RWA: هل هو المسار التالي للتطبيقات الكبرى بعد عملة مستقرة الدولار؟
الأصول التقليدية (Real World Assets، المختصرة RWA) هي أصول تقليدية تم تحويلها إلى رموز عبر تقنية البلوك تشين. تمنح هذه العملية هذه الأصول شكلًا رقميًا وخصائص قابلة للبرمجة. في هذا الإطار، يمكن تحويل أنواع مختلفة من الأصول إلى رموز رقمية. هذه الرموز ليست فقط رموزًا رقمية لقيمة الأصول، بل تحتوي أيضًا على معلومات متعددة الأبعاد تتعلق بالأصول المادية المقابلة لها، بما في ذلك على سبيل المثال لا الحصر طبيعة الأصول، الحالة الحالية، سجلات المعاملات التاريخية، وهيكل الملكية. بشكل عام، تعتبر عملة الدولار المستقرة المستخدمة على نطاق واسع اليوم أيضًا شكلًا من أشكال RWA، أي توكن للدولار.
تمتلك أصول RWA مزايا متعددة فريدة، مما يمنحها القدرة على تحقيق تطبيقات واسعة النطاق في نظام blockchain البيئي. إن ارتباط الأصول العالي وشفافية المعاملات يمكن أن يبني ثقة المستثمرين، بينما تعزز السيولة المحسنة وكفاءة التكاليف نشاط السوق وتنوعه بشكل قوي. إن إدخال العقود الذكية يعزز من كفاءة العمليات، كما يبسط من عمليات الامتثال والتدقيق. هذه الخصائص الأساسية مجتمعة تمهد الطريق لـ RWA لتصبح المسار التالي للتطبيقات واسعة النطاق بعد عملة الدولار المستقرة، مما يشير إلى آفاقها الواسعة في مجال blockchain، وحتى في القطاع المالي بأسره.
السوق الرئيسي الذي يمكن تحقيقه بسهولة نسبيًا وقد بدأ في التوسع هو سوق توكنيزاسيون الأصول ذات العائد الثابت والأصول المعدنية النادرة. على الرغم من أن القيمة السوقية لسوق توكنيزاسيون الذهب قد تجاوزت 1 billion حاليًا، إلا أنه انطلاقًا من نقاط الألم والاحتياجات الحالية في Defi، أي البحث عن أصول معيارية يمكن أن تجلب عائدات حقيقية على السلسلة، فإن الأصول ذات العائد الثابت مثل سندات الخزانة الأمريكية / صناديق الاستثمار المتداولة في سندات الخزانة الأمريكية هي الطرق الأكثر سهولة وكفاءة لتطوير RWA حاليًا.
من خلال النظر إلى تمييز من حيث سلسلة الكتل التي توجد بها ودرجة صرامة KYC، فإن RWA لديها ثلاثة اتجاهات رئيسية للتطور:
سلسلة الكتل العامة وتجربة بدون إذن: التأكيد على تحقيق المعاملات بدون إذن للأصول على سلسلة الكتل العامة لتوفير تجربة مستخدم قريبة من DeFi.
الشبكة العامة والقائمة البيضاء التنظيمية: قد يتم تداول الأصول على الشبكة العامة، ولكن قد تخضع لشكل من أشكال التنظيم أو تحتوي على بعض العوائق، مثل الحد من المشاركين من خلال آلية قائمة العناوين البيضاء.
سلسلة خاصة / سلسلة تحالف والعمليات المعقدة لمتطلبات اعرف عميلك: إجراء معاملات الأصول الحقيقية على سلسلة خاصة أو سلسلة تحالف يتضمن عادةً عمليات معقدة لمتطلبات اعرف عميلك ورقابة أكثر صرامة، ولا توجد حاليًا قابلية تجميع للأصول.
من منظور DeFi، منذ انفصال UST في مايو 2022 والذي أثار الذعر في السوق وعمليات البيع الكبيرة، كان هناك اتجاه تنازلي في TVL لقطاع DeFi. حالياً، من الصعب على المشاريع والسرد جذب الأموال من خارج السوق، مما يتطلب إدخال هيكل سرد جديد ومشاركين جدد. يمكن لـ RWA أن تضيف عوائد حقيقية مدعومة بأصول العالم الحقيقي للبروتوكول، مما يساعد في حل هذه المشكلة بشكل جيد.
من منظور Tradfi، تركز الطلبات والتحديات التي تواجه TradFi بشكل رئيسي على زيادة السيولة، وزيادة الشفافية، وتقليل التكاليف. تقدم RWA حلولاً فعالة لهذه المشكلات من خلال التوكنينغ وتكنولوجيا البلوكشين. وخاصة في الأسواق الخاصة ومجالات المنتجات المالية المعقدة، من المتوقع أن توفر RWA شفافية وكفاءة غير مسبوقة، مما يساعد على معالجة الاختناقات الأساسية في النظام المالي التقليدي.
في الوقت نفسه، يمكننا أن نتوسع في مفهوم جديد - CWA (Crypto-World Assets). هناك العديد من أوجه التشابه بين CWA و RWA، تتركز بشكل رئيسي في معايير الأصول وزيادة السيولة. ومع ذلك، على عكس RWA التي تركز بشكل رئيسي على توكين الأصول من العالم الحقيقي، فإن CWA هو معيار للأصول المشفرة والمنتجات المالية ذات الصلة في العالم الحقيقي.
تتمتع صناديق الاستثمار المتداولة في السندات الأمريكية بمزايا متعددة كأصول مرتبطة بسلسلة الكتل، بما في ذلك خصائصها القياسية، وإمكاناتها كأصول مبكرة لاستكشاف الأصول المادية، ومتطلبات الامتثال المنخفضة نسبيًا، وقدرتها على أن تكون أصولًا ذات عائد. تجعل هذه المزايا منها خيارًا يستحق النظر، خاصةً للمشاريع التي تأمل في استكشاف وتجربة ربط الأصول المادية في وقت مبكر.
حاليًا، على الرغم من أن سوق RWA قد بدأ في التوسع، إلا أنه لا يزال في مرحلة الاستكشاف. تحاول المشاريع المختلفة والمؤسسات المالية، التي تختلف عن Defi و Tradfi، تنفيذ حلول مختلفة لإدخال الأصول على السلسلة. من خلال أخذ MakerDAO وOndo Finance ومشروع Evergreen من حكومة هونغ كونغ كمثال، يمكننا أن نرى طرقًا متعددة لتحقيق RWA.
من خلال تحليل البيانات، يمكننا أن نرى أن MakerDAO قد حقق أرباحاً كبيرة من خلال RWA، وقد وزعت جزءاً من هذه الأرباح على حاملي DAI. حالياً، حققت MakerDAO معدل عائد تعديلي يبلغ حوالي 6.83%، وبسبب انخفاض نسبة ودائع DAI حالياً، يمكن لـ Maker زيادة DSR ليكون 1.86 مرة من عائدات RWA.
مع تقدم مشاريع CDP عملة مستقرة في مواكبة خطوات MakerDAO واستخدام RWA كأصول أساسية لها، سيشهد RWA في سوق CDP عملة مستقرة زيادة مضاعفة في المساحة مع زيادة حصة سوق CDP عملة مستقرة ونسبة أصول RWA، حيث يتراوح النطاق التقريبي بين 15.96 مليار دولار و 21.50 مليار دولار.
تطلّعًا إلى المستقبل، فإن تطوير RWA يمهد الطريق للابتكار والتحول في مجال المالية. ستبدأ RWA في البداية من الأصول القياسية، ومع تقدم التكنولوجيا ونضوج السوق، يُتوقع أن تتوسع تدريجياً لتشمل الأصول غير القياسية. من المتوقع أن يؤدي دمج RWA مع CWA إلى دفع تقنية البلوكشين من تطبيقات الخلفية إلى الأمام. بشكل عام، من المحتمل جدًا أن تصبح RWA، بعد عملة الدولار المستقرة، مسارًا مهمًا لتحقيق تطبيقات على نطاق واسع ودفع التكامل بين DeFi و TradFi.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 16
أعجبني
16
6
مشاركة
تعليق
0/400
WhaleMistaker
· منذ 16 س
又来 يُستغل بغباء.
شاهد النسخة الأصليةرد0
DeadTrades_Walking
· 07-31 16:54
تشغيل هذا الشيء سيؤدي إلى خسارة فادحة
شاهد النسخة الأصليةرد0
OnChain_Detective
· 07-31 16:54
همم أنماط RWA تظهر إشارات مبكرة مشابهة لتبني العملة المستقرة... أ flagging هذا لاحتمال مخاطر عالية بصراحة
شاهد النسخة الأصليةرد0
MysteryBoxOpener
· 07-31 16:54
مفهوم محير آخر، بعد الانتهاء من تناول الطوب، يجب نقل الطوب.
شاهد النسخة الأصليةرد0
LadderToolGuy
· 07-31 16:52
هذا هو المصير التالي للحمقى على ما أعتقد
شاهد النسخة الأصليةرد0
degenonymous
· 07-31 16:45
كل شيء يجب أن يكون على السلسلة، عاجلاً أم آجلاً، سيتعين على الكون بأسره ترميز الأصول.
RWA: السباق التالي للانفجار بعد دمج عملة الدولار المستقرة في التمويل اللامركزي والتمويل التقليدي
RWA: هل هو المسار التالي للتطبيقات الكبرى بعد عملة مستقرة الدولار؟
الأصول التقليدية (Real World Assets، المختصرة RWA) هي أصول تقليدية تم تحويلها إلى رموز عبر تقنية البلوك تشين. تمنح هذه العملية هذه الأصول شكلًا رقميًا وخصائص قابلة للبرمجة. في هذا الإطار، يمكن تحويل أنواع مختلفة من الأصول إلى رموز رقمية. هذه الرموز ليست فقط رموزًا رقمية لقيمة الأصول، بل تحتوي أيضًا على معلومات متعددة الأبعاد تتعلق بالأصول المادية المقابلة لها، بما في ذلك على سبيل المثال لا الحصر طبيعة الأصول، الحالة الحالية، سجلات المعاملات التاريخية، وهيكل الملكية. بشكل عام، تعتبر عملة الدولار المستقرة المستخدمة على نطاق واسع اليوم أيضًا شكلًا من أشكال RWA، أي توكن للدولار.
تمتلك أصول RWA مزايا متعددة فريدة، مما يمنحها القدرة على تحقيق تطبيقات واسعة النطاق في نظام blockchain البيئي. إن ارتباط الأصول العالي وشفافية المعاملات يمكن أن يبني ثقة المستثمرين، بينما تعزز السيولة المحسنة وكفاءة التكاليف نشاط السوق وتنوعه بشكل قوي. إن إدخال العقود الذكية يعزز من كفاءة العمليات، كما يبسط من عمليات الامتثال والتدقيق. هذه الخصائص الأساسية مجتمعة تمهد الطريق لـ RWA لتصبح المسار التالي للتطبيقات واسعة النطاق بعد عملة الدولار المستقرة، مما يشير إلى آفاقها الواسعة في مجال blockchain، وحتى في القطاع المالي بأسره.
السوق الرئيسي الذي يمكن تحقيقه بسهولة نسبيًا وقد بدأ في التوسع هو سوق توكنيزاسيون الأصول ذات العائد الثابت والأصول المعدنية النادرة. على الرغم من أن القيمة السوقية لسوق توكنيزاسيون الذهب قد تجاوزت 1 billion حاليًا، إلا أنه انطلاقًا من نقاط الألم والاحتياجات الحالية في Defi، أي البحث عن أصول معيارية يمكن أن تجلب عائدات حقيقية على السلسلة، فإن الأصول ذات العائد الثابت مثل سندات الخزانة الأمريكية / صناديق الاستثمار المتداولة في سندات الخزانة الأمريكية هي الطرق الأكثر سهولة وكفاءة لتطوير RWA حاليًا.
من خلال النظر إلى تمييز من حيث سلسلة الكتل التي توجد بها ودرجة صرامة KYC، فإن RWA لديها ثلاثة اتجاهات رئيسية للتطور:
سلسلة الكتل العامة وتجربة بدون إذن: التأكيد على تحقيق المعاملات بدون إذن للأصول على سلسلة الكتل العامة لتوفير تجربة مستخدم قريبة من DeFi.
الشبكة العامة والقائمة البيضاء التنظيمية: قد يتم تداول الأصول على الشبكة العامة، ولكن قد تخضع لشكل من أشكال التنظيم أو تحتوي على بعض العوائق، مثل الحد من المشاركين من خلال آلية قائمة العناوين البيضاء.
سلسلة خاصة / سلسلة تحالف والعمليات المعقدة لمتطلبات اعرف عميلك: إجراء معاملات الأصول الحقيقية على سلسلة خاصة أو سلسلة تحالف يتضمن عادةً عمليات معقدة لمتطلبات اعرف عميلك ورقابة أكثر صرامة، ولا توجد حاليًا قابلية تجميع للأصول.
من منظور DeFi، منذ انفصال UST في مايو 2022 والذي أثار الذعر في السوق وعمليات البيع الكبيرة، كان هناك اتجاه تنازلي في TVL لقطاع DeFi. حالياً، من الصعب على المشاريع والسرد جذب الأموال من خارج السوق، مما يتطلب إدخال هيكل سرد جديد ومشاركين جدد. يمكن لـ RWA أن تضيف عوائد حقيقية مدعومة بأصول العالم الحقيقي للبروتوكول، مما يساعد في حل هذه المشكلة بشكل جيد.
من منظور Tradfi، تركز الطلبات والتحديات التي تواجه TradFi بشكل رئيسي على زيادة السيولة، وزيادة الشفافية، وتقليل التكاليف. تقدم RWA حلولاً فعالة لهذه المشكلات من خلال التوكنينغ وتكنولوجيا البلوكشين. وخاصة في الأسواق الخاصة ومجالات المنتجات المالية المعقدة، من المتوقع أن توفر RWA شفافية وكفاءة غير مسبوقة، مما يساعد على معالجة الاختناقات الأساسية في النظام المالي التقليدي.
في الوقت نفسه، يمكننا أن نتوسع في مفهوم جديد - CWA (Crypto-World Assets). هناك العديد من أوجه التشابه بين CWA و RWA، تتركز بشكل رئيسي في معايير الأصول وزيادة السيولة. ومع ذلك، على عكس RWA التي تركز بشكل رئيسي على توكين الأصول من العالم الحقيقي، فإن CWA هو معيار للأصول المشفرة والمنتجات المالية ذات الصلة في العالم الحقيقي.
تتمتع صناديق الاستثمار المتداولة في السندات الأمريكية بمزايا متعددة كأصول مرتبطة بسلسلة الكتل، بما في ذلك خصائصها القياسية، وإمكاناتها كأصول مبكرة لاستكشاف الأصول المادية، ومتطلبات الامتثال المنخفضة نسبيًا، وقدرتها على أن تكون أصولًا ذات عائد. تجعل هذه المزايا منها خيارًا يستحق النظر، خاصةً للمشاريع التي تأمل في استكشاف وتجربة ربط الأصول المادية في وقت مبكر.
حاليًا، على الرغم من أن سوق RWA قد بدأ في التوسع، إلا أنه لا يزال في مرحلة الاستكشاف. تحاول المشاريع المختلفة والمؤسسات المالية، التي تختلف عن Defi و Tradfi، تنفيذ حلول مختلفة لإدخال الأصول على السلسلة. من خلال أخذ MakerDAO وOndo Finance ومشروع Evergreen من حكومة هونغ كونغ كمثال، يمكننا أن نرى طرقًا متعددة لتحقيق RWA.
من خلال تحليل البيانات، يمكننا أن نرى أن MakerDAO قد حقق أرباحاً كبيرة من خلال RWA، وقد وزعت جزءاً من هذه الأرباح على حاملي DAI. حالياً، حققت MakerDAO معدل عائد تعديلي يبلغ حوالي 6.83%، وبسبب انخفاض نسبة ودائع DAI حالياً، يمكن لـ Maker زيادة DSR ليكون 1.86 مرة من عائدات RWA.
مع تقدم مشاريع CDP عملة مستقرة في مواكبة خطوات MakerDAO واستخدام RWA كأصول أساسية لها، سيشهد RWA في سوق CDP عملة مستقرة زيادة مضاعفة في المساحة مع زيادة حصة سوق CDP عملة مستقرة ونسبة أصول RWA، حيث يتراوح النطاق التقريبي بين 15.96 مليار دولار و 21.50 مليار دولار.
تطلّعًا إلى المستقبل، فإن تطوير RWA يمهد الطريق للابتكار والتحول في مجال المالية. ستبدأ RWA في البداية من الأصول القياسية، ومع تقدم التكنولوجيا ونضوج السوق، يُتوقع أن تتوسع تدريجياً لتشمل الأصول غير القياسية. من المتوقع أن يؤدي دمج RWA مع CWA إلى دفع تقنية البلوكشين من تطبيقات الخلفية إلى الأمام. بشكل عام، من المحتمل جدًا أن تصبح RWA، بعد عملة الدولار المستقرة، مسارًا مهمًا لتحقيق تطبيقات على نطاق واسع ودفع التكامل بين DeFi و TradFi.