Les prévisions de récession économique aux États-Unis refont surface, BTC subit un coup dur, offrant une opportunité de configuration moyen à long terme.
La situation macro-financière mondiale, en particulier sur le marché américain, a connu un tournant dramatique.
Les données sur l'inflation aux États-Unis augmentent, la confiance des consommateurs tombe à son plus bas niveau en 15 mois, suscitant des inquiétudes sur une récession économique. Cela a entraîné une chute rapide des trois principaux indices boursiers américains à proximité de la moyenne mobile sur 120 jours.
Les fonds commencent à se réfugier, le rendement des obligations d'État américaines à dix ans chute rapidement, et l'or montre également des signes de formation de sommet.
Sous l'influence du marché boursier américain, le BTC a connu une forte baisse durant la dernière semaine de février, enregistrant le plus grand repli et la plus grande perte hebdomadaire de ce cycle.
Ce marché reflète essentiellement l'ajustement des attentes du marché concernant la politique économique. En raison des possibles auto-corrections des politiques américaines et des perspectives à long terme du marché des cryptomonnaies, le moment actuel pourrait être une bonne opportunité pour une allocation à moyen à long terme en BTC, il serait judicieux d'envisager d'acheter progressivement.
Macro-finance : les attentes de récession entraînent une baisse du marché, la pression à court terme pourrait se poursuivre
Les données économiques et le rapport sur l'emploi récemment publiés par les États-Unis, ainsi que l'incertitude entourant la politique tarifaire, sont devenus des facteurs clés influençant les tendances macro-financières et du marché des cryptomonnaies.
Les non-farm payrolls de janvier, publiés début février, n'étaient que de 143 000, bien en dessous des attentes. Le taux de chômage est de 4 %, légèrement inférieur aux prévisions. La faiblesse du marché de l'emploi a exacerbé les inquiétudes du marché concernant une récession économique.
Les données CPI publiées à la mi-mois montrent que l'inflation de janvier continue d'augmenter, atteignant 0,5 % en taux mensuel, bien au-dessus des attentes. C'est le troisième mois consécutif que l'inflation rebondit, renforçant les attentes du marché selon lesquelles la Réserve fédérale pourrait retarder une baisse des taux.
L'indice de confiance des consommateurs publié à la fin du mois a chuté au plus bas niveau en 15 mois, ce qui a encore frappé le moral du marché. Ces données, combinées aux informations négatives précédentes, ont finalement conduit à une forte baisse des marchés boursiers américains.
L'indice Nasdaq a chuté de près de 4 % ce mois-ci, tandis que les indices Dow Jones et S&P 500 ont tous deux baissé de plus de 1,4 %. L'indice des petites et moyennes entreprises a même chuté de 5,45 %. Les principaux indices ont tous franchi à la baisse la moyenne mobile sur 120 jours.
Pour les traders, la montée continue de l'inflation et le risque d'affaiblissement du marché de l'emploi annoncent une augmentation du risque de récession économique, ce qui conduit à une réduction des positions longues comme choix commun.
En dehors des données économiques, les fluctuations de la politique tarifaire ont également intensifié l'incertitude du marché. Le gouvernement a annoncé l'augmentation des droits de douane sur plusieurs pays et a constamment ajusté les délais d'exécution, ce qui a non seulement accru la pression inflationniste, mais a également rendu le marché plus pessimiste.
Les progrès des "négociations russo-ukrainiennes", qui auraient pu soulager l'inflation et favoriser une baisse des taux d'intérêt, ont également rencontré des obstacles, ce qui a encore frappé la confiance du marché.
Les prévisions de croissance économique depuis novembre dernier sont en train de s'inverser, et le marché commence à évaluer un potentiel ralentissement économique. Selon cette logique, la baisse des marchés boursiers pourrait n'être que le début.
Le rendement des obligations du Trésor américain à dix ans a constamment diminué depuis la mi-janvier, passant d'un sommet de 4,809 % à 4,210 %. Ce changement majeur de "point d'ancrage" reflète les attentes pessimistes des marchés financiers concernant les perspectives économiques.
