La logique d'investissement derrière la flambée du prix des actions de MicroStrategy
Le prix de l'action MicroStrategy (MSTR) a grimpé de 69 dollars en début d'année à un sommet de 543 dollars la semaine dernière, avec une augmentation qui a même dépassé celle du Bitcoin. Il est à noter que même lorsque le Bitcoin a connu des corrections en raison de certains événements, le prix de l'action MSTR a maintenu une forte tendance à la hausse. Ce phénomène nous incite à réévaluer sa logique d'investissement : MSTR ne se contente pas de s'appuyer sur le concept du Bitcoin, mais a sa propre stratégie opérationnelle unique.
La stratégie fondamentale de MSTR : émettre des obligations convertibles pour acheter des bitcoins.
MicroStrategy était à l'origine un fournisseur de systèmes de reporting d'intelligence commerciale, mais cette activité a progressivement décliné. Aujourd'hui, la stratégie principale de l'entreprise est de lever des fonds en émettant des obligations convertibles et d'acheter massivement des bitcoins, qui constituent une partie importante des actifs de l'entreprise.
Introduction aux obligations convertibles
Les obligations convertibles sont un type spécial d'obligation, où les investisseurs peuvent choisir de recevoir le principal et les intérêts à l'échéance, ou de convertir l'obligation en actions de la société à un prix convenu.
Si le prix des actions augmente considérablement, les investisseurs peuvent choisir de convertir leurs actions, ce qui entraîne une dilution des actions de l'entreprise.
Si la performance des actions est moyenne, les investisseurs peuvent choisir de récupérer leur capital et les intérêts, l'entreprise devra supporter un certain coût de financement.
Stratégie d'opération de MSTR
Utiliser les fonds levés par l'émission d'obligations convertibles pour acheter des bitcoins.
De cette manière, MSTR continue d'augmenter sa détention de bitcoins tout en augmentant la valeur du bitcoin par action.
Par exemple, selon les données début 2024, le nombre de bitcoins correspondant à 100 actions est passé de 0,091 à 0,107, et a même atteint 0,12 le 16 novembre.
Au cours des trois premiers trimestres de 2024, MSTR a augmenté ses avoirs en Bitcoin de 189 000 à 252 000 grâce à l'émission d'obligations convertibles (augmentation de 33,3 %), tandis que le nombre total d'actions n'a été dilué que de 13,2 %. Le nombre de Bitcoin par 100 actions est passé de 0,091 à 0,107, augmentant progressivement les droits de détention en Bitcoin.
Derniers développements
Le 16 novembre, MSTR a annoncé l'acquisition de 51 780 bitcoins pour 4,6 milliards de dollars, portant son volume total à 331 200. Selon cette tendance, la valeur des bitcoins par rapport à 100 actions est désormais proche de 0,12 bitcoin. D'un point de vue de la monnaie, les "droits" en bitcoins des actionnaires de MSTR augmentent constamment.
MSTR : la "pelle en or" du Bitcoin
Le modèle de MSTR est similaire à l'utilisation du levier de Wall Street pour "miner" des bitcoins :
Émettre continuellement des obligations pour acheter des bitcoins, en augmentant la position de bitcoin par action grâce à la dilution des actions.
Pour les investisseurs, acheter des actions MSTR équivaut à détenir indirectement des bitcoins, tout en bénéficiant des gains de levier résultant de l'augmentation du prix du bitcoin.
Ce modèle est similaire à un schéma de Ponzi, utilisant des fonds nouvellement levés pour augmenter les droits des anciens actionnaires, et récoltant des fonds en boucle.
Durabilité du modèle
Difficulté de levée de fonds : Si le prix de l'action n'augmente pas, l'émission ultérieure d'obligations convertibles pourrait devenir difficile, affectant la durabilité du modèle.
Dilution excessive : si la vitesse d'émission des actions dépasse celle de l'accumulation de Bitcoin, les droits des actionnaires pourraient diminuer.
Concurrence homogène : si davantage d'entreprises imitent le modèle de MSTR, son unicité pourrait être affaiblie.
La logique d'investissement de MSTR et les risques potentiels
À long terme, l'accumulation de bitcoins par le grand capital américain a une signification stratégique. Étant donné que l'offre totale de bitcoins n'est que de 21 millions, les réserves stratégiques nationales des États-Unis pourraient en représenter 3 millions. Pour le grand capital, "l'accumulation de bitcoins" n'est pas seulement un acte d'investissement, mais aussi un choix stratégique à long terme.
Cependant, le risque d'investissement actuel de MSTR pourrait être supérieur aux bénéfices, les investisseurs doivent agir avec prudence :
Si le prix du Bitcoin subit une correction, le cours de l'action de MSTR pourrait subir une plus forte baisse en raison de l'effet de levier.
La capacité de l'entreprise à maintenir un modèle de forte croissance à l'avenir dépend de sa capacité à lever des fonds et de l'environnement concurrentiel du marché.
Réflexion des investisseurs
En revenant sur l'achat massif de Bitcoin par MSTR en 2020, de nombreux investisseurs ont raté l'occasion en pensant que le prix était trop élevé. À l'époque, le Bitcoin est passé de 3000 dollars à 5000 dollars, tandis que MSTR a acheté en grande quantité à 10 000 dollars. En conséquence, le Bitcoin a grimpé jusqu'à 20 000 dollars, bouleversant les attentes de beaucoup.
