El futuro del activo digital según los ejecutivos de las grandes gestoras de activos
La responsable de ETF e inversiones en índices de un gigante global de gestión de activos considera que los mercados financieros se encuentran en un periodo de transformación clave. En una profunda conversación, esta ejecutiva que gestiona activos por valor de 6.6 billones de dólares compartió sus perspectivas únicas sobre los ETF de activos digitales, el proceso de modernización del mercado y la fusión de la tecnología blockchain con las finanzas tradicionales.
impulsar la modernización del mercado
Esta ejecutiva se centró en los negocios de renta fija y derivados en un importante banco de inversión. Se dedica a mejorar la resiliencia del mercado, aumentar la transparencia y ampliar la participación de los inversores. En su empresa actual, colabora estrechamente con el responsable del departamento de activos digitales para explorar conjuntamente el potencial del ámbito de las criptomonedas y los activos digitales.
Ella considera que el ETF en sí mismo es una tecnología disruptiva, alineada con los objetivos de la tecnología blockchain: modernizar el mercado y lograr la innovación y transformación en los mercados financieros. Ella señala que la innovación tecnológica siempre ha sido la piedra angular de la modernización del mercado, y esta regla nunca ha cambiado en los últimos miles de años.
fusión de blockchain y mercados tradicionales
Los ejecutivos afirman que actualmente estamos en una etapa de fusión entre los activos digitales y los mercados financieros tradicionales. El lanzamiento del ETP de Bitcoin en Estados Unidos cumple un año, marcando un momento de inflexión importante, pero también es solo el comienzo.
Estos ETP de Bitcoin han construido un puente entre el mundo cripto y el mundo financiero tradicional. Sorprendentemente, este puente ha tenido un impacto positivo en los participantes de ambos mundos:
Los inversores tradicionales pueden acceder a Bitcoin a través de herramientas de inversión familiares.
Los inversores nativos digitales también descubrieron que el ETP puede satisfacer sus necesidades
Los datos muestran que muchos inversores han tenido su primer contacto con esta categoría de productos a través del ETP de Bitcoin, y luego se han expandido a otros ETP. Esta fusión actualmente solo involucra a unos pocos activos digitales y depende de la infraestructura financiera tradicional. Los ejecutivos creen que la dirección ideal de desarrollo es crear puentes y aprovechar las mejores prácticas de todos los lados, en lugar de desafiar completamente el sistema existente.
evolución tecnológica y transformación del mercado
Los ejecutivos comparan la transición de la marcación telefónica a Internet de banda ancha con el desarrollo actual de los activos digitales. Existen dos perspectivas sobre el futuro desarrollo de los activos digitales:
Fase actual ("fase de acceso telefónico a Internet"):
ETF de Bitcoin, ETF de Ethereum, etc. son versiones "simuladas" de activos digitales
Equivale a forzar la tecnología blockchain en el marco financiero tradicional
Visión futura ("Era de la banda ancha"):
El negocio de las instituciones financieras tradicionales puede trasladarse a la blockchain
Puede haber blockchain de instituciones financieras especializadas
Pero los ejecutivos plantearon una pregunta clave: ¿es realmente esta visión completamente descentralizada la más adecuada para el mercado y los inversores actuales? Ella analiza el problema desde la perspectiva de la necesidad de equilibrio:
Reconocer las ventajas de la tecnología de criptomonedas en términos de transparencia y auditabilidad
Cuestionar la necesidad de la completa descentralización
Señalar el valor histórico de las instituciones intermediarias: permite a las personas centrarse en su propio campo de especialización.
Se sugiere utilizar la tecnología de criptografía para mejorar el mecanismo de confianza, en lugar de reemplazar completamente a los intermediarios.
desarrollo del mercado de opciones
Un ETF de Bitcoin y un ETP de Ethereum de una plataforma de intercambio dominan en términos de volumen de negociación de opciones. Colaboran con instituciones como las bolsas para establecer un ecosistema de opciones, donde las opciones del ETF de Bitcoin se lanzan un día antes que productos similares.
