استعراض بروتوكولات العوائد الحقيقية في مجال التمويل اللامركزي: 7 مشاريع ذات عملات مميزة

في بيئة التمويل اللامركزي، تجذب العديد من المشاريع السيولة من خلال مكافآت عملة مرتفعة. على الرغم من أن هذه الممارسة يمكن أن تزيد من قيمة إجمالي القيم المقفلة على المدى القصير، إلا أنها تحمل مشاكل محتملة: أولاً، قد يؤدي الإفراط في الطرح إلى انخفاض قيمة العملة، وثانياً، انخفاض ولاء المستخدمين، فعندما تتراجع الحوافز، سيتجهون إلى مشاريع أخرى.

يجب أن تتمتع بروتوكولات التمويل اللامركزي عالية الجودة بالخصائص التالية:

1. توافق السوق للمنتج عالي، حتى بدون حوافز إضافية يمكن الحفاظ على نشاط المستخدمين
2. من خلال المنتج تحقيق دخل فعلي على السلسلة
3. الإيرادات أكبر من تكاليف التشغيل وانبعاث العملات
4. دفع العوائد باستخدام العملات المشفرة الرئيسية مثل ETH أو عملات مستقرة

استنادًا إلى هذه المعايير، فإن البروتوكولات السبعة التالية تستحق الاهتمام:

1. BTRFLY (التحالف المحذوف)

بعد إطلاق النسخة V2 من BTRFLY، تنتقل من نموذج التخفيف القائم على السندات إلى نموذج العائد الحقيقي. يمكن للمستخدمين كسب دخل مشاركة ETH من خلال قفل BTRFLY للحصول على rlBTRFLY. تأتي هذه العوائد من إدارة أموال BTRFLY وإيكولوجيا المنتجات.

2. شبكة غينز (بوليجون)

هذه منصة تداول لامركزية تقدم رافعة مالية تصل إلى 150 ضعف للعملات المشفرة والأسهم وسوق الصرف. حالياً، تقدم Vault DAI و GNS-DAI LP، وسيتم إطلاق تخزين عملة GNS الفردية قريباً.

3. أومامي (Arbitrum)

يوفر Umami طريقتين رئيسيتين لتحقيق العائد:

1. قم بإيداع UMAMI في mUMAMI، واكسب حوالي 5% عائد سنوي من WETH من دخل البروتوكول.

2. مجمع GLP / TCR USDC: يبلغ العائد السنوي حوالي 20٪. يكسب المجمع رسوما عن طريق سك GLP ويستخدم TracerDao للتحوط ضد تقلبات السوق.

4. Kujira (إيكولوجيا كوزموس )

يشمل نظام Kujira البيئي العديد من المنتجات: منصة التسوية Orca، دفتر الطلبات DEX Fin، النواة البيئية Blue، وكذلك العملة المستقرة اللامركزية USK. يمكن لمستخدمين الذين يقومون بتخزين KUJI الحصول على جزء من إيرادات البروتوكول، وبلغت العائد السنوي الحالي 0.49%. مع تطور النظام البيئي، من المتوقع أن ترتفع العائدات بشكل أكبر.

5. Trader Joe (أفالانش)

بصفتها أكبر منصة تبادل لامركزي (DEX) على شبكة Avalanche، تسمح Trader Joe للمستخدمين بتخزين JOE لكسب sJOE، وبالتالي الحصول على مكافآت من عملة USDC المستقرة. يفرض النظام الأساسي رسومًا قدرها 0.05% على كل صفقة، ويتم تحويل هذه الرسوم إلى عملة مستقرة وتوزيعها كل 24 ساعة على حاملي sJOE.

6. Synthetix ( Ethereum / Optimism)

Synthetix هو أحد أكثر المشاريع ابتكارًا في مجال التمويل اللامركزي، حيث يتيح للمستخدمين إنشاء أصول اصطناعية من خلال Kentra، وتداول مجموعة متنوعة من الأصول بما في ذلك العملات المشفرة، الفوركس، والمعادن الثمينة على السلسلة. يمكن رهن SNX للحصول على:

1. عائدات sUSD من المتداولين في عقود Kwenta الآجلة، وخيارات Lyra.
2. مكافآت تضخم SNX

7. GMX (أربيتروم/أفالانش)

GMX هو بورصة عقود لامركزية، تقدم رافعة تصل إلى 30 ضعف. يقوم النظام الأساسي بخصم 30% من رسوم التداول والتداول بالرافعة، ويقوم بتحويلها إلى ETH/AVAX وتوزيعها على المراهنين على GMX. باعتباره التطبيق اللامركزي الأول في Arbitrum، فإن معدل استخدام GMX في ارتفاع مستمر.

أدوات البحث عن مشاريع التمويل اللامركزي

• TokenTerminal/CryptoFees: ابحث عن بيانات الدخل
• Dune Analytics: يوفر لوحات بيانات بروتوكولات مثل GMX وGains
• Messari: معلومات عرض العملة
• لوحات البيانات الرسمية لجميع البروتوكولات

عند تقييم مشاريع التمويل اللامركزي، يجب الانتباه إلى القضايا الرئيسية التالية:

• ما هو مصدر العائد؟
• كيف تكون الإيرادات الفعلية للبروتوكول؟
• حالة عرض وعملات التوزيع؟
• ما هي العملة المستخدمة لدفع العوائد؟
• ما هي القوة التنافسية الأساسية للمشروع؟

المخاطر المحتملة

1. قد تواجه بعض بروتوكولات نماذج مشاركة الأرباح ضغوط تنظيمية
2. تعتمد معظم المشاريع على الهندسة المالية، مثل العقود والخيارات، وتتميز بتعقيد معين.

بشكل عام، توفر هذه البروتوكولات اللامركزية التي تحقق عوائد حقيقية للمستخدمين طريقة أكثر استدامة لالتقاط القيمة، مما يستحق التركيز عليه في بيئة السوق الحالية.