Le fait d'avoir manqué cette opportunité d'investissement avec MSTR nous rappelle l'importance d'apprendre sérieusement et de comprendre la logique opérationnelle et la perception profonde des grands capitalistes américains. Bien que le modèle de MSTR semble simple, il reflète une conviction ferme dans la valeur à long terme du Bitcoin. L'important est d'en tirer des leçons et d'améliorer continuellement notre compréhension et notre capacité de jugement en matière d'investissement.
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LightningClicker
· Il y a 10h
Le bull run a commencé, n'est-ce pas !
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AirdropHunter420
· Il y a 22h
bull啊bull啊
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GateUser-a606bf0c
· 07-22 15:19
Trading des cryptomonnaies je ne fais confiance qu'au vieux portefeuille Sailer
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RugpullTherapist
· 07-22 05:42
Je suis vraiment dans de beaux draps !
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gas_fee_trauma
· 07-22 05:41
C'est juste des pièges.
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APY追逐者
· 07-22 05:38
haussier btc板凳备好了
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MemeKingNFT
· 07-22 05:35
Et regardez et chérissez, combien de fluctuations sur le continent, les données parlent off-chain.
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GmGnSleeper
· 07-22 05:30
Tenir bon peut rapporter gros !
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LayerZeroHero
· 07-22 05:21
C'est vraiment bon, le btc va atteindre des sommets, tout le monde le dit.
MicroStrategy emprunte le mode de囤币 Bitcoin, le prix de l'action a grimpé de plus de 500%.
La logique d'investissement derrière la flambée du prix des actions de MicroStrategy
Le prix de l'action MicroStrategy (MSTR) a grimpé de 69 dollars en début d'année à un sommet de 543 dollars la semaine dernière, avec une augmentation qui a même dépassé celle du Bitcoin. Il est à noter que même lorsque le Bitcoin a connu des corrections en raison de certains événements, le prix de l'action MSTR a maintenu une forte tendance à la hausse. Ce phénomène nous incite à réévaluer sa logique d'investissement : MSTR ne se contente pas de s'appuyer sur le concept du Bitcoin, mais a sa propre stratégie opérationnelle unique.
La stratégie fondamentale de MSTR : émettre des obligations convertibles pour acheter des bitcoins.
MicroStrategy était à l'origine un fournisseur de systèmes de reporting d'intelligence commerciale, mais cette activité a progressivement décliné. Aujourd'hui, la stratégie principale de l'entreprise est de lever des fonds en émettant des obligations convertibles et d'acheter massivement des bitcoins, qui constituent une partie importante des actifs de l'entreprise.
Introduction aux obligations convertibles
Les obligations convertibles sont un type spécial d'obligation, où les investisseurs peuvent choisir de recevoir le principal et les intérêts à l'échéance, ou de convertir l'obligation en actions de la société à un prix convenu.
Stratégie d'opération de MSTR
Par exemple, selon les données début 2024, le nombre de bitcoins correspondant à 100 actions est passé de 0,091 à 0,107, et a même atteint 0,12 le 16 novembre.
Au cours des trois premiers trimestres de 2024, MSTR a augmenté ses avoirs en Bitcoin de 189 000 à 252 000 grâce à l'émission d'obligations convertibles (augmentation de 33,3 %), tandis que le nombre total d'actions n'a été dilué que de 13,2 %. Le nombre de Bitcoin par 100 actions est passé de 0,091 à 0,107, augmentant progressivement les droits de détention en Bitcoin.
Derniers développements
Le 16 novembre, MSTR a annoncé l'acquisition de 51 780 bitcoins pour 4,6 milliards de dollars, portant son volume total à 331 200. Selon cette tendance, la valeur des bitcoins par rapport à 100 actions est désormais proche de 0,12 bitcoin. D'un point de vue de la monnaie, les "droits" en bitcoins des actionnaires de MSTR augmentent constamment.
MSTR : la "pelle en or" du Bitcoin
Le modèle de MSTR est similaire à l'utilisation du levier de Wall Street pour "miner" des bitcoins :
Ce modèle est similaire à un schéma de Ponzi, utilisant des fonds nouvellement levés pour augmenter les droits des anciens actionnaires, et récoltant des fonds en boucle.
Durabilité du modèle
La logique d'investissement de MSTR et les risques potentiels
À long terme, l'accumulation de bitcoins par le grand capital américain a une signification stratégique. Étant donné que l'offre totale de bitcoins n'est que de 21 millions, les réserves stratégiques nationales des États-Unis pourraient en représenter 3 millions. Pour le grand capital, "l'accumulation de bitcoins" n'est pas seulement un acte d'investissement, mais aussi un choix stratégique à long terme.
Cependant, le risque d'investissement actuel de MSTR pourrait être supérieur aux bénéfices, les investisseurs doivent agir avec prudence :
Réflexion des investisseurs
En revenant sur l'achat massif de Bitcoin par MSTR en 2020, de nombreux investisseurs ont raté l'occasion en pensant que le prix était trop élevé. À l'époque, le Bitcoin est passé de 3000 dollars à 5000 dollars, tandis que MSTR a acheté en grande quantité à 10 000 dollars. En conséquence, le Bitcoin a grimpé jusqu'à 20 000 dollars, bouleversant les attentes de beaucoup.
Le fait d'avoir manqué cette opportunité d'investissement avec MSTR nous rappelle l'importance d'apprendre sérieusement et de comprendre la logique opérationnelle et la perception profonde des grands capitalistes américains. Bien que le modèle de MSTR semble simple, il reflète une conviction ferme dans la valeur à long terme du Bitcoin. L'important est d'en tirer des leçons et d'améliorer continuellement notre compréhension et notre capacité de jugement en matière d'investissement.