En el mercado de Bitcoin, las siguientes características son el foco de atención del mercado:
Alta volatilidad
La volatilidad de la volatilidad (fluctuación de la volatilidad) es alta
Presenta características de sesgo positivo (la volatilidad tiende a aumentar cuando el precio sube)
El desarrollo del mercado de opciones ha traído nuevos mecanismos de negociación para los ETF de criptomonedas. A pesar de que hay muchas fuentes de información sobre los precios en el mercado de criptomonedas, al introducir herramientas de volatilidad en las bolsas y en el comercio cotizado, el mercado ha logrado:
Estandarización de los métodos de inversión de capital
Medibilidad de la dirección de la volatilidad
Monitoreo en tiempo real de la situación de negociación
Los datos muestran que el mercado de ETF ha experimentado un crecimiento significativo en los últimos 20 años, donde una parte considerable de los inversores institucionales inicialmente ingresó al mercado a través de opciones de ETF. El mercado de opciones ofrece a los inversores una forma adicional de participar en el mercado, permitiéndoles ajustar su exposición al riesgo según sus necesidades.
La educación es la mejor forma de marketing
Desde la perspectiva de las empresas de gestión de activos, la educación es la mejor forma de marketing para Bitcoin. Esta educación se centra principalmente en la gestión de riesgos, cómo utilizar los riesgos para diversificar las carteras de inversión, así como en el estudio de las interacciones entre las carteras.
A pesar de que el bitcoin alcanzó un nuevo máximo a finales de año, los inversores deben ser conscientes de que, aunque la volatilidad del precio del bitcoin ha disminuido en los últimos años, sigue siendo un activo de alto riesgo y alta volatilidad en comparación con otros activos en la cartera de los inversores. Precisamente esta característica de volatilidad le confiere un valor único como herramienta de diversificación de la cartera.
Para las instituciones que se dirigen principalmente a inversores a largo plazo, comunicar estos factores fundamentales a los inversores es más importante que centrarse en la evolución del precio de Bitcoin. Esto también revela un malentendido común en el mundo de las criptomonedas: muchas personas creen que el éxito de un ETF está directamente relacionado con el aumento del precio del activo subyacente. Sin embargo, esto es completamente diferente de los criterios reales para medir el éxito de un producto ETF.
estándar de éxito del ETF
Los ejecutivos señalaron algunos malentendidos entre la comunidad de criptomonedas y el sector financiero tradicional, especialmente en la evaluación del rendimiento de los ETF de Bitcoin y Ethereum. Ella destacó particularmente que muchas personas creen que el ETF de Ethereum no es tan exitoso como el ETF de Bitcoin, pero desde la perspectiva de los estándares profesionales de la industria de los ETF, el lanzamiento del ETF de Ethereum ha sido en realidad bastante exitoso.
Criterios para medir el éxito de un ETF:
Precisión de seguimiento
Debe rastrear con precisión el índice subyacente
La importancia del ETF de Bitcoin radica en resolver los problemas que enfrentaban anteriormente los inversores.
Ofreció una nueva opción además del autocustodia y la tenencia en intercambios.
Se evitó el problema de las restricciones de posición del ETF de futuros
Calidad del mercado
Se necesita el apoyo de un ecosistema completo
Incluye el volumen de transacciones, la liquidez, el acceso a la bolsa
Autorización del participante (AP) para establecer el mecanismo de redención.
Bitcoin y Ethereum ETF han demostrado una buena calidad de mercado
Análisis de diferencias de tráfico:
El ETF en sí no impulsa directamente el flujo de fondos
El sentimiento de los inversores y la filosofía de inversión son la clave
En 2020, la filosofía de inversión en Bitcoin fue más concreta y clara que la de Ethereum.
Esto explica la diferencia en el flujo de fondos de ambos.
Desempeño real:
El ETF de Bitcoin ha roto récords históricos
El ETF de Ethereum sigue estando entre el 20% superior de las emisiones de ETF en EE. UU. este año.
Ambos se consideran productos exitosos
Descubrimiento clave:
La historia de marketing de Bitcoin es más simple y directa (21 millones de unidades limitadas, oro digital)
El éxito de un producto no solo depende del rendimiento técnico, sino también de una narrativa clara y una definición de identidad.
tendencia ETF
Sobre la evolución del ETF de Ethereum:
La agencia reguladora aprobó inesperadamente el ETF de Ethereum en mayo de 2023
La industria enfrenta incertidumbre en el tiempo de inicio de las transacciones entre junio y julio.
Necesita preparar simultáneamente estrategias de cartera, operaciones de trading y educación.
Análisis de la tendencia actual del mercado:
Características del inversor
Desde pequeños inversores hasta inversores complejos hay
Los inversores autónomos son el principal motor.
Los inversores generalmente comprenden la diferencia entre Bitcoin y Ethereum
Ventajas del tema de inversión en Bitcoin
Se ajusta a la actual tensión geopolítica
Responder a las preocupaciones sobre el déficit del dólar
Como herramienta de diversificación de carteras de inversión tradicionales
Especialmente en el contexto de la doble caída de acciones y bonos en 2022, parece tener más valor.
Desafíos que enfrenta Ethereum
Para los inversores estadounidenses que ya poseen acciones tecnológicas
Ethereum es más como un "amplificador" de las inversiones existentes en lugar de un "dispersor".
Existe una alta correlación con las grandes acciones tecnológicas
Proceso de educación del mercado:
La comprensión de los inversores sobre los dos activos se está profundizando.
El Bitcoin se ajusta mejor a las necesidades de configuración de la cartera en la actualidad.
La educación del mercado sigue en curso
actualización del protocolo ETF
Sobre las posibles actualizaciones de protocolo en el futuro de las blockchains de Ethereum y Bitcoin, la posición y perspectiva de las instituciones emisoras de ETF merece atención. Al participar en discusiones de la industria, sus opiniones se basan principalmente en los siguientes principios:
Prestar atención a cómo el ecosistema puede servir al máximo las necesidades de la empresa y los clientes.
Tiende a apoyar arquitecturas abiertas e interoperabilidad
Considerar las necesidades operativas reales según el tamaño de la institución
Debido a la gran escala de operaciones, operar en un ecosistema cerrado a menudo enfrenta muchas restricciones. Esta es también la razón por la cual, en el ámbito de la tokenización, la empresa ha cambiado claramente en los últimos años para apoyar las cadenas de bloques públicas en lugar de las cadenas de bloques autorizadas. Este cambio refleja la importancia que las instituciones otorgan a la apertura y la escalabilidad.
En términos de posiciones específicas, se tiende a prestar más atención a:
Escalabilidad del sistema
Condiciones de participación de la contraparte
El grado de apertura del ecosistema en su conjunto, en lugar de una declaración sobre una plataforma de criptomonedas específica.
predicción de desarrollo de ETF
En cuanto al desarrollo de ETF en 2025, se han propuesto varios puntos de observación y expectativas clave.
En primer lugar, desean ver que la investigación sobre Bitcoin en la construcción de carteras continúe profundizándose. El enfoque de la discusión debería cambiar de "si invertir en Bitcoin" a "cómo utilizar razonablemente Bitcoin en una cartera".
El segundo desarrollo importante es el lanzamiento de las opciones de ETP de Bitcoin. Esta innovación ya ha demostrado su importancia en noviembre de 2023. En general, el ecosistema de opciones ayuda a crear dinámicas de negociación más equilibradas, con compras que surgen cuando el mercado cae y ventas que ocurren cuando sube. Sin embargo, la innovación a menudo viene acompañada de complejidad. Aunque muchas instituciones están entusiasmadas por lanzar y comercializar estrategias basadas en opciones, no todas las estrategias son fácilmente comprensibles para los inversores. Por lo tanto, fortalecer la educación de los inversores se volverá cada vez más importante.
otros planes de ETF
Sobre la planificación futura en relación con los ETF de activo digital, la empresa ha adoptado una actitud relativamente cautelosa y pragmática. A continuación se presenta un análisis de los principales puntos:
Diferencias entre la percepción del mercado y la realidad:
Existe un malentendido general en el mercado que cree que el lanzamiento de un ETF necesariamente llevará al aumento del precio de los activos subyacentes.
El caso de éxito del ETF de Bitcoin refuerza en cierta medida esta percepción
El desempeño del ETF de Ethereum muestra que esta relación no es necesariamente inevitable.
Impacto real de los ETF en los activos:
Proporcionó canales de inversión más convenientes
Traer un cierto grado de reconocimiento de legitimidad
Redujo el riesgo regulatorio
Puede atraer nuevos fondos.
Principios de toma de decisiones de inversión:
Basado en una clara justificación de inversión
Evaluación del flujo de caja de los activos subyacentes
Importancia de la medición de riesgos
Considerar las necesidades del portafolio del cliente
Sobre la observación de la entrada de fondos:
El ETF de Bitcoin ha acumulado aproximadamente 36,000 millones de dólares en flujos netos.
El volumen de transacciones en el mercado secundario es 9 veces el del mercado primario.
Los inversores institucionales participan a través de múltiples canales, el ETF es solo uno de ellos.
Enfoque estratégico actual de los activos digitales:
Operación y desarrollo de ETF de Bitcoin y Ethereum
Proyectos de tokenización, especialmente la tokenización de fondos de bonos del gobierno
Negocios relacionados con activos digitales estables
Perspectivas futuras:
La empresa se centra actualmente en ETF de Bitcoin y Ethereum.
La estrategia de activo digital abarca tres pilares: criptomonedas, stablecoins y tokenización.
El desarrollo de nuevos productos continuará orientado a las necesidades del cliente
nueva influencia del gobierno
Un nuevo gobierno está a punto de asumir el poder, y su enfoque se inclina más hacia el mercado libre y políticas amigables con el mercado. Para la industria de las criptomonedas, un cambio importante es que los líderes de los organismos reguladores dejarán sus puestos. Este cambio no solo afecta a las empresas nativas de criptomonedas, sino que también es seguido de cerca por instituciones financieras tradicionales. Es importante señalar que la influencia de los organismos reguladores no se limita al mercado estadounidense, sino que en realidad abarca los mercados financieros globales.
Desde una perspectiva histórica, el equilibrio del mercado estadounidense en el apoyo a la innovación y la protección de los inversores ha superado al de otros mercados globales, y este equilibrio ha creado la posición dominante del mercado estadounidense en la actualidad. El entorno regulatorio actual está en gran medida moldeado por los cambios en el mercado de 2020-2021. Durante ese período, la participación de los inversores individuales aumentó significativamente, principalmente gracias a que las plataformas de negociación comenzaron a ofrecer servicios sin comisiones, a la mayor aceptación de la tecnología durante la pandemia y a los fondos de los planes de estímulo gubernamentales. Posteriormente, muchos traders individuales se convirtieron en inversores de índices y ETP, y esta transformación también impulsó la continua evolución del mercado.
Perspectivas futuras
mantener una actitud optimista hacia el futuro, esperando que el mercado pueda regresar a una dirección de desarrollo equilibrado. A pesar de la falta de transparencia en la regulación reciente en aspectos como los ETF de criptomonedas, se espera que esta situación mejore. Esperan un entorno regulatorio que apoye más la innovación, al mismo tiempo que enfatizan que una regulación adecuada es importante para mantener a los inversionistas.
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GhostWalletSleuth
· 08-07 15:21
6.6 billones de豪气呀
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Deconstructionist
· 08-07 15:15
Viejo vino en botella nueva, sigue siendo tomar a la gente por tonta.
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LiquidityWhisperer
· 08-07 15:14
El experto tiene razón, ¡rápido, copia la tarea!
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StealthDeployer
· 08-07 15:07
¿La primavera de la Cadena de bloques está por llegar otra vez?
Ejecutivos de gigantes de activos revelan el futuro de los activos digitales: la fusión de ETF, Cadena de bloques y TradFi.
El futuro del activo digital según los ejecutivos de las grandes gestoras de activos
La responsable de ETF e inversiones en índices de un gigante global de gestión de activos considera que los mercados financieros se encuentran en un periodo de transformación clave. En una profunda conversación, esta ejecutiva que gestiona activos por valor de 6.6 billones de dólares compartió sus perspectivas únicas sobre los ETF de activos digitales, el proceso de modernización del mercado y la fusión de la tecnología blockchain con las finanzas tradicionales.
impulsar la modernización del mercado
Esta ejecutiva se centró en los negocios de renta fija y derivados en un importante banco de inversión. Se dedica a mejorar la resiliencia del mercado, aumentar la transparencia y ampliar la participación de los inversores. En su empresa actual, colabora estrechamente con el responsable del departamento de activos digitales para explorar conjuntamente el potencial del ámbito de las criptomonedas y los activos digitales.
Ella considera que el ETF en sí mismo es una tecnología disruptiva, alineada con los objetivos de la tecnología blockchain: modernizar el mercado y lograr la innovación y transformación en los mercados financieros. Ella señala que la innovación tecnológica siempre ha sido la piedra angular de la modernización del mercado, y esta regla nunca ha cambiado en los últimos miles de años.
fusión de blockchain y mercados tradicionales
Los ejecutivos afirman que actualmente estamos en una etapa de fusión entre los activos digitales y los mercados financieros tradicionales. El lanzamiento del ETP de Bitcoin en Estados Unidos cumple un año, marcando un momento de inflexión importante, pero también es solo el comienzo.
Estos ETP de Bitcoin han construido un puente entre el mundo cripto y el mundo financiero tradicional. Sorprendentemente, este puente ha tenido un impacto positivo en los participantes de ambos mundos:
Los datos muestran que muchos inversores han tenido su primer contacto con esta categoría de productos a través del ETP de Bitcoin, y luego se han expandido a otros ETP. Esta fusión actualmente solo involucra a unos pocos activos digitales y depende de la infraestructura financiera tradicional. Los ejecutivos creen que la dirección ideal de desarrollo es crear puentes y aprovechar las mejores prácticas de todos los lados, en lugar de desafiar completamente el sistema existente.
evolución tecnológica y transformación del mercado
Los ejecutivos comparan la transición de la marcación telefónica a Internet de banda ancha con el desarrollo actual de los activos digitales. Existen dos perspectivas sobre el futuro desarrollo de los activos digitales:
Pero los ejecutivos plantearon una pregunta clave: ¿es realmente esta visión completamente descentralizada la más adecuada para el mercado y los inversores actuales? Ella analiza el problema desde la perspectiva de la necesidad de equilibrio:
desarrollo del mercado de opciones
Un ETF de Bitcoin y un ETP de Ethereum de una plataforma de intercambio dominan en términos de volumen de negociación de opciones. Colaboran con instituciones como las bolsas para establecer un ecosistema de opciones, donde las opciones del ETF de Bitcoin se lanzan un día antes que productos similares.
En el mercado de Bitcoin, las siguientes características son el foco de atención del mercado:
El desarrollo del mercado de opciones ha traído nuevos mecanismos de negociación para los ETF de criptomonedas. A pesar de que hay muchas fuentes de información sobre los precios en el mercado de criptomonedas, al introducir herramientas de volatilidad en las bolsas y en el comercio cotizado, el mercado ha logrado:
Los datos muestran que el mercado de ETF ha experimentado un crecimiento significativo en los últimos 20 años, donde una parte considerable de los inversores institucionales inicialmente ingresó al mercado a través de opciones de ETF. El mercado de opciones ofrece a los inversores una forma adicional de participar en el mercado, permitiéndoles ajustar su exposición al riesgo según sus necesidades.
La educación es la mejor forma de marketing
Desde la perspectiva de las empresas de gestión de activos, la educación es la mejor forma de marketing para Bitcoin. Esta educación se centra principalmente en la gestión de riesgos, cómo utilizar los riesgos para diversificar las carteras de inversión, así como en el estudio de las interacciones entre las carteras.
A pesar de que el bitcoin alcanzó un nuevo máximo a finales de año, los inversores deben ser conscientes de que, aunque la volatilidad del precio del bitcoin ha disminuido en los últimos años, sigue siendo un activo de alto riesgo y alta volatilidad en comparación con otros activos en la cartera de los inversores. Precisamente esta característica de volatilidad le confiere un valor único como herramienta de diversificación de la cartera.
