Proposition d'obligation innovante combinant l'exposition aux obligations d'État et au Bitcoin
Un expert en recherche d'actifs numériques a récemment proposé un concept d'outil financier innovant appelé "Bitcoin Bond", visant à répondre aux 14 000 milliards de dollars de besoins de refinancement auxquels le gouvernement américain sera bientôt confronté. Cet outil de dette hybride combine les obligations d'État américaines avec une exposition au Bitcoin, cherchant à satisfaire les besoins de financement souverain tout en offrant une protection contre l'inflation aux investisseurs.
Les obligations Bitcoin sont conçues comme des titres de 10 ans, dont 90 % sont exposés aux obligations d'État américaines traditionnelles et 10 % à Bitcoin. À l'échéance de l'obligation, les investisseurs recevront la valeur totale de la partie obligation d'État ainsi que la valeur de l'allocation Bitcoin. Avant que le rendement à l'échéance n'atteigne 4,5 %, les investisseurs bénéficieront de l'intégralité des gains en valeur de Bitcoin, les gains au-delà de ce seuil étant répartis entre le gouvernement et les détenteurs d'obligations.
Cette structure vise à équilibrer les intérêts des investisseurs obligataires avec les besoins de refinancement du département du Trésor américain à des taux compétitifs, tout en offrant aux investisseurs des opportunités de se protéger contre la dévaluation du dollar et l'inflation des actifs.
Analyse des rendements des investisseurs
Le point d'équilibre des investisseurs dépend du taux d'intérêt nominal fixe des obligations et du taux de croissance annuel composé (CAGR) de Bitcoin. Pour une obligation avec un taux nominal de 4 %, le point d'équilibre du CAGR de Bitcoin est de 0 %. Les obligations avec un taux nominal plus bas nécessitent un taux de croissance de Bitcoin plus élevé pour atteindre le point d'équilibre.
Si le CAGR du Bitcoin reste entre 30 % et 50 %, les rendements des investisseurs pourraient atteindre 282 %. Cependant, les investisseurs assumeront l'intégralité du risque à la baisse lié à l'exposition au Bitcoin, et les obligations à faible taux d'intérêt pourraient générer des pertes sévères lorsque le Bitcoin performe mal.
Analyse des revenus gouvernementaux
Pour le gouvernement américain, le principal avantage des obligations en Bitcoin est la réduction des coûts de financement. Même si le Bitcoin connaît une légère appréciation ou reste stable, le gouvernement pourrait économiser sur les dépenses d'intérêts par rapport à l'émission d'obligations traditionnelles à taux fixe de 4 %.
Le taux de rentabilité à l'équilibre du gouvernement est d'environ 2,6 %. L'émission d'obligations avec un taux d'intérêt nominal inférieur à ce niveau réduira les dépenses annuelles d'intérêts sur la dette, permettant d'économiser des fonds même si le prix du Bitcoin reste constant ou diminue.
Selon l'analyse, l'émission d'obligations en jetons de 100 milliards de dollars, avec un taux d'intérêt nominal de 1 % et sans bénéfice de hausse du Bitcoin, pourrait permettre au gouvernement d'économiser 13 milliards de dollars pendant la durée de vie de l'obligation. Si le Bitcoin atteint un CAGR de 30 %, le même volume d'émission pourrait générer plus de 40 milliards de dollars de valeur supplémentaire.
Défis et compromis
Malgré les bénéfices potentiels, cette structure est également confrontée à certains défis. Les investisseurs assument le risque à la baisse du Bitcoin, mais ne peuvent pas pleinement participer aux bénéfices à la hausse. À moins que le Bitcoin ne performe exceptionnellement bien, les obligations à faible taux d'intérêt peuvent manquer d'attrait.
D'un point de vue structurel, le ministère des Finances doit également émettre plus de dettes pour compenser le rendement de 10 % provenant de l'achat de Bitcoin. Pour chaque 100 milliards de dollars de fonds levés, il faut émettre 11,1 % d'obligations supplémentaires pour compenser l'impact de la répartition Bitcoin.
Pour améliorer cette proposition, certaines personnes suggèrent de fournir une protection contre le risque à la baisse pour les investisseurs, afin de se prémunir contre la chute brutale du Bitcoin. Cette structure d'obligations innovante doit encore être explorée et affinée pour équilibrer les intérêts des gouvernements, des investisseurs et du marché.
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SchroedingerMiner
· 07-12 10:26
Eh bien, c'est juste pour pêcher des pigeons.
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CryptoFortuneTeller
· 07-12 07:54
Amuse-toi, de toute façon, ce sont les Américains qui perdent.
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GmGmNoGn
· 07-11 16:11
Ça a l'air peu fiable.
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GateUser-9ad11037
· 07-09 12:10
Bon sang, encore une nouvelle façon de se faire prendre pour des cons.
