مشاركة المؤسسات في مجال التشفير: آفاق وتحديات 2024

اعتبارًا من مارس 2024، ارتفع رأس مال صناعة التشفير إلى 2.4 تريليون دولار، وهو استعادة ملحوظة منذ ذروة 3 تريليون دولار في مارس 2021. على الرغم من أن السوق لا يزال يشهد تقلبات، إلا أن زيادة مشاركة المؤسسات قد تصبح دافعًا مهمًا لارتفاع السوق في المستقبل.

على الرغم من أن المستثمرين المؤسسيين يدركون التقلبات الجوهرية للعملات المشفرة والتحديات التقنية، إلا أنهم لا يزالون يستكشفون بنشاط مجال blockchain و العملات المشفرة. بشكل عام، لديهم موقف إيجابي تجاه هذه التقنية، ويظهرون اهتمامًا كبيرًا بتقديم خدمات التشفير (بما في ذلك التمويل اللامركزي وتوكنيزه الأصول المادية).

ومع ذلك، ليست كل الآراء متفائلة ومتوافقة - فبعض المخاوف لها ما يبررها. من خلال فحص وتحليل العوامل الرئيسية التي تشارك بها المؤسسات في سوق التشفير هذا العام، يمكننا استنباط العوامل المحتملة التي قد تعزز أو تؤثر على مكانة العملات المشفرة.

التحديات التي تواجهها المؤسسات المشاركة

أولاً، نحتاج إلى فهم لماذا أبدت المؤسسات الاستثمارية اهتماماً بالتشفير. في ظل الاضطرابات الاقتصادية العالمية، خاصة أن مؤسسات وول ستريت تسعى بنشاط إلى طرق أكثر تنوعاً لتخزين القيمة، مدركة أن بعض الأدوات المالية التقليدية تحمل عدم اليقين الكامن.

في هذا السياق، تم تسليط الضوء على الأصول الرقمية مثل البيتكوين كبدائل قابلة للتطبيق، حيث تُعتبر أدوات تحوط محتملة في أوقات عدم اليقين الاقتصادي. الخطوة الأخيرة التي اتخذها أحد البنوك الكبرى لدعم الرهن العقاري تعكس التغييرات في مشهد الصناعة، حيث تُظهر تحول اهتمام المؤسسات من المراقبة إلى المشاركة النشطة في الأصول التشفيرية. بالإضافة إلى ذلك، أطلق أحد البنوك الكبرى التي تتخذ من لندن مقرًا لها مؤخرًا منصة تستخدم تقنية blockchain لتوكن ملكية الذهب الفعلي الذي يحتفظ به عملاؤها المؤسسيون في خزائنهم، مما يبرز الروابط المتزايدة بين المالية التقليدية ومجال التشفير.

ومع ذلك، قد يواجه هذا الاتجاه المتفائل تحديات، مثل انهيار أحد بورصات التشفير وتأثير منصات التشفير الكبيرة الأخرى المستمر على ثقة المستثمرين. هذه الأحداث تمثل تحذيرات مهمة للغرباء الذين يجدون صعوبة في الثقة في هذه الصناعة، وغالبًا ما تؤدي إلى أن يكون لديهم موقف مشكك تجاه الصناعة. بالإضافة إلى ذلك، فإن المخاوف المحيطة بفترة الشتاء في التشفير، بالإضافة إلى عدم اليقين التنظيمي - خاصةً الغموض المرتبط بإنفاذ القوانين - قد أدى إلى موقف حذر واسع النطاق و"انتظار" في الصناعة.

فتح الأصول الرئيسية

على النقيض من ذلك، فإن دخول عدد من شركات إدارة الأصول الكبرى إلى مجال التشفير له دلالات كبيرة، مما يجعل البيتكوين والعملات الرقمية الأخرى فئة أصول قابلة للاستثمار من قبل المؤسسات. إن حصولها مؤخرًا على الموافقة التنظيمية لطلبات ETF البيتكوين الفورية يمثل قبولًا سائدًا، ويساعد في تخفيف المخاوف التنظيمية. إن ممارسات إدارة المخاطر والمعايير الامتثالية وقدرات مراقبة السوق لهذه الشركات المالية الكبرى تساعد في خلق بيئة أكثر شفافية واستقرارًا لصناعة التشفير بأكملها.

هذه التطورات الإيجابية تتحول إلى آفاق أكثر تفاؤلاً للمستثمرين، حيث بلغت التوقعات لسوق الثور في التشفير لعام 2024 ذروتها، مدفوعةً بمشاعر معززة من خلال مزيد من موافقات الصناديق المتداولة في البورصة (ETF) وتوقعات السيولة والموثوقية التي تعززها حدث تقليل البيتكوين في أبريل. من المتوقع أن يكون لموافقة ETF البيتكوين الفوري تأثيرات تحويلية.

ومع ذلك، تختلف الآراء حول تأثيره المباشر، حيث يتوقع بعض الناس خلق قيمة تصل إلى تريليونات، بينما يعتقد آخرون أن التدفقات الأولية قد لا تتجاوز بضع مئات من الملايين من الدولارات. تسلط المقارنات التاريخية لصناديق الاستثمار المتداولة في الذهب وصدمة العرض الناتجة عن الطلب المؤسسي الضوء على تعقيد ديناميكيات السوق. بينما ينتظر القطاع بشغف قرارات تنظيمية، فإن صناعة التشفير تمر بلحظة حاسمة محتملة.

في هذه التوقعات، حقق نضج واستقرار نظام التشفير تقدمًا كبيرًا. إن دمج المالية التقليدية مع التشفير، يشير إلى أن المؤسسات تستكشف خدمات blockchain و التشفير، وقد حصلت على زخم ملحوظ. بغض النظر عن نتائج حكم ETF وقرارات تنظيمية أخرى، فإن الترابط بين صناعة التشفير والمالية التقليدية يحدد الاتجاه لنموها المستمر وابتكارها.

تدعم هذه التطورات الكبرى العديد من التغييرات والاتجاهات الصغيرة ولكن المؤثرة، والتي ساهمت في نضوج واستقرار نظام التشفير البيئي. تشمل هذه العناصر التحولية تطبيقات التمويل اللامركزي المتقدمة، وحلول التوسع المبتكرة مثل تقنية إثبات المعرفة الصفرية، وزيادة الاهتمام بالتشغيل المتداخل، وكذلك تقليل الاحتيال والهجمات الإلكترونية.

مع ارتفاع الأسعار في نوفمبر وديسمبر، بدأ قطاع التشفير في التعافي تدريجياً من الشتاء القاسي، مما يظهر مرونته، حيث قادت انتعاشة البيتكوين هذه الموجة من الارتفاع. أصبحت مشاركة المؤسسات في عام 2024 منارة للأمل، حيث عرضت مؤشرات إيجابية تتجاوز الديناميات السوقية، ملتزمة بدفع الديمقراطية في القيمة والمالية. في ظل الظروف المواتية، من المتوقع أن يؤدي انضمام مديري الأصول المعروفين إلى إعادة تشكيل المشهد التشفيري، وتسريع اعتماد الأصول الرقمية وقبولها في التيار الرئيسي. ستصبح القرارات التي تتخذها المؤسسات في عام 2024 عوامل حاسمة في تطور الصناعة، مما يؤدي إلى نقطة تحول تحمل إمكانية تحفيز الجولة التالية من السوق الصاعدة.