التقنيات الجديدة تدفع تطوير المال الرقمي وعملة مستقرة من البنك المركزي، مما يخلق تحديات تنظيمية
في الآونة الأخيرة، ارتفعت حدة النقاش حول عملة مستقرة بشكل غير مسبوق. يعود هذا الاتجاه إلى تطور تقنيات جديدة مثل blockchain ودفتر الأستاذ الموزع، مما أدى إلى ازدهار المال الرقمي وعملة مستقرة للبنك المركزي، وفي الوقت نفسه، شكل تحديات كبيرة للرقابة المالية.
تقليديًا، تُمارس الأعمال التجارية باليوان الخارجي في أماكن مثل هونغ كونغ وسنغافورة ولندن، بينما تتمتع الأعمال التجارية باليوان الداخلي بخصائص "على البر" و"خارج البر". وتعتقد بعض الآراء أنه يجب تجربة عملة مستقرة باليوان الخارجي أولاً في هونغ كونغ، ثم استكشاف الأسواق الخارجية الداخلية مثل مناطق التجارة الحرة المحلية عندما تنضج الظروف.
ومع ذلك، فإن العملة المستقرة المبنية على عالم Web3.0 قد تجاوزت الفئات التقليدية للعرض والطلب. لتحقيق تنسيق استراتيجي أفضل، والرقابة النشطة، والتقدم التعاوني، يجب علينا النظر في اعتماد نموذج التنمية المتكامل للعملة المستقرة باليوان الصيني في المناطق الداخلية والخارجية. يتمتع هذا النموذج بعدة مزايا: أولاً، في مواجهة التطور السريع للعملات المستقرة المدعومة بالدولار والتطورات في تنظيم العملات المستقرة في مناطق مختلفة، تحتاج بلادنا إلى دراسة وتنظيم العملات المستقرة بشكل نشط من منظور الأمن المالي والسيادة النقدية؛ ثانياً، فإن حجم سوق اليوان الصيني في هونغ كونغ محدود، مما قد يجعل من الصعب دعم العملة المستقرة باليوان الصيني لتحقيق آثار اقتصادية على نطاق واسع؛ وأخيرًا، فإن تنظيم العملات المستقرة يتضمن تحديات متقدمة مثل التحقق من الهوية ومكافحة غسيل الأموال، مما يتطلب من الجهات المركزية ذات الصلة أن تلعب دورًا رائدًا في الرقابة، بينما تسعى أيضًا للحصول على تعاون من الجهات التنظيمية في هونغ كونغ.
نظرًا لأن منطقة التجارة الحرة التجريبية في شنغهاي قد أنشأت نظامًا مؤسسيًا يتماشى مع القواعد الدولية للتجارة والاقتصاد، وأن الإدارة المالية المركزية تدعم بقوة بناء المركز المالي الدولي في شنغهاي، يمكن النظر في دفع الابتكار في عملة مستقرة باليوان في منطقة التجارة الحرة التجريبية في شنغهاي بالتزامن مع هونغ كونغ.
بالنسبة لعملة مستقرة اليوان الصيني (CNYC) في الداخل والخارج، يمكن النظر في نموذجين: الأول هو تأسيس هيئة إصدار العملة المستقرة بشكل مشترك من قبل منظمات التسوية، والبنوك التجارية الكبيرة، ومؤسسات الدفع الرائدة، ومؤسسات الاستثمار المعروفة في منطقة التجارة الحرة في شنغهاي؛ والثاني هو الاعتماد على بعض مؤسسات تشغيل المال الرقمي اليوان الصيني في فروعها في منطقة التجارة الحرة في شنغهاي، لإصدار وتشغيل العملة المستقرة اليوان الصيني مباشرة على السلسلة.
بغض النظر عن نمط الاختيار، يجب تحقيق المتطلبات التالية بشكل متزامن: إعداد احتياطي كافٍ من الأصول، بما في ذلك نسبة معينة من احتياطي اليوان الرقمي؛ إنشاء آلية تشغيل متوافقة متكاملة تتضمن التعرف على المخاطر، وعزل الأصول، والحراسة، والرقابة الداخلية؛ الاستفادة من خصائص "الشبكة الإلكترونية" لحسابات FT في منطقة التجارة الحرة في شنغهاي، من خلال التصميم الابتكاري للمعايير الفنية والعقود الذكية، لتقييد نطاق استخدام العملات المستقرة.
بالنسبة للعملة المستقرة للرينمينبي الخارجي (CNHC) ، يمكن أن تدفع المؤسسات المحلية والأجنبية في هونغ كونغ للمشاركة في إنشاء مؤسسة إصدار العملات المستقرة ، أو السماح لبعض البنوك المصرح لها أو مؤسسات الدفع المحلية بإصدار عملة مستقرة من خلال مؤسساتها القانونية في هونغ كونغ. سيؤدي ذلك إلى تشكيل نظام مزدوج للعملات المستقرة للرينمينبي محليًا وخارجيًا ، واستكشاف آلية التبادل والتواصل بين CNYC و CNHC.
سيتم استخدام CNYC في المقام الأول في الأمد القصير لتحسين كفاءة دفع التسوية في التجارة عبر الحدود والأنشطة التجارية، في حين يهدف CNHC إلى تعزيز مكانة هونغ كونغ في دولرة الرنمينبي، ويمكن استخدامه في الأنشطة المالية على السلسلة وتسويات تجارة السلع الأساسية، وخاصة لدعم الأصول الحقيقية (RWA) القائمة على الرنمينبي.
فيما يتعلق بالرقابة، يجب على السلطات التنظيمية المحلية والدولية التعاون مع مؤسسات إصدار العملات المستقرة لتعزيز الابتكار التكنولوجي الذكي، والتعرف بفعالية على أنشطة السوق الثانوية في نظام blockchain البيئي، ومنع تدفق الأموال غير القانونية والأنشطة غير القانونية.
على الرغم من أن بنك التسويات الدولية (BIS) أشار إلى أن العملات المستقرة لا تزال تعاني من عيوب في ثلاثة معايير رئيسية وهي الوحدة والمرونة والاكتمال، إلا أن استكشاف إصلاح عملة اليوان المستقر يحتاج إلى إدارة المخاطر بشكل صارم، والتقدم خطوة بخطوة، وتناسب الحجم، وكذلك الإسراع في دفع تطوير القوانين واللوائح ذات الصلة. في المستقبل، يمكن الاستفادة من مفهوم "الإنترنت المالي" (Finternet) الذي طرحه BIS، لتعزيز التنمية المتكاملة والتكامل بين اليوان الرقمي، والودائع المرمزة من البنوك، والعملات المستقرة.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تطور المال الرقمي وعملة مستقرة البنك المركزي: الفرص الجديدة والتحديات التنظيمية قائمة.
التقنيات الجديدة تدفع تطوير المال الرقمي وعملة مستقرة من البنك المركزي، مما يخلق تحديات تنظيمية
في الآونة الأخيرة، ارتفعت حدة النقاش حول عملة مستقرة بشكل غير مسبوق. يعود هذا الاتجاه إلى تطور تقنيات جديدة مثل blockchain ودفتر الأستاذ الموزع، مما أدى إلى ازدهار المال الرقمي وعملة مستقرة للبنك المركزي، وفي الوقت نفسه، شكل تحديات كبيرة للرقابة المالية.
تقليديًا، تُمارس الأعمال التجارية باليوان الخارجي في أماكن مثل هونغ كونغ وسنغافورة ولندن، بينما تتمتع الأعمال التجارية باليوان الداخلي بخصائص "على البر" و"خارج البر". وتعتقد بعض الآراء أنه يجب تجربة عملة مستقرة باليوان الخارجي أولاً في هونغ كونغ، ثم استكشاف الأسواق الخارجية الداخلية مثل مناطق التجارة الحرة المحلية عندما تنضج الظروف.
ومع ذلك، فإن العملة المستقرة المبنية على عالم Web3.0 قد تجاوزت الفئات التقليدية للعرض والطلب. لتحقيق تنسيق استراتيجي أفضل، والرقابة النشطة، والتقدم التعاوني، يجب علينا النظر في اعتماد نموذج التنمية المتكامل للعملة المستقرة باليوان الصيني في المناطق الداخلية والخارجية. يتمتع هذا النموذج بعدة مزايا: أولاً، في مواجهة التطور السريع للعملات المستقرة المدعومة بالدولار والتطورات في تنظيم العملات المستقرة في مناطق مختلفة، تحتاج بلادنا إلى دراسة وتنظيم العملات المستقرة بشكل نشط من منظور الأمن المالي والسيادة النقدية؛ ثانياً، فإن حجم سوق اليوان الصيني في هونغ كونغ محدود، مما قد يجعل من الصعب دعم العملة المستقرة باليوان الصيني لتحقيق آثار اقتصادية على نطاق واسع؛ وأخيرًا، فإن تنظيم العملات المستقرة يتضمن تحديات متقدمة مثل التحقق من الهوية ومكافحة غسيل الأموال، مما يتطلب من الجهات المركزية ذات الصلة أن تلعب دورًا رائدًا في الرقابة، بينما تسعى أيضًا للحصول على تعاون من الجهات التنظيمية في هونغ كونغ.