Cela dit, les attentes du marché concernant une baisse des taux de la Réserve fédérale cette année ont en fait augmenté, passant d'une hausse à deux. Sur le plan technique, les principaux indices boursiers ont franchi des moyennes mobiles clés à la baisse. Si les données économiques continuent de se détériorer et que la Réserve fédérale ne répond pas de manière proactive, le marché pourrait continuer à être sous pression à court terme.
Actifs numériques : les niveaux de soutien clés ont été brisés, des opportunités de configuration à moyen à long terme apparaissent
En février, le BTC a ouvert à 102414 dollars, a clôturé à 84293 dollars, a atteint un maximum de 102781 dollars et a chuté à un minimum de 78167 dollars. La baisse sur le mois est de 17,69 %, soit une diminution de 18113 dollars, avec une amplitude de 24,03 %. Par rapport au point haut, la baisse maximale atteint 28,52 %, enregistrant le plus grand retracement de ce cycle (depuis janvier 2023).
La baisse mensuelle s'est principalement concentrée sur la dernière semaine, la chute rapide ayant déclenché une extrême panique sur le marché. L'indice de peur et de cupidité a chuté à 10 points le 27 février, atteignant le niveau le plus bas de ce cycle, proche des niveaux extrêmes rencontrés lors de la précédente période baissière.
Sur le plan technique, les niveaux de support importants ont été franchis, ce qui correspond à un changement d'humeur sur le marché boursier américain. Les deux lignes de tendance haussière précédemment surveillées ont été perdues successivement en peu de temps. À la fin du mois, le prix du Bitcoin tourne autour de la moyenne mobile sur 200 jours.
La forte baisse du marché des cryptomonnaies est due non seulement à l'impact des actions américaines, mais aussi à des événements négatifs au sein de l'industrie.
À la mi-mois, un projet de monnaie MEME a rapidement chuté après avoir suscité une frénésie spéculative, entraînant d'énormes pertes pour les investisseurs.
À la fin du mois, une plateforme de trading a subi une attaque de hackers à grande échelle, avec plus de 1,5 milliard de dollars d'actifs volés, devenant la plus grande attaque unique de l'histoire des cryptomonnaies.
Pendant ce temps, un autre projet DeFi a également été attaqué, entraînant une perte de près de 50 millions de dollars.
De plus, le grand événement de déblocage de jetons qui aura lieu au début du mois de mars met également la pression sur le marché, entraînant une forte baisse des prix des jetons concernés.
L'ajustement actuel du marché provient principalement de l'effet de contagion de la baisse des actions américaines en raison des attentes de récession économique. En théorie, le Bitcoin pourrait descendre davantage aux alentours de 73000 dollars, mais compte tenu de l'impact potentiel positif des changements de politique sur les fondamentaux du Bitcoin, la probabilité qu'il descende réellement à un niveau aussi bas est relativement faible.
En raison des ajustements potentiels des politiques américaines et des perspectives à long terme du marché des cryptomonnaies, nous pensons que le Bitcoin actuel offre une opportunité de configuration moyen à long terme, et il pourrait être judicieux d'acheter prudemment par paliers.
Flux de capitaux : Les sorties massives de fonds des ETF sont la principale raison de la baisse
Avec le refroidissement de l'humeur du marché, les flux de capitaux dans le marché des cryptomonnaies en février ont clairement ralenti. La réduction des flux de capitaux et la baisse des prix s'influencent mutuellement, entraînant finalement une forte baisse du prix du Bitcoin après une consolidation autour de 96000 dollars à la fin du mois. En février, le volume des flux de capitaux n'a atteint que 2,111 milliards de dollars.
Une analyse approfondie révèle une divergence dans les flux de capitaux entre les stablecoins et les ETF spot sur le BTC. Les stablecoins ont enregistré un afflux net de 5,3 milliards de dollars tout au long du mois, tandis que les flux de capitaux des ETF ont enregistré une sortie nette de 3,249 milliards de dollars.
Le ETF au comptant de Bitcoin a désormais le contrôle du prix à court terme du Bitcoin, rendant ainsi le prix du Bitcoin hautement corrélé aux tendances du marché boursier américain.
