Explosión del ecosistema de monedas estables: una nueva ola en el mercado de activos digitales
Introducción
En 2025, el mercado de activos digitales alcanzará un hito importante, cuando una empresa de tecnología financiera centrada en el negocio de moneda estable logre salir a bolsa en la NYSE. Esto marca la entrada oficial del ecosistema de moneda estable respaldada por el dólar en el mercado de capitales público, al mismo tiempo que abre un nuevo océano azul para el campo de los activos digitales. La moneda estable, como puente entre la moneda fiduciaria tradicional y el mundo de las criptomonedas, se está convirtiendo en el campo de batalla central por el que compiten los mercados de capital y las empresas de tecnología financiera, gracias a su estabilidad de precios, pagos transfronterizos eficientes y de bajo costo, así como su profundo apoyo a escenarios innovadores como DeFi.
En el contexto del rápido desarrollo de la economía digital global, el ecosistema de las monedas estables ha mostrado un crecimiento explosivo. Ya sea por la afluencia de capital o por la mejora gradual de la regulación política, se destaca la posición clave de las monedas estables en el futuro sistema de pagos global, la liquidación transfronteriza y la gestión de activos. Este artículo analizará a fondo la disposición del ecosistema de las monedas estables, la lógica de cumplimiento detrás de ellas, las oportunidades de arbitraje de capital y las tendencias regulatorias globales, mostrando de manera integral cómo las monedas estables han desencadenado una ola de capital en el ámbito de los activos digitales.
El contexto y el valor del ascenso de las monedas estables
Las monedas estables, como activos digitales que anclan el valor de las monedas fiduciarias tradicionales, han surgido rápidamente en los últimos años, convirtiéndose en una parte importante del mercado de criptomonedas. A diferencia de la fuerte volatilidad de las principales monedas digitales como Bitcoin y Ethereum, las monedas estables logran una estabilidad de precios mediante un anclaje 1:1 con el dólar y otras monedas fiduciarias, lo que reduce enormemente el riesgo de comercio de activos digitales. Con la ayuda de la tecnología blockchain, las monedas estables no solo mejoran la eficiencia de las transferencias y pagos transfronterizos, sino que también proporcionan un sólido soporte de infraestructura para diversos escenarios como DeFi, el intercambio de activos digitales y la recepción de pagos por comerciantes globales.
La ventaja clave de las monedas estables se refleja en tres aspectos:
Precio estable, evita el riesgo de volatilidad
El mercado de criptomonedas experimenta una gran volatilidad en los precios, las monedas estables anclan el valor de la moneda fiat, garantizando la estabilidad de los montos de transacciones y liquidaciones, lo que reduce significativamente el riesgo de transacciones.
La velocidad de las transferencias transfronterizas es rápida y el costo es bajo
La moneda estable se basa en la tecnología blockchain, logrando la llegada global en minutos, muy por debajo del tiempo y las comisiones de las transferencias bancarias tradicionales.
Apoyar aplicaciones financieras diversificadas
La moneda estable se conecta directamente a escenarios innovadores como el préstamo DeFi, el intercambio de activos y el pago de bienes digitales, ampliando enormemente los límites de uso del activo digital.
Estas ventajas son difíciles de lograr con la moneda fiduciaria tradicional, lo que mejora enormemente la conveniencia y eficiencia del comercio de activos digitales.
Diseño ecológico de moneda estable
Un conocido emisor de moneda estable se estableció en 2013, enfocándose en pagos digitales y finanzas blockchain, lanzando una moneda estable vinculada al dólar. Esta moneda estable es una moneda estabilizada centralizada anclada 1:1 al dólar, con fondos completamente reservados en bancos regulados de EE. UU. y bonos del gobierno a corto plazo, auditada mensualmente por una firma contable de terceros, asegurando la transparencia y seguridad de los activos de reserva.
