Tokenisation des actifs du monde réel : une application importante de la technologie Blockchain
La tokenisation des actifs du monde réel (RWA) devient l'une des applications les plus prometteuses de la technologie Blockchain, avec l'espoir d'apporter plus d'efficacité et de sécurité aux marchés financiers. Avec la compression des rendements en chaîne et l'augmentation des taux d'intérêt de la Réserve fédérale américaine, une différenciation significative des taux d'intérêt en chaîne et hors chaîne est apparue, et les RWA pourraient combler cet écart.
Bien que le marché des stablecoins soit la pierre angulaire de l'écosystème crypto, la sous-utilisation de ces actifs a toujours été un problème. Les RWA sont devenus une force disruptive en 2023, libérant le potentiel de cette catégorie d'actifs et transformant fondamentalement la manière dont la valeur est créée, transférée et stockée.
Actuellement, la demande de rendements réels sans risque pousse l'industrie à se concentrer sur la tokenisation des instruments financiers réglementés, les bons du Trésor, l'immobilier, les métaux précieux et les œuvres d'art étant considérés comme les actifs tokenisés les plus viables. Le jeton de bons du Trésor à court terme (STBT) lancé par une plateforme a levé 123 millions de dollars en un peu plus de cinq mois, répondant au besoin des gens d'obtenir un taux sans risque tout en évitant les tracas d'exécution et de règlement des transactions traditionnelles.
Avec l'adoption généralisée des jetons de dette publique, il n'y a pas de grande différence conceptuelle à explorer d'autres titres cotés en liquidité sous une forme similaire. Les RWA peuvent s'étendre aux domaines de l'immobilier, des obligations d'entreprise et des grands crus, et devraient devenir un thème important de l'écosystème des actifs numériques dans les années à venir, ajoutant des centaines de milliards de dollars au marché.
RWA enrichira considérablement l'échelle et la variété des actifs disponibles sur la chaîne. Avec les attentes d'une hausse continue des taux d'intérêt sans risque, diverses institutions pourraient adopter des billets tokenisés au cours des prochains trimestres en raison des incitations économiques, tandis que des innovations DeFi supplémentaires pourraient émerger dans les produits du marché.
Bien que les RWA soient encore à un stade précoce de leur cycle de tokenisation, l'intérêt des acteurs natifs de la cryptomonnaie ainsi que des participants de la finance traditionnelle ne cesse de croître. L'industrie a déjà réalisé quelques avancées notables, notamment le succès du Project Guardian de la banque centrale de Singapour qui a utilisé la DeFi pour le marché du financement de gros, mené des expérimentations sur le trading de devises et sur le trading d'obligations gouvernementales, ainsi qu'une banque testant des fonds tokenisés sur le réseau public Ethereum. Le taux d'adoption des RWA augmente rapidement, et l'innovation continue des stratégies de liquidation et des algorithmes intelligents propulse cette dynamique, avec des progrès significatifs attendus d'ici la fin de l'année.
Les avantages et inconvénients de la tokenisation
L'un des principaux avantages de la tokenisation est de réaliser la démocratisation des marchés financiers en éliminant les intermédiaires, en accélérant la vitesse des transactions et en réduisant les coûts, tout en ouvrant des opportunités d'investissement auparavant réservées aux personnes fortunées. La tokenisation devrait transformer radicalement le paysage financier, créant de nouvelles sources de revenus et même de nouveaux marchés.
Par rapport aux prêts traditionnels, les prêts sur blockchain présentent plusieurs avantages clés, notamment une plus grande accessibilité internationale, l'accès aux outils financiers cryptographiques et un processus décisionnel plus démocratique. Ces facteurs contribuent à rendre les prêts plus inclusifs, transparents et à faciliter l'accès à un plus large éventail d'emprunteurs et de prêteurs, tout en favorisant la stabilité de l'écosystème de prêt et en réduisant les risques. À mesure que l'industrie évolue, nous pourrions assister à une fusion entre la finance traditionnelle et la DeFi, créant ainsi les conditions pour une économie mondiale plus intelligente et plus programmable.
L'un des principaux obstacles aux RWA actuellement est l'incertitude réglementaire. Le cadre juridique peine à suivre le rythme rapide de l'évolution de la tokenisation. Cela est particulièrement évident dans le domaine des infrastructures RWA intégrées à la DeFi, où les régulateurs doivent faire face aux problèmes de scalabilité de la blockchain pour s'adapter à la capacité des marchés financiers traditionnels.