Ce mois-ci, les sorties de fonds par le biais des ETF ont dépassé 3,2 milliards de dollars, établissant un record de vente mensuelle depuis leur lancement, devenant ainsi un facteur externe direct de la baisse des prix. L'évolution future du BTC dépendra principalement de l'amélioration des attentes économiques aux États-Unis et du retour des fonds des ETF.
Données en chaîne : les investisseurs à court terme subissent des pertes massives
Depuis le début de la deuxième vente en octobre dernier, environ 1,12 million de BTC ont été transférés de mains de détenteurs à long terme à des investisseurs à court terme. La deuxième vente est considérée comme une condition nécessaire à la fin du cycle haussier, car une fois que le nombre de BTC actifs augmente à un certain niveau, cela épuisera la liquidité du marché, entraînant finalement une rupture de la tendance haussière.
En février, les détenteurs à long terme ont fait preuve d'une extrême retenue, ne vendant que 7271 BTC. En fait, les détenteurs à long terme existants ne se soucient plus de la fourchette de prix de 89000 à 110000 dollars, mais choisissent de continuer à détenir en attendant une hausse.
Au cours de la dernière semaine de février, les jetons vendus provenaient principalement d'investisseurs à court terme. Les données on-chain montrent qu jusqu'au 24 février, les investisseurs à court terme tenaient bon, mais le 25, une vente massive a eu lieu, entraînant une perte de 255 millions de dollars pour les investisseurs à court terme ce jour-là. C'est la deuxième plus grande perte quotidienne depuis le début de ce cycle, juste après les 362 millions de dollars du 5 août de l'année dernière. L'expérience historique montre qu'après avoir subi une perte aussi massive, les investisseurs à court terme voient souvent le marché atteindre un creux temporaire.
Une analyse approfondie révèle que depuis le 24 février, le nombre de Bitcoin dans la fourchette de 78000 à 89000 dollars a augmenté de 564920 pièces, tandis que le nombre de Bitcoin dans la fourchette de 89000 à 110000 dollars a diminué de 412875 pièces.
La fourchette de 89000 à 110000 dollars a principalement été formée entre novembre de l'année dernière et février de cette année, les détenteurs étant principalement des investisseurs à court terme. Leurs comportements de vente entraînant des pertes construisent un nouveau support à moyen terme, tout en consolidant également la fourchette de 73000 à 89000 dollars, qui est moins chargée en capitaux.
Résumé
Dans le rapport du mois dernier, nous avons souligné que la plus grande incertitude externe provient de l'impact de la mise en œuvre des politiques économiques sur les attentes de baisse des taux d'intérêt et l'offre de liquidités. Une fois que la liquidité des fonds est limitée, la volatilité du marché pourrait s'intensifier. Cette préoccupation est désormais devenue réalité.
Selon l'analyse, les ventes actuelles proviennent principalement des investisseurs à court terme, tandis que les détenteurs à long terme ont commencé à ralentir leurs ventes et à garder leurs jetons en attente. Nous pensons que nous sommes toujours dans une phase d'ajustement à moyen terme d'un marché haussier, et non en transition vers un marché baissier.
Le grand recul survenu en février provient principalement de la baisse des actions américaines en raison des attentes de récession économique, entraînant un important flux sortant de fonds des ETF Bitcoin. La dynamique de rebond du marché pourrait également provenir d'un changement d'attentes et d'un renversement de tendance sur le marché boursier américain.
D'un point de vue structurel, le Bitcoin et le marché des cryptomonnaies restent dans une trajectoire cyclique. La baisse des prix à court terme offre des opportunités pour une allocation à moyen à long terme.
Il est nécessaire de suivre de près l'évolution de l'économie macroéconomique américaine, les changements d'attentes du marché et l'attitude de la Réserve fédérale concernant le redémarrage des baisses de taux.
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NftPhilanthropist
· 07-24 17:40
en fait *ajuste ses lunettes blockchain* ce dip est la chance parfaite pour se procurer des tokens d'impact tout en faisant le bien, pour être honnête
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NotSatoshi
· 07-24 05:43
prendre les gens pour des idiots est le fond.
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BridgeJumper
· 07-23 19:24
C'est seulement lorsque l'on est un ours que c'est délicieux, hé hé~
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SerumSquirter
· 07-21 18:46
chute chute est plus sain, stockez-le
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PortfolioAlert
· 07-21 18:44
chute chute est plus sain ~ Créer une position est au bon moment
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AlwaysMissingTops
· 07-21 18:31
chute chute est plus sain Réapprovisionnement de la marge c'est tout.
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ChainPoet
· 07-21 18:22
Pas de précipitation, discutons-en quand il atteindra 7,5w.
Les attentes de récession économique aux États-Unis s'intensifient. Bitcoin pourrait plonger à 80 000, offrant une bonne opportunité d'achat.
Les prévisions de récession économique aux États-Unis refont surface, BTC subit un coup dur, offrant une opportunité de configuration moyen à long terme.
La situation macro-financière mondiale, en particulier sur le marché américain, a connu un tournant dramatique.
Les données sur l'inflation aux États-Unis augmentent, la confiance des consommateurs tombe à son plus bas niveau en 15 mois, suscitant des inquiétudes sur une récession économique. Cela a entraîné une chute rapide des trois principaux indices boursiers américains à proximité de la moyenne mobile sur 120 jours.
Les fonds commencent à se réfugier, le rendement des obligations d'État américaines à dix ans chute rapidement, et l'or montre également des signes de formation de sommet.
Sous l'influence du marché boursier américain, le BTC a connu une forte baisse durant la dernière semaine de février, enregistrant le plus grand repli et la plus grande perte hebdomadaire de ce cycle.
Ce marché reflète essentiellement l'ajustement des attentes du marché concernant la politique économique. En raison des possibles auto-corrections des politiques américaines et des perspectives à long terme du marché des cryptomonnaies, le moment actuel pourrait être une bonne opportunité pour une allocation à moyen à long terme en BTC, il serait judicieux d'envisager d'acheter progressivement.
Macro-finance : les attentes de récession entraînent une baisse du marché, la pression à court terme pourrait se poursuivre
Les données économiques et le rapport sur l'emploi récemment publiés par les États-Unis, ainsi que l'incertitude entourant la politique tarifaire, sont devenus des facteurs clés influençant les tendances macro-financières et du marché des cryptomonnaies.
Les non-farm payrolls de janvier, publiés début février, n'étaient que de 143 000, bien en dessous des attentes. Le taux de chômage est de 4 %, légèrement inférieur aux prévisions. La faiblesse du marché de l'emploi a exacerbé les inquiétudes du marché concernant une récession économique.
Les données CPI publiées à la mi-mois montrent que l'inflation de janvier continue d'augmenter, atteignant 0,5 % en taux mensuel, bien au-dessus des attentes. C'est le troisième mois consécutif que l'inflation rebondit, renforçant les attentes du marché selon lesquelles la Réserve fédérale pourrait retarder une baisse des taux.
L'indice de confiance des consommateurs publié à la fin du mois a chuté au plus bas niveau en 15 mois, ce qui a encore frappé le moral du marché. Ces données, combinées aux informations négatives précédentes, ont finalement conduit à une forte baisse des marchés boursiers américains.
L'indice Nasdaq a chuté de près de 4 % ce mois-ci, tandis que les indices Dow Jones et S&P 500 ont tous deux baissé de plus de 1,4 %. L'indice des petites et moyennes entreprises a même chuté de 5,45 %. Les principaux indices ont tous franchi à la baisse la moyenne mobile sur 120 jours.
Pour les traders, la montée continue de l'inflation et le risque d'affaiblissement du marché de l'emploi annoncent une augmentation du risque de récession économique, ce qui conduit à une réduction des positions longues comme choix commun.
En dehors des données économiques, les fluctuations de la politique tarifaire ont également intensifié l'incertitude du marché. Le gouvernement a annoncé l'augmentation des droits de douane sur plusieurs pays et a constamment ajusté les délais d'exécution, ce qui a non seulement accru la pression inflationniste, mais a également rendu le marché plus pessimiste.
Les progrès des "négociations russo-ukrainiennes", qui auraient pu soulager l'inflation et favoriser une baisse des taux d'intérêt, ont également rencontré des obstacles, ce qui a encore frappé la confiance du marché.
