تقرير صناعة العملات المستقرة صدر: USDT، USDC وغيرها تتصدر القائمة
في الآونة الأخيرة، تم إصدار تقرير شامل حول صناعة العملات المستقرة، حيث تم تحليل أداء سوق العملات المستقرة في النصف الأول من عام 2025، وحالة المخاطر، والتقدم في التنظيم، والاتجاهات المستقبلية بشكل متعمق. يُظهر التقرير أن العملات المستقرة الرائدة مثل USDT وUSDC تتفوق في الجوانب الأمنية، والأداء السوقي، والامتثال، حيث تحتل المراتب العليا في قائمة التقييم.
أشار التقرير إلى أن العملات المستقرة تتسارع في الاندماج في النظام المالي السائد. في النصف الأول من عام 2025 ، من المتوقع أن يتجاوز إجمالي المعروض العالمي من العملات المستقرة 2,500 مليار دولار ، مع زيادة في حجم التسويات الشهرية بنسبة 43% ليصل إلى 1.4 تريليون دولار. مع زيادة اعتماد المؤسسات المالية التقليدية والشركات الكبرى ، تستمر المكانة الاستراتيجية للعملات المستقرة في الارتفاع. في الوقت نفسه ، مع تطبيق السياسات التنظيمية تدريجياً ، تزداد المخاوف بشأن الامتثال ومخاطر الأمان ، كما أن هيكل السوق يظهر اتجاهًا متسارعًا نحو التباين.
نمو السوق قوي، وأداء عدة عملات مستقرة بارز
استمر سوق العملات المستقرة في التوسع خلال النصف الأول من عام 2025، حيث بلغت إجمالي الإمدادات 252 مليار دولار. شهدت نشاط المستخدمين ارتفاعًا ملحوظًا، حيث تجاوز إجمالي عدد العناوين 120 مليون (حتى الربع الثالث من عام 2024). لا يزال USDT هو العملة المستقرة الأكثر شيوعًا بين الحائزين، حيث تجاوز عدد العناوين 5.8 مليون، وهو ما يعادل حوالي 2.6 مرة من USDC.
التقرير يعتمد على إطار تقييم احترافي، ويقوم بتقييم منهجي لمجموعة من العملات المستقرة الرئيسية من ستة أبعاد تشمل القدرة التشغيلية، وقدرة الحوكمة، وأمان الكود. تظهر النتائج أن USDT وUSDC يتفوقان في الأمان، وديناميكيات السوق، والتوافق التنظيمي. من بينها، ارتفعت قيمة USDC السوقية إلى 61 مليار دولار بفضل رخصة MiCA ونجاح إدراجها، مما جعلها العملة المستقرة الرئيسية الأسرع نمواً.
ارتفاع الأخطاء التشغيلية، العملات المستقرة الجديدة تجلب مخاطر جديدة
في النصف الأول من عام 2025، يتغير شكل المخاطر التي تواجهها صناعة العملات المستقرة بشكل ملحوظ. حدثت 344 حادثة أمان في السوق المشفرة بشكل عام، وبلغت الخسائر التراكمية 2.47 مليار دولار، مسجلةً رقماً قياسياً تاريخياً. ومن بين ذلك، أدت حادثة تسرب مفتاح خاص من منصة تداول معينة إلى خسائر تصل إلى 1.5 مليار دولار، مما جعلها المصدر الرئيسي للخسائر. مقارنةً بثغرات العقود الذكية التقليدية، بدأ المهاجمون تدريجياً بتحويل أهدافهم نحو البنية التحتية التشغيلية للمنصات المركزية.
التقرير يحذر أيضًا من أن العملات المستقرة أصبحت الأداة الرئيسية لبعض القراصنة لغسل الأموال، حيث أصبحت بعض الشبكات الخيار المفضل بسبب رسومها المنخفضة وارتفاع سيولتها. على الرغم من أن هذه المعاملات تمثل نسبة أقل من إجمالي حجم المعاملات، إلا أن المبلغ المطلق لا يزال يبلغ مئات المليارات من الدولارات، مما يسبب مخاطر امتثال كبيرة. في مارس 2025، تم إغلاق إحدى البورصات، وهي علامة بارزة على تعزيز الرقابة على مثل هذه المراجعات الامتثالية.
إعادة تشكيل السوق من خلال تطبيق التنظيم
مع تقدم المشروعات القانونية في الكونغرس الأمريكي، وكذلك تنفيذ تنظيم MiCA في الاتحاد الأوروبي، أصبحت اللوائح التنظيمية القوة الأساسية لإعادة تشكيل مشهد العملات المستقرة. الضغوط التنظيمية تدفع نحو تفريق السوق: المشاريع المؤسسية التي تمتلك تراخيص واحتياطيات شفافة تحظى بثقة سوق أعلى، بينما يتم تهميش جهات الإصدار التي لم تكمل الامتثال تدريجياً من قبل منصات التداول الرئيسية.
علاوة على ذلك، قامت المؤسسات المالية التقليدية والشركات الكبرى بتجربة عملة مستقرة بنشاط في النصف الأول من العام. أصدرت بنك سوسيتيه جنرال عملة مستقرة بالدولار قائمة على الإيثيريوم وسولانا، لتصبح أول بنك كبير يطلق عملة مستقرة بالدولار متوافقة مع القوانين؛ كما تقوم بنوك مثل بنك أمريكا وبنك سانتاندير بدفع تطوير المشاريع ذات الصلة، وقد دخلت بعض منها مرحلة الموافقة التنظيمية.
آفاق المستقبل: موجة جديدة من الابتكار
تتوقع التقارير أن تكون العملات المستقرة المدعومة بالأصول الحقيقية والعوائد هي الخط الرئيسي للابتكار في النصف الثاني من العام، ومن المتوقع أن تشغل أكثر من 8% إلى 10% من سوق يزيد عن 3000 مليار دولار بحلول نهاية العام. تتماشى العملات المستقرة المدعومة بالأصول الحقيقية من خلال ربطها بالأصول خارج السلسلة مثل السندات الحكومية، مع الاتجاه التنظيمي الحالي نحو تقنين العملات المستقرة في الاقتصادات الكبرى العالمية؛ بينما تجذب العملات المستقرة ذات العوائد، بخصائصها "صندوق النقد على السلسلة"، مجموعة من المستثمرين الباحثين عن عوائد مستقرة، وخاصة من قبل المستثمرين المؤسسيين والمستخدمين ذوي الثروات العالية.
لكن مثل هذه النماذج، بينما تقدم قيمة تطبيقية جديدة، فإنها أيضًا تقدم مخاطر طرف مقابل أكثر تعقيدًا ومخاطر استراتيجية. وفي هذا الصدد، يبرز التقرير أن إدارة المخاطر الدقيقة، وآليات التشغيل الشفافة، والموقف النشط تجاه الامتثال، ستصبح أساسية لتحقيق التنمية المستدامة طويلة الأجل لمشاريع العملات المستقرة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تقرير عملة مستقرة في النصف الأول من 2025: USDT و USDC يتصدران، ويجب توخي الحذر من مخاطر العملات المستقرة الجديدة
تقرير صناعة العملات المستقرة صدر: USDT، USDC وغيرها تتصدر القائمة
في الآونة الأخيرة، تم إصدار تقرير شامل حول صناعة العملات المستقرة، حيث تم تحليل أداء سوق العملات المستقرة في النصف الأول من عام 2025، وحالة المخاطر، والتقدم في التنظيم، والاتجاهات المستقبلية بشكل متعمق. يُظهر التقرير أن العملات المستقرة الرائدة مثل USDT وUSDC تتفوق في الجوانب الأمنية، والأداء السوقي، والامتثال، حيث تحتل المراتب العليا في قائمة التقييم.
أشار التقرير إلى أن العملات المستقرة تتسارع في الاندماج في النظام المالي السائد. في النصف الأول من عام 2025 ، من المتوقع أن يتجاوز إجمالي المعروض العالمي من العملات المستقرة 2,500 مليار دولار ، مع زيادة في حجم التسويات الشهرية بنسبة 43% ليصل إلى 1.4 تريليون دولار. مع زيادة اعتماد المؤسسات المالية التقليدية والشركات الكبرى ، تستمر المكانة الاستراتيجية للعملات المستقرة في الارتفاع. في الوقت نفسه ، مع تطبيق السياسات التنظيمية تدريجياً ، تزداد المخاوف بشأن الامتثال ومخاطر الأمان ، كما أن هيكل السوق يظهر اتجاهًا متسارعًا نحو التباين.
نمو السوق قوي، وأداء عدة عملات مستقرة بارز
استمر سوق العملات المستقرة في التوسع خلال النصف الأول من عام 2025، حيث بلغت إجمالي الإمدادات 252 مليار دولار. شهدت نشاط المستخدمين ارتفاعًا ملحوظًا، حيث تجاوز إجمالي عدد العناوين 120 مليون (حتى الربع الثالث من عام 2024). لا يزال USDT هو العملة المستقرة الأكثر شيوعًا بين الحائزين، حيث تجاوز عدد العناوين 5.8 مليون، وهو ما يعادل حوالي 2.6 مرة من USDC.
التقرير يعتمد على إطار تقييم احترافي، ويقوم بتقييم منهجي لمجموعة من العملات المستقرة الرئيسية من ستة أبعاد تشمل القدرة التشغيلية، وقدرة الحوكمة، وأمان الكود. تظهر النتائج أن USDT وUSDC يتفوقان في الأمان، وديناميكيات السوق، والتوافق التنظيمي. من بينها، ارتفعت قيمة USDC السوقية إلى 61 مليار دولار بفضل رخصة MiCA ونجاح إدراجها، مما جعلها العملة المستقرة الرئيسية الأسرع نمواً.
ارتفاع الأخطاء التشغيلية، العملات المستقرة الجديدة تجلب مخاطر جديدة
في النصف الأول من عام 2025، يتغير شكل المخاطر التي تواجهها صناعة العملات المستقرة بشكل ملحوظ. حدثت 344 حادثة أمان في السوق المشفرة بشكل عام، وبلغت الخسائر التراكمية 2.47 مليار دولار، مسجلةً رقماً قياسياً تاريخياً. ومن بين ذلك، أدت حادثة تسرب مفتاح خاص من منصة تداول معينة إلى خسائر تصل إلى 1.5 مليار دولار، مما جعلها المصدر الرئيسي للخسائر. مقارنةً بثغرات العقود الذكية التقليدية، بدأ المهاجمون تدريجياً بتحويل أهدافهم نحو البنية التحتية التشغيلية للمنصات المركزية.
التقرير يحذر أيضًا من أن العملات المستقرة أصبحت الأداة الرئيسية لبعض القراصنة لغسل الأموال، حيث أصبحت بعض الشبكات الخيار المفضل بسبب رسومها المنخفضة وارتفاع سيولتها. على الرغم من أن هذه المعاملات تمثل نسبة أقل من إجمالي حجم المعاملات، إلا أن المبلغ المطلق لا يزال يبلغ مئات المليارات من الدولارات، مما يسبب مخاطر امتثال كبيرة. في مارس 2025، تم إغلاق إحدى البورصات، وهي علامة بارزة على تعزيز الرقابة على مثل هذه المراجعات الامتثالية.
إعادة تشكيل السوق من خلال تطبيق التنظيم
مع تقدم المشروعات القانونية في الكونغرس الأمريكي، وكذلك تنفيذ تنظيم MiCA في الاتحاد الأوروبي، أصبحت اللوائح التنظيمية القوة الأساسية لإعادة تشكيل مشهد العملات المستقرة. الضغوط التنظيمية تدفع نحو تفريق السوق: المشاريع المؤسسية التي تمتلك تراخيص واحتياطيات شفافة تحظى بثقة سوق أعلى، بينما يتم تهميش جهات الإصدار التي لم تكمل الامتثال تدريجياً من قبل منصات التداول الرئيسية.
علاوة على ذلك، قامت المؤسسات المالية التقليدية والشركات الكبرى بتجربة عملة مستقرة بنشاط في النصف الأول من العام. أصدرت بنك سوسيتيه جنرال عملة مستقرة بالدولار قائمة على الإيثيريوم وسولانا، لتصبح أول بنك كبير يطلق عملة مستقرة بالدولار متوافقة مع القوانين؛ كما تقوم بنوك مثل بنك أمريكا وبنك سانتاندير بدفع تطوير المشاريع ذات الصلة، وقد دخلت بعض منها مرحلة الموافقة التنظيمية.
آفاق المستقبل: موجة جديدة من الابتكار
تتوقع التقارير أن تكون العملات المستقرة المدعومة بالأصول الحقيقية والعوائد هي الخط الرئيسي للابتكار في النصف الثاني من العام، ومن المتوقع أن تشغل أكثر من 8% إلى 10% من سوق يزيد عن 3000 مليار دولار بحلول نهاية العام. تتماشى العملات المستقرة المدعومة بالأصول الحقيقية من خلال ربطها بالأصول خارج السلسلة مثل السندات الحكومية، مع الاتجاه التنظيمي الحالي نحو تقنين العملات المستقرة في الاقتصادات الكبرى العالمية؛ بينما تجذب العملات المستقرة ذات العوائد، بخصائصها "صندوق النقد على السلسلة"، مجموعة من المستثمرين الباحثين عن عوائد مستقرة، وخاصة من قبل المستثمرين المؤسسيين والمستخدمين ذوي الثروات العالية.
لكن مثل هذه النماذج، بينما تقدم قيمة تطبيقية جديدة، فإنها أيضًا تقدم مخاطر طرف مقابل أكثر تعقيدًا ومخاطر استراتيجية. وفي هذا الصدد، يبرز التقرير أن إدارة المخاطر الدقيقة، وآليات التشغيل الشفافة، والموقف النشط تجاه الامتثال، ستصبح أساسية لتحقيق التنمية المستدامة طويلة الأجل لمشاريع العملات المستقرة.