Pour surmonter cet obstacle, il est conseillé d'adopter une approche réglementaire progressive, axée sur l'établissement d'un cadre intégré entièrement compatible avec les normes DeFi. Ce cadre doit mettre en œuvre strictement des protocoles de gestion des risques afin d'améliorer la transparence et la sécurité. Le succès de la réglementation des stablecoins à Singapour illustre la puissance de lignes directrices claires et solides. Celles-ci protègent non seulement les investisseurs, mais créent également un environnement favorable à l'innovation et à l'exploration de nouvelles voies d'investissement pour les émetteurs et les institutions financières.
La partie technique est en réalité plus facile à améliorer et à développer, car des solutions viables existent déjà. Les obstacles se situent davantage au niveau de la réglementation et de la conformité, il est nécessaire de préciser ce qui constitue un titre, ainsi que la manière de traiter la propriété on-chain hors chaîne. Certaines juridictions sont plus avancées que d'autres, et nous pourrions voir des juridictions progressistes stimuler l'innovation.
Le principal obstacle pourrait être que l'équipe de conformité interne souhaite superposer le même cadre sur ces nouvelles catégories d'actifs, alors qu'il est évident que de nombreuses choses ont une pertinence beaucoup plus faible sur la Blockchain (comme la conservation des pistes d'audit), voire sont irréalisables (comme l'annulation des transactions).
Conclusion
La demande future pour la liquidité profonde sur la blockchain est forte, en particulier pour les grands protocoles. Bien que les STO présentent des restrictions et des exigences de licence, il y aura une certaine flexibilité à utiliser des valeurs mobilières comme actifs sous-jacents pour d'autres produits. L'industrie explore ces possibilités dans un souci d'innovation.
Une fois que les RWA auront atteint une taille suffisante dans l'industrie, le résultat final sera que le monde de la finance traditionnelle et celui des cryptomonnaies s'uniront pour devenir un domaine financier unique, ce qui est différent des tendances de marché haussier du passé, et ce sera incroyable.
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PermabullPete
· 07-14 20:11
TradFi药丸！
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DegenApeSurfer
· 07-14 04:00
Demander, c'est avoir déjà tout misé.
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HodlVeteran
· 07-14 03:37
Encore une bonne occasion pour les pigeons d'entrer dans une position~
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RumbleValidator
· 07-13 05:41
La vérification de la confiance est un indicateur clé.
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MemeCurator
· 07-13 05:38
Encore de la régulation et de l'incertitude, tsk tsk tsk.
Tokenisation des actifs du monde réel : apporter efficacité et innovation aux marchés financiers
Tokenisation des actifs du monde réel : une application importante de la technologie Blockchain
La tokenisation des actifs du monde réel (RWA) devient l'une des applications les plus prometteuses de la technologie Blockchain, avec l'espoir d'apporter plus d'efficacité et de sécurité aux marchés financiers. Avec la compression des rendements en chaîne et l'augmentation des taux d'intérêt de la Réserve fédérale américaine, une différenciation significative des taux d'intérêt en chaîne et hors chaîne est apparue, et les RWA pourraient combler cet écart.
Bien que le marché des stablecoins soit la pierre angulaire de l'écosystème crypto, la sous-utilisation de ces actifs a toujours été un problème. Les RWA sont devenus une force disruptive en 2023, libérant le potentiel de cette catégorie d'actifs et transformant fondamentalement la manière dont la valeur est créée, transférée et stockée.
Actuellement, la demande de rendements réels sans risque pousse l'industrie à se concentrer sur la tokenisation des instruments financiers réglementés, les bons du Trésor, l'immobilier, les métaux précieux et les œuvres d'art étant considérés comme les actifs tokenisés les plus viables. Le jeton de bons du Trésor à court terme (STBT) lancé par une plateforme a levé 123 millions de dollars en un peu plus de cinq mois, répondant au besoin des gens d'obtenir un taux sans risque tout en évitant les tracas d'exécution et de règlement des transactions traditionnelles.
Avec l'adoption généralisée des jetons de dette publique, il n'y a pas de grande différence conceptuelle à explorer d'autres titres cotés en liquidité sous une forme similaire. Les RWA peuvent s'étendre aux domaines de l'immobilier, des obligations d'entreprise et des grands crus, et devraient devenir un thème important de l'écosystème des actifs numériques dans les années à venir, ajoutant des centaines de milliards de dollars au marché.
