تحول نظام عملة مستقرة: من الإصدار إلى توزيع القيمة
عملة مستقرة أصبحت أداة مالية لا غنى عنها في مجال التشفير، حيث تجاوز إجمالي العرض 240 مليار دولار، ووصل حجم التداول السنوي إلى 3.1 تريليون دولار. ومع ذلك، هناك العديد من المفاهيم الخاطئة والاتجاهات المخفية وراء هذه الأرقام.
حالة سوق العملات المستقرة
الجهة المصدرة لتوسيع حصة السوق، تدفع تكاليف مرتفعة للموزعين. دفعت Circle في عام 2023 مبلغ 900 مليون دولار للموزعين مثل Coinbase، وهو ما يمثل أكثر من نصف عائداتها.
31% من حجم التداول يأتي من عمليات التردد العالي لروبوتات MEV، وحجم التداول الفعلي الذي يشارك فيه البشر أقل بكثير من البيانات السطحية.
ثروة عملة مستقرة مركزة للغاية - 99% من أرصدة المحافظ تقل عن 10,000 دولار أمريكي، بينما تتحكم 20,000 محفظة فقط في 76 مليار دولار أمريكي، تمثل 32% من إجمالي العرض.
حدث النمو الانفجاري الحقيقي في الأشهر الستة الماضية. منذ صيف العام الماضي، ارتفعت أحجام تداول عملة مستقرة DeFi من 100 مليار دولار إلى 600 مليار دولار.
اتجاه تحويل القيمة
من الإصدار إلى الموزعين: مع تزايد عدد جهات الإصدار الموثوقة، تزداد قوة تأثير الموزعين على علاقات المستخدمين وتجربتهم.
القابلية للبرمجة والدقة: تتضمن الجيل الجديد من العملات المستقرة ميزات قابلة للبرمجة، مثل القدرة على الربط، وقواعد الامتثال، والتحويلات المشروطة، مما يتيح مشاركة القيمة عبر النظام البيئي بأكمله.
ظهور التطبيقات على السلسلة: بروتوكولات DeFi والمشاركون المدفوعون بـ MEV هم الأكثر نشاطًا من حيث حجم التداول، مما يبرز أهمية التطبيقات على السلسلة.
المشهد الرئيسي للاستخدام
البورصات المركزية (CEX): تمثل 27% من إجمالي المعروض و11% من إجمالي حجم التداول.
التمويل اللامركزي ( DeFi ): يمثل 11% من إجمالي العرض، و21% من إجمالي حجم المعاملات. يُستخدم بشكل أساسي في DEX، وسوق الإقراض، وصناديق الضمان.
MEV: تمثل 31% من إجمالي حجم التداول، لكن نسبة الإمدادات أقل من 1%.
محفظة غير مخصصة: تمثل 54% من إجمالي العرض، و35% من إجمالي حجم التداول. تشمل مستخدمي التجزئة، المؤسسات غير المعروفة، والشركات الناشئة، وغيرها.
آفاق المستقبل
سيتم تحديد مستقبل العملات المستقرة من قبل البناة الذين يخلقون التطبيقات والبنية التحتية وتجربة المستخدم. مع تحسين الأطر التنظيمية وزيادة التطبيقات الصديقة للمستخدم، من المتوقع أن تشهد العملات المستقرة نمواً أسطورياً، لتصبح حجر الزاوية في المالية العالمية.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
إعادة تشكيل النظام البيئي للعملة المستقرة: القيمة تنتقل من الإصدار إلى التوزيع
تحول نظام عملة مستقرة: من الإصدار إلى توزيع القيمة
عملة مستقرة أصبحت أداة مالية لا غنى عنها في مجال التشفير، حيث تجاوز إجمالي العرض 240 مليار دولار، ووصل حجم التداول السنوي إلى 3.1 تريليون دولار. ومع ذلك، هناك العديد من المفاهيم الخاطئة والاتجاهات المخفية وراء هذه الأرقام.
حالة سوق العملات المستقرة
الجهة المصدرة لتوسيع حصة السوق، تدفع تكاليف مرتفعة للموزعين. دفعت Circle في عام 2023 مبلغ 900 مليون دولار للموزعين مثل Coinbase، وهو ما يمثل أكثر من نصف عائداتها.
31% من حجم التداول يأتي من عمليات التردد العالي لروبوتات MEV، وحجم التداول الفعلي الذي يشارك فيه البشر أقل بكثير من البيانات السطحية.
ثروة عملة مستقرة مركزة للغاية - 99% من أرصدة المحافظ تقل عن 10,000 دولار أمريكي، بينما تتحكم 20,000 محفظة فقط في 76 مليار دولار أمريكي، تمثل 32% من إجمالي العرض.
حدث النمو الانفجاري الحقيقي في الأشهر الستة الماضية. منذ صيف العام الماضي، ارتفعت أحجام تداول عملة مستقرة DeFi من 100 مليار دولار إلى 600 مليار دولار.
اتجاه تحويل القيمة
من الإصدار إلى الموزعين: مع تزايد عدد جهات الإصدار الموثوقة، تزداد قوة تأثير الموزعين على علاقات المستخدمين وتجربتهم.
القابلية للبرمجة والدقة: تتضمن الجيل الجديد من العملات المستقرة ميزات قابلة للبرمجة، مثل القدرة على الربط، وقواعد الامتثال، والتحويلات المشروطة، مما يتيح مشاركة القيمة عبر النظام البيئي بأكمله.
ظهور التطبيقات على السلسلة: بروتوكولات DeFi والمشاركون المدفوعون بـ MEV هم الأكثر نشاطًا من حيث حجم التداول، مما يبرز أهمية التطبيقات على السلسلة.
المشهد الرئيسي للاستخدام
البورصات المركزية (CEX): تمثل 27% من إجمالي المعروض و11% من إجمالي حجم التداول.
التمويل اللامركزي ( DeFi ): يمثل 11% