Plan Pendle 2025: Actualización V2, expansión multichain y productos de ingresos de Futuros perpetuos
Pendle se ha convertido en un protocolo de ingresos fijos dominante en el ámbito DeFi, permitiendo a los usuarios negociar ingresos futuros y asegurar retornos en cadena predecibles.
En 2024, Pendle impulsó el desarrollo de narrativas clave como LST, re-staking y stablecoins de rendimiento, convirtiéndose también en la plataforma de lanzamiento preferida para emisores de activos.
En 2025, Pendle planea expandirse más allá del ecosistema EVM, evolucionando hacia una capa de ingresos fijos integral para DeFi, apuntando a nuevos mercados, productos y grupos de usuarios, abarcando el mercado de criptomonedas nativas así como el mercado de capital institucional.
El mercado de productos derivados de ingresos en el mundo DeFi se puede comparar con uno de los segmentos más grandes del mundo financiero tradicional: los derivados de tasas de interés. Este es un mercado de más de 500 billones de dólares, y incluso una pequeña proporción de este mercado representa oportunidades de miles de millones.
La mayoría de las plataformas DeFi solo ofrecen rendimientos flotantes, lo que inevitablemente expone a los usuarios a la volatilidad del mercado, pero Pendle ha introducido productos de tasa fija a través de un sistema transparente y combinable.
Esta innovación ha remodelado el panorama del mercado DeFi valorado en 120 mil millones de dólares, convirtiendo a Pendle en un protocolo de ingresos dominante. En 2024, el TVL de Pendle creció más de 20 veces, y actualmente su TVL representa más de la mitad del mercado de yield, siendo 5 veces mayor que el segundo competidor.
Pendle no es solo un protocolo de rendimiento, se ha convertido en la infraestructura básica central de DeFi, impulsando el crecimiento de la liquidez de esos protocolos líderes.
Encontrando puntos de coincidencia: de LST a Restaking
Pendle ha ganado atención temprana en el mercado al abordar un problema central en DeFi: la volatilidad e imprevisibilidad de los rendimientos. A diferencia de otros protocolos, Pendle permite a los usuarios asegurar rendimientos fijos al separar el capital de los rendimientos.
Con el auge de los tokens de liquidez de staking (LST), la adopción de Pendle ha aumentado drásticamente, ayudando a los usuarios a liberar la liquidez de sus activos en staking. En 2024, Pendle también logró capturar la narrativa de (Restaking) - su pool de eETH se convirtió en el más grande de la plataforma solo unos días después de su lanzamiento.
Hoy en día, Pendle desempeña un papel clave en todo el ecosistema de ingresos en la cadena. Ya sea como una herramienta de cobertura para las tarifas de financiamiento volátiles, o como un motor de liquidez para activos generadores de intereses, Pendle tiene ventajas únicas en áreas de crecimiento como el re-staking de tokens de liquidez (LRT), activos del mundo real (RWA) y mercados monetarios en la cadena.
Pendle V2: actualización de infraestructura
Pendle V2 introduce tokens de rendimiento estandarizados (SY), para unificar la forma de empaquetar los activos generadores de ingresos. Esto reemplaza la solución de integración fragmentada y personalizada de V1, logrando la acuñación sin problemas de los "tokens de principal" (PT) y los "tokens de rendimiento" (YT).
El AMM de Pendle V2 está diseñado para el comercio de PT-YT, ofreciendo una mayor eficiencia de capital y un mejor mecanismo de precios. V2 introduce parámetros dinámicos ( como rateScalar y rateAnchor ), que pueden ajustar la liquidez con el tiempo, reduciendo así el diferencial de precios, optimizando el descubrimiento de ingresos y disminuyendo el deslizamiento.
Pendle V2 también ha mejorado la infraestructura de precios, integrando un oráculo nativo de TWAP en el AMM, reemplazando el modelo V1 que dependía de oráculos externos. Estas fuentes de datos en cadena reducen el riesgo de manipulación y mejoran la precisión. Además, Pendle V2 ha añadido la funcionalidad de libro de órdenes, proporcionando un mecanismo alternativo de descubrimiento de precios cuando los precios del AMM exceden el rango.
Para los proveedores de liquidez (LP), Pendle V2 ofrece un mecanismo de protección más robusto. El fondo ahora está compuesto por activos altamente correlacionados, y el diseño de AMM minimiza al máximo la pérdida impermanente, especialmente para los LP que mantienen hasta el vencimiento.
Rompiendo los límites de EVM: Expansión a Solana, Hyperliquid y TON
La expansión de Pendle hacia Solana, Hyperliquid y TON marca un punto de inflexión clave en su hoja de ruta para 2025. Hasta ahora, Pendle siempre ha estado limitado al ecosistema EVM; aun así, Pendle ha ocupado más del 50% de la cuota de mercado en la pista de ingresos fijos.
Sin embargo, la multichainización de las criptomonedas se ha convertido en una tendencia. A través de la estrategia Citadel, Pendle romperá la isla EVM y alcanzará nuevos grupos de fondos y usuarios.
Solana se ha convertido en un importante centro para las actividades de DeFi y trading - en enero, el TVL alcanzó un pico histórico de 14 mil millones de dólares, con una sólida base de minoristas y un mercado de LST de rápido crecimiento.
Hyperliquid, gracias a su infraestructura de Futuros perpetuos verticalmente integrada, y TON, que se apoya en el embudo de usuarios nativos de Telegram, están experimentando un rápido crecimiento en sus ecosistemas, pero ambos carecen de una infraestructura de ingresos madura. Pendle tiene el potencial de llenar este vacío.
Si se implementa con éxito, estas medidas ampliarán significativamente el volumen total del mercado accesible de Pendle. Capturar flujos de fondos de ingresos fijos en cadenas que no son EVM podría generar cientos de millones en TVL incremental. Más importante aún, esta acción consolidará a Pendle no solo como un protocolo nativo de Ethereum, sino también como una infraestructura de ingresos fijos DeFi a través de las principales cadenas públicas.
Abrazar las finanzas tradicionales: Construir un sistema de acceso a ingresos conforme
Otra medida clave en la hoja de ruta de Pendle para 2025 es el lanzamiento de Citadel, una versión de cumplimiento KYC diseñada específicamente para fondos institucionales. Esta solución tiene como objetivo conectar las oportunidades de rendimiento en la cadena con los mercados de capital regulados tradicionales, proporcionando un canal de acceso a productos de renta fija nativos de criptomonedas estructurados y en conformidad.
El plan colaborará con protocolos como Ethena y será gestionado por un gestor de inversiones con licencia a través de una estructura de SPV independiente. Esta configuración elimina puntos de fricción clave como la custodia, el cumplimiento y la ejecución en cadena, lo que permite a los inversores institucionales participar en productos de ingresos de Pendle a través de una estructura legal familiar.
El tamaño del mercado global de renta fija supera los 100 billones de dólares, y aunque los fondos institucionales solo asignen una proporción muy pequeña a la cadena, podría haber flujos de capital de miles de millones de dólares. La encuesta de EY-Parthenon 2024 muestra que el 94% de los inversores institucionales reconoce el valor a largo plazo de los activos digitales, y más de la mitad está aumentando su asignación.
McKinsey predice que el tamaño del mercado de la tokenización podría alcanzar entre 2 y 4 billones de dólares en la década de 2030. Aunque Pendle no es una plataforma de tokenización, desempeña un papel clave en este ecosistema al proporcionar descubrimiento de precios, cobertura y funciones de comercio secundario para productos de ingresos tokenizados. Ya sea que se trate de deuda tokenizada o stablecoins generadoras de intereses, Pendle puede actuar como la capa de infraestructura de renta fija para estrategias de nivel institucional.
Finanzas islámicas: nuevas oportunidades por 4.5 billones de dólares
Pendle también planea lanzar el programa Citadel conforme a la ley islámica, que atenderá un mercado financiero islámico global valorado en 4.5 billones de dólares, el cual abarca más de 80 países y ha mantenido una tasa de crecimiento anual compuesta del 10% en la última década, especialmente en las regiones del sudeste asiático, Medio Oriente y África.
Las estrictas restricciones religiosas han obstaculizado durante mucho tiempo la participación de los inversores musulmanes en DeFi, pero la estructura PT/YT de Pendle puede diseñarse de manera flexible para cumplir con los productos de inversión conformes a la ley islámica, cuya forma puede ser similar a los bonos islámicos (Sukuk).
Si se lleva a cabo con éxito, el Citadel no solo podrá expandir la cobertura geográfica de Pendle, sino que también validará la capacidad de DeFi para adaptarse a sistemas financieros diversos, consolidando así la posición de Pendle como infraestructura de renta fija global en el mercado en cadena.
Mercado de tasas de financiamiento de futuros
Boros, como uno de los catalizadores más importantes en la hoja de ruta de Pendle 2025, tiene como objetivo introducir el comercio de tasas fijas en el mercado de tasas de financiación de Futuros perpetuos. A pesar de que Pendle V2 ha establecido su dominio en el mercado de tokenización de rendimientos al contado, Boros planea expandir su mapa de negocios al origen de ingresos más grande y volátil en el ámbito criptográfico: las tasas de financiación de Futuros perpetuos.
El mercado actual de Futuros perpetuos tiene un valor de posiciones no liquidadas de más de 150 mil millones de dólares, con un volumen de transacciones diario que alcanza los 200 mil millones de dólares. Este es un mercado de gran escala, pero con herramientas de cobertura gravemente insuficientes.
Boros planea proporcionar rendimientos más estables a protocolos como Ethena mediante la implementación de una tasa fija de financiación, lo cual es crucial para las instituciones que gestionan estrategias a gran escala.
Para Pendle, este diseño conlleva un gran valor. Boros no solo promete abrir un nuevo mercado de miles de millones de dólares, sino que también ha logrado una actualización en la posición del protocolo: ha evolucionado de una aplicación de rendimiento DeFi a una plataforma de negociación de tasas en cadena, su función ahora es comparable a las mesas de negociación de tasas de CME o JPMorgan en las finanzas tradicionales.
Boros también ha fortalecido la ventaja competitiva a largo plazo de Pendle. A diferencia de perseguir las tendencias del mercado, Pendle está sentando las bases para la infraestructura de ingresos del futuro: ya sea a través de arbitraje de tasas de financiamiento o estrategias de tenencia de activos, proporciona herramientas prácticas para traders y departamentos de gestión de fondos.
Dado que actualmente tanto en el ámbito DeFi como en CeFi hay una falta de soluciones escalables para la cobertura de tasas de financiamiento, Pendle tiene la oportunidad de obtener una ventaja competitiva significativa. Si se implementa con éxito, Boros aumentará significativamente la participación de mercado de Pendle, atraerá nuevos grupos de usuarios y consolidará su posición como una infraestructura central de ingresos fijos en DeFi.
Equipo central y estrategia de posicionamiento
Pendle Finance fue fundado a mediados de 2020 por los desarrolladores anónimos TN, GT, YK y Vu, y ha recibido inversiones de instituciones de primer nivel como Bitscale Capital, Crypto.com Capital, Binance Labs y The Spartan Group.
Hitos de financiamiento:
Ronda de financiación privada ( en abril de 2021: recaudación de 3.7 millones de dólares, los inversionistas incluyen HashKey Capital, Mechanism Capital, entre otros;
IDO)2021年4月(: se financió con un precio de 0.797 dólares/token por un total de 11.83 millones de dólares;
Una plataforma de intercambio Launchpool)2023 año 7 de (: a través de la plataforma de intercambio Launchpool se distribuyeron 5.02 millones de PENDLE) que representan el 1.94% del suministro total(;
Una plataforma de intercambio ha realizado una inversión estratégica en Labs ) en agosto de 2023: aceleración del desarrollo del ecosistema y expansión entre cadenas (, la cantidad no se ha divulgado );
La Fundación Arbitrum financió (2023 en octubre de ): se obtuvieron 1.61 millones de dólares para la construcción del ecosistema de Arbitrum;
La inversión estratégica del Grupo Spartan ( en noviembre de 2023: impulsando el crecimiento a largo plazo y la adopción institucional ), monto no divulgado (.
La matriz de cooperación ecológica es la siguiente:
Base)Coinbase L2(: desplegado en la red Base, accediendo a activos nativos y expandiendo la infraestructura de ingresos fijos;
Anzen)sUSDz(: Lanzamiento de la stablecoin RWA sUSDz, que permite transacciones de renta fija vinculadas a ingresos del mundo real;
Ethena)USDe/sUSDe(: integración de stablecoins con alto APY, acceso a ingresos nativos de criptomonedas y fortalecimiento de la colaboración DeFi;
Ether.fi)eBTC(: se lanza el primer fondo de rendimiento nativo de BTC, rompiendo las fronteras de los activos de ETH;
Berachain)iBGT/iBERA(: Como una de las primeras infraestructuras en establecerse, construyendo un marco de ingresos fijos a través de LST nativo.
!["Luz del mercado bajista" Plan 2025 de Pendle: Actualización V2, expansión multichain, productos de ingresos de Futuros perpetuos])
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MidnightGenesis
· 08-01 05:02
Los datos en la cadena muestran movimientos, hay que estar atentos al despliegue de contratos en la madrugada.
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StableGeniusDegen
· 07-29 10:12
alcista sopla fuerte, solo queda ver qué puede hacer.
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LootboxPhobia
· 07-29 10:07
Esta capitalización de mercado es demasiado alta, tengo miedo.
Plan Pendle 2025: Expansión multichain, productos de nivel institucional y estrategia de ingresos perpetuos
Plan Pendle 2025: Actualización V2, expansión multichain y productos de ingresos de Futuros perpetuos
Pendle se ha convertido en un protocolo de ingresos fijos dominante en el ámbito DeFi, permitiendo a los usuarios negociar ingresos futuros y asegurar retornos en cadena predecibles.
En 2024, Pendle impulsó el desarrollo de narrativas clave como LST, re-staking y stablecoins de rendimiento, convirtiéndose también en la plataforma de lanzamiento preferida para emisores de activos.
En 2025, Pendle planea expandirse más allá del ecosistema EVM, evolucionando hacia una capa de ingresos fijos integral para DeFi, apuntando a nuevos mercados, productos y grupos de usuarios, abarcando el mercado de criptomonedas nativas así como el mercado de capital institucional.
El mercado de productos derivados de ingresos en el mundo DeFi se puede comparar con uno de los segmentos más grandes del mundo financiero tradicional: los derivados de tasas de interés. Este es un mercado de más de 500 billones de dólares, y incluso una pequeña proporción de este mercado representa oportunidades de miles de millones.
La mayoría de las plataformas DeFi solo ofrecen rendimientos flotantes, lo que inevitablemente expone a los usuarios a la volatilidad del mercado, pero Pendle ha introducido productos de tasa fija a través de un sistema transparente y combinable.
Esta innovación ha remodelado el panorama del mercado DeFi valorado en 120 mil millones de dólares, convirtiendo a Pendle en un protocolo de ingresos dominante. En 2024, el TVL de Pendle creció más de 20 veces, y actualmente su TVL representa más de la mitad del mercado de yield, siendo 5 veces mayor que el segundo competidor.
Pendle no es solo un protocolo de rendimiento, se ha convertido en la infraestructura básica central de DeFi, impulsando el crecimiento de la liquidez de esos protocolos líderes.
Encontrando puntos de coincidencia: de LST a Restaking
Pendle ha ganado atención temprana en el mercado al abordar un problema central en DeFi: la volatilidad e imprevisibilidad de los rendimientos. A diferencia de otros protocolos, Pendle permite a los usuarios asegurar rendimientos fijos al separar el capital de los rendimientos.
Con el auge de los tokens de liquidez de staking (LST), la adopción de Pendle ha aumentado drásticamente, ayudando a los usuarios a liberar la liquidez de sus activos en staking. En 2024, Pendle también logró capturar la narrativa de (Restaking) - su pool de eETH se convirtió en el más grande de la plataforma solo unos días después de su lanzamiento.
Hoy en día, Pendle desempeña un papel clave en todo el ecosistema de ingresos en la cadena. Ya sea como una herramienta de cobertura para las tarifas de financiamiento volátiles, o como un motor de liquidez para activos generadores de intereses, Pendle tiene ventajas únicas en áreas de crecimiento como el re-staking de tokens de liquidez (LRT), activos del mundo real (RWA) y mercados monetarios en la cadena.
Pendle V2: actualización de infraestructura
Pendle V2 introduce tokens de rendimiento estandarizados (SY), para unificar la forma de empaquetar los activos generadores de ingresos. Esto reemplaza la solución de integración fragmentada y personalizada de V1, logrando la acuñación sin problemas de los "tokens de principal" (PT) y los "tokens de rendimiento" (YT).
El AMM de Pendle V2 está diseñado para el comercio de PT-YT, ofreciendo una mayor eficiencia de capital y un mejor mecanismo de precios. V2 introduce parámetros dinámicos ( como rateScalar y rateAnchor ), que pueden ajustar la liquidez con el tiempo, reduciendo así el diferencial de precios, optimizando el descubrimiento de ingresos y disminuyendo el deslizamiento.
Pendle V2 también ha mejorado la infraestructura de precios, integrando un oráculo nativo de TWAP en el AMM, reemplazando el modelo V1 que dependía de oráculos externos. Estas fuentes de datos en cadena reducen el riesgo de manipulación y mejoran la precisión. Además, Pendle V2 ha añadido la funcionalidad de libro de órdenes, proporcionando un mecanismo alternativo de descubrimiento de precios cuando los precios del AMM exceden el rango.
Para los proveedores de liquidez (LP), Pendle V2 ofrece un mecanismo de protección más robusto. El fondo ahora está compuesto por activos altamente correlacionados, y el diseño de AMM minimiza al máximo la pérdida impermanente, especialmente para los LP que mantienen hasta el vencimiento.
Rompiendo los límites de EVM: Expansión a Solana, Hyperliquid y TON
La expansión de Pendle hacia Solana, Hyperliquid y TON marca un punto de inflexión clave en su hoja de ruta para 2025. Hasta ahora, Pendle siempre ha estado limitado al ecosistema EVM; aun así, Pendle ha ocupado más del 50% de la cuota de mercado en la pista de ingresos fijos.
Sin embargo, la multichainización de las criptomonedas se ha convertido en una tendencia. A través de la estrategia Citadel, Pendle romperá la isla EVM y alcanzará nuevos grupos de fondos y usuarios.
Solana se ha convertido en un importante centro para las actividades de DeFi y trading - en enero, el TVL alcanzó un pico histórico de 14 mil millones de dólares, con una sólida base de minoristas y un mercado de LST de rápido crecimiento.
Hyperliquid, gracias a su infraestructura de Futuros perpetuos verticalmente integrada, y TON, que se apoya en el embudo de usuarios nativos de Telegram, están experimentando un rápido crecimiento en sus ecosistemas, pero ambos carecen de una infraestructura de ingresos madura. Pendle tiene el potencial de llenar este vacío.
Si se implementa con éxito, estas medidas ampliarán significativamente el volumen total del mercado accesible de Pendle. Capturar flujos de fondos de ingresos fijos en cadenas que no son EVM podría generar cientos de millones en TVL incremental. Más importante aún, esta acción consolidará a Pendle no solo como un protocolo nativo de Ethereum, sino también como una infraestructura de ingresos fijos DeFi a través de las principales cadenas públicas.
Abrazar las finanzas tradicionales: Construir un sistema de acceso a ingresos conforme
Otra medida clave en la hoja de ruta de Pendle para 2025 es el lanzamiento de Citadel, una versión de cumplimiento KYC diseñada específicamente para fondos institucionales. Esta solución tiene como objetivo conectar las oportunidades de rendimiento en la cadena con los mercados de capital regulados tradicionales, proporcionando un canal de acceso a productos de renta fija nativos de criptomonedas estructurados y en conformidad.
El plan colaborará con protocolos como Ethena y será gestionado por un gestor de inversiones con licencia a través de una estructura de SPV independiente. Esta configuración elimina puntos de fricción clave como la custodia, el cumplimiento y la ejecución en cadena, lo que permite a los inversores institucionales participar en productos de ingresos de Pendle a través de una estructura legal familiar.
El tamaño del mercado global de renta fija supera los 100 billones de dólares, y aunque los fondos institucionales solo asignen una proporción muy pequeña a la cadena, podría haber flujos de capital de miles de millones de dólares. La encuesta de EY-Parthenon 2024 muestra que el 94% de los inversores institucionales reconoce el valor a largo plazo de los activos digitales, y más de la mitad está aumentando su asignación.
McKinsey predice que el tamaño del mercado de la tokenización podría alcanzar entre 2 y 4 billones de dólares en la década de 2030. Aunque Pendle no es una plataforma de tokenización, desempeña un papel clave en este ecosistema al proporcionar descubrimiento de precios, cobertura y funciones de comercio secundario para productos de ingresos tokenizados. Ya sea que se trate de deuda tokenizada o stablecoins generadoras de intereses, Pendle puede actuar como la capa de infraestructura de renta fija para estrategias de nivel institucional.
Finanzas islámicas: nuevas oportunidades por 4.5 billones de dólares
Pendle también planea lanzar el programa Citadel conforme a la ley islámica, que atenderá un mercado financiero islámico global valorado en 4.5 billones de dólares, el cual abarca más de 80 países y ha mantenido una tasa de crecimiento anual compuesta del 10% en la última década, especialmente en las regiones del sudeste asiático, Medio Oriente y África.
Las estrictas restricciones religiosas han obstaculizado durante mucho tiempo la participación de los inversores musulmanes en DeFi, pero la estructura PT/YT de Pendle puede diseñarse de manera flexible para cumplir con los productos de inversión conformes a la ley islámica, cuya forma puede ser similar a los bonos islámicos (Sukuk).
Si se lleva a cabo con éxito, el Citadel no solo podrá expandir la cobertura geográfica de Pendle, sino que también validará la capacidad de DeFi para adaptarse a sistemas financieros diversos, consolidando así la posición de Pendle como infraestructura de renta fija global en el mercado en cadena.
Mercado de tasas de financiamiento de futuros
Boros, como uno de los catalizadores más importantes en la hoja de ruta de Pendle 2025, tiene como objetivo introducir el comercio de tasas fijas en el mercado de tasas de financiación de Futuros perpetuos. A pesar de que Pendle V2 ha establecido su dominio en el mercado de tokenización de rendimientos al contado, Boros planea expandir su mapa de negocios al origen de ingresos más grande y volátil en el ámbito criptográfico: las tasas de financiación de Futuros perpetuos.
El mercado actual de Futuros perpetuos tiene un valor de posiciones no liquidadas de más de 150 mil millones de dólares, con un volumen de transacciones diario que alcanza los 200 mil millones de dólares. Este es un mercado de gran escala, pero con herramientas de cobertura gravemente insuficientes.
Boros planea proporcionar rendimientos más estables a protocolos como Ethena mediante la implementación de una tasa fija de financiación, lo cual es crucial para las instituciones que gestionan estrategias a gran escala.
Para Pendle, este diseño conlleva un gran valor. Boros no solo promete abrir un nuevo mercado de miles de millones de dólares, sino que también ha logrado una actualización en la posición del protocolo: ha evolucionado de una aplicación de rendimiento DeFi a una plataforma de negociación de tasas en cadena, su función ahora es comparable a las mesas de negociación de tasas de CME o JPMorgan en las finanzas tradicionales.
Boros también ha fortalecido la ventaja competitiva a largo plazo de Pendle. A diferencia de perseguir las tendencias del mercado, Pendle está sentando las bases para la infraestructura de ingresos del futuro: ya sea a través de arbitraje de tasas de financiamiento o estrategias de tenencia de activos, proporciona herramientas prácticas para traders y departamentos de gestión de fondos.
Dado que actualmente tanto en el ámbito DeFi como en CeFi hay una falta de soluciones escalables para la cobertura de tasas de financiamiento, Pendle tiene la oportunidad de obtener una ventaja competitiva significativa. Si se implementa con éxito, Boros aumentará significativamente la participación de mercado de Pendle, atraerá nuevos grupos de usuarios y consolidará su posición como una infraestructura central de ingresos fijos en DeFi.
Equipo central y estrategia de posicionamiento
Pendle Finance fue fundado a mediados de 2020 por los desarrolladores anónimos TN, GT, YK y Vu, y ha recibido inversiones de instituciones de primer nivel como Bitscale Capital, Crypto.com Capital, Binance Labs y The Spartan Group.
Hitos de financiamiento:
La matriz de cooperación ecológica es la siguiente:
!["Luz del mercado bajista" Plan 2025 de Pendle: Actualización V2, expansión multichain, productos de ingresos de Futuros perpetuos])