Nuevas opciones en el mercado de Token de bonos del gobierno RWA: Ventajas e innovaciones de TProtocol V2
Los productos de tokens de bonos del gobierno RWA en el mercado actual tienen características distintas, pero también presentan algunas deficiencias. MakerDAO, aunque ofrece intereses más altos, tiene una configuración de activos bastante compleja; Ondo, aunque se centra en los bonos del gobierno, enfrenta problemas como procedimientos KYC complicados, altos umbrales de entrada y falta de liquidez. En este contexto, un producto de tokens de bonos del gobierno que sea puro y accesible para usuarios comunes se vuelve especialmente importante. TProtocol V2 ha surgido para abordar los puntos críticos en el campo de los tokens de bonos del gobierno RWA actuales.
TProtocol es esencialmente un producto de préstamo. Tomando como ejemplo el pool Matrixdock que soporta, este pool permite usar el Token de deuda nacional STBT emitido por Matrixdock como colateral para pedir prestado USDC. Los usuarios que depositen USDC recibirán rUSDP, que es un Token de rendimiento similar al aUSDC de AAVE.
Una de las grandes características de TProtocol es su LTV de préstamos STBT de hasta el 100.5%. Esto significa que en situaciones extremas, la tasa de utilización puede alcanzar el 99.5%, es decir, el 99.5% de los rendimientos de los bonos del gobierno pueden ser distribuidos a los poseedores de rUSDP. Frente a una tasa de utilización tan alta, TProtocol ha adoptado un modelo de negociación extrabursátil con los prestatarios para manejar retiros grandes, dando a Matrixdock un tiempo determinado para vender bonos del gobierno y pagar el préstamo. Los retiros pequeños se pueden realizar a través de retiros regulares o vendiendo USDP en un intercambio descentralizado.
A diferencia de productos como Ondo-OUSG y Matrixdoc-STBT, que solo están abiertos a inversores calificados, TProtocol maximiza los rendimientos de los tokens de deuda pública para los usuarios de depósitos en USDC a través de un modelo de préstamo y garantía institucional, permitiendo que los usuarios comunes también disfruten de los rendimientos de la deuda pública. Esto resuelve el problema de que los usuarios comunes tienen dificultades para participar en inversiones de RWA de alta calidad en el mercado actual.
TProtocol se centra en productos específicamente destinados, como STBT, que establece claramente que los objetos de inversión son bonos del gobierno a corto plazo y recompra inversa de bonos del gobierno, y publica informes de activos regularmente, además de colaborar con plataformas de datos para proporcionar pruebas de reservas. A pesar de esto, los usuarios aún deben confiar en cierta medida en la institución que custodia los activos subyacentes de bonos del gobierno. Para ello, TProtocol ha lanzado fondos independientes para diferentes activos RWA con el fin de aislar riesgos.
En términos de gobernanza, TProtocol adopta un diseño similar al TPS/esTPS de GMX, donde cuanto más tiempo se almacena, mayor es el dividendo. Además, ha diseñado una estructura de doble capa iUSDP/USDP, similar a la arquitectura de sfrxETH/frxETH. iUSDP es la versión de rUSDP con acumulación automática de rendimientos, mientras que USDP se utiliza para proporcionar liquidez en plataformas como intercambios descentralizados.
Este modelo permite que TProtocol mejore la eficiencia del capital y aumente los rendimientos de iUSDP al incentivar otros protocolos, lo que tiene el potencial de superar los rendimientos de los bonos del gobierno convencionales, similar al modelo de aumento de rendimientos de sfrxETH.
Actualmente, la competencia en el campo de RWA es intensa, y MakerDAO ocupa una posición dominante. Sin embargo, como una moneda estable sobrecolateralizada, la proporción de activos de MakerDAO utilizados para comprar bonos del gobierno es limitada. Si hay demasiados usuarios que almacenan DAI para ganar intereses, sus intereses incluso pueden ser inferiores a la tasa de interés de los bonos del gobierno.
En general, TProtocol, a través del modelo de préstamos de activos RWA garantizados por instituciones, transmite los rendimientos de los Token de bonos del gobierno puro a usuarios comunes que no requieren KYC. Al mismo tiempo, tomando como referencia la filosofía de diseño de sfrxETH/frxETH, se espera que los rendimientos de TProtocol superen los rendimientos de los bonos del gobierno subyacentes, aportando nueva vitalidad y oportunidades al mercado RWA.
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YieldWhisperer
· 07-27 01:38
Hmm 100.5% LTV? He visto esta película antes en 2021... giro de la trama en camino
TProtocol V2: un producto de préstamo innovador que rompe el cuello de botella de los Token de deuda soberana RWA.
Nuevas opciones en el mercado de Token de bonos del gobierno RWA: Ventajas e innovaciones de TProtocol V2
Los productos de tokens de bonos del gobierno RWA en el mercado actual tienen características distintas, pero también presentan algunas deficiencias. MakerDAO, aunque ofrece intereses más altos, tiene una configuración de activos bastante compleja; Ondo, aunque se centra en los bonos del gobierno, enfrenta problemas como procedimientos KYC complicados, altos umbrales de entrada y falta de liquidez. En este contexto, un producto de tokens de bonos del gobierno que sea puro y accesible para usuarios comunes se vuelve especialmente importante. TProtocol V2 ha surgido para abordar los puntos críticos en el campo de los tokens de bonos del gobierno RWA actuales.
TProtocol es esencialmente un producto de préstamo. Tomando como ejemplo el pool Matrixdock que soporta, este pool permite usar el Token de deuda nacional STBT emitido por Matrixdock como colateral para pedir prestado USDC. Los usuarios que depositen USDC recibirán rUSDP, que es un Token de rendimiento similar al aUSDC de AAVE.
Una de las grandes características de TProtocol es su LTV de préstamos STBT de hasta el 100.5%. Esto significa que en situaciones extremas, la tasa de utilización puede alcanzar el 99.5%, es decir, el 99.5% de los rendimientos de los bonos del gobierno pueden ser distribuidos a los poseedores de rUSDP. Frente a una tasa de utilización tan alta, TProtocol ha adoptado un modelo de negociación extrabursátil con los prestatarios para manejar retiros grandes, dando a Matrixdock un tiempo determinado para vender bonos del gobierno y pagar el préstamo. Los retiros pequeños se pueden realizar a través de retiros regulares o vendiendo USDP en un intercambio descentralizado.
A diferencia de productos como Ondo-OUSG y Matrixdoc-STBT, que solo están abiertos a inversores calificados, TProtocol maximiza los rendimientos de los tokens de deuda pública para los usuarios de depósitos en USDC a través de un modelo de préstamo y garantía institucional, permitiendo que los usuarios comunes también disfruten de los rendimientos de la deuda pública. Esto resuelve el problema de que los usuarios comunes tienen dificultades para participar en inversiones de RWA de alta calidad en el mercado actual.
TProtocol se centra en productos específicamente destinados, como STBT, que establece claramente que los objetos de inversión son bonos del gobierno a corto plazo y recompra inversa de bonos del gobierno, y publica informes de activos regularmente, además de colaborar con plataformas de datos para proporcionar pruebas de reservas. A pesar de esto, los usuarios aún deben confiar en cierta medida en la institución que custodia los activos subyacentes de bonos del gobierno. Para ello, TProtocol ha lanzado fondos independientes para diferentes activos RWA con el fin de aislar riesgos.
En términos de gobernanza, TProtocol adopta un diseño similar al TPS/esTPS de GMX, donde cuanto más tiempo se almacena, mayor es el dividendo. Además, ha diseñado una estructura de doble capa iUSDP/USDP, similar a la arquitectura de sfrxETH/frxETH. iUSDP es la versión de rUSDP con acumulación automática de rendimientos, mientras que USDP se utiliza para proporcionar liquidez en plataformas como intercambios descentralizados.
Este modelo permite que TProtocol mejore la eficiencia del capital y aumente los rendimientos de iUSDP al incentivar otros protocolos, lo que tiene el potencial de superar los rendimientos de los bonos del gobierno convencionales, similar al modelo de aumento de rendimientos de sfrxETH.
Actualmente, la competencia en el campo de RWA es intensa, y MakerDAO ocupa una posición dominante. Sin embargo, como una moneda estable sobrecolateralizada, la proporción de activos de MakerDAO utilizados para comprar bonos del gobierno es limitada. Si hay demasiados usuarios que almacenan DAI para ganar intereses, sus intereses incluso pueden ser inferiores a la tasa de interés de los bonos del gobierno.
En general, TProtocol, a través del modelo de préstamos de activos RWA garantizados por instituciones, transmite los rendimientos de los Token de bonos del gobierno puro a usuarios comunes que no requieren KYC. Al mismo tiempo, tomando como referencia la filosofía de diseño de sfrxETH/frxETH, se espera que los rendimientos de TProtocol superen los rendimientos de los bonos del gobierno subyacentes, aportando nueva vitalidad y oportunidades al mercado RWA.