Hasta junio de 2025, la capitalización de mercado de esta moneda estable es de aproximadamente 39 mil millones de dólares, ocupando el segundo lugar a nivel mundial entre las monedas estables. Su ecosistema es amplio, ya que se ha desplegado en múltiples cadenas de bloques públicas como Ethereum, Solana, Arbitrum, Optimism, Avalanche, Base y Polygon, y soporta intercambios, protocolos DeFi, pagos rápidos y transferencias de activos entre cadenas.
La empresa logra la libre circulación de su moneda estable entre diferentes cadenas sin deslizamientos a través de un protocolo de transmisión entre cadenas, llevando a cabo una estrategia de globalización.
En términos de cumplimiento, la empresa sigue estrictamente los requisitos regulatorios del Departamento del Tesoro de EE. UU., la SEC y FinCEN, convirtiéndose en el "ejército regular de monedas estables" reconocido por los organismos reguladores. Sus informes de auditoría transparentes y su sistema de reservas de cumplimiento la convierten en una piedra angular importante del ecosistema del dólar digital. Al mismo tiempo, la empresa colabora con varios gigantes de pagos globales, promoviendo activamente la implementación de su moneda estable en el ámbito de pagos y liquidaciones globales.
Visión general de los principales proyectos de moneda estable en dólares
| moneda estable | emisor | capitalización total (hasta junio de 2025) | estructura de reservas | atributos de cumplimiento |
|--------|------------------|-------------------------|------------------|------------------|
| USDT | Una empresa (registrada en El Salvador) | Aproximadamente 155.6 mil millones de dólares | Bonos del Tesoro, efectivo, recompra, etc. | Parcialmente transparente, ha sido multada |
| USDC | Una empresa (EE. UU.) | Aproximadamente 61,47 mil millones de dólares | Efectivo + bonos del gobierno a corto plazo, auditoría clara | Totalmente en cumplimiento, socio de la SEC |
| FDUSD | Una empresa (Hong Kong) | Aproximadamente 1,481 millones de dólares | Depósitos bancarios + valores a corto plazo | Regulación del marco de fideicomiso de Hong Kong |
| PYUSD | Una empresa de pagos | Aproximadamente 9.47 mil millones de dólares | Custodia, principalmente bonos del Tesoro de EE. UU. | Regulada por NYDFS |
| USDe | alguna empresa (Singapur) | aproximadamente 56 mil millones de dólares | sin efectivo, estructura sintética | sin garantía tradicional |
| USD1 |某 equipo político | aproximadamente 2.2 mil millones de dólares | sistema de almacenamiento de moneda fiduciaria | supervisión de terceros |
Lógica subyacente de la moneda estable
En los últimos años, el mercado de las monedas estables ha mostrado un crecimiento explosivo, y los motores detrás de esto se pueden resumir en tres factores clave: el vacío regulatorio, el espacio de diferencial de tasas y la competencia entre naciones. Estos factores actúan en conjunto, haciendo que las monedas estables no solo se conviertan en una importante clase de activos en el mercado de criptomonedas, sino también en un nuevo terreno de intensa competencia por el capital financiero global.
1. Vacío regulatorio --- De un crecimiento salvaje a una regulación gradual
En el pasado, la emisión y circulación de monedas estables carecían de estándares de regulación global unificados claros, lo que llevó a la aparición de un "vacío regulatorio" en el mercado. Este entorno sin regulación, por un lado, redujo las barreras de entrada, atrayendo a una gran cantidad de capital y proyectos a ingresar rápidamente; por otro lado, también trajo consigo riesgos sistémicos potenciales. A medida que los países comienzan a promulgar leyes y regulaciones para las monedas estables, como la "Ley de Monedas Estables" que Hong Kong implementará oficialmente en agosto de 2025, se brindan regulaciones y garantías institucionales al mercado. Este cambio institucional no solo inyecta confianza en el desarrollo de la industria, sino que también impulsará al mercado hacia una gradual conformidad y madurez.
2. Espacio de margen --- "mina de oro de beneficios" en los ojos del capital
El emisor de la moneda estable gestiona los fondos de moneda fiduciaria que los usuarios intercambian, invirtiéndolos en bonos del gobierno a bajo riesgo a corto plazo, pidiendo prestado Ethereum (ETH) o utilizando diversas estrategias de venta en futuros, logrando rendimientos muy superiores a las tasas de interés de los depósitos bancarios. Tomando como ejemplo una moneda estable, esta logró un rendimiento anualizado (APY) superior al 20% a través de la pignoración de ETH y la estrategia de cobertura en futuros, lo que la hace extremadamente atractiva en el mercado. Una vez que se obtienen rendimientos excepcionales, los fondos fluyen rápidamente, formando un efecto de acumulación de capital que impulsa la rápida expansión de la escala de la moneda estable.
3. Juego de naciones --- La hegemonía monetaria y el nuevo campo de batalla de la economía digital
Las monedas estables no solo son herramientas de innovación financiera, sino que también son el centro de la competencia monetaria internacional y la soberanía digital. Un proyecto de moneda estable apoyado por un equipo político está tratando de crear el "plan de reconstrucción del dólar digital", desafiando la actual hegemonía digital del dólar; al mismo tiempo, Hong Kong está activamente desarrollando un ecosistema de moneda estable del dólar de Hong Kong, compitiendo por la cima de la tecnología financiera en Asia. En muchos países de Europa y América, se están utilizando regulaciones y ensayos de monedas digitales de bancos centrales (CBDC) para intentar mantener la influencia monetaria en la era digital. Las monedas estables se han convertido en un nuevo campo de batalla para los países en torno a la soberanía de las monedas digitales y el sistema de pagos global.
4. Los escenarios de uso se están enriqueciendo continuamente, acercándose gradualmente a las funciones de la moneda fiduciaria.
Las monedas estables se utilizaron originalmente para transferencias internas en el mercado de monedas digitales, pero con el desarrollo de la tecnología y el ecosistema de aplicaciones, sus funciones continúan expandiéndose:
Comercio y pagos globales: Apoya el comercio electrónico transfronterizo y las remesas internacionales, ofreciendo métodos de liquidación rápidos y de bajo costo.
Préstamos y rendimientos DeFi: convertirse en el principal activo de préstamo en la plataforma DeFi, los usuarios pueden prestar moneda estable para ganar intereses, o usarla como garantía de activos.
Herramienta de cobertura de activos: en momentos de alta volatilidad en el mercado de criptomonedas, los inversores pueden convertir rápidamente a moneda estable para asegurar el valor de los activos.
Pago de activos digitales: en campos como juegos, NFT y creación de contenido, las monedas estables se utilizan ampliamente como medio de pago.
A medida que estos diversos escenarios continúan madurando, el uso de las monedas estables evoluciona gradualmente de "herramienta de moneda digital" a "moneda digital de curso legal", y por lo tanto, el tamaño del mercado y la atención del capital experimentan un auge.
Se está formando un nuevo patrón de monedas globales
Desde el liderazgo del estado y las pruebas de los bancos comerciales, hasta la participación de gigantes tecnológicos y proyectos nativos en la cadena, la moneda estable está pasando de ser una herramienta de nicho a convertirse en la clave de entrada de la próxima generación de infraestructura de pagos global.
La ola de monedas estables en esta ronda es, en realidad, una lucha entre países en torno a la "hegemonía monetaria en la era digital". A medida que Estados Unidos continúa expandiendo la influencia del dólar a través de monedas estables, Hong Kong también está trabajando activamente en la construcción de un ecosistema de monedas estables, promoviendo la creación de un centro de liquidación Web3 en Asia.
El 21 de mayo de 2025, el Consejo Legislativo de Hong Kong aprobó oficialmente el "Proyecto de Ley de Monedas Estables" y completó el procedimiento de tercera lectura el mismo día. Esta normativa entrará en vigor el 1 de agosto de 2025, convirtiéndose en la primera jurisdicción del mundo en establecer un marco regulatorio integral para las monedas estables vinculadas a la moneda fiduciaria.
Hong Kong lanza el "Reglamento sobre monedas estables" no como una regulación pasiva, sino por la consideración de ocupar proactivamente la posición estratégica del "próximo centro de liquidación de pagos".
Se ha formado un prototipo del sistema de pago criptográfico global, y la moneda estable ha pasado de ser una "herramienta de liquidación" a convertirse en la opción principal para remesas transfronterizas, pagos y refugio de activos;
Los países están acelerando la digitalización de las monedas, y la competencia monetaria se está trasladando al nivel de la soberanía digital. Hong Kong debe establecer un foso de cumplimiento para asegurar la internacionalización del dólar de Hong Kong;
La fusión de Web3 y las finanzas se acelera, las monedas estables se convierten en el "puente" y "medio" entre las aplicaciones en cadena y los activos del mundo real, y Hong Kong quiere ser la ciudad puente.
Por lo tanto, Hong Kong no solo está "tapando agujeros", sino que está encontrando una nueva posición proactiva para definir reglas entre las monedas digitales y la regulación. La intención a largo plazo de Hong Kong es muy clara:
El dólar digital de Hong Kong está liderado por la Autoridad Monetaria de Hong Kong, a través de liquidaciones dentro del sistema CBDC y pruebas con instituciones financieras;
La moneda estable en dólares de Hong Kong está dominada por el mercado y se utiliza como complemento o incluso reemplazo en aplicaciones en cadenas abiertas, pagos en el extranjero y liquidaciones transfronterizas.
Este enfoque de doble vía permitirá a Hong Kong tener dos tipos de "derechos de emisión" en las finanzas digitales: uno es el crédito oficial, y el otro es la eficiencia comercial.
En esta nueva era de la competencia monetaria global, las monedas estables se han convertido silenciosamente en el vehículo técnico y símbolo de influencia de la próxima herramienta soberana. Estados Unidos ancla ciertas monedas estables, luchando por el derecho de liquidación en la era digital; Europa y Japón promueven estrategias de independencia en la digitalización de sus monedas a través de regulaciones como MiCA; mientras que Hong Kong, con un marco regulatorio flexible y prospectivo y un mecanismo de mercado altamente abierto, ha trazado un camino independiente de "impulso del mercado y protección institucional."
En el futuro, cuando la moneda estable se convierta en la infraestructura de los pagos transfronterizos, y cuando la blockchain redefina las redes de liquidación y las formas de expresión de activos, quien pueda dominar el poder de fijación de precios, acceso y liquidación de este sistema, tendrá una ventaja en una nueva ronda de orden financiero internacional. Y Hong Kong ya ha revelado su carta de triunfo.
La moneda estable no es solo una revolución en la forma de la moneda, sino también un juego profundo de soberanía digital, orden financiero y poder geopolítico. En el futuro, habrá más ciudades y más países que se unirán a esta gran batalla financiera digital. Sin embargo, en este momento, Hong Kong, que se encuentra en la mesa de juego, ya no es un observador.
Ver originales
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
17 me gusta
Recompensa
17
7
Compartir
Comentar
0/400
TokenUnlocker
· 07-11 00:22
¡Aquí viene la gran tendencia de la moneda estable!
Ver originalesResponder0
failed_dev_successful_ape
· 07-10 03:27
Aún estoy esperando que el usdt caiga a cero.
Ver originalesResponder0
EntryPositionAnalyst
· 07-09 09:25
Estable un martillo, tarde o temprano explotará.
Ver originalesResponder0
MEVSandwichVictim
· 07-09 02:01
¿2025? A ver si el USDT te deja vivir tanto tiempo.
Ver originalesResponder0
LayerZeroHero
· 07-09 02:00
Los jugadores de moneda estable son los verdaderos ganadores
Ver originalesResponder0
consensus_whisperer
· 07-09 01:51
¿Fiat 2.0? ¡Vaya! Ya había oído hablar de él.
Ver originalesResponder0
StablecoinArbitrageur
· 07-09 01:43
*ajusta las gafas* fascinante potencial de arbitraje aquí... mis algoritmos muestran spreads de 15-20bps en los principales dexes en este momento
La explosión del ecosistema de moneda estable lidera una nueva ola en el mercado de activos digitales
Explosión del ecosistema de monedas estables: una nueva ola en el mercado de activos digitales
Introducción
En 2025, el mercado de activos digitales alcanzará un hito importante, cuando una empresa de tecnología financiera centrada en el negocio de moneda estable logre salir a bolsa en la NYSE. Esto marca la entrada oficial del ecosistema de moneda estable respaldada por el dólar en el mercado de capitales público, al mismo tiempo que abre un nuevo océano azul para el campo de los activos digitales. La moneda estable, como puente entre la moneda fiduciaria tradicional y el mundo de las criptomonedas, se está convirtiendo en el campo de batalla central por el que compiten los mercados de capital y las empresas de tecnología financiera, gracias a su estabilidad de precios, pagos transfronterizos eficientes y de bajo costo, así como su profundo apoyo a escenarios innovadores como DeFi.
En el contexto del rápido desarrollo de la economía digital global, el ecosistema de las monedas estables ha mostrado un crecimiento explosivo. Ya sea por la afluencia de capital o por la mejora gradual de la regulación política, se destaca la posición clave de las monedas estables en el futuro sistema de pagos global, la liquidación transfronteriza y la gestión de activos. Este artículo analizará a fondo la disposición del ecosistema de las monedas estables, la lógica de cumplimiento detrás de ellas, las oportunidades de arbitraje de capital y las tendencias regulatorias globales, mostrando de manera integral cómo las monedas estables han desencadenado una ola de capital en el ámbito de los activos digitales.
El contexto y el valor del ascenso de las monedas estables
Las monedas estables, como activos digitales que anclan el valor de las monedas fiduciarias tradicionales, han surgido rápidamente en los últimos años, convirtiéndose en una parte importante del mercado de criptomonedas. A diferencia de la fuerte volatilidad de las principales monedas digitales como Bitcoin y Ethereum, las monedas estables logran una estabilidad de precios mediante un anclaje 1:1 con el dólar y otras monedas fiduciarias, lo que reduce enormemente el riesgo de comercio de activos digitales. Con la ayuda de la tecnología blockchain, las monedas estables no solo mejoran la eficiencia de las transferencias y pagos transfronterizos, sino que también proporcionan un sólido soporte de infraestructura para diversos escenarios como DeFi, el intercambio de activos digitales y la recepción de pagos por comerciantes globales.
La ventaja clave de las monedas estables se refleja en tres aspectos:
Precio estable, evita el riesgo de volatilidad El mercado de criptomonedas experimenta una gran volatilidad en los precios, las monedas estables anclan el valor de la moneda fiat, garantizando la estabilidad de los montos de transacciones y liquidaciones, lo que reduce significativamente el riesgo de transacciones.
La velocidad de las transferencias transfronterizas es rápida y el costo es bajo La moneda estable se basa en la tecnología blockchain, logrando la llegada global en minutos, muy por debajo del tiempo y las comisiones de las transferencias bancarias tradicionales.
Apoyar aplicaciones financieras diversificadas La moneda estable se conecta directamente a escenarios innovadores como el préstamo DeFi, el intercambio de activos y el pago de bienes digitales, ampliando enormemente los límites de uso del activo digital.
Estas ventajas son difíciles de lograr con la moneda fiduciaria tradicional, lo que mejora enormemente la conveniencia y eficiencia del comercio de activos digitales.
Diseño ecológico de moneda estable
Un conocido emisor de moneda estable se estableció en 2013, enfocándose en pagos digitales y finanzas blockchain, lanzando una moneda estable vinculada al dólar. Esta moneda estable es una moneda estabilizada centralizada anclada 1:1 al dólar, con fondos completamente reservados en bancos regulados de EE. UU. y bonos del gobierno a corto plazo, auditada mensualmente por una firma contable de terceros, asegurando la transparencia y seguridad de los activos de reserva.
Hasta junio de 2025, la capitalización de mercado de esta moneda estable es de aproximadamente 39 mil millones de dólares, ocupando el segundo lugar a nivel mundial entre las monedas estables. Su ecosistema es amplio, ya que se ha desplegado en múltiples cadenas de bloques públicas como Ethereum, Solana, Arbitrum, Optimism, Avalanche, Base y Polygon, y soporta intercambios, protocolos DeFi, pagos rápidos y transferencias de activos entre cadenas.
La empresa logra la libre circulación de su moneda estable entre diferentes cadenas sin deslizamientos a través de un protocolo de transmisión entre cadenas, llevando a cabo una estrategia de globalización.
En términos de cumplimiento, la empresa sigue estrictamente los requisitos regulatorios del Departamento del Tesoro de EE. UU., la SEC y FinCEN, convirtiéndose en el "ejército regular de monedas estables" reconocido por los organismos reguladores. Sus informes de auditoría transparentes y su sistema de reservas de cumplimiento la convierten en una piedra angular importante del ecosistema del dólar digital. Al mismo tiempo, la empresa colabora con varios gigantes de pagos globales, promoviendo activamente la implementación de su moneda estable en el ámbito de pagos y liquidaciones globales.
Visión general de los principales proyectos de moneda estable en dólares
| moneda estable | emisor | capitalización total (hasta junio de 2025) | estructura de reservas | atributos de cumplimiento | |--------|------------------|-------------------------|------------------|------------------| | USDT | Una empresa (registrada en El Salvador) | Aproximadamente 155.6 mil millones de dólares | Bonos del Tesoro, efectivo, recompra, etc. | Parcialmente transparente, ha sido multada | | USDC | Una empresa (EE. UU.) | Aproximadamente 61,47 mil millones de dólares | Efectivo + bonos del gobierno a corto plazo, auditoría clara | Totalmente en cumplimiento, socio de la SEC | | FDUSD | Una empresa (Hong Kong) | Aproximadamente 1,481 millones de dólares | Depósitos bancarios + valores a corto plazo | Regulación del marco de fideicomiso de Hong Kong | | PYUSD | Una empresa de pagos | Aproximadamente 9.47 mil millones de dólares | Custodia, principalmente bonos del Tesoro de EE. UU. | Regulada por NYDFS | | USDe | alguna empresa (Singapur) | aproximadamente 56 mil millones de dólares | sin efectivo, estructura sintética | sin garantía tradicional | | USD1 |某 equipo político | aproximadamente 2.2 mil millones de dólares | sistema de almacenamiento de moneda fiduciaria | supervisión de terceros |
Lógica subyacente de la moneda estable
En los últimos años, el mercado de las monedas estables ha mostrado un crecimiento explosivo, y los motores detrás de esto se pueden resumir en tres factores clave: el vacío regulatorio, el espacio de diferencial de tasas y la competencia entre naciones. Estos factores actúan en conjunto, haciendo que las monedas estables no solo se conviertan en una importante clase de activos en el mercado de criptomonedas, sino también en un nuevo terreno de intensa competencia por el capital financiero global.
1. Vacío regulatorio --- De un crecimiento salvaje a una regulación gradual
En el pasado, la emisión y circulación de monedas estables carecían de estándares de regulación global unificados claros, lo que llevó a la aparición de un "vacío regulatorio" en el mercado. Este entorno sin regulación, por un lado, redujo las barreras de entrada, atrayendo a una gran cantidad de capital y proyectos a ingresar rápidamente; por otro lado, también trajo consigo riesgos sistémicos potenciales. A medida que los países comienzan a promulgar leyes y regulaciones para las monedas estables, como la "Ley de Monedas Estables" que Hong Kong implementará oficialmente en agosto de 2025, se brindan regulaciones y garantías institucionales al mercado. Este cambio institucional no solo inyecta confianza en el desarrollo de la industria, sino que también impulsará al mercado hacia una gradual conformidad y madurez.
2. Espacio de margen --- "mina de oro de beneficios" en los ojos del capital
El emisor de la moneda estable gestiona los fondos de moneda fiduciaria que los usuarios intercambian, invirtiéndolos en bonos del gobierno a bajo riesgo a corto plazo, pidiendo prestado Ethereum (ETH) o utilizando diversas estrategias de venta en futuros, logrando rendimientos muy superiores a las tasas de interés de los depósitos bancarios. Tomando como ejemplo una moneda estable, esta logró un rendimiento anualizado (APY) superior al 20% a través de la pignoración de ETH y la estrategia de cobertura en futuros, lo que la hace extremadamente atractiva en el mercado. Una vez que se obtienen rendimientos excepcionales, los fondos fluyen rápidamente, formando un efecto de acumulación de capital que impulsa la rápida expansión de la escala de la moneda estable.
3. Juego de naciones --- La hegemonía monetaria y el nuevo campo de batalla de la economía digital
Las monedas estables no solo son herramientas de innovación financiera, sino que también son el centro de la competencia monetaria internacional y la soberanía digital. Un proyecto de moneda estable apoyado por un equipo político está tratando de crear el "plan de reconstrucción del dólar digital", desafiando la actual hegemonía digital del dólar; al mismo tiempo, Hong Kong está activamente desarrollando un ecosistema de moneda estable del dólar de Hong Kong, compitiendo por la cima de la tecnología financiera en Asia. En muchos países de Europa y América, se están utilizando regulaciones y ensayos de monedas digitales de bancos centrales (CBDC) para intentar mantener la influencia monetaria en la era digital. Las monedas estables se han convertido en un nuevo campo de batalla para los países en torno a la soberanía de las monedas digitales y el sistema de pagos global.
4. Los escenarios de uso se están enriqueciendo continuamente, acercándose gradualmente a las funciones de la moneda fiduciaria.
Las monedas estables se utilizaron originalmente para transferencias internas en el mercado de monedas digitales, pero con el desarrollo de la tecnología y el ecosistema de aplicaciones, sus funciones continúan expandiéndose:
Comercio y pagos globales: Apoya el comercio electrónico transfronterizo y las remesas internacionales, ofreciendo métodos de liquidación rápidos y de bajo costo.
Préstamos y rendimientos DeFi: convertirse en el principal activo de préstamo en la plataforma DeFi, los usuarios pueden prestar moneda estable para ganar intereses, o usarla como garantía de activos.
Herramienta de cobertura de activos: en momentos de alta volatilidad en el mercado de criptomonedas, los inversores pueden convertir rápidamente a moneda estable para asegurar el valor de los activos.
Pago de activos digitales: en campos como juegos, NFT y creación de contenido, las monedas estables se utilizan ampliamente como medio de pago.
A medida que estos diversos escenarios continúan madurando, el uso de las monedas estables evoluciona gradualmente de "herramienta de moneda digital" a "moneda digital de curso legal", y por lo tanto, el tamaño del mercado y la atención del capital experimentan un auge.
Se está formando un nuevo patrón de monedas globales
Desde el liderazgo del estado y las pruebas de los bancos comerciales, hasta la participación de gigantes tecnológicos y proyectos nativos en la cadena, la moneda estable está pasando de ser una herramienta de nicho a convertirse en la clave de entrada de la próxima generación de infraestructura de pagos global.
La ola de monedas estables en esta ronda es, en realidad, una lucha entre países en torno a la "hegemonía monetaria en la era digital". A medida que Estados Unidos continúa expandiendo la influencia del dólar a través de monedas estables, Hong Kong también está trabajando activamente en la construcción de un ecosistema de monedas estables, promoviendo la creación de un centro de liquidación Web3 en Asia.
El 21 de mayo de 2025, el Consejo Legislativo de Hong Kong aprobó oficialmente el "Proyecto de Ley de Monedas Estables" y completó el procedimiento de tercera lectura el mismo día. Esta normativa entrará en vigor el 1 de agosto de 2025, convirtiéndose en la primera jurisdicción del mundo en establecer un marco regulatorio integral para las monedas estables vinculadas a la moneda fiduciaria.
Hong Kong lanza el "Reglamento sobre monedas estables" no como una regulación pasiva, sino por la consideración de ocupar proactivamente la posición estratégica del "próximo centro de liquidación de pagos".
Se ha formado un prototipo del sistema de pago criptográfico global, y la moneda estable ha pasado de ser una "herramienta de liquidación" a convertirse en la opción principal para remesas transfronterizas, pagos y refugio de activos;
Los países están acelerando la digitalización de las monedas, y la competencia monetaria se está trasladando al nivel de la soberanía digital. Hong Kong debe establecer un foso de cumplimiento para asegurar la internacionalización del dólar de Hong Kong;
La fusión de Web3 y las finanzas se acelera, las monedas estables se convierten en el "puente" y "medio" entre las aplicaciones en cadena y los activos del mundo real, y Hong Kong quiere ser la ciudad puente.
Por lo tanto, Hong Kong no solo está "tapando agujeros", sino que está encontrando una nueva posición proactiva para definir reglas entre las monedas digitales y la regulación. La intención a largo plazo de Hong Kong es muy clara:
El dólar digital de Hong Kong está liderado por la Autoridad Monetaria de Hong Kong, a través de liquidaciones dentro del sistema CBDC y pruebas con instituciones financieras;
La moneda estable en dólares de Hong Kong está dominada por el mercado y se utiliza como complemento o incluso reemplazo en aplicaciones en cadenas abiertas, pagos en el extranjero y liquidaciones transfronterizas.
Este enfoque de doble vía permitirá a Hong Kong tener dos tipos de "derechos de emisión" en las finanzas digitales: uno es el crédito oficial, y el otro es la eficiencia comercial.
En esta nueva era de la competencia monetaria global, las monedas estables se han convertido silenciosamente en el vehículo técnico y símbolo de influencia de la próxima herramienta soberana. Estados Unidos ancla ciertas monedas estables, luchando por el derecho de liquidación en la era digital; Europa y Japón promueven estrategias de independencia en la digitalización de sus monedas a través de regulaciones como MiCA; mientras que Hong Kong, con un marco regulatorio flexible y prospectivo y un mecanismo de mercado altamente abierto, ha trazado un camino independiente de "impulso del mercado y protección institucional."
En el futuro, cuando la moneda estable se convierta en la infraestructura de los pagos transfronterizos, y cuando la blockchain redefina las redes de liquidación y las formas de expresión de activos, quien pueda dominar el poder de fijación de precios, acceso y liquidación de este sistema, tendrá una ventaja en una nueva ronda de orden financiero internacional. Y Hong Kong ya ha revelado su carta de triunfo.
La moneda estable no es solo una revolución en la forma de la moneda, sino también un juego profundo de soberanía digital, orden financiero y poder geopolítico. En el futuro, habrá más ciudades y más países que se unirán a esta gran batalla financiera digital. Sin embargo, en este momento, Hong Kong, que se encuentra en la mesa de juego, ya no es un observador.