La actualización PoL v2 de Berachain: de un motor de liquidez a una infraestructura de ingresos on-chain
En el actual entorno competitivo de las cadenas públicas, la mayoría de los proyectos Layer1 aún utilizan el tradicional modelo PoS (Prueba de Participación) para emitir tokens y distribuirlos a los validadores y delegadores según la proporción de participación. Esta lógica simple de emisión de "pura inflación" carece de una orientación económica refinada, lo que puede llevar a desajustes en los incentivos y a una baja eficiencia del capital.
Berachain ha tomado un camino diferente, su mecanismo de consenso PoL (prueba de liquidez) ha vinculado directamente las recompensas de bloque con la liquidez on-chain desde su diseño inicial, formando un modelo de crecimiento ecológico único. Recientemente, Berachain lanzó oficialmente PoL v2, esta actualización no solo optimiza el modelo económico, sino que también avanza hacia una trayectoria de ingresos sostenibles a nivel institucional.
La idea central de PoL: convertir el incentivo de consenso en competencia de liquidez
La idea central de PoL se puede resumir así: quien pueda aportar más Liquidez, podrá obtener más recompensas y poder de decisión en la red.
En el ecosistema de Berachain, hay dos activos nativos clave para el funcionamiento económico:
BGT: el token central para la gobernanza y la distribución de incentivos
BERA: token de combustible on-chain
En el mecanismo de operación hay tres tipos de participantes principales: validadores, partes del protocolo y proveedores de liquidez (LP).
El protocolo necesita "sobornar" a los validadores (ofreciendo stablecoins, tokens del protocolo, etc.) para obtener incentivos BGT
Al asignar BGT, los validadores priorizarán los protocolos con mayores rendimientos, creando así una competencia por la Liquidez.
Los LP, al apoyar estos protocolos, además de los ingresos regulares, también pueden obtener incentivos adicionales en BGT.
Este mecanismo produce varios efectos:
Se forma una competencia a largo plazo entre los protocolos, aumentando continuamente los rendimientos de los LP para atraer Liquidez.
Los validadores, para aumentar el valor de "Boost", también optimizarán proactivamente la distribución de Liquidez.
La liquidez, seguridad e incentivos económicos de toda la red forman un ciclo de retroalimentación positiva.
PoL v1 ha demostrado la poderosa efectividad de este modelo en la atracción de tráfico en el ecosistema on-chain, pero también ha expuesto el problema de la insuficiente posición de BERA en el ciclo económico.
Inconvenientes de POL v1: el papel "faltante" de BERA
Bajo el modelo v1, BGT es un medio económico activo en el ecosistema, con emisión inflacionaria, así como un mecanismo de distribución claro y escenarios de beneficios. En comparación, la función de BERA es única:
Utilizado para la participación de validadores
Utilizado para pagar tarifas de combustible
Los usuarios comunes casi no pueden obtener ingresos nativos directamente de la posesión de BERA, a menos que participen en el complejo farming de LP de protocolos DeFi de terceros. Esto no solo eleva la barrera de entrada, sino que también limita la tasa de utilización del capital de BERA como activo central de PoS.
El desafío más realista es: en el contexto de un endurecimiento de la regulación global, es difícil que los activos PoS como BERA, que carecen de un modelo de ingresos amigable con la regulación, sean adoptados por instituciones o integrados en el sistema financiero tradicional.
Mejoras clave de PoL v2: Módulo de incentivos BERA
El mayor destaque de v2 es la introducción de rendimiento de staking nativo para BERA.
Los usuarios ahora pueden apostar directamente BERA o WBERA, obteniendo el token de recibo sWBERA (similar al stETH de cierta plataforma). Este recibo se puede seguir utilizando en el ecosistema DeFi, logrando una múltiples utilizaciones de los fondos.
La fuente de ingresos también ha sido sometida a una transformación clave:
Los validadores en el mecanismo PoL reciben sobornos del protocolo, el 33% se recomprará como WBERA
Estos WBERA se asignan proporcionalmente a los stakers de BERA
Los ingresos no son pura inflación, sino la conversión de los ingresos reales del protocolo.
Este modelo redirige parte de los ingresos que originalmente iban hacia los validadores al sistema de staking de BERA, permitiendo que BERA pase de ser un "token de costo de operación de la red" a un "certificado de ingresos reales on-chain".
Rendimiento real y eficiencia de capital: sostenibilidad de v2
El modelo de ingresos de PoL v2 tiene dos características destacadas:
Flujo de efectivo real respaldado
Los ingresos provienen de los sobornos pagados por el protocolo para competir por BGT, estos fondos provienen de la tesorería del protocolo, y no de una inflación creada de la nada.
Monetizar a través del "derecho de emisión de monedas por subasta", y luego redistribuir a los stakers.
Bajo las mismas condiciones de inflación, la eficiencia de la recuperación de capital de Berachain es mayor que la de las cadenas PoS tradicionales.
Mejora de la eficiencia del capital
sWBERA puede ser utilizado como LST para capturar ganancias nuevamente en el ecosistema.
Los usuarios no necesitan participar en procesos complicados de LP o delegación, el camino de staking es más simple y más seguro.
La tasa de rendimiento anual de staking on-chain actual alcanza aproximadamente el 103%, superando significativamente el 60%-90% de la función de ganar monedas de otras plataformas.
Perspectiva institucional: de los incentivos criptográficos a los productos de ingresos de cumplimiento
Otro valor de PoL v2 radica en que se adapta de forma natural a la lógica de participación institucional:
Las fuentes de ingresos son claras, auditables y se pueden incorporar directamente al sistema de informes financieros conforme.
La dirección del flujo de capital es transparente y no depende de la especulación del mercado secundario.
El modelo de ingresos puede encapsularse en un entorno de custodia como herramientas de inversión estructuradas, bonos de activos digitales, etc.
Esto se alinea estrechamente con la dirección regulatoria propuesta por las leyes recientes: los rendimientos de los activos on-chain deben ser auditables, estar vinculados a comportamientos económicos reales y permitir la distribución bajo custodia. En el futuro, BERA tiene la oportunidad de convertirse en parte de la cartera de inversión en activos digitales de las instituciones, e incluso formar productos estandarizados de "Tesorería de Activos Digitales".
Conclusión: v2 es el acelerador de la rueda de crecimiento
PoL v1 resolvió el problema de la coincidencia entre incentivos y Liquidez, permitiendo que Berachain formara una red de consenso impulsada por la Liquidez. PoL v2, por su parte, aborda aún más el problema de la falta de rendimiento del activo central BERA, permitiéndole actualizarse de un token de costo operativo de la red a un certificado de rendimiento real on-chain, y dotándolo de atributos amigables para las instituciones.
Esto no solo acelerará el ciclo de capital dentro del ecosistema, sino que también podría abrir un canal para que Berachain se extienda hacia las finanzas tradicionales y la inversión institucional. En otras palabras, PoL v2 no es solo una actualización de la economía de tokens, sino un paso clave para que Berachain pase de "motor de liquidez on-chain" a "infraestructura de rendimiento on-chain".
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CryptoAdventurer
· hace5h
Otra oportunidad de Ser engañados llega.
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BlockchainDecoder
· hace15h
Según el análisis del modelo de datos anterior, este plan podría aumentar la eficiencia de los incentivos en aproximadamente un 47%, lo que podría impulsar el crecimiento del TVL en toda la cadena [cita del informe Q4 de StakingRewards]
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ForkPrince
· hace15h
bear copió la tarea y salió con flores.
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DarkPoolWatcher
· hace15h
Claramente es un esquema de fondos de gran escala.
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GasOptimizer
· hace15h
trampa de cobertura demasiado baja, he calculado que la tasa de apalancamiento es solo 1.3x
Actualización de Berachain PoL v2: Creando un mecanismo de ingresos reales en la cadena que lidera la inversión institucional en activos digitales
La actualización PoL v2 de Berachain: de un motor de liquidez a una infraestructura de ingresos on-chain
En el actual entorno competitivo de las cadenas públicas, la mayoría de los proyectos Layer1 aún utilizan el tradicional modelo PoS (Prueba de Participación) para emitir tokens y distribuirlos a los validadores y delegadores según la proporción de participación. Esta lógica simple de emisión de "pura inflación" carece de una orientación económica refinada, lo que puede llevar a desajustes en los incentivos y a una baja eficiencia del capital.
