الحماية التجارية تعود: تحذيرات تاريخية وتحديات جديدة في سوق العملات الرقمية

إن الأثر الذي خلفته "قانون التعريفة الجمركية سميث-هولي" لعام 1930 على الاقتصاد العالمي لا يزال يثير القلق حتى اليوم. لقد أدت الحرب الجمركية التي جرت آنذاك تحت ذريعة حماية الصناعات المحلية إلى تراجع حاد في التجارة العالمية، مما زاد من نطاق وتأثير الكساد العظيم. بعد قرن تقريبًا، عاد شبح الحمائية التجارية ليخيم على العالم.

في أبريل 2025، أعلنت الولايات المتحدة أنها ستزيد الرسوم الجمركية على السلع الصينية إلى 125%، مما أدى إلى حالة من الذعر في الأسواق العالمية. وردت وزارة التجارة الصينية بسرعة، مشيرة إلى أنه إذا استمرت الولايات المتحدة في اللعب بلعبة الرسوم الجمركية، فلن تعير الصين اهتمامًا، وستحتفظ بحق اتخاذ تدابير مضادة إضافية. في الوقت نفسه، قدمت الحكومة الأمريكية اقتراحًا بـ "وقف الرسوم الجمركية لمدة 90 يومًا" لـ 75 دولة، مما خفض معدل الرسوم العامة إلى 10%، لكن استثنى الصين والمكسيك وكندا. هذه الاستراتيجية التجارية المستهدفة لا تزيد فقط من مخاطر انفصال الاقتصاد الأمريكي والصيني، بل أيضًا تجعل سوق العملات الرقمية - هذا المعركة الجديدة لرأس المال العالمي - تواجه تحديات جديدة.

تحذير تاريخي

تستحق دروس قانون التعريفات الجمركية سميث-هولي الذي أُقر في الثلاثينيات من القرن الماضي التفكير العميق. في ذلك الوقت، انغمست الدول في حلقة مفرغة من التعريفات الجمركية الانتقامية، مما أدى في النهاية إلى انهيار النظام التجاري الدولي. تعتبر هذه السياسة واحدة من أكثر السياسات التجارية تدميراً في القرن العشرين، ويجب أن تنبه دروسها صانعي القرار المعاصرين: الحماية التجارية لم تكن أبداً حلاً جيداً للمشاكل الاقتصادية.

في عام 1930، أقر الكونغرس الأمريكي هذا القانون الذي رفع متوسط الرسوم الجمركية على الواردات إلى أعلى مستوى تاريخي يبلغ 59%، وكان الهدف منه حماية الصناعات المحلية المتضررة من الكساد العظيم، ولكنه أدى إلى ردود فعل كارثية متتالية. اتخذت الشركاء التجاريون الرئيسيون في العالم تدابير انتقامية، مما أدى إلى انكماش حجم التجارة الدولية بنحو الثلثين بين عامي 1929 و1934، وانخفضت صادرات الولايات المتحدة بنسبة 70%، وتفاقم معدل البطالة العالمي. لم تنجح هذه السياسة في إنقاذ الاقتصاد الأمريكي، بل زادت من عمق الكساد العظيم ومدة استمراره، وكشفت عن العيوب القاتلة للحماية التجارية: في الاقتصاد العالمي، فإن زيادة الحواجز التجارية من جانب واحد تؤدي حتماً إلى "أثر المرتد". وما هو أكثر خطورة، أن هذا القانون دمر أساس التعاون التجاري المتعدد الأطراف الدولي، وأدى إلى تعزيز المشاعر الاقتصادية الوطنية، مما وضع بذور انهيار النظام الاقتصادي الدولي قبل الحرب العالمية الثانية.

خصائص الجولة الجديدة من حرب التعريفات

تختلف حرب التعريفات الجمركية في عام 2025 عن تلك التي كانت في عام 1930. تحاول الولايات المتحدة إعادة تشكيل سلاسل الإمداد العالمية من خلال "حرب تعريفات انتقائية" - مما يفرض ضغطًا كبيرًا على الصين، بينما تخفف الضغط مؤقتًا عن معظم الدول. تبدو هذه الاستراتيجية "المتفككة" ذكية، لكنها تحمل في طياتها مخاطر. كأكبر اقتصاد ثانٍ في العالم، لم تعد الصين تلك الدولة الضعيفة في التجارة التي تتفاعل بشكل سلبي كما كانت في الثلاثينيات. في مواجهة قرار الولايات المتحدة بزيادة التعريفات الجمركية، لم تتخذ الصين رد فعل متساوي على الفور، بل اختارت التعامل مع الأمر ببرود من خلال "عدم المبالاة"، بينما تعجل في دفع خطط "إزالة الدولار". هذه الثبات الاستراتيجي جعل السوق يدرك أن جولة جديدة من حرب التجارة قد لا تتحول إلى فوضى شاملة كما في الثلاثينيات، بل ستكون حرب استنزاف أكثر استمرارية.

سوق العملات الرقمية

أدت سياسة التعريفات الجمركية للحكومة الأمريكية إلى اضطرابات شديدة في الأسواق المالية العالمية، ولم يسلم سوق العملات الرقمية من ذلك. انخفض سعر البيتكوين من 83,500 دولار إلى 74,500 دولار، بينما انخفض سعر الإيثريوم بشكل أكبر، من 1,800 دولار إلى 1,380 دولار، وتقلصت القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية الأخرى بأكثر من 40%. انكمشت السيولة في السوق بشكل واضح، حيث انخفضت تدفقات الأموال الشهرية للبيتكوين من ذروتها البالغة 100 مليار دولار إلى 6 مليارات دولار، بينما تحولت تدفقات الإيثريوم إلى صافي خروج بقيمة 6 مليارات دولار. على الرغم من حدوث "بيع استسلام" واسع النطاق، إلا أنه مع انخفاض الأسعار، بدأت خسائر المستثمرين في التقلص تدريجياً، مما يدل على أن ضغوط البيع على المدى القصير قد تقترب من نهايتها.

من الناحية الفنية، أصبح 93,000 دولار مستوى المقاومة الرئيسي الذي يجب على البيتكوين استعادة الزخم الصعودي من خلاله، في حين أن نطاق 65,000-71,000 دولار هو المنطقة الداعمة الأساسية التي يجب على المضاربين الصعوديين الحفاظ عليها. السوق حاليًا في مرحلة حرجة، وإذا تم كسر مستوى الدعم، فقد يؤدي ذلك إلى دخول معظم المستثمرين في خسائر عائمة، مما يؤدي إلى تعديل السوق بشكل أكثر حدة. بشكل عام، سوق العملات الرقمية حساس للغاية لتغيرات السيولة العالمية، وقد تسببت عدم اليقين الناتج عن سياسة الرسوم الجمركية في تأثيرات واسعة، وسيعتمد استقرار السوق على اتجاه السياسات المستقبلية وحالة تدفق الأموال.

الخاتمة

سوق العملات الرقمية في هذه اللعبة هو في نفس الوقت متلقي سلبي ومتغير نشط. عندما تكون الأوضاع الدولية متوترة، ويكون النظام المالي العالمي في حالة من الاضطراب، قد يسعى المستثمرون إلى وسيلة لتخزين القيمة الرقمية نادرة وعالمية وغير خاضعة لسيطرة أي حكومة أو كيان واحد. ربما، عندما تتآكل مصداقية النظام القديم بسبب الحروب التجارية، تبدأ بذور النظام الجديد في النمو بهدوء.