أصبحت Pendle بروتوكول العائد الثابت المهيمن في مجال DeFi، مما يتيح للمستخدمين تداول العوائد المستقبلية وتأمين العوائد المتوقعة على السلسلة.
في عام 2024، دفعت Pendle تطوير السرد الرئيسي مثل LST، إعادة الرهن، والعملات المستقرة ذات العائد، وأصبحت هي نفسها المنصة المفضلة لإصدار الأصول.
في عام 2025، تخطط Pendle للتوسع خارج نظام EVM البيئي، لتتحول إلى طبقة عائد ثابت شاملة في DeFi، تستهدف الأسواق الجديدة، والمنتجات، ومجموعات المستخدمين، وتغطي سوق العملات المشفرة الأصلية بالإضافة إلى سوق رأس المال المؤسسي.
يمكن تشبيه سوق مشتقات العائد في عالم DeFi بأحد أكبر الأسواق الفرعية في العالم المالي التقليدي - مشتقات أسعار الفائدة. إنه سوق يتجاوز حجمه 500 تريليون دولار، وحتى نسبة صغيرة من هذا السوق تمثل فرصاً تقدر بمليارات الدولارات.
تقدم معظم منصات DeFi عوائد متغيرة فقط، مما لا مفر منه أن يعرض المستخدمين لتقلبات السوق، ولكن Pendle قدمت منتجات بمعدلات ثابتة من خلال نظام شفاف وقابل للتجميع.
هذا الابتكار أعاد تشكيل مشهد سوق DeFi بقيمة 120 مليار دولار، مما جعل Pendle بروتوكول العائد المهيمن. في عام 2024، نما TVL الخاص بـ Pendle بأكثر من 20 مرة، والآن يمثل TVL الخاص به أكثر من نصف سوق العائد، وهو خمسة أضعاف المنافس الثاني.
Pendle ليس مجرد بروتوكول عائدات، بل تطور ليصبح بنية تحتية أساسية لDeFi، مما يعزز نمو السيولة لتلك البروتوكولات الرائدة.
البحث عن نقاط التوافق: من LST إلى إعادة التخزين
حصلت Pendle على اهتمام مبكر في السوق من خلال حل مشكلة أساسية في DeFi - تقلب العائدات وعدم إمكانية التنبؤ بها. على عكس البروتوكولات الأخرى، تسمح Pendle للمستخدمين بتأمين عائد ثابت من خلال فصل رأس المال عن العائد.
مع ظهور الرموز المميزة للتخزين السائل (LST)، ارتفعت نسبة استخدام Pendle بشكل كبير لمساعدة المستخدمين في تحرير سيولة الأصول المرهونة. في عام 2024، نجحت Pendle مرة أخرى في التقاط سرد إعادة التخزين (Restaking) - حيث أصبح صندوق eETH الخاص بها أكبر صندوق على المنصة بعد أيام قليلة من إطلاقه.
تلعب Pendle اليوم دورًا حيويًا في نظام العائد على السلسلة. سواء كان ذلك أداة تحوط لمعدلات رسوم التمويل المتقلبة، أو كمحرك سيولة للأصول المدرة للفائدة، تتمتع Pendle بمزايا فريدة في مجالات النمو مثل إعادة تخزين السيولة لرموز (LRT)، والأصول الحقيقية (RWA)، والأسواق النقدية على السلسلة.
Pendle V2:ترقية البنية التحتية
قدمت Pendle V2 رموز عائد موحدة (SY)، لتوحيد طريقة تغليف الأصول المدرة للعوائد. وهذا يحل محل الحلول المخصصة المتناثرة في V1، مما يحقق سكًّا سلسًا لرمز "رأس المال" (PT) و"رمز العائد" (YT).
تم تصميم AMM في Pendle V2 لتداول PT-YT، مما يوفر كفاءة رأس المال أعلى وآلية تسعير أفضل. يقدم V2 معلمات ديناميكية مثل rateScalar و rateAnchor (، يمكن تعديلها بمرور الوقت لتحسين السيولة، وبالتالي تقليل الفجوة السعرية، وتحسين اكتشاف العوائد وتقليل الانزلاق.
قامت Pendle V2 أيضًا بترقية البنية التحتية للتسعير، حيث تم دمج Oracle TWAP الأصلي في AMM، ليحل محل نموذج V1 الذي يعتمد على الأوركلات الخارجية. تقلل هذه المصادر البيانات على السلسلة من مخاطر التلاعب وتزيد من الدقة. بالإضافة إلى ذلك، أضافت Pendle V2 وظيفة دفتر الطلبات، مما يوفر آلية بديلة لاكتشاف الأسعار عندما تتجاوز الأسعار في نطاق AMM.
بالنسبة لمزودي السيولة )LP(، يوفر Pendle V2 آلية حماية أقوى. يتكون صندوق الأموال الآن من أصول ذات ارتباط عالٍ، وقد تم تصميم AMM لتقليل الخسائر غير الدائمة إلى الحد الأدنى، خاصة بالنسبة لمزودي السيولة الذين يحتفظون حتى انتهاء المدة.
!["نور السوق الهابطة" خطة Pendle لعام 2025: ترقية V2، توسيع متعدد السلاسل، منتجات عائد العقود الآجلة الدائمة])/2025/4/1/images/524ff96f645415fa1610122cda0755b5.png(
تجاوز حدود EVM: التقدم نحو سولانا، هايبرليكيد و TON
يمثل توسع Pendle إلى Solana و Hyperliquid و TON نقطة تحول رئيسية في خارطة طريقها لعام 2025. حتى الآن، كانت Pendle محصورة دائمًا في بيئة EVM - ومع ذلك، لا تزال Pendle تحتل أكثر من 50٪ من حصة السوق في مجال العوائد الثابتة.
ومع ذلك، أصبحت تعددية سلاسل الكتل في العملات المشفرة اتجاهًا، ومن خلال استراتيجية Citadel، ستتجاوز Pendle جزيرة EVM، وستصل إلى برك تمويل جديدة ومجموعات مستخدمين.
أصبحت سولانا محورًا رئيسيًا للـ DeFi وأنشطة التداول - حقق إجمالي قيمة القفل في يناير رقمًا قياسيًا تاريخيًا بلغ 14 مليار دولار، مع وجود قاعدة قوية من المستثمرين الأفراد وسوق LST سريع النمو.
تتمتع Hyperliquid ببنية تحتية للعقود الآجلة الدائمة متكاملة عموديًا، بينما تعتمد TON على قمع المستخدمين الأصليين في Telegram، وتنمو البيئتان بسرعة، لكن كلاهما يفتقر إلى بنية تحتية ناضجة للإيرادات. ومن المتوقع أن تملأ Pendle هذه الفجوة.
إذا تم نشرها بنجاح، ستوسع هذه التدابير بشكل كبير إجمالي السوق القابل للوصول إلى Pendle. إن التقاط تدفقات الأموال الثابتة على سلاسل غير EVM قد يجلب مئات الملايين من الدولارات كزيادة في TVL. والأهم من ذلك، ستعزز هذه الخطوة مكانة Pendle ليس فقط كبروتوكول أصلي على الإيثيريوم، ولكن أيضًا كالبنية التحتية لعائدات DeFi الثابتة عبر سلاسل الكتل الرئيسية.
!["نور سوق الدب" خطة Pendle لعام 2025: ترقية V2، توسيع متعدد السلاسل، منتجات عائدات العقود الآجلة الدائمة])/2025/4/1/images/d39d7a9989b54124a9026e02d9f40912.jpeg(
احتضان التمويل التقليدي: بناء نظام وصول للربح متوافق
تتمثل خطوة رئيسية أخرى في خارطة طريق Pendle لعام 2025 في إطلاق نسخة Citadel المعتمدة على KYC المصممة خصيصًا للتمويل المؤسسي. يهدف هذا الحل إلى ربط فرص العائدات على السلسلة بأسواق رأس المال التقليدية الخاضعة للتنظيم من خلال توفير قنوات وصول لمنتجات الدخل الثابت الأصلية المشفرة المُهيكلة والمتوافقة.
سيتعاون هذا البرنامج مع بروتوكولات مثل Ethena، تحت إدارة مدير استثمار مرخص لإطار SPV المستقل. هذا الإعداد يلغي نقاط الاحتكاك الرئيسية مثل الحفظ والامتثال والتنفيذ على السلسلة، مما يمكّن المستثمرين المؤسسيين من المشاركة في منتجات عائدات Pendle من خلال هيكل قانوني مألوف.
تجاوز حجم سوق الدخل الثابت العالمي 100 تريليون دولار، وحتى لو كانت الأموال المؤسسية مخصصة فقط لنسبة صغيرة على السلسلة، فإن ذلك قد يؤدي إلى تدفق عشرات المليارات من الدولارات. أظهرت دراسة إرنست ويونغ - باتنون لعام 2024 أن 94% من المستثمرين المؤسسيين يعترفون بالقيمة طويلة الأجل للأصول الرقمية، وأن أكثر من نصفهم يقومون بزيادة التخصيص.
تتوقع شركة ماكينزي أن يصل حجم سوق التوكنينغ إلى 2-4 تريليون دولار في العقد 2030. على الرغم من أن Pendle ليست منصة توكنينغ، إلا أنها تلعب دورًا رئيسيًا في هذا النظام البيئي من خلال توفير اكتشاف الأسعار، التحوط، ووظائف التداول الثانوي لمنتجات عوائد التوكنينغ - سواء كانت سندات حكومية موحدة أو عملات مستقرة ذات عوائد، يمكن أن تعمل Pendle كطبقة بنية تحتية للديون الثابتة للاستراتيجيات المؤسسية.
!["نور السوق الهابطة" خطة Pendle لعام 2025: ترقية V2، توسيع متعدد السلاسل، منتجات عائدات العقود الآجلة الدائمة])/2025/4/1/images/ca7a14be420770d2f5c3c9f3fc7a1147.jpeg(
التمويل الإسلامي: 4.5 تريليون دولار فرصة جديدة
تخطط Pendle أيضًا لإطلاق خطة Citadel المتوافقة مع الشريعة الإسلامية، والتي تستهدف سوق التمويل الإسلامي العالمي الذي تبلغ قيمته 4.5 تريليون دولار - تغطي هذه الصناعة أكثر من 80 دولة، مع معدل نمو سنوي مركب يبلغ 10% على مدى العقد الماضي، لا سيما في مناطق جنوب شرق آسيا والشرق الأوسط وأفريقيا.
القيود الدينية الصارمة تعيق منذ فترة طويلة المستثمرين المسلمين عن المشاركة في DeFi، لكن هيكل PT/YT الخاص بـ Pendle يمكن تصميمه بمرونة ليتوافق مع المنتجات الربحية وفقًا للشريعة الإسلامية، وقد تشبه أشكاله السندات الإسلامية )Sukuk(.
إذا تم تنفيذها بنجاح، فإن Citadel هذه لن توسع فقط نطاق Pendle الإقليمي، بل ستثبت أيضًا قدرة DeFi على التكيف مع الأنظمة المالية المتنوعة - مما يعزز مكانة Pendle كالبنية التحتية العالمية لسوق الدخل الثابت على السلسلة.
!["نور سوق الدب" خطة Pendle لعام 2025: ترقية V2، توسيع متعدد السلاسل، منتجات收益 العقود الآجلة الدائمة])/2025/4/1/images/3905a197c4bffc8112701d60367396f4.jpeg(
دخول سوق رسوم التمويل
تعتبر بوروس واحدة من أهم المحفزات في خارطة طريق باندل 2025، وتهدف إلى إدخال تداولات الفائدة الثابتة في سوق معدلات تمويل العقود الآجلة الدائمة. على الرغم من أن باندل V2 قد رسخت مكانتها كزعيم في سوق توكنات العائدات الفورية، إلا أن بوروس تخطط لتوسيع نطاق أعمالها إلى أكبر وأشهر مصادر العائدات في مجال التشفير - معدلات تمويل العقود الآجلة الدائمة.
السوق الحالي للعقود الآجلة الدائمة لديه عقود مفتوحة تتجاوز 150 مليار دولار، ومتوسط حجم التداول اليومي يصل إلى 200 مليار دولار، وهو سوق كبير ولكن الأدوات التحوطية فيه غير كافية.
يخطط Boros لتقديم عوائد أكثر استقرارًا للبروتوكولات مثل Ethena من خلال تحقيق معدل رسوم ثابت - وهذا أمر بالغ الأهمية بالنسبة للمؤسسات التي تدير استراتيجيات كبيرة الحجم.
بالنسبة لبندل، فإن هذا التخطيط يحمل قيمة كبيرة. من المتوقع أن يفتح بوروس سوقًا جديدة تصل قيمتها إلى عدة مليارات من الدولارات، بالإضافة إلى تحقيق ترقية في تحديد موضع البروتوكول - من تطبيقات العائدات في DeFi إلى منصة تداول أسعار الفائدة على السلسلة، حيث أصبح موضعه الوظيفي يعادل منصات تداول أسعار الفائدة التقليدية مثل CME أو JPMorgan.
عززت Boros أيضًا الميزة التنافسية طويلة الأجل لـ Pendle. على عكس مطاردة اتجاهات السوق، تقوم Pendle بتأسيس بنية تحتية للإيرادات للمستقبل: سواء كانت من خلال استراتيجيات التحكيم في معدلات التمويل أو استراتيجيات الاحتفاظ بالأصول، فإنها توفر أدوات عملية للمتداولين وإدارات إدارة الأموال.
نظرًا لعدم وجود حلول قابلة للتوسع لتغطية أسعار الفائدة في مجالات DeFi و CeFi حاليًا، من المتوقع أن تحقق Pendle ميزة تنافسية كبيرة. إذا تم تنفيذ Boros بنجاح، فإنه سيعزز بشكل كبير حصة Pendle في السوق، ويجذب مجموعات جديدة من المستخدمين، ويعزز مكانته كجزء أساسي من بنية DeFi التحتية لعائدات ثابتة.
!["نور السوق الهابطة" خطة Pendle لعام 2025: ترقية V2، توسيع متعدد السلاسل، منتجات عوائد العقود الآجلة الدائمة])/2025/4/1/images/1351b732bbb43c3e0a8c910b3d9f99c6.png(
الفريق الأساسي والتخطيط الاستراتيجي
تأسست Pendle Finance من قبل المطورين المجهولين TN و GT و YK و Vu في منتصف عام 2020، وقد حصلت على استثمارات من مؤسسات رائدة مثل Bitscale Capital و Crypto.com Capital و Binance Labs و The Spartan Group.
معلم التمويل:
جولة خاصة )2021年4月(: جمع 370万美元، وشمل المستثمرون HashKey Capital و Mechanism Capital وغيرها؛
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
خطة Pendle 2025: توسيع متعدد السلاسل، منتجات على مستوى المؤسسات واستراتيجية العائدات الدائمة
خطة Pendle 2025: ترقية V2، توسيع متعدد السلاسل ومنتجات عائد العقود الآجلة الدائمة
أصبحت Pendle بروتوكول العائد الثابت المهيمن في مجال DeFi، مما يتيح للمستخدمين تداول العوائد المستقبلية وتأمين العوائد المتوقعة على السلسلة.
في عام 2024، دفعت Pendle تطوير السرد الرئيسي مثل LST، إعادة الرهن، والعملات المستقرة ذات العائد، وأصبحت هي نفسها المنصة المفضلة لإصدار الأصول.
في عام 2025، تخطط Pendle للتوسع خارج نظام EVM البيئي، لتتحول إلى طبقة عائد ثابت شاملة في DeFi، تستهدف الأسواق الجديدة، والمنتجات، ومجموعات المستخدمين، وتغطي سوق العملات المشفرة الأصلية بالإضافة إلى سوق رأس المال المؤسسي.
يمكن تشبيه سوق مشتقات العائد في عالم DeFi بأحد أكبر الأسواق الفرعية في العالم المالي التقليدي - مشتقات أسعار الفائدة. إنه سوق يتجاوز حجمه 500 تريليون دولار، وحتى نسبة صغيرة من هذا السوق تمثل فرصاً تقدر بمليارات الدولارات.
تقدم معظم منصات DeFi عوائد متغيرة فقط، مما لا مفر منه أن يعرض المستخدمين لتقلبات السوق، ولكن Pendle قدمت منتجات بمعدلات ثابتة من خلال نظام شفاف وقابل للتجميع.
هذا الابتكار أعاد تشكيل مشهد سوق DeFi بقيمة 120 مليار دولار، مما جعل Pendle بروتوكول العائد المهيمن. في عام 2024، نما TVL الخاص بـ Pendle بأكثر من 20 مرة، والآن يمثل TVL الخاص به أكثر من نصف سوق العائد، وهو خمسة أضعاف المنافس الثاني.
Pendle ليس مجرد بروتوكول عائدات، بل تطور ليصبح بنية تحتية أساسية لDeFi، مما يعزز نمو السيولة لتلك البروتوكولات الرائدة.
البحث عن نقاط التوافق: من LST إلى إعادة التخزين
حصلت Pendle على اهتمام مبكر في السوق من خلال حل مشكلة أساسية في DeFi - تقلب العائدات وعدم إمكانية التنبؤ بها. على عكس البروتوكولات الأخرى، تسمح Pendle للمستخدمين بتأمين عائد ثابت من خلال فصل رأس المال عن العائد.
مع ظهور الرموز المميزة للتخزين السائل (LST)، ارتفعت نسبة استخدام Pendle بشكل كبير لمساعدة المستخدمين في تحرير سيولة الأصول المرهونة. في عام 2024، نجحت Pendle مرة أخرى في التقاط سرد إعادة التخزين (Restaking) - حيث أصبح صندوق eETH الخاص بها أكبر صندوق على المنصة بعد أيام قليلة من إطلاقه.
تلعب Pendle اليوم دورًا حيويًا في نظام العائد على السلسلة. سواء كان ذلك أداة تحوط لمعدلات رسوم التمويل المتقلبة، أو كمحرك سيولة للأصول المدرة للفائدة، تتمتع Pendle بمزايا فريدة في مجالات النمو مثل إعادة تخزين السيولة لرموز (LRT)، والأصول الحقيقية (RWA)، والأسواق النقدية على السلسلة.
Pendle V2:ترقية البنية التحتية
قدمت Pendle V2 رموز عائد موحدة (SY)، لتوحيد طريقة تغليف الأصول المدرة للعوائد. وهذا يحل محل الحلول المخصصة المتناثرة في V1، مما يحقق سكًّا سلسًا لرمز "رأس المال" (PT) و"رمز العائد" (YT).
تم تصميم AMM في Pendle V2 لتداول PT-YT، مما يوفر كفاءة رأس المال أعلى وآلية تسعير أفضل. يقدم V2 معلمات ديناميكية مثل rateScalar و rateAnchor (، يمكن تعديلها بمرور الوقت لتحسين السيولة، وبالتالي تقليل الفجوة السعرية، وتحسين اكتشاف العوائد وتقليل الانزلاق.
قامت Pendle V2 أيضًا بترقية البنية التحتية للتسعير، حيث تم دمج Oracle TWAP الأصلي في AMM، ليحل محل نموذج V1 الذي يعتمد على الأوركلات الخارجية. تقلل هذه المصادر البيانات على السلسلة من مخاطر التلاعب وتزيد من الدقة. بالإضافة إلى ذلك، أضافت Pendle V2 وظيفة دفتر الطلبات، مما يوفر آلية بديلة لاكتشاف الأسعار عندما تتجاوز الأسعار في نطاق AMM.
بالنسبة لمزودي السيولة )LP(، يوفر Pendle V2 آلية حماية أقوى. يتكون صندوق الأموال الآن من أصول ذات ارتباط عالٍ، وقد تم تصميم AMM لتقليل الخسائر غير الدائمة إلى الحد الأدنى، خاصة بالنسبة لمزودي السيولة الذين يحتفظون حتى انتهاء المدة.
!["نور السوق الهابطة" خطة Pendle لعام 2025: ترقية V2، توسيع متعدد السلاسل، منتجات عائد العقود الآجلة الدائمة])/2025/4/1/images/524ff96f645415fa1610122cda0755b5.png(
تجاوز حدود EVM: التقدم نحو سولانا، هايبرليكيد و TON
يمثل توسع Pendle إلى Solana و Hyperliquid و TON نقطة تحول رئيسية في خارطة طريقها لعام 2025. حتى الآن، كانت Pendle محصورة دائمًا في بيئة EVM - ومع ذلك، لا تزال Pendle تحتل أكثر من 50٪ من حصة السوق في مجال العوائد الثابتة.
ومع ذلك، أصبحت تعددية سلاسل الكتل في العملات المشفرة اتجاهًا، ومن خلال استراتيجية Citadel، ستتجاوز Pendle جزيرة EVM، وستصل إلى برك تمويل جديدة ومجموعات مستخدمين.
أصبحت سولانا محورًا رئيسيًا للـ DeFi وأنشطة التداول - حقق إجمالي قيمة القفل في يناير رقمًا قياسيًا تاريخيًا بلغ 14 مليار دولار، مع وجود قاعدة قوية من المستثمرين الأفراد وسوق LST سريع النمو.
تتمتع Hyperliquid ببنية تحتية للعقود الآجلة الدائمة متكاملة عموديًا، بينما تعتمد TON على قمع المستخدمين الأصليين في Telegram، وتنمو البيئتان بسرعة، لكن كلاهما يفتقر إلى بنية تحتية ناضجة للإيرادات. ومن المتوقع أن تملأ Pendle هذه الفجوة.
إذا تم نشرها بنجاح، ستوسع هذه التدابير بشكل كبير إجمالي السوق القابل للوصول إلى Pendle. إن التقاط تدفقات الأموال الثابتة على سلاسل غير EVM قد يجلب مئات الملايين من الدولارات كزيادة في TVL. والأهم من ذلك، ستعزز هذه الخطوة مكانة Pendle ليس فقط كبروتوكول أصلي على الإيثيريوم، ولكن أيضًا كالبنية التحتية لعائدات DeFi الثابتة عبر سلاسل الكتل الرئيسية.
!["نور سوق الدب" خطة Pendle لعام 2025: ترقية V2، توسيع متعدد السلاسل، منتجات عائدات العقود الآجلة الدائمة])/2025/4/1/images/d39d7a9989b54124a9026e02d9f40912.jpeg(
احتضان التمويل التقليدي: بناء نظام وصول للربح متوافق
تتمثل خطوة رئيسية أخرى في خارطة طريق Pendle لعام 2025 في إطلاق نسخة Citadel المعتمدة على KYC المصممة خصيصًا للتمويل المؤسسي. يهدف هذا الحل إلى ربط فرص العائدات على السلسلة بأسواق رأس المال التقليدية الخاضعة للتنظيم من خلال توفير قنوات وصول لمنتجات الدخل الثابت الأصلية المشفرة المُهيكلة والمتوافقة.
سيتعاون هذا البرنامج مع بروتوكولات مثل Ethena، تحت إدارة مدير استثمار مرخص لإطار SPV المستقل. هذا الإعداد يلغي نقاط الاحتكاك الرئيسية مثل الحفظ والامتثال والتنفيذ على السلسلة، مما يمكّن المستثمرين المؤسسيين من المشاركة في منتجات عائدات Pendle من خلال هيكل قانوني مألوف.
تجاوز حجم سوق الدخل الثابت العالمي 100 تريليون دولار، وحتى لو كانت الأموال المؤسسية مخصصة فقط لنسبة صغيرة على السلسلة، فإن ذلك قد يؤدي إلى تدفق عشرات المليارات من الدولارات. أظهرت دراسة إرنست ويونغ - باتنون لعام 2024 أن 94% من المستثمرين المؤسسيين يعترفون بالقيمة طويلة الأجل للأصول الرقمية، وأن أكثر من نصفهم يقومون بزيادة التخصيص.
تتوقع شركة ماكينزي أن يصل حجم سوق التوكنينغ إلى 2-4 تريليون دولار في العقد 2030. على الرغم من أن Pendle ليست منصة توكنينغ، إلا أنها تلعب دورًا رئيسيًا في هذا النظام البيئي من خلال توفير اكتشاف الأسعار، التحوط، ووظائف التداول الثانوي لمنتجات عوائد التوكنينغ - سواء كانت سندات حكومية موحدة أو عملات مستقرة ذات عوائد، يمكن أن تعمل Pendle كطبقة بنية تحتية للديون الثابتة للاستراتيجيات المؤسسية.
!["نور السوق الهابطة" خطة Pendle لعام 2025: ترقية V2، توسيع متعدد السلاسل، منتجات عائدات العقود الآجلة الدائمة])/2025/4/1/images/ca7a14be420770d2f5c3c9f3fc7a1147.jpeg(
التمويل الإسلامي: 4.5 تريليون دولار فرصة جديدة
تخطط Pendle أيضًا لإطلاق خطة Citadel المتوافقة مع الشريعة الإسلامية، والتي تستهدف سوق التمويل الإسلامي العالمي الذي تبلغ قيمته 4.5 تريليون دولار - تغطي هذه الصناعة أكثر من 80 دولة، مع معدل نمو سنوي مركب يبلغ 10% على مدى العقد الماضي، لا سيما في مناطق جنوب شرق آسيا والشرق الأوسط وأفريقيا.
القيود الدينية الصارمة تعيق منذ فترة طويلة المستثمرين المسلمين عن المشاركة في DeFi، لكن هيكل PT/YT الخاص بـ Pendle يمكن تصميمه بمرونة ليتوافق مع المنتجات الربحية وفقًا للشريعة الإسلامية، وقد تشبه أشكاله السندات الإسلامية )Sukuk(.
إذا تم تنفيذها بنجاح، فإن Citadel هذه لن توسع فقط نطاق Pendle الإقليمي، بل ستثبت أيضًا قدرة DeFi على التكيف مع الأنظمة المالية المتنوعة - مما يعزز مكانة Pendle كالبنية التحتية العالمية لسوق الدخل الثابت على السلسلة.
!["نور سوق الدب" خطة Pendle لعام 2025: ترقية V2، توسيع متعدد السلاسل، منتجات收益 العقود الآجلة الدائمة])/2025/4/1/images/3905a197c4bffc8112701d60367396f4.jpeg(
دخول سوق رسوم التمويل
تعتبر بوروس واحدة من أهم المحفزات في خارطة طريق باندل 2025، وتهدف إلى إدخال تداولات الفائدة الثابتة في سوق معدلات تمويل العقود الآجلة الدائمة. على الرغم من أن باندل V2 قد رسخت مكانتها كزعيم في سوق توكنات العائدات الفورية، إلا أن بوروس تخطط لتوسيع نطاق أعمالها إلى أكبر وأشهر مصادر العائدات في مجال التشفير - معدلات تمويل العقود الآجلة الدائمة.
السوق الحالي للعقود الآجلة الدائمة لديه عقود مفتوحة تتجاوز 150 مليار دولار، ومتوسط حجم التداول اليومي يصل إلى 200 مليار دولار، وهو سوق كبير ولكن الأدوات التحوطية فيه غير كافية.
يخطط Boros لتقديم عوائد أكثر استقرارًا للبروتوكولات مثل Ethena من خلال تحقيق معدل رسوم ثابت - وهذا أمر بالغ الأهمية بالنسبة للمؤسسات التي تدير استراتيجيات كبيرة الحجم.
بالنسبة لبندل، فإن هذا التخطيط يحمل قيمة كبيرة. من المتوقع أن يفتح بوروس سوقًا جديدة تصل قيمتها إلى عدة مليارات من الدولارات، بالإضافة إلى تحقيق ترقية في تحديد موضع البروتوكول - من تطبيقات العائدات في DeFi إلى منصة تداول أسعار الفائدة على السلسلة، حيث أصبح موضعه الوظيفي يعادل منصات تداول أسعار الفائدة التقليدية مثل CME أو JPMorgan.
عززت Boros أيضًا الميزة التنافسية طويلة الأجل لـ Pendle. على عكس مطاردة اتجاهات السوق، تقوم Pendle بتأسيس بنية تحتية للإيرادات للمستقبل: سواء كانت من خلال استراتيجيات التحكيم في معدلات التمويل أو استراتيجيات الاحتفاظ بالأصول، فإنها توفر أدوات عملية للمتداولين وإدارات إدارة الأموال.
نظرًا لعدم وجود حلول قابلة للتوسع لتغطية أسعار الفائدة في مجالات DeFi و CeFi حاليًا، من المتوقع أن تحقق Pendle ميزة تنافسية كبيرة. إذا تم تنفيذ Boros بنجاح، فإنه سيعزز بشكل كبير حصة Pendle في السوق، ويجذب مجموعات جديدة من المستخدمين، ويعزز مكانته كجزء أساسي من بنية DeFi التحتية لعائدات ثابتة.
!["نور السوق الهابطة" خطة Pendle لعام 2025: ترقية V2، توسيع متعدد السلاسل، منتجات عوائد العقود الآجلة الدائمة])/2025/4/1/images/1351b732bbb43c3e0a8c910b3d9f99c6.png(
الفريق الأساسي والتخطيط الاستراتيجي
تأسست Pendle Finance من قبل المطورين المجهولين TN و GT و YK و Vu في منتصف عام 2020، وقد حصلت على استثمارات من مؤسسات رائدة مثل Bitscale Capital و Crypto.com Capital و Binance Labs و The Spartan Group.
معلم التمويل:
مصفوفة التعاون البيئي كما يلي:
!["ضوء سوق الدب" خطة Pendle لعام 2025: ترقية V2، التوسع عبر سلاسل متعددة، منتجات عائدات العقود الآجلة الدائمة](