نظرًا لأن منطقة التجارة الحرة التجريبية في شنغهاي قد أنشأت نظامًا مؤسسيًا يتماشى مع القواعد الدولية للتجارة والاقتصاد، وأن الإدارة المالية المركزية تدعم بقوة بناء المركز المالي الدولي في شنغهاي، يمكن النظر في دفع الابتكار في عملة مستقرة باليوان في منطقة التجارة الحرة التجريبية في شنغهاي بالتزامن مع هونغ كونغ.
بالنسبة لعملة مستقرة اليوان الصيني (CNYC) في الداخل والخارج، يمكن النظر في نموذجين: الأول هو تأسيس هيئة إصدار العملة المستقرة بشكل مشترك من قبل منظمات التسوية، والبنوك التجارية الكبيرة، ومؤسسات الدفع الرائدة، ومؤسسات الاستثمار المعروفة في منطقة التجارة الحرة في شنغهاي؛ والثاني هو الاعتماد على بعض مؤسسات تشغيل المال الرقمي اليوان الصيني في فروعها في منطقة التجارة الحرة في شنغهاي، لإصدار وتشغيل العملة المستقرة اليوان الصيني مباشرة على السلسلة.
بغض النظر عن نمط الاختيار، يجب تحقيق المتطلبات التالية بشكل متزامن: إعداد احتياطي كافٍ من الأصول، بما في ذلك نسبة معينة من احتياطي اليوان الرقمي؛ إنشاء آلية تشغيل متوافقة متكاملة تتضمن التعرف على المخاطر، وعزل الأصول، والحراسة، والرقابة الداخلية؛ الاستفادة من خصائص "الشبكة الإلكترونية" لحسابات FT في منطقة التجارة الحرة في شنغهاي، من خلال التصميم الابتكاري للمعايير الفنية والعقود الذكية، لتقييد نطاق استخدام العملات المستقرة.
بالنسبة للعملة المستقرة للرينمينبي الخارجي (CNHC) ، يمكن أن تدفع المؤسسات المحلية والأجنبية في هونغ كونغ للمشاركة في إنشاء مؤسسة إصدار العملات المستقرة ، أو السماح لبعض البنوك المصرح لها أو مؤسسات الدفع المحلية بإصدار عملة مستقرة من خلال مؤسساتها القانونية في هونغ كونغ. سيؤدي ذلك إلى تشكيل نظام مزدوج للعملات المستقرة للرينمينبي محليًا وخارجيًا ، واستكشاف آلية التبادل والتواصل بين CNYC و CNHC.
سيتم استخدام CNYC في المقام الأول في الأمد القصير لتحسين كفاءة دفع التسوية في التجارة عبر الحدود والأنشطة التجارية، في حين يهدف CNHC إلى تعزيز مكانة هونغ كونغ في دولرة الرنمينبي، ويمكن استخدامه في الأنشطة المالية على السلسلة وتسويات تجارة السلع الأساسية، وخاصة لدعم الأصول الحقيقية (RWA) القائمة على الرنمينبي.
فيما يتعلق بالرقابة، يجب على السلطات التنظيمية المحلية والدولية التعاون مع مؤسسات إصدار العملات المستقرة لتعزيز الابتكار التكنولوجي الذكي، والتعرف بفعالية على أنشطة السوق الثانوية في نظام blockchain البيئي، ومنع تدفق الأموال غير القانونية والأنشطة غير القانونية.
على الرغم من أن بنك التسويات الدولية (BIS) أشار إلى أن العملات المستقرة لا تزال تعاني من عيوب في ثلاثة معايير رئيسية وهي الوحدة والمرونة والاكتمال، إلا أن استكشاف إصلاح عملة اليوان المستقر يحتاج إلى إدارة المخاطر بشكل صارم، والتقدم خطوة بخطوة، وتناسب الحجم، وكذلك الإسراع في دفع تطوير القوانين واللوائح ذات الصلة. في المستقبل، يمكن الاستفادة من مفهوم "الإنترنت المالي" (Finternet) الذي طرحه BIS، لتعزيز التنمية المتكاملة والتكامل بين اليوان الرقمي، والودائع المرمزة من البنوك، والعملات المستقرة.