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HodlTheDoor
· 07-09 12:10
Encore un nouvel eyewash ?
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LiquidationWatcher
· 07-09 12:10
Je rigole, l'inflation t'a piégé.
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ForkTongue
· 07-09 12:01
Les gens gagnent de l'argent, le gouvernement perd de manière stable. C'est intéressant.
Les obligations Bitcoin innovantes combinent les obligations d'État et Bitcoin, visant à répondre à l'énorme besoin de refinancement des États-Unis.
Proposition d'obligation innovante combinant l'exposition aux obligations d'État et au Bitcoin
Un expert en recherche d'actifs numériques a récemment proposé un concept d'outil financier innovant appelé "Bitcoin Bond", visant à répondre aux 14 000 milliards de dollars de besoins de refinancement auxquels le gouvernement américain sera bientôt confronté. Cet outil de dette hybride combine les obligations d'État américaines avec une exposition au Bitcoin, cherchant à satisfaire les besoins de financement souverain tout en offrant une protection contre l'inflation aux investisseurs.
Les obligations Bitcoin sont conçues comme des titres de 10 ans, dont 90 % sont exposés aux obligations d'État américaines traditionnelles et 10 % à Bitcoin. À l'échéance de l'obligation, les investisseurs recevront la valeur totale de la partie obligation d'État ainsi que la valeur de l'allocation Bitcoin. Avant que le rendement à l'échéance n'atteigne 4,5 %, les investisseurs bénéficieront de l'intégralité des gains en valeur de Bitcoin, les gains au-delà de ce seuil étant répartis entre le gouvernement et les détenteurs d'obligations.
Cette structure vise à équilibrer les intérêts des investisseurs obligataires avec les besoins de refinancement du département du Trésor américain à des taux compétitifs, tout en offrant aux investisseurs des opportunités de se protéger contre la dévaluation du dollar et l'inflation des actifs.
Analyse des rendements des investisseurs
Le point d'équilibre des investisseurs dépend du taux d'intérêt nominal fixe des obligations et du taux de croissance annuel composé (CAGR) de Bitcoin. Pour une obligation avec un taux nominal de 4 %, le point d'équilibre du CAGR de Bitcoin est de 0 %. Les obligations avec un taux nominal plus bas nécessitent un taux de croissance de Bitcoin plus élevé pour atteindre le point d'équilibre.
Si le CAGR du Bitcoin reste entre 30 % et 50 %, les rendements des investisseurs pourraient atteindre 282 %. Cependant, les investisseurs assumeront l'intégralité du risque à la baisse lié à l'exposition au Bitcoin, et les obligations à faible taux d'intérêt pourraient générer des pertes sévères lorsque le Bitcoin performe mal.
Analyse des revenus gouvernementaux
Pour le gouvernement américain, le principal avantage des obligations en Bitcoin est la réduction des coûts de financement. Même si le Bitcoin connaît une légère appréciation ou reste stable, le gouvernement pourrait économiser sur les dépenses d'intérêts par rapport à l'émission d'obligations traditionnelles à taux fixe de 4 %.
Le taux de rentabilité à l'équilibre du gouvernement est d'environ 2,6 %. L'émission d'obligations avec un taux d'intérêt nominal inférieur à ce niveau réduira les dépenses annuelles d'intérêts sur la dette, permettant d'économiser des fonds même si le prix du Bitcoin reste constant ou diminue.
Selon l'analyse, l'émission d'obligations en jetons de 100 milliards de dollars, avec un taux d'intérêt nominal de 1 % et sans bénéfice de hausse du Bitcoin, pourrait permettre au gouvernement d'économiser 13 milliards de dollars pendant la durée de vie de l'obligation. Si le Bitcoin atteint un CAGR de 30 %, le même volume d'émission pourrait générer plus de 40 milliards de dollars de valeur supplémentaire.
Défis et compromis
Malgré les bénéfices potentiels, cette structure est également confrontée à certains défis. Les investisseurs assument le risque à la baisse du Bitcoin, mais ne peuvent pas pleinement participer aux bénéfices à la hausse. À moins que le Bitcoin ne performe exceptionnellement bien, les obligations à faible taux d'intérêt peuvent manquer d'attrait.
D'un point de vue structurel, le ministère des Finances doit également émettre plus de dettes pour compenser le rendement de 10 % provenant de l'achat de Bitcoin. Pour chaque 100 milliards de dollars de fonds levés, il faut émettre 11,1 % d'obligations supplémentaires pour compenser l'impact de la répartition Bitcoin.
Pour améliorer cette proposition, certaines personnes suggèrent de fournir une protection contre le risque à la baisse pour les investisseurs, afin de se prémunir contre la chute brutale du Bitcoin. Cette structure d'obligations innovante doit encore être explorée et affinée pour équilibrer les intérêts des gouvernements, des investisseurs et du marché.