Les prévisions de croissance économique depuis novembre dernier sont en train de s'inverser, et le marché commence à évaluer un potentiel ralentissement économique. Selon cette logique, la baisse des marchés boursiers pourrait n'être que le début.
Le rendement des obligations du Trésor américain à dix ans a constamment diminué depuis la mi-janvier, passant d'un sommet de 4,809 % à 4,210 %. Ce changement majeur de "point d'ancrage" reflète les attentes pessimistes des marchés financiers concernant les perspectives économiques.
Cela dit, les attentes du marché concernant une baisse des taux de la Réserve fédérale cette année ont en fait augmenté, passant d'une hausse à deux. Sur le plan technique, les principaux indices boursiers ont franchi des moyennes mobiles clés à la baisse. Si les données économiques continuent de se détériorer et que la Réserve fédérale ne répond pas de manière proactive, le marché pourrait continuer à être sous pression à court terme.
Actifs numériques : les niveaux de soutien clés ont été brisés, des opportunités de configuration à moyen à long terme apparaissent
En février, le BTC a ouvert à 102414 dollars, a clôturé à 84293 dollars, a atteint un maximum de 102781 dollars et a chuté à un minimum de 78167 dollars. La baisse sur le mois est de 17,69 %, soit une diminution de 18113 dollars, avec une amplitude de 24,03 %. Par rapport au point haut, la baisse maximale atteint 28,52 %, enregistrant le plus grand retracement de ce cycle (depuis janvier 2023).
La baisse mensuelle s'est principalement concentrée sur la dernière semaine, la chute rapide ayant déclenché une extrême panique sur le marché. L'indice de peur et de cupidité a chuté à 10 points le 27 février, atteignant le niveau le plus bas de ce cycle, proche des niveaux extrêmes rencontrés lors de la précédente période baissière.
Sur le plan technique, les niveaux de support importants ont été franchis, ce qui correspond à un changement d'humeur sur le marché boursier américain. Les deux lignes de tendance haussière précédemment surveillées ont été perdues successivement en peu de temps. À la fin du mois, le prix du Bitcoin tourne autour de la moyenne mobile sur 200 jours.
La forte baisse du marché des cryptomonnaies est due non seulement à l'impact des actions américaines, mais aussi à des événements négatifs au sein de l'industrie.
À la mi-mois, un projet de monnaie MEME a rapidement chuté après avoir suscité une frénésie spéculative, entraînant d'énormes pertes pour les investisseurs.
À la fin du mois, une plateforme de trading a subi une attaque de hackers à grande échelle, avec plus de 1,5 milliard de dollars d'actifs volés, devenant la plus grande attaque unique de l'histoire des cryptomonnaies.
Pendant ce temps, un autre projet DeFi a également été attaqué, entraînant une perte de près de 50 millions de dollars.
De plus, le grand événement de déblocage de jetons qui aura lieu au début du mois de mars met également la pression sur le marché, entraînant une forte baisse des prix des jetons concernés.
L'ajustement actuel du marché provient principalement de l'effet de contagion de la baisse des actions américaines en raison des attentes de récession économique. En théorie, le Bitcoin pourrait descendre davantage aux alentours de 73000 dollars, mais compte tenu de l'impact potentiel positif des changements de politique sur les fondamentaux du Bitcoin, la probabilité qu'il descende réellement à un niveau aussi bas est relativement faible.
En raison des ajustements potentiels des politiques américaines et des perspectives à long terme du marché des cryptomonnaies, nous pensons que le Bitcoin actuel offre une opportunité de configuration moyen à long terme, et il pourrait être judicieux d'acheter prudemment par paliers.
Flux de capitaux : Les sorties massives de fonds des ETF sont la principale raison de la baisse
Avec le refroidissement de l'humeur du marché, les flux de capitaux dans le marché des cryptomonnaies en février ont clairement ralenti. La réduction des flux de capitaux et la baisse des prix s'influencent mutuellement, entraînant finalement une forte baisse du prix du Bitcoin après une consolidation autour de 96000 dollars à la fin du mois. En février, le volume des flux de capitaux n'a atteint que 2,111 milliards de dollars.