Para las instituciones que se dirigen principalmente a inversores a largo plazo, comunicar estos factores fundamentales a los inversores es más importante que centrarse en la evolución del precio de Bitcoin. Esto también revela un malentendido común en el mundo de las criptomonedas: muchas personas creen que el éxito de un ETF está directamente relacionado con el aumento del precio del activo subyacente. Sin embargo, esto es completamente diferente de los criterios reales para medir el éxito de un producto ETF.
estándar de éxito del ETF
Los ejecutivos señalaron algunos malentendidos entre la comunidad de criptomonedas y el sector financiero tradicional, especialmente en la evaluación del rendimiento de los ETF de Bitcoin y Ethereum. Ella destacó particularmente que muchas personas creen que el ETF de Ethereum no es tan exitoso como el ETF de Bitcoin, pero desde la perspectiva de los estándares profesionales de la industria de los ETF, el lanzamiento del ETF de Ethereum ha sido en realidad bastante exitoso.
Criterios para medir el éxito de un ETF:
Análisis de diferencias de tráfico:
Desempeño real:
Descubrimiento clave:
tendencia ETF
Sobre la evolución del ETF de Ethereum:
Análisis de la tendencia actual del mercado:
Proceso de educación del mercado:
actualización del protocolo ETF
Sobre las posibles actualizaciones de protocolo en el futuro de las blockchains de Ethereum y Bitcoin, la posición y perspectiva de las instituciones emisoras de ETF merece atención. Al participar en discusiones de la industria, sus opiniones se basan principalmente en los siguientes principios:
Debido a la gran escala de operaciones, operar en un ecosistema cerrado a menudo enfrenta muchas restricciones. Esta es también la razón por la cual, en el ámbito de la tokenización, la empresa ha cambiado claramente en los últimos años para apoyar las cadenas de bloques públicas en lugar de las cadenas de bloques autorizadas. Este cambio refleja la importancia que las instituciones otorgan a la apertura y la escalabilidad.
En términos de posiciones específicas, se tiende a prestar más atención a:
predicción de desarrollo de ETF
En cuanto al desarrollo de ETF en 2025, se han propuesto varios puntos de observación y expectativas clave.
otros planes de ETF
Sobre la planificación futura en relación con los ETF de activo digital, la empresa ha adoptado una actitud relativamente cautelosa y pragmática. A continuación se presenta un análisis de los principales puntos:
Diferencias entre la percepción del mercado y la realidad:
Impacto real de los ETF en los activos:
Principios de toma de decisiones de inversión:
Sobre la observación de la entrada de fondos:
Enfoque estratégico actual de los activos digitales:
Perspectivas futuras:
nueva influencia del gobierno
Un nuevo gobierno está a punto de asumir el poder, y su enfoque se inclina más hacia el mercado libre y políticas amigables con el mercado. Para la industria de las criptomonedas, un cambio importante es que los líderes de los organismos reguladores dejarán sus puestos. Este cambio no solo afecta a las empresas nativas de criptomonedas, sino que también es seguido de cerca por instituciones financieras tradicionales. Es importante señalar que la influencia de los organismos reguladores no se limita al mercado estadounidense, sino que en realidad abarca los mercados financieros globales.
Desde una perspectiva histórica, el equilibrio del mercado estadounidense en el apoyo a la innovación y la protección de los inversores ha superado al de otros mercados globales, y este equilibrio ha creado la posición dominante del mercado estadounidense en la actualidad. El entorno regulatorio actual está en gran medida moldeado por los cambios en el mercado de 2020-2021. Durante ese período, la participación de los inversores individuales aumentó significativamente, principalmente gracias a que las plataformas de negociación comenzaron a ofrecer servicios sin comisiones, a la mayor aceptación de la tecnología durante la pandemia y a los fondos de los planes de estímulo gubernamentales. Posteriormente, muchos traders individuales se convirtieron en inversores de índices y ETP, y esta transformación también impulsó la continua evolución del mercado.
Perspectivas futuras
mantener una actitud optimista hacia el futuro, esperando que el mercado pueda regresar a una dirección de desarrollo equilibrado. A pesar de la falta de transparencia en la regulación reciente en aspectos como los ETF de criptomonedas, se espera que esta situación mejore. Esperan un entorno regulatorio que apoye más la innovación, al mismo tiempo que enfatizan que una regulación adecuada es importante para mantener a los inversionistas.