تواجه كل من ريفيان وتسلا رياحًا معاكسة بسبب الرسوم الجمركية ونهاية الائتمانات الضريبية الفيدرالية للسيارات الكهربائية.
ريفيان لديها فرصة كبيرة مع إطلاق SUV R2 الأرخص.
في هذه الأثناء، واجهت الأعمال الأساسية لشركة تسلا صعوبات.
10 أسهم نفضلها على ريفيان أوتوموتيف ›
تسلا (NASDAQ: TSLA) هيمنت على سوق المركبات الكهربائية (EV) لأكثر من عقد من الزمان، ولكن الأعمال الأساسية للشركة بدأت تواجه صعوبات. ريفان أوتوموتيف (NASDAQ: RIVN)، في هذه الأثناء، لا تزال في بداياتها كمصنع سيارات، لكنها بدأت تحقق إنجازات مهمة.
كلا السهمين يأتيان مع مخاطر، لكن أحدهما لديه إعداد أفضل بكثير للمستثمرين في الوقت الحالي.
فرصة ريفيان R2
عادت ريفيان إلى هوامش إجمالية سلبية في الربع الثاني بعد ربعين إيجابيين متتاليين، حيث كانت التكاليف المرتفعة للمواد بسبب قيود الإمداد والرسوم الجديدة تؤثر سلبًا. كما أن فقدان ائتمان الضرائب الفيدرالي البالغ 7500 دولار للسيارات الكهربائية هذا الخريف سيكون عائقًا آخر. هذه هي الرياح المعاكسة الحقيقية، ولكنها لا تقلل من التقدم الذي حققته ريفيان.
إن بناء عمل مربح في مجال السيارات الكهربائية ليس بالأمر السهل، حيث يكافح حتى كبار مصنعي السيارات في كثير من الأحيان لبيع موديلات سياراتهم الكهربائية لتحقيق الربح. ومع ذلك، اتخذت شركة ريفيان خطوة كبيرة في هذا الاتجاه عندما انتقلت إلى هيكل زونالي. وقد أدى ذلك إلى تقليل عدد وحدات التحكم الإلكترونية والأسلاك في مركباتها، مما جعل سيارات الدفع الرباعي الخاصة بها أرخص في البناء. كما ساعد ذلك الشركة في تأمين شراكة كبيرة مع فولكس فاجن، التي فتحت صندوقها للحصول على حق الوصول إلى التكنولوجيا وتشكيل مشروع مشترك.
الخطوة الكبيرة التالية لشركة ريفيان ستكون إطلاق سيارة الدفع الرباعي الأصغر R2 العام المقبل. بسعر يبدأ من حوالي 45,000 دولار، ستستهدف جمهورًا أوسع بكثير من خط R1 الفاخر، الذي يكلف أكثر من 100,000 دولار لبعض النسخ. من المهم أن ريفيان قد ضمنت التكاليف من خلال عقود الموردين وتتوقع أن يوفر R2 هوامش ربح أقوى من خلال انخفاض تكاليف المواد، وزيادة الكميات، وتقاسم النفقات الثابتة مع خطوط R1 vans الكهربائية.
على الصعيد المالي، تم دعم ريفيان من قبل أمازون، التي تستخدم شاحناتها للتوصيل، ولا تزال تحصل على المزيد من الأموال من فولكس فاجن إذا تم الوصول إلى بعض المعالم. كما حصلت على قرض بقيمة 6.6 مليار دولار من وزارة الطاقة للمساعدة في بناء مصنع ثانٍ في الولايات المتحدة. مع وجود 7.5 مليار دولار في النقود والاستثمارات قصيرة الأجل، تمتلك الشركة الكثير من رأس المال لدعم إطلاق R2. تستهدف الإدارة تحقيق التعادل في الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) بحلول عام 2027، وهو ما يبدو كجدول زمني واقعي إذا كانت R2 ناجحة.
رغم أن ريفيان لا تزال اسمًا عالي المخاطر، إلا أن لديها الميزانية العمومية، والشركاء، واستراتيجية المركبات الصحيحة للنمو إلى عمل تجاري مربح.
تسلا تفقد الزخم
تتجه الأعمال الأساسية لشركة تسلا في الاتجاه الخاطئ. انخفضت عمليات التسليم بنسبة مزدوجة في كل من الربعين الماضيين، بينما انخفضت إيرادات السيارات بنسبة 16% في الربع الثاني. كما تأثرت الربحية وتدفق النقد. انخفضت الأرباح المعدلة للسهم بنسبة 23% في الربع الماضي، بينما تراجع تدفق النقد التشغيلي بنسبة 30% وانخفض التدفق النقدي الحر إلى 146 مليون دولار فقط.
في الوقت نفسه، تم تقليص مبيعات الائتمان التنظيمي ذات الهامش الإجمالي المرتفع بأكثر من النصف خلال الربع. وقد حذر ماسك المستثمرين بالفعل من أن الأمور قد تزداد سوءًا بمجرد اختفاء ائتمان الضرائب للسيارات الكهربائية في وقت لاحق من هذا العام.
بدلاً من التركيز على تحسين أعمال السيارات المتعثرة، استمر ماسك في محاولة إقناع المستثمرين بطموحات تسلا في القيادة الذاتية والروبوتات. أطلقت الشركة برنامج تجريبي صغير للروبوتات الأجرة في أوستن، تكساس، لكن الخدمة محدودة بمنطقة محاطة بجدران جغرافية وتتطلب موظفًا من تسلا كسائق أمان. كما أنها بالفعل جذبت انتقادات من المسؤولين المحليين بعد عدة حوادث تتعلق بالسلامة.
تعد تسلا بإطلاق سريع لسيارات الأجرة الروبوتية عبر نصف الولايات المتحدة بحلول نهاية العام في انتظار الموافقات التنظيمية، لكن التكنولوجيا لا تبدو جاهزة. إن قرارها بالتخلي عن تقنية الليدار واستخدام نهج يعتمد فقط على الكاميرات لا يزال مثيرًا للجدل. يوفر هذا التصميم تكاليف، لكن التكنولوجيا واجهت صعوبات في بعض ظروف القيادة المعقدة، مما أدى إلى تساؤلات حول سلامة نهجها. بالمقارنة، فإن سيارة الأجرة الروبوتية التابعة لشركة ألفابت وايمو متقدمة جدًا، مع سنوات من الخبرة في تشغيل رحلات مدفوعة بدون سائق في عدة مدن.
مصدر الصورة: صور غيتي. ## أي سهم كهربائي يفوز؟
تحمل أسهم كل من تسلا وريفيان نصيبها العادل من المخاطر. لا تزال ريفيان غير مربحة وتواجه رياحًا معاكسة على المدى القريب بسبب الرسوم الجمركية وفقدان اعتمادات الضرائب على السيارات الكهربائية. ومع ذلك، فإن تسلا لديها أعمال سيارات ضعيفة، وتقييم يفترض نجاحًا كبيرًا في سيارات الأجرة الروبوتية والروبوتات، ومدير تنفيذي أضرت أفعاله بالعلامة التجارية لدى العديد من المستهلكين.
بين الاثنين، تبدو ريفيان كاستثمار أفضل. الشركة تحسن هيكل تكاليفها، وتوسع سوقها مع SUV R2، ولديها دعم من شركاء ممولين جيدًا للمساعدة في تمويل نموها. بينما لا يزال سعر سهم تسلا مرتفعًا كما لو أن رهاناتها على القيادة الذاتية والروبوتات ستؤتي ثمارها، رغم أنها لم تثبت بعد أنها قادرة على ذلك.
بالنسبة للمستثمرين المستعدين لتحمل المخاطر، أرى أن ريفيان هي السهم الأفضل في قطاع السيارات الكهربائية.
هل يجب عليك شراء أسهم شركة ريفيان أوتوموتيف الآن؟
قبل أن تشتري أسهمًا في شركة ريفيان أوتوموتيف، ضع في اعتبارك ما يلي:
فريق محللي Motley Fool Stock Advisor للتو حدد ما يعتقدون أنه أفضل 10 أسهم للمستثمرين للشراء الآن... ولم تكن Rivian Automotive واحدة منها. الأسهم العشرة التي تم اختيارها يمكن أن تنتج عوائد ضخمة في السنوات القادمة.
فكر في الوقت الذي أدرجت فيه نتفليكس هذه القائمة في 17 ديسمبر 2004... إذا استثمرت 1,000 دولار في وقت توصيتنا، فستمتلك 649,657 دولار!* أو عندما أدرجت إنفيديا هذه القائمة في 15 أبريل 2005... إذا استثمرت 1,000 دولار في وقت توصيتنا، فستمتلك 1,090,993 دولار!*
الآن، من الجدير بالذكر أن إجمالي العائد المتوسط لـ Stock Advisor هو 1,057% — وهو أداء يتفوق على السوق مقارنة بـ 185% لمؤشر S&P 500. لا تفوت أحدث قائمة بأفضل 10، المتاحة عند انضمامك إلى Stock Advisor.
شاهد 10 أسهم »
*عائدات مستشار الأسهم اعتبارًا من 18 أغسطس 2025
جيفري سيلر لديه مراكز في Alphabet. The Motley Fool لديه مراكز في ويوصي بـ Alphabet و Amazon و Tesla. The Motley Fool يوصي بـ Volkswagen Ag. لدى The Motley Fool سياسة إفصاح.