Une analyse approfondie révèle une divergence dans les flux de capitaux entre les stablecoins et les ETF spot sur le BTC. Les stablecoins ont enregistré un afflux net de 5,3 milliards de dollars tout au long du mois, tandis que les flux de capitaux des ETF ont enregistré une sortie nette de 3,249 milliards de dollars.
Le ETF au comptant de Bitcoin a désormais le contrôle du prix à court terme du Bitcoin, rendant ainsi le prix du Bitcoin hautement corrélé aux tendances du marché boursier américain.
Ce mois-ci, les sorties de fonds par le biais des ETF ont dépassé 3,2 milliards de dollars, établissant un record de vente mensuelle depuis leur lancement, devenant ainsi un facteur externe direct de la baisse des prix. L'évolution future du BTC dépendra principalement de l'amélioration des attentes économiques aux États-Unis et du retour des fonds des ETF.
Données en chaîne : les investisseurs à court terme subissent des pertes massives
Depuis le début de la deuxième vente en octobre dernier, environ 1,12 million de BTC ont été transférés de mains de détenteurs à long terme à des investisseurs à court terme. La deuxième vente est considérée comme une condition nécessaire à la fin du cycle haussier, car une fois que le nombre de BTC actifs augmente à un certain niveau, cela épuisera la liquidité du marché, entraînant finalement une rupture de la tendance haussière.
En février, les détenteurs à long terme ont fait preuve d'une extrême retenue, ne vendant que 7271 BTC. En fait, les détenteurs à long terme existants ne se soucient plus de la fourchette de prix de 89000 à 110000 dollars, mais choisissent de continuer à détenir en attendant une hausse.
Au cours de la dernière semaine de février, les jetons vendus provenaient principalement d'investisseurs à court terme. Les données on-chain montrent qu jusqu'au 24 février, les investisseurs à court terme tenaient bon, mais le 25, une vente massive a eu lieu, entraînant une perte de 255 millions de dollars pour les investisseurs à court terme ce jour-là. C'est la deuxième plus grande perte quotidienne depuis le début de ce cycle, juste après les 362 millions de dollars du 5 août de l'année dernière. L'expérience historique montre qu'après avoir subi une perte aussi massive, les investisseurs à court terme voient souvent le marché atteindre un creux temporaire.
Une analyse approfondie révèle que depuis le 24 février, le nombre de Bitcoin dans la fourchette de 78000 à 89000 dollars a augmenté de 564920 pièces, tandis que le nombre de Bitcoin dans la fourchette de 89000 à 110000 dollars a diminué de 412875 pièces.
La fourchette de 89000 à 110000 dollars a principalement été formée entre novembre de l'année dernière et février de cette année, les détenteurs étant principalement des investisseurs à court terme. Leurs comportements de vente entraînant des pertes construisent un nouveau support à moyen terme, tout en consolidant également la fourchette de 73000 à 89000 dollars, qui est moins chargée en capitaux.
Résumé
Dans le rapport du mois dernier, nous avons souligné que la plus grande incertitude externe provient de l'impact de la mise en œuvre des politiques économiques sur les attentes de baisse des taux d'intérêt et l'offre de liquidités. Une fois que la liquidité des fonds est limitée, la volatilité du marché pourrait s'intensifier. Cette préoccupation est désormais devenue réalité.
Selon l'analyse, les ventes actuelles proviennent principalement des investisseurs à court terme, tandis que les détenteurs à long terme ont commencé à ralentir leurs ventes et à garder leurs jetons en attente. Nous pensons que nous sommes toujours dans une phase d'ajustement à moyen terme d'un marché haussier, et non en transition vers un marché baissier.
Le grand recul survenu en février provient principalement de la baisse des actions américaines en raison des attentes de récession économique, entraînant un important flux sortant de fonds des ETF Bitcoin. La dynamique de rebond du marché pourrait également provenir d'un changement d'attentes et d'un renversement de tendance sur le marché boursier américain.
D'un point de vue structurel, le Bitcoin et le marché des cryptomonnaies restent dans une trajectoire cyclique. La baisse des prix à court terme offre des opportunités pour une allocation à moyen à long terme.
Il est nécessaire de suivre de près l'évolution de l'économie macroéconomique américaine, les changements d'attentes du marché et l'attitude de la Réserve fédérale concernant le redémarrage des baisses de taux.