El fin de la globalización y la liquidación de activos financieros
Desde la explosión de la Segunda Guerra Mundial hasta 2024, hemos experimentado un superciclo sin precedentes. Este auge continuo ha formado generaciones de inversores pasivos que acostumbran a pensar que "el mercado nunca tendrá problemas" y "el mercado solo subirá". Sin embargo, esta fiesta ha terminado y muchos están a punto de enfrentar una liquidación.
Cómo llegar a este punto
El superciclo alcista que va de 1939 a 2024 no es una coincidencia, sino el resultado de una serie de transformaciones estructurales que han remodelado por completo la economía global, con Estados Unidos siempre en el centro.
surgió como una superpotencia global después de la Segunda Guerra Mundial
La Segunda Guerra Mundial llevó a Estados Unidos de ser una potencia mediana a ser el indiscutible líder del "mundo libre". Para 1945, Estados Unidos producía más de la mitad de los productos industriales del mundo, controlaba un tercio de las exportaciones globales y poseía aproximadamente dos tercios de las reservas de oro del mundo. Este dominio económico sentó las bases para el crecimiento en las siguientes décadas.
A diferencia del aislacionismo de Estados Unidos después de la Primera Guerra Mundial, Estados Unidos abrazó activamente el papel de líder global después de la Segunda Guerra Mundial, promoviendo la creación de las Naciones Unidas e implementando el "Plan Marshall", inyectando más de 13 mil millones de dólares en Europa Occidental. Esto no fue simplemente ayuda; a través de la inversión en la reconstrucción de los países de la posguerra, Estados Unidos creó nuevos mercados para sus productos, al mismo tiempo que estableció su posición dominante en lo cultural y económico.
Expansión de la fuerza laboral: mujeres y minorías étnicas
Durante la Segunda Guerra Mundial, aproximadamente 6.7 millones de mujeres ingresaron al mercado laboral, lo que hizo que la tasa de participación laboral femenina creciera casi un 50% en pocos años. Aunque muchas mujeres abandonaron sus puestos de trabajo después de la guerra, esta movilización masiva cambió permanentemente la percepción social sobre el empleo femenino.
Para 1950, la tendencia de empleo masivo de mujeres casadas se hizo cada vez más evidente, con un aumento sin precedentes del 10 por ciento en la tasa de participación laboral de las mujeres en la mayoría de los grupos de edad. Esto no fue solo un caso excepcional de tiempos de guerra, sino el punto de partida de una transformación fundamental en el modelo económico de Estados Unidos. La "prohibición del matrimonio" (política que prohibía a las mujeres casadas trabajar) fue abolida, aumentaron los trabajos a tiempo parcial, se innovó en el trabajo doméstico y se alcanzaron niveles educativos más altos, lo que llevó a las mujeres a pasar de ser trabajadoras temporales a participantes a largo plazo en el sistema económico.
Tendencias similares también se han producido en los grupos minoritarios, que están obteniendo gradualmente más oportunidades económicas. Esta expansión de la fuerza laboral ha mejorado eficazmente la capacidad productiva de Estados Unidos, respaldando décadas de crecimiento económico.
Victoria de la Guerra Fría y la ola de globalización
La Guerra Fría moldeó el papel político y económico de Estados Unidos después de la Segunda Guerra Mundial. Para 1989, Estados Unidos había formado alianzas militares con 50 países y tenía 1.5 millones de tropas desplegadas en 117 países alrededor del mundo. Esto no solo fue por seguridad militar, sino también para establecer la influencia económica de Estados Unidos a nivel global.
Después de la disolución de la Unión Soviética en 1991, Estados Unidos se convirtió en la única superpotencia mundial, entrando en una era que muchos consideran un mundo unipolar. Esto no solo fue una victoria ideológica, sino también la apertura del mercado global, lo que permitió a Estados Unidos dominar el patrón de comercio global.
Desde la década de 1990 hasta principios del siglo XXI, las empresas estadounidenses se expandieron a gran escala hacia los mercados emergentes. Esto no fue una evolución natural, sino el resultado de decisiones políticas a largo plazo. Por ejemplo, en los países donde la CIA intervino durante la Guerra Fría, la cantidad de importaciones de Estados Unidos aumentó significativamente, especialmente en industrias donde Estados Unidos no tenía una ventaja competitiva clara.
La victoria del capitalismo occidental sobre el comunismo oriental no se debe únicamente a ventajas militares o ideológicas. El sistema democrático liberal occidental es más adaptable y pudo ajustar eficazmente la estructura económica tras la crisis del petróleo de 1973. El "shock Volcker" de 1979 remodeló la hegemonía financiera global de Estados Unidos, convirtiendo a los mercados de capital globales en un nuevo motor de crecimiento para Estados Unidos en la era postindustrial.
Estos cambios estructurales - el surgimiento como superpotencia después de la Segunda Guerra Mundial, la incorporación de mujeres y minorías al mercado laboral, y la victoria en la Guerra Fría - han impulsado conjuntamente este super ciclo alcista de activos financieros sin precedentes. Sin embargo, la cuestión central es: estos cambios son eventos únicos, no se pueden repetir. No puedes hacer que las mujeres entren de nuevo al mercado laboral, no puedes vencer nuevamente a la Unión Soviética. Y ahora, ambos partidos están impulsando la desglobalización, estamos presenciando cómo se retira el último soporte de este ciclo de crecimiento de larga duración.
¿Qué ocurrirá a continuación?
Sin embargo, desafortunadamente, todos están rezando para que el mercado regrese a la normalidad histórica. El consenso del mercado es: la situación empeorará, luego el banco central volverá a inyectar dinero, y podremos seguir ganando dinero... pero la realidad es: este grupo de personas se dirige al matadero.
El mercado alcista de casi un siglo se ha construido sobre una serie de eventos irrepetibles (no se puede continuar el mercado alcista), e incluso algunos de esos factores están invirtiéndose.
Las mujeres no volverán a ingresar masivamente al mercado laboral: de hecho, a medida que las élites pro-natalistas promueven el aumento de la tasa de natalidad, la tasa de participación laboral femenina podría disminuir.
Las minorías no serán absorbidas nuevamente en el mercado laboral en grandes cantidades: de hecho, la posición del Partido Demócrata sobre la política de inmigración es casi tan estricta como la del Partido Republicano, lo que se ha convertido en un consenso bipartidista.
Las tasas de interés no volverán a bajar: de hecho, cada líder electo sabe que la inflación es la mayor amenaza para su reelección. Por lo tanto, los gobiernos de todos los países se esforzarán por evitar recortes en las tasas de interés y reavivar la inflación.
No vamos a globalizarnos más: de hecho, Trump está avanzando en la dirección completamente opuesta. Además, se espera que el Partido Demócrata replique esta política en las próximas elecciones.
No ganaremos otra guerra mundial: de hecho, parece que incluso podríamos perder la próxima guerra. De todos modos, no quiero verificar esta conjetura.
Mi punto de vista es muy simple: todas las tendencias macroeconómicas globales que han impulsado el mercado de valores al alza en el último siglo, ahora están revirtiéndose. ¿Cómo crees que se comportará el mercado?
Pueblo Goblin
Cuando un imperio entra en declive, los días realmente son difíciles de soportar—pregúntale a Japón. Si compraste en el máximo histórico del índice Nikkei 225 en 1989 y mantuviste hasta hoy, 36 años después, tu retorno es aproximadamente -5%. Eso es un típico "comprar y mantener, sufriendo sin cesar". Creo que estamos caminando por el mismo camino.
Lo que es peor, debes estar preparado para enfrentar controles de capital y políticas de represión fiscal. El hecho de que el mercado no suba no significa que el gobierno acepte la realidad. Cuando la política monetaria tradicional falla, el gobierno recurrirá a medios de control financiero más directos.
próximas restricciones de capital
La represión financiera se refiere a permitir que los ahorradores obtengan rendimientos por debajo del nivel de inflación, de modo que los bancos puedan ofrecer préstamos baratos a empresas y gobiernos, y reducir la presión de reembolso de la deuda. Esta estrategia es particularmente efectiva para que los gobiernos liquiden la deuda en su moneda. En 1973, economistas de la Universidad de Stanford fueron los primeros en usar este término para criticar las políticas de los países de mercados emergentes que reprimían el crecimiento económico, pero hoy en día, estas estrategias aparecen cada vez más en economías desarrolladas, como Estados Unidos.
A medida que la carga de la deuda de Estados Unidos supera el 120% del PIB, la posibilidad de pagar la deuda a través de métodos tradicionales está disminuyendo cada vez más. Y el "manual de juego" de la represión financiera ya ha comenzado a ser ejecutado o probado, incluyendo:
Limitar directa o indirectamente la deuda del gobierno y las tasas de interés de los depósitos
El gobierno controla las instituciones financieras y establece barreras de competencia.
Requisitos de reservas altas
Crear un mercado de deuda nacional cerrado, obligando a las instituciones a comprar bonos del gobierno
Control de capital, restricción del movimiento transfronterizo de activos
Esto no es una hipótesis teórica, sino un caso real. Desde 2010, la tasa de fondos federales de EE. UU. ha estado por debajo de la tasa de inflación más del 80% del tiempo, lo que en realidad está forzando la transferencia de la riqueza de los ahorradores a los prestatarios (incluido el gobierno).
Tu cuenta de jubilación: el próximo objetivo del gobierno
Si el gobierno no puede confiar en imprimir dinero para comprar bonos y bajar las tasas de interés para evitar una crisis de deuda, entonces se fijará en tu cuenta de jubilación. Puedo imaginar un futuro en el que cuentas como el 401(k) y otras cuentas con beneficios fiscales serán obligadas a asignar cada vez más "bonos gubernamentales seguros y confiables". El gobierno no necesita imprimir más dinero, solo necesita desviar directamente los fondos existentes en el sistema.
Este es precisamente el guion que hemos visto en los últimos años:
Activos congelados: En abril de 2024, Biden firmó una ley que autoriza al gobierno a confiscar los activos de reserva de Rusia en Estados Unidos, estableciendo un precedente para que el gobierno pueda congelar las reservas de divisas en cualquier momento. En el futuro, esta práctica podría no estar dirigida únicamente a oponentes geopolíticos.
Protesta del convoy de camioneros en Canadá: el gobierno congeló alrededor de 280 cuentas bancarias sin la aprobación de un tribunal. Funcionarios de finanzas admitieron que esto no solo era para cortar el flujo de dinero, sino también para "intimidar" a los manifestantes y asegurar que "tomen la decisión de irse". Cuando se les preguntó cómo afecta el congelamiento de cuentas a las familias inocentes, la respuesta del gobierno fue: "Solo necesitan irse."
Monitoreo y control del oro
No es sorprendente, la historia de Estados Unidos está llena de acciones similares:
En 1933, Roosevelt emitió la Orden Ejecutiva 6102, que obligaba a los ciudadanos a entregar su oro, de lo contrario, se enfrentarían a la cárcel. Aunque la aplicación de la ley fue limitada, la Corte Suprema apoyó el derecho del gobierno a confiscar el oro. No se trataba de un "plan de compra voluntaria", sino de una "expropiación forzada de riqueza", solo que se presentó como una transacción a "precio de mercado justo".
La capacidad de vigilancia del gobierno se expandió rápidamente después de los eventos del 11 de septiembre. La "Enmienda FISA" otorga a la NSA casi poderes ilimitados para monitorear las comunicaciones internacionales de los ciudadanos estadounidenses. La "Ley Patriota" permite al gobierno recopilar todos los registros telefónicos de los estadounidenses a diario. El "Artículo 215" incluso permite al gobierno recopilar tus registros de lectura, materiales de estudio, historial de compras, registros médicos e información financiera personal, y no se requiere ninguna sospecha razonable.
El problema no es "¿vendrá la represión financiera?", sino "¿qué tan grave será?". A medida que aumentan las presiones económicas de la desglobalización, el control del gobierno sobre el capital solo se volverá más directo y severo.
Oro y Bitcoin
El gráfico mensual del oro desde 1970 es el gráfico de velas más fuerte del mundo en este momento.
Basado en el método de eliminación, el activo financiero más adecuado para comprar ya es evidente: necesitas un activo que no tenga correlación histórica con el mercado, que sea difícil de confiscar por el gobierno y que no esté controlado por los gobiernos occidentales. Puedo pensar en dos, uno de los cuales ha aumentado su capitalización de mercado en 60,000 millones de dólares en los últimos 12 meses. Esta es la señal de mercado alcista más evidente.
Carrera global por las reservas de oro
Países como China, Rusia e India están aumentando rápidamente sus reservas de oro para hacer frente a los cambios en la estructura económica global:
China: En enero de 2025, aumentó sus reservas de oro en 5 toneladas en un solo mes, con compras netas durante tres meses consecutivos, alcanzando un total de 2,285 toneladas.
Rusia: controla 2,335.85 toneladas de oro, convirtiéndose en el quinto país del mundo con mayores reservas de oro.
India: ocupa el octavo lugar a nivel mundial, con 853.63 toneladas, y continúa aumentando sus reservas.
Esto no es un comportamiento aleatorio, sino una estrategia de posicionamiento. Después de que el G7 congelara las reservas de divisas de Rusia, los bancos centrales de todo el mundo lo notaron. Una encuesta realizada a 57 bancos centrales mostró que el 96% de los encuestados considera la reputación del oro como activo refugio como un motivo para seguir invirtiendo. Cuando los activos denominados en dólares pueden ser congelados de un plumazo, el oro físico almacenado en el país se vuelve extremadamente atractivo.
Solo en 2024, Turquía aumentó sus reservas de oro en 74.79 toneladas, con un incremento del 13.85%. Las reservas de oro de Polonia aumentaron en 89.54 toneladas, con un aumento cercano al 25%. Incluso un país pequeño como Uzbekistán también aumentó 8 toneladas de oro en enero de 2025, llevando su tenencia de oro a 391 toneladas, lo que representa el 82% de sus reservas de divisas. No es una coincidencia, sino una coordinación.
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PrivateKeyParanoia
· hace5h
Otra historia que termina con un alcista, ya me está cansando.
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SchroedingerMiner
· hace9h
Dios bendiga a los propietarios de minas...
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SignatureAnxiety
· 08-06 16:50
El ritmo de que el imperio americano se va a caer... es realmente emocionante.
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BearWhisperGod
· 08-06 16:46
Los tontos que reducen pérdidas y hacen Rug Pull ya comienzan a arrepentirse.
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SatoshiNotNakamoto
· 08-06 16:44
Quién no quiere ser un tonto alcista
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YieldChaser
· 08-06 16:39
Dolor, dolor, dolor. ¡Ya estoy completamente a salvo!
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Web3ProductManager
· 08-06 16:37
mirando los datos de la cohorte de usuarios desde 1939... este mercado alcista fue el pico de ajuste producto-mercado, para ser sincero
El fin de la globalización y la represión financiera: el oro y el Bitcoin como refugio
El fin de la globalización y la liquidación de activos financieros
Desde la explosión de la Segunda Guerra Mundial hasta 2024, hemos experimentado un superciclo sin precedentes. Este auge continuo ha formado generaciones de inversores pasivos que acostumbran a pensar que "el mercado nunca tendrá problemas" y "el mercado solo subirá". Sin embargo, esta fiesta ha terminado y muchos están a punto de enfrentar una liquidación.
Cómo llegar a este punto
El superciclo alcista que va de 1939 a 2024 no es una coincidencia, sino el resultado de una serie de transformaciones estructurales que han remodelado por completo la economía global, con Estados Unidos siempre en el centro.
surgió como una superpotencia global después de la Segunda Guerra Mundial
La Segunda Guerra Mundial llevó a Estados Unidos de ser una potencia mediana a ser el indiscutible líder del "mundo libre". Para 1945, Estados Unidos producía más de la mitad de los productos industriales del mundo, controlaba un tercio de las exportaciones globales y poseía aproximadamente dos tercios de las reservas de oro del mundo. Este dominio económico sentó las bases para el crecimiento en las siguientes décadas.
A diferencia del aislacionismo de Estados Unidos después de la Primera Guerra Mundial, Estados Unidos abrazó activamente el papel de líder global después de la Segunda Guerra Mundial, promoviendo la creación de las Naciones Unidas e implementando el "Plan Marshall", inyectando más de 13 mil millones de dólares en Europa Occidental. Esto no fue simplemente ayuda; a través de la inversión en la reconstrucción de los países de la posguerra, Estados Unidos creó nuevos mercados para sus productos, al mismo tiempo que estableció su posición dominante en lo cultural y económico.
Expansión de la fuerza laboral: mujeres y minorías étnicas
Durante la Segunda Guerra Mundial, aproximadamente 6.7 millones de mujeres ingresaron al mercado laboral, lo que hizo que la tasa de participación laboral femenina creciera casi un 50% en pocos años. Aunque muchas mujeres abandonaron sus puestos de trabajo después de la guerra, esta movilización masiva cambió permanentemente la percepción social sobre el empleo femenino.
Para 1950, la tendencia de empleo masivo de mujeres casadas se hizo cada vez más evidente, con un aumento sin precedentes del 10 por ciento en la tasa de participación laboral de las mujeres en la mayoría de los grupos de edad. Esto no fue solo un caso excepcional de tiempos de guerra, sino el punto de partida de una transformación fundamental en el modelo económico de Estados Unidos. La "prohibición del matrimonio" (política que prohibía a las mujeres casadas trabajar) fue abolida, aumentaron los trabajos a tiempo parcial, se innovó en el trabajo doméstico y se alcanzaron niveles educativos más altos, lo que llevó a las mujeres a pasar de ser trabajadoras temporales a participantes a largo plazo en el sistema económico.
Tendencias similares también se han producido en los grupos minoritarios, que están obteniendo gradualmente más oportunidades económicas. Esta expansión de la fuerza laboral ha mejorado eficazmente la capacidad productiva de Estados Unidos, respaldando décadas de crecimiento económico.
Victoria de la Guerra Fría y la ola de globalización
La Guerra Fría moldeó el papel político y económico de Estados Unidos después de la Segunda Guerra Mundial. Para 1989, Estados Unidos había formado alianzas militares con 50 países y tenía 1.5 millones de tropas desplegadas en 117 países alrededor del mundo. Esto no solo fue por seguridad militar, sino también para establecer la influencia económica de Estados Unidos a nivel global.
Después de la disolución de la Unión Soviética en 1991, Estados Unidos se convirtió en la única superpotencia mundial, entrando en una era que muchos consideran un mundo unipolar. Esto no solo fue una victoria ideológica, sino también la apertura del mercado global, lo que permitió a Estados Unidos dominar el patrón de comercio global.
Desde la década de 1990 hasta principios del siglo XXI, las empresas estadounidenses se expandieron a gran escala hacia los mercados emergentes. Esto no fue una evolución natural, sino el resultado de decisiones políticas a largo plazo. Por ejemplo, en los países donde la CIA intervino durante la Guerra Fría, la cantidad de importaciones de Estados Unidos aumentó significativamente, especialmente en industrias donde Estados Unidos no tenía una ventaja competitiva clara.
La victoria del capitalismo occidental sobre el comunismo oriental no se debe únicamente a ventajas militares o ideológicas. El sistema democrático liberal occidental es más adaptable y pudo ajustar eficazmente la estructura económica tras la crisis del petróleo de 1973. El "shock Volcker" de 1979 remodeló la hegemonía financiera global de Estados Unidos, convirtiendo a los mercados de capital globales en un nuevo motor de crecimiento para Estados Unidos en la era postindustrial.
Estos cambios estructurales - el surgimiento como superpotencia después de la Segunda Guerra Mundial, la incorporación de mujeres y minorías al mercado laboral, y la victoria en la Guerra Fría - han impulsado conjuntamente este super ciclo alcista de activos financieros sin precedentes. Sin embargo, la cuestión central es: estos cambios son eventos únicos, no se pueden repetir. No puedes hacer que las mujeres entren de nuevo al mercado laboral, no puedes vencer nuevamente a la Unión Soviética. Y ahora, ambos partidos están impulsando la desglobalización, estamos presenciando cómo se retira el último soporte de este ciclo de crecimiento de larga duración.
¿Qué ocurrirá a continuación?
Sin embargo, desafortunadamente, todos están rezando para que el mercado regrese a la normalidad histórica. El consenso del mercado es: la situación empeorará, luego el banco central volverá a inyectar dinero, y podremos seguir ganando dinero... pero la realidad es: este grupo de personas se dirige al matadero.
El mercado alcista de casi un siglo se ha construido sobre una serie de eventos irrepetibles (no se puede continuar el mercado alcista), e incluso algunos de esos factores están invirtiéndose.
Mi punto de vista es muy simple: todas las tendencias macroeconómicas globales que han impulsado el mercado de valores al alza en el último siglo, ahora están revirtiéndose. ¿Cómo crees que se comportará el mercado?
Pueblo Goblin
Cuando un imperio entra en declive, los días realmente son difíciles de soportar—pregúntale a Japón. Si compraste en el máximo histórico del índice Nikkei 225 en 1989 y mantuviste hasta hoy, 36 años después, tu retorno es aproximadamente -5%. Eso es un típico "comprar y mantener, sufriendo sin cesar". Creo que estamos caminando por el mismo camino.
Lo que es peor, debes estar preparado para enfrentar controles de capital y políticas de represión fiscal. El hecho de que el mercado no suba no significa que el gobierno acepte la realidad. Cuando la política monetaria tradicional falla, el gobierno recurrirá a medios de control financiero más directos.
próximas restricciones de capital
La represión financiera se refiere a permitir que los ahorradores obtengan rendimientos por debajo del nivel de inflación, de modo que los bancos puedan ofrecer préstamos baratos a empresas y gobiernos, y reducir la presión de reembolso de la deuda. Esta estrategia es particularmente efectiva para que los gobiernos liquiden la deuda en su moneda. En 1973, economistas de la Universidad de Stanford fueron los primeros en usar este término para criticar las políticas de los países de mercados emergentes que reprimían el crecimiento económico, pero hoy en día, estas estrategias aparecen cada vez más en economías desarrolladas, como Estados Unidos.
A medida que la carga de la deuda de Estados Unidos supera el 120% del PIB, la posibilidad de pagar la deuda a través de métodos tradicionales está disminuyendo cada vez más. Y el "manual de juego" de la represión financiera ya ha comenzado a ser ejecutado o probado, incluyendo:
Esto no es una hipótesis teórica, sino un caso real. Desde 2010, la tasa de fondos federales de EE. UU. ha estado por debajo de la tasa de inflación más del 80% del tiempo, lo que en realidad está forzando la transferencia de la riqueza de los ahorradores a los prestatarios (incluido el gobierno).
Tu cuenta de jubilación: el próximo objetivo del gobierno
Si el gobierno no puede confiar en imprimir dinero para comprar bonos y bajar las tasas de interés para evitar una crisis de deuda, entonces se fijará en tu cuenta de jubilación. Puedo imaginar un futuro en el que cuentas como el 401(k) y otras cuentas con beneficios fiscales serán obligadas a asignar cada vez más "bonos gubernamentales seguros y confiables". El gobierno no necesita imprimir más dinero, solo necesita desviar directamente los fondos existentes en el sistema.
Este es precisamente el guion que hemos visto en los últimos años:
Monitoreo y control del oro
No es sorprendente, la historia de Estados Unidos está llena de acciones similares:
En 1933, Roosevelt emitió la Orden Ejecutiva 6102, que obligaba a los ciudadanos a entregar su oro, de lo contrario, se enfrentarían a la cárcel. Aunque la aplicación de la ley fue limitada, la Corte Suprema apoyó el derecho del gobierno a confiscar el oro. No se trataba de un "plan de compra voluntaria", sino de una "expropiación forzada de riqueza", solo que se presentó como una transacción a "precio de mercado justo".
La capacidad de vigilancia del gobierno se expandió rápidamente después de los eventos del 11 de septiembre. La "Enmienda FISA" otorga a la NSA casi poderes ilimitados para monitorear las comunicaciones internacionales de los ciudadanos estadounidenses. La "Ley Patriota" permite al gobierno recopilar todos los registros telefónicos de los estadounidenses a diario. El "Artículo 215" incluso permite al gobierno recopilar tus registros de lectura, materiales de estudio, historial de compras, registros médicos e información financiera personal, y no se requiere ninguna sospecha razonable.
El problema no es "¿vendrá la represión financiera?", sino "¿qué tan grave será?". A medida que aumentan las presiones económicas de la desglobalización, el control del gobierno sobre el capital solo se volverá más directo y severo.
Oro y Bitcoin
El gráfico mensual del oro desde 1970 es el gráfico de velas más fuerte del mundo en este momento.
Basado en el método de eliminación, el activo financiero más adecuado para comprar ya es evidente: necesitas un activo que no tenga correlación histórica con el mercado, que sea difícil de confiscar por el gobierno y que no esté controlado por los gobiernos occidentales. Puedo pensar en dos, uno de los cuales ha aumentado su capitalización de mercado en 60,000 millones de dólares en los últimos 12 meses. Esta es la señal de mercado alcista más evidente.
Carrera global por las reservas de oro
Países como China, Rusia e India están aumentando rápidamente sus reservas de oro para hacer frente a los cambios en la estructura económica global:
Esto no es un comportamiento aleatorio, sino una estrategia de posicionamiento. Después de que el G7 congelara las reservas de divisas de Rusia, los bancos centrales de todo el mundo lo notaron. Una encuesta realizada a 57 bancos centrales mostró que el 96% de los encuestados considera la reputación del oro como activo refugio como un motivo para seguir invirtiendo. Cuando los activos denominados en dólares pueden ser congelados de un plumazo, el oro físico almacenado en el país se vuelve extremadamente atractivo.
Solo en 2024, Turquía aumentó sus reservas de oro en 74.79 toneladas, con un incremento del 13.85%. Las reservas de oro de Polonia aumentaron en 89.54 toneladas, con un aumento cercano al 25%. Incluso un país pequeño como Uzbekistán también aumentó 8 toneladas de oro en enero de 2025, llevando su tenencia de oro a 391 toneladas, lo que representa el 82% de sus reservas de divisas. No es una coincidencia, sino una coordinación.