Berachain ha tomado un camino diferente, su mecanismo de consenso PoL (prueba de liquidez) ha vinculado directamente las recompensas de bloque con la liquidez on-chain desde su diseño inicial, formando un modelo de crecimiento ecológico único. Recientemente, Berachain lanzó oficialmente PoL v2, esta actualización no solo optimiza el modelo económico, sino que también avanza hacia una trayectoria de ingresos sostenibles a nivel institucional.
La idea central de PoL: convertir el incentivo de consenso en competencia de liquidez
La idea central de PoL se puede resumir así: quien pueda aportar más Liquidez, podrá obtener más recompensas y poder de decisión en la red.
En el ecosistema de Berachain, hay dos activos nativos clave para el funcionamiento económico:
En el mecanismo de operación hay tres tipos de participantes principales: validadores, partes del protocolo y proveedores de liquidez (LP).
Este mecanismo produce varios efectos:
PoL v1 ha demostrado la poderosa efectividad de este modelo en la atracción de tráfico en el ecosistema on-chain, pero también ha expuesto el problema de la insuficiente posición de BERA en el ciclo económico.
Inconvenientes de POL v1: el papel "faltante" de BERA
Bajo el modelo v1, BGT es un medio económico activo en el ecosistema, con emisión inflacionaria, así como un mecanismo de distribución claro y escenarios de beneficios. En comparación, la función de BERA es única:
Los usuarios comunes casi no pueden obtener ingresos nativos directamente de la posesión de BERA, a menos que participen en el complejo farming de LP de protocolos DeFi de terceros. Esto no solo eleva la barrera de entrada, sino que también limita la tasa de utilización del capital de BERA como activo central de PoS.
El desafío más realista es: en el contexto de un endurecimiento de la regulación global, es difícil que los activos PoS como BERA, que carecen de un modelo de ingresos amigable con la regulación, sean adoptados por instituciones o integrados en el sistema financiero tradicional.
Mejoras clave de PoL v2: Módulo de incentivos BERA
El mayor destaque de v2 es la introducción de rendimiento de staking nativo para BERA.
Los usuarios ahora pueden apostar directamente BERA o WBERA, obteniendo el token de recibo sWBERA (similar al stETH de cierta plataforma). Este recibo se puede seguir utilizando en el ecosistema DeFi, logrando una múltiples utilizaciones de los fondos.
La fuente de ingresos también ha sido sometida a una transformación clave:
Este modelo redirige parte de los ingresos que originalmente iban hacia los validadores al sistema de staking de BERA, permitiendo que BERA pase de ser un "token de costo de operación de la red" a un "certificado de ingresos reales on-chain".
Rendimiento real y eficiencia de capital: sostenibilidad de v2
El modelo de ingresos de PoL v2 tiene dos características destacadas:
Flujo de efectivo real respaldado
Mejora de la eficiencia del capital
Perspectiva institucional: de los incentivos criptográficos a los productos de ingresos de cumplimiento
Otro valor de PoL v2 radica en que se adapta de forma natural a la lógica de participación institucional:
Esto se alinea estrechamente con la dirección regulatoria propuesta por las leyes recientes: los rendimientos de los activos on-chain deben ser auditables, estar vinculados a comportamientos económicos reales y permitir la distribución bajo custodia. En el futuro, BERA tiene la oportunidad de convertirse en parte de la cartera de inversión en activos digitales de las instituciones, e incluso formar productos estandarizados de "Tesorería de Activos Digitales".
Conclusión: v2 es el acelerador de la rueda de crecimiento
PoL v1 resolvió el problema de la coincidencia entre incentivos y Liquidez, permitiendo que Berachain formara una red de consenso impulsada por la Liquidez. PoL v2, por su parte, aborda aún más el problema de la falta de rendimiento del activo central BERA, permitiéndole actualizarse de un token de costo operativo de la red a un certificado de rendimiento real on-chain, y dotándolo de atributos amigables para las instituciones.
Esto no solo acelerará el ciclo de capital dentro del ecosistema, sino que también podría abrir un canal para que Berachain se extienda hacia las finanzas tradicionales y la inversión institucional. En otras palabras, PoL v2 no es solo una actualización de la economía de tokens, sino un paso clave para que Berachain pase de "motor de liquidez on-chain" a "infraestructura de rendimiento on-chain".