RWA enrichira considérablement l'échelle et la variété des actifs disponibles sur la chaîne. Avec les attentes d'une hausse continue des taux d'intérêt sans risque, diverses institutions pourraient adopter des billets tokenisés au cours des prochains trimestres en raison des incitations économiques, tandis que des innovations DeFi supplémentaires pourraient émerger dans les produits du marché.
Bien que les RWA soient encore à un stade précoce de leur cycle de tokenisation, l'intérêt des acteurs natifs de la cryptomonnaie ainsi que des participants de la finance traditionnelle ne cesse de croître. L'industrie a déjà réalisé quelques avancées notables, notamment le succès du Project Guardian de la banque centrale de Singapour qui a utilisé la DeFi pour le marché du financement de gros, mené des expérimentations sur le trading de devises et sur le trading d'obligations gouvernementales, ainsi qu'une banque testant des fonds tokenisés sur le réseau public Ethereum. Le taux d'adoption des RWA augmente rapidement, et l'innovation continue des stratégies de liquidation et des algorithmes intelligents propulse cette dynamique, avec des progrès significatifs attendus d'ici la fin de l'année.
Les avantages et inconvénients de la tokenisation
L'un des principaux avantages de la tokenisation est de réaliser la démocratisation des marchés financiers en éliminant les intermédiaires, en accélérant la vitesse des transactions et en réduisant les coûts, tout en ouvrant des opportunités d'investissement auparavant réservées aux personnes fortunées. La tokenisation devrait transformer radicalement le paysage financier, créant de nouvelles sources de revenus et même de nouveaux marchés.
Par rapport aux prêts traditionnels, les prêts sur blockchain présentent plusieurs avantages clés, notamment une plus grande accessibilité internationale, l'accès aux outils financiers cryptographiques et un processus décisionnel plus démocratique. Ces facteurs contribuent à rendre les prêts plus inclusifs, transparents et à faciliter l'accès à un plus large éventail d'emprunteurs et de prêteurs, tout en favorisant la stabilité de l'écosystème de prêt et en réduisant les risques. À mesure que l'industrie évolue, nous pourrions assister à une fusion entre la finance traditionnelle et la DeFi, créant ainsi les conditions pour une économie mondiale plus intelligente et plus programmable.
L'un des principaux obstacles aux RWA actuellement est l'incertitude réglementaire. Le cadre juridique peine à suivre le rythme rapide de l'évolution de la tokenisation. Cela est particulièrement évident dans le domaine des infrastructures RWA intégrées à la DeFi, où les régulateurs doivent faire face aux problèmes de scalabilité de la blockchain pour s'adapter à la capacité des marchés financiers traditionnels.
Pour surmonter cet obstacle, il est conseillé d'adopter une approche réglementaire progressive, axée sur l'établissement d'un cadre intégré entièrement compatible avec les normes DeFi. Ce cadre doit mettre en œuvre strictement des protocoles de gestion des risques afin d'améliorer la transparence et la sécurité. Le succès de la réglementation des stablecoins à Singapour illustre la puissance de lignes directrices claires et solides. Celles-ci protègent non seulement les investisseurs, mais créent également un environnement favorable à l'innovation et à l'exploration de nouvelles voies d'investissement pour les émetteurs et les institutions financières.
La partie technique est en réalité plus facile à améliorer et à développer, car des solutions viables existent déjà. Les obstacles se situent davantage au niveau de la réglementation et de la conformité, il est nécessaire de préciser ce qui constitue un titre, ainsi que la manière de traiter la propriété on-chain hors chaîne. Certaines juridictions sont plus avancées que d'autres, et nous pourrions voir des juridictions progressistes stimuler l'innovation.
Le principal obstacle pourrait être que l'équipe de conformité interne souhaite superposer le même cadre sur ces nouvelles catégories d'actifs, alors qu'il est évident que de nombreuses choses ont une pertinence beaucoup plus faible sur la Blockchain (comme la conservation des pistes d'audit), voire sont irréalisables (comme l'annulation des transactions).
Conclusion
La demande future pour la liquidité profonde sur la blockchain est forte, en particulier pour les grands protocoles. Bien que les STO présentent des restrictions et des exigences de licence, il y aura une certaine flexibilité à utiliser des valeurs mobilières comme actifs sous-jacents pour d'autres produits. L'industrie explore ces possibilités dans un souci d'innovation.
Une fois que les RWA auront atteint une taille suffisante dans l'industrie, le résultat final sera que le monde de la finance traditionnelle et celui des cryptomonnaies s'uniront pour devenir un domaine financier unique, ce qui est différent des tendances de marché haussier du passé, et ce sera incroyable.