أفضل سهم في السيارات الكهربائية: ريفيان ضد تسلا تم نشره في الأصل بواسطة ذا موتلي فول
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
أفضل سهم في السيارات الكهربائية: ريفيان مقابل تسلا
النقاط الرئيسية
تسلا (NASDAQ: TSLA) هيمنت على سوق المركبات الكهربائية (EV) لأكثر من عقد من الزمان، ولكن الأعمال الأساسية للشركة بدأت تواجه صعوبات. ريفان أوتوموتيف (NASDAQ: RIVN)، في هذه الأثناء، لا تزال في بداياتها كمصنع سيارات، لكنها بدأت تحقق إنجازات مهمة.
كلا السهمين يأتيان مع مخاطر، لكن أحدهما لديه إعداد أفضل بكثير للمستثمرين في الوقت الحالي.
فرصة ريفيان R2
عادت ريفيان إلى هوامش إجمالية سلبية في الربع الثاني بعد ربعين إيجابيين متتاليين، حيث كانت التكاليف المرتفعة للمواد بسبب قيود الإمداد والرسوم الجديدة تؤثر سلبًا. كما أن فقدان ائتمان الضرائب الفيدرالي البالغ 7500 دولار للسيارات الكهربائية هذا الخريف سيكون عائقًا آخر. هذه هي الرياح المعاكسة الحقيقية، ولكنها لا تقلل من التقدم الذي حققته ريفيان.
إن بناء عمل مربح في مجال السيارات الكهربائية ليس بالأمر السهل، حيث يكافح حتى كبار مصنعي السيارات في كثير من الأحيان لبيع موديلات سياراتهم الكهربائية لتحقيق الربح. ومع ذلك، اتخذت شركة ريفيان خطوة كبيرة في هذا الاتجاه عندما انتقلت إلى هيكل زونالي. وقد أدى ذلك إلى تقليل عدد وحدات التحكم الإلكترونية والأسلاك في مركباتها، مما جعل سيارات الدفع الرباعي الخاصة بها أرخص في البناء. كما ساعد ذلك الشركة في تأمين شراكة كبيرة مع فولكس فاجن، التي فتحت صندوقها للحصول على حق الوصول إلى التكنولوجيا وتشكيل مشروع مشترك.
الخطوة الكبيرة التالية لشركة ريفيان ستكون إطلاق سيارة الدفع الرباعي الأصغر R2 العام المقبل. بسعر يبدأ من حوالي 45,000 دولار، ستستهدف جمهورًا أوسع بكثير من خط R1 الفاخر، الذي يكلف أكثر من 100,000 دولار لبعض النسخ. من المهم أن ريفيان قد ضمنت التكاليف من خلال عقود الموردين وتتوقع أن يوفر R2 هوامش ربح أقوى من خلال انخفاض تكاليف المواد، وزيادة الكميات، وتقاسم النفقات الثابتة مع خطوط R1 vans الكهربائية.
على الصعيد المالي، تم دعم ريفيان من قبل أمازون، التي تستخدم شاحناتها للتوصيل، ولا تزال تحصل على المزيد من الأموال من فولكس فاجن إذا تم الوصول إلى بعض المعالم. كما حصلت على قرض بقيمة 6.6 مليار دولار من وزارة الطاقة للمساعدة في بناء مصنع ثانٍ في الولايات المتحدة. مع وجود 7.5 مليار دولار في النقود والاستثمارات قصيرة الأجل، تمتلك الشركة الكثير من رأس المال لدعم إطلاق R2. تستهدف الإدارة تحقيق التعادل في الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) بحلول عام 2027، وهو ما يبدو كجدول زمني واقعي إذا كانت R2 ناجحة.
رغم أن ريفيان لا تزال اسمًا عالي المخاطر، إلا أن لديها الميزانية العمومية، والشركاء، واستراتيجية المركبات الصحيحة للنمو إلى عمل تجاري مربح.
تسلا تفقد الزخم
تتجه الأعمال الأساسية لشركة تسلا في الاتجاه الخاطئ. انخفضت عمليات التسليم بنسبة مزدوجة في كل من الربعين الماضيين، بينما انخفضت إيرادات السيارات بنسبة 16% في الربع الثاني. كما تأثرت الربحية وتدفق النقد. انخفضت الأرباح المعدلة للسهم بنسبة 23% في الربع الماضي، بينما تراجع تدفق النقد التشغيلي بنسبة 30% وانخفض التدفق النقدي الحر إلى 146 مليون دولار فقط.
في الوقت نفسه، تم تقليص مبيعات الائتمان التنظيمي ذات الهامش الإجمالي المرتفع بأكثر من النصف خلال الربع. وقد حذر ماسك المستثمرين بالفعل من أن الأمور قد تزداد سوءًا بمجرد اختفاء ائتمان الضرائب للسيارات الكهربائية في وقت لاحق من هذا العام.
بدلاً من التركيز على تحسين أعمال السيارات المتعثرة، استمر ماسك في محاولة إقناع المستثمرين بطموحات تسلا في القيادة الذاتية والروبوتات. أطلقت الشركة برنامج تجريبي صغير للروبوتات الأجرة في أوستن، تكساس، لكن الخدمة محدودة بمنطقة محاطة بجدران جغرافية وتتطلب موظفًا من تسلا كسائق أمان. كما أنها بالفعل جذبت انتقادات من المسؤولين المحليين بعد عدة حوادث تتعلق بالسلامة.
تعد تسلا بإطلاق سريع لسيارات الأجرة الروبوتية عبر نصف الولايات المتحدة بحلول نهاية العام في انتظار الموافقات التنظيمية، لكن التكنولوجيا لا تبدو جاهزة. إن قرارها بالتخلي عن تقنية الليدار واستخدام نهج يعتمد فقط على الكاميرات لا يزال مثيرًا للجدل. يوفر هذا التصميم تكاليف، لكن التكنولوجيا واجهت صعوبات في بعض ظروف القيادة المعقدة، مما أدى إلى تساؤلات حول سلامة نهجها. بالمقارنة، فإن سيارة الأجرة الروبوتية التابعة لشركة ألفابت وايمو متقدمة جدًا، مع سنوات من الخبرة في تشغيل رحلات مدفوعة بدون سائق في عدة مدن.
مصدر الصورة: صور غيتي. ## أي سهم كهربائي يفوز؟
تحمل أسهم كل من تسلا وريفيان نصيبها العادل من المخاطر. لا تزال ريفيان غير مربحة وتواجه رياحًا معاكسة على المدى القريب بسبب الرسوم الجمركية وفقدان اعتمادات الضرائب على السيارات الكهربائية. ومع ذلك، فإن تسلا لديها أعمال سيارات ضعيفة، وتقييم يفترض نجاحًا كبيرًا في سيارات الأجرة الروبوتية والروبوتات، ومدير تنفيذي أضرت أفعاله بالعلامة التجارية لدى العديد من المستهلكين.
بين الاثنين، تبدو ريفيان كاستثمار أفضل. الشركة تحسن هيكل تكاليفها، وتوسع سوقها مع SUV R2، ولديها دعم من شركاء ممولين جيدًا للمساعدة في تمويل نموها. بينما لا يزال سعر سهم تسلا مرتفعًا كما لو أن رهاناتها على القيادة الذاتية والروبوتات ستؤتي ثمارها، رغم أنها لم تثبت بعد أنها قادرة على ذلك.
بالنسبة للمستثمرين المستعدين لتحمل المخاطر، أرى أن ريفيان هي السهم الأفضل في قطاع السيارات الكهربائية.
هل يجب عليك شراء أسهم شركة ريفيان أوتوموتيف الآن؟
قبل أن تشتري أسهمًا في شركة ريفيان أوتوموتيف، ضع في اعتبارك ما يلي:
فريق محللي Motley Fool Stock Advisor للتو حدد ما يعتقدون أنه أفضل 10 أسهم للمستثمرين للشراء الآن... ولم تكن Rivian Automotive واحدة منها. الأسهم العشرة التي تم اختيارها يمكن أن تنتج عوائد ضخمة في السنوات القادمة.
فكر في الوقت الذي أدرجت فيه نتفليكس هذه القائمة في 17 ديسمبر 2004... إذا استثمرت 1,000 دولار في وقت توصيتنا، فستمتلك 649,657 دولار!* أو عندما أدرجت إنفيديا هذه القائمة في 15 أبريل 2005... إذا استثمرت 1,000 دولار في وقت توصيتنا، فستمتلك 1,090,993 دولار!*
الآن، من الجدير بالذكر أن إجمالي العائد المتوسط لـ Stock Advisor هو 1,057% — وهو أداء يتفوق على السوق مقارنة بـ 185% لمؤشر S&P 500. لا تفوت أحدث قائمة بأفضل 10، المتاحة عند انضمامك إلى Stock Advisor.
شاهد 10 أسهم »
*عائدات مستشار الأسهم اعتبارًا من 18 أغسطس 2025
جيفري سيلر لديه مراكز في Alphabet. The Motley Fool لديه مراكز في ويوصي بـ Alphabet و Amazon و Tesla. The Motley Fool يوصي بـ Volkswagen Ag. لدى The Motley Fool سياسة إفصاح.
أفضل سهم في السيارات الكهربائية: ريفيان ضد تسلا تم نشره في الأصل بواسطة ذا موتلي فول
عرض التعليقات