans ont essentiellement suivi une tendance à la hausse.
Les données non agricoles et la hausse de l'IPC pourraient signifier que l'économie américaine continue de maintenir une dynamique solide. L'indice des directeurs d'achat (PMI) manufacturier de Markit publié le 24 janvier a également largement dépassé les attentes : le PMI composite de Markit pour les États-Unis en janvier est de 52,3, supérieur à l'attente de 51. Parmi ceux-ci, le PMI manufacturier est de 50,3, atteignant un nouveau sommet depuis octobre 2022, bien au-dessus de l'attente de 47,6. Cela indique que les secteurs manufacturier et des services affichent tous deux une tendance à l'augmentation des commandes, les entreprises étant dans un bon environnement commercial.
Les données du PIB ont également dépassé les attentes, avec une croissance annualisée du PIB américain de 3,3 % au quatrième trimestre, alors que la valeur attendue était de 2 %. La croissance du PIB pour l'année a atteint 2,5 %.
La situation économique ne se reflète pas seulement dans des données statistiques supérieures aux attentes, mais aussi dans la hausse de l'indice de confiance des consommateurs américains en janvier. Parmi ceux-ci, l'indice de confiance de l'Université du Michigan a atteint son plus haut niveau en un an et demi.
Le mois dernier, l'indice Dow Jones a atteint un nouveau sommet historique, et ce mois-ci, le S&P 500 a suivi de près, dépassant le précédent sommet du 4 janvier 2022. Actuellement, les trois principaux indices boursiers américains n'ont que le NASDAQ à ne pas avoir atteint de nouveau sommet, étant à environ 5 % de son nouveau sommet, mais l'indice NASDAQ 100 a déjà atteint un nouveau sommet.
L'attention du marché est de nouveau tournée vers les actions technologiques, certaines grandes entreprises technologiques atteignant de nouveaux sommets historiques. La vague de l'IA est considérée comme une révolution humaine qui pourrait durer des années, voire des décennies, et cela est devenu un consensus sur le marché. En regardant en arrière à 2023, les grandes actions technologiques américaines ont enregistré des hausses significatives, devenant la principale source de surperformance du marché.
La préférence des institutions pour les grandes capitalisations était un style de marché évident l'année dernière sur le marché américain. En comparant le S&P 500 et l'indice Russell 2000, on peut voir que les grandes capitalisations ont clairement surperformé les petites capitalisations. D'une part, le marché a constamment surveillé les hausses de taux de la Réserve fédérale l'année dernière, et les grandes capitalisations à bonnes performances ont une plus grande propriété de couverture ; d'autre part, alors que le marché commence à anticiper des baisses de taux, si l'économie américaine parvient à un atterrissage en douceur cette année et à maintenir la bonne tendance du début d'année, les petites capitalisations pourraient avoir de meilleures performances. Sinon, les fonds pourraient continuer à prolonger la psychologie de couverture de l'année dernière et rester conservateurs en se regroupant.
Il convient de noter que, bien que certaines grandes entreprises technologiques aient atteint des niveaux historiques, TSL a connu une baisse continue, chutant de plus de 12 % le 25 janvier. La raison en est que la position de TSL en tant que leader mondial des véhicules électriques est remise en question. Les données publiées au début du mois ont montré que TSL a livré 484 500 voitures au quatrième trimestre, inférieures aux 526 400 véhicules électriques livrés par un concurrent au cours de la même période. Le rapport financier publié après la clôture du marché le 24 a confirmé ce problème : le bénéfice brut total de 2023 a connu sa première baisse en plusieurs années, diminuant de 15 % par rapport à 2022, et le flux de trésorerie a également chuté de 42 %.
En janvier, d'autres marchés internationaux ont également affiché de bonnes performances, en particulier au Japon et en Inde. Certains indices boursiers asiatiques ont atteint des sommets historiques, l'indice Nikkei 225 frôlant les 37000 points, très proche des 38957 points de 1990. Les indices boursiers allemands et français sont actuellement en phase de consolidation à des niveaux élevés, sans risque technique évident.
Le 11 de ce mois, plusieurs sociétés ont obtenu l'approbation de leur Bitcoin ETF au comptant comme prévu. Cela signifie que les investisseurs ordinaires peuvent acheter des actifs Bitcoin comme ils achètent et vendent des actions, ce qui apportera sans aucun doute d'importants fonds supplémentaires sur le marché des cryptomonnaies.
Cependant, alors que la plupart des gens s'attendaient à ce que Bitcoin connaisse une Hausse, le marché des cryptomonnaies est tombé en correction. La principale raison de la baisse est que les investisseurs ayant acheté tôt un certain produit de fiducie sont en train de vendre. Ce produit, depuis sa création, est un représentant important des institutions d'achat dans le monde du chiffrement, offrant depuis des années aux investisseurs un canal d'investissement en cryptomonnaies conforme sous forme de fonds fiduciaires.
Aujourd'hui, ce produit a été transformé avec succès en ETF, et les premiers investisseurs peuvent vendre leurs parts précédentes par le biais de l'ETF. Ces investisseurs, en raison de leurs bénéfices importants et de l'impossibilité de racheter depuis longtemps, ont exercé une pression de vente importante sur le marché. Les données de position montrent qu'une réduction massive des positions a commencé le 11.
Ainsi, la pression à la vente sur le marché provient principalement des investisseurs précoces et ne reflète pas l'opinion générale du secteur du chiffrement sur le marché, et encore moins les idées des investisseurs en Bitcoin ETF nouvellement entrés dans ce cycle. En fait, d'après les données de détention, à l'exception des produits mentionnés ci-dessus, les autres Bitcoin ETF sont tous en augmentation.
Puisque les raisons de la pression sur le marché sont claires, la clé réside dans l'estimation du moment où cette pression de vente prendra fin. Une grande banque d'investissement avait précédemment estimé que les sorties nettes des produits concernés atteindraient environ 3 milliards de dollars. Dans un rapport de recherche récent publié le 24, cette banque a mentionné : "Étant donné que les sorties nettes ont atteint 4,3 milliards de dollars, nous pensons que la phase de prise de bénéfices est essentiellement terminée, ce qui signifie que la pression à la baisse sur Bitcoin devrait être essentiellement terminée." En raison de cette nouvelle, le prix du Bitcoin a commencé à se stabiliser autour de 40 000 à 41 000 dollars, montrant un certain degré de reprise.
Les mouvements de prix à court terme seront influencés par divers événements, mais la logique fondamentale du démarrage d'un marché haussier — l'afflux de capitaux supplémentaires — est claire. Les ETF offrent aux particuliers et aux institutions un moyen plus pratique d'acheter des Bitcoins, par conséquent, une grande confiance peut encore être maintenue quant à l'évolution du marché des cryptomonnaies en 2024.
Au cours du premier mois de la nouvelle année, les investisseurs en actions ont ressenti des signaux positifs, tandis que les investisseurs du marché des cryptomonnaies ont connu un début moins favorable. Actuellement, la liquidité globale du marché ne présente pas de risque évident, et l'économie américaine reste dans une bonne dynamique. Dans ce contexte, il ne devrait s'agir que d'une question de temps avant que le marché des cryptomonnaies ne récupère les pertes précédentes et ne reprenne une tendance à la hausse. Les opportunités offertes par les fonds supplémentaires sont indéniables, donc après avoir traversé ce mois de janvier froid, un printemps chaleureux pourrait bien arriver.
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NFTBlackHole
· 07-22 06:15
btc cette vague est stable, j'avais dit qu'il fallait aller à la lune
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ResearchChadButBroke
· 07-22 06:14
hodl et c'est tout. Stable.
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ILCollector
· 07-22 06:14
Encore une année où les pigeons attendent le big pump du BTC
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fork_in_the_road
· 07-22 05:54
Le bull run centenaire est-il vraiment arrivé ?
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RugPullSurvivor
· 07-22 05:48
C'est juste un ETF BTC, pourquoi faire tant de fioritures ?
L'économie américaine est forte, le Bitcoin ETF a été approuvé, analyse du début du marché financier en 2024.
Début 2024, l'économie américaine a connu un bon départ. Bien que la hausse des indicateurs d'inflation puisse retarder la baisse des taux d'intérêt, les excellentes données économiques reflètent une bonne situation qui a apporté une confiance suffisante au marché, en particulier aux consommateurs. En janvier, le marché boursier américain a continué à atteindre de nouveaux sommets, les actions technologiques redevenant le point focal du marché, mais TSL a subi une baisse de sa marge brute pour la première fois depuis des années. Les marchés boursiers d'Asie-Pacifique ont affiché de belles performances, tandis que les marchés boursiers européens sont restés stables et en consolidation. Le Bitcoin ETF a été approuvé comme prévu, mais la pression de vente de certains investisseurs a entraîné une pression à court terme sur le marché des cryptomonnaies. Avec la réduction de la pression de vente, le marché tend actuellement à se stabiliser et montre un certain rebond.
Le 5 janvier, les États-Unis ont publié le premier indicateur économique important de la nouvelle année : le nombre d'emplois non agricoles en décembre a augmenté de 216 000, dépassant les attentes de 175 000. Parmi eux, les emplois non agricoles dans le secteur privé ont augmenté de 164 000, bien au-delà des prévisions de 130 000. Ces données impressionnantes ont donné un coup de fouet aux investisseurs.
Cependant, de solides données sur l'emploi ont également suscité des inquiétudes sur l'inflation sur le marché. Les données publiées le 11 par le Département du Travail des États-Unis montrent que l'IPC américain a augmenté de 3,4 % en décembre dernier par rapport à l'année précédente, supérieur au 3,1 % du mois précédent et aux 3,2 % attendus, dépassant largement l'objectif d'inflation de 2 % de la Réserve fédérale. Actuellement, bien que l'inflation ait quelque peu rebondi, presque personne ne s'attend à une nouvelle hausse des taux, et le marché pense généralement que le moment d'une baisse des taux pourrait être plus tard que prévu auparavant.
Le mois dernier, le marché s'attendait à une probabilité de 75,6 % que la réunion de la Réserve fédérale du 20 mars abaisse les taux d'intérêt à 5 % à 5,25 %. Cependant, maintenant, la probabilité d'une baisse des taux en mars est tombée à 42,4 %, et le marché s'attend généralement à ce que les baisses de taux commencent seulement à mi-année.
On peut également voir dans l'évolution des obligations américaines que le marché s'attend à une hausse de l'IPC. Tout au long du mois de janvier, les obligations du Trésor américain à dix ans ont essentiellement suivi une tendance à la hausse.
Les données non agricoles et la hausse de l'IPC pourraient signifier que l'économie américaine continue de maintenir une dynamique solide. L'indice des directeurs d'achat (PMI) manufacturier de Markit publié le 24 janvier a également largement dépassé les attentes : le PMI composite de Markit pour les États-Unis en janvier est de 52,3, supérieur à l'attente de 51. Parmi ceux-ci, le PMI manufacturier est de 50,3, atteignant un nouveau sommet depuis octobre 2022, bien au-dessus de l'attente de 47,6. Cela indique que les secteurs manufacturier et des services affichent tous deux une tendance à l'augmentation des commandes, les entreprises étant dans un bon environnement commercial.
Les données du PIB ont également dépassé les attentes, avec une croissance annualisée du PIB américain de 3,3 % au quatrième trimestre, alors que la valeur attendue était de 2 %. La croissance du PIB pour l'année a atteint 2,5 %.
La situation économique ne se reflète pas seulement dans des données statistiques supérieures aux attentes, mais aussi dans la hausse de l'indice de confiance des consommateurs américains en janvier. Parmi ceux-ci, l'indice de confiance de l'Université du Michigan a atteint son plus haut niveau en un an et demi.
Le mois dernier, l'indice Dow Jones a atteint un nouveau sommet historique, et ce mois-ci, le S&P 500 a suivi de près, dépassant le précédent sommet du 4 janvier 2022. Actuellement, les trois principaux indices boursiers américains n'ont que le NASDAQ à ne pas avoir atteint de nouveau sommet, étant à environ 5 % de son nouveau sommet, mais l'indice NASDAQ 100 a déjà atteint un nouveau sommet.
L'attention du marché est de nouveau tournée vers les actions technologiques, certaines grandes entreprises technologiques atteignant de nouveaux sommets historiques. La vague de l'IA est considérée comme une révolution humaine qui pourrait durer des années, voire des décennies, et cela est devenu un consensus sur le marché. En regardant en arrière à 2023, les grandes actions technologiques américaines ont enregistré des hausses significatives, devenant la principale source de surperformance du marché.
La préférence des institutions pour les grandes capitalisations était un style de marché évident l'année dernière sur le marché américain. En comparant le S&P 500 et l'indice Russell 2000, on peut voir que les grandes capitalisations ont clairement surperformé les petites capitalisations. D'une part, le marché a constamment surveillé les hausses de taux de la Réserve fédérale l'année dernière, et les grandes capitalisations à bonnes performances ont une plus grande propriété de couverture ; d'autre part, alors que le marché commence à anticiper des baisses de taux, si l'économie américaine parvient à un atterrissage en douceur cette année et à maintenir la bonne tendance du début d'année, les petites capitalisations pourraient avoir de meilleures performances. Sinon, les fonds pourraient continuer à prolonger la psychologie de couverture de l'année dernière et rester conservateurs en se regroupant.
Il convient de noter que, bien que certaines grandes entreprises technologiques aient atteint des niveaux historiques, TSL a connu une baisse continue, chutant de plus de 12 % le 25 janvier. La raison en est que la position de TSL en tant que leader mondial des véhicules électriques est remise en question. Les données publiées au début du mois ont montré que TSL a livré 484 500 voitures au quatrième trimestre, inférieures aux 526 400 véhicules électriques livrés par un concurrent au cours de la même période. Le rapport financier publié après la clôture du marché le 24 a confirmé ce problème : le bénéfice brut total de 2023 a connu sa première baisse en plusieurs années, diminuant de 15 % par rapport à 2022, et le flux de trésorerie a également chuté de 42 %.
En janvier, d'autres marchés internationaux ont également affiché de bonnes performances, en particulier au Japon et en Inde. Certains indices boursiers asiatiques ont atteint des sommets historiques, l'indice Nikkei 225 frôlant les 37000 points, très proche des 38957 points de 1990. Les indices boursiers allemands et français sont actuellement en phase de consolidation à des niveaux élevés, sans risque technique évident.
Le 11 de ce mois, plusieurs sociétés ont obtenu l'approbation de leur Bitcoin ETF au comptant comme prévu. Cela signifie que les investisseurs ordinaires peuvent acheter des actifs Bitcoin comme ils achètent et vendent des actions, ce qui apportera sans aucun doute d'importants fonds supplémentaires sur le marché des cryptomonnaies.
Cependant, alors que la plupart des gens s'attendaient à ce que Bitcoin connaisse une Hausse, le marché des cryptomonnaies est tombé en correction. La principale raison de la baisse est que les investisseurs ayant acheté tôt un certain produit de fiducie sont en train de vendre. Ce produit, depuis sa création, est un représentant important des institutions d'achat dans le monde du chiffrement, offrant depuis des années aux investisseurs un canal d'investissement en cryptomonnaies conforme sous forme de fonds fiduciaires.
Aujourd'hui, ce produit a été transformé avec succès en ETF, et les premiers investisseurs peuvent vendre leurs parts précédentes par le biais de l'ETF. Ces investisseurs, en raison de leurs bénéfices importants et de l'impossibilité de racheter depuis longtemps, ont exercé une pression de vente importante sur le marché. Les données de position montrent qu'une réduction massive des positions a commencé le 11.
Ainsi, la pression à la vente sur le marché provient principalement des investisseurs précoces et ne reflète pas l'opinion générale du secteur du chiffrement sur le marché, et encore moins les idées des investisseurs en Bitcoin ETF nouvellement entrés dans ce cycle. En fait, d'après les données de détention, à l'exception des produits mentionnés ci-dessus, les autres Bitcoin ETF sont tous en augmentation.
Puisque les raisons de la pression sur le marché sont claires, la clé réside dans l'estimation du moment où cette pression de vente prendra fin. Une grande banque d'investissement avait précédemment estimé que les sorties nettes des produits concernés atteindraient environ 3 milliards de dollars. Dans un rapport de recherche récent publié le 24, cette banque a mentionné : "Étant donné que les sorties nettes ont atteint 4,3 milliards de dollars, nous pensons que la phase de prise de bénéfices est essentiellement terminée, ce qui signifie que la pression à la baisse sur Bitcoin devrait être essentiellement terminée." En raison de cette nouvelle, le prix du Bitcoin a commencé à se stabiliser autour de 40 000 à 41 000 dollars, montrant un certain degré de reprise.
Les mouvements de prix à court terme seront influencés par divers événements, mais la logique fondamentale du démarrage d'un marché haussier — l'afflux de capitaux supplémentaires — est claire. Les ETF offrent aux particuliers et aux institutions un moyen plus pratique d'acheter des Bitcoins, par conséquent, une grande confiance peut encore être maintenue quant à l'évolution du marché des cryptomonnaies en 2024.
Au cours du premier mois de la nouvelle année, les investisseurs en actions ont ressenti des signaux positifs, tandis que les investisseurs du marché des cryptomonnaies ont connu un début moins favorable. Actuellement, la liquidité globale du marché ne présente pas de risque évident, et l'économie américaine reste dans une bonne dynamique. Dans ce contexte, il ne devrait s'agir que d'une question de temps avant que le marché des cryptomonnaies ne récupère les pertes précédentes et ne reprenne une tendance à la hausse. Les opportunités offertes par les fonds supplémentaires sont indéniables, donc après avoir traversé ce mois de janvier froid, un printemps chaleureux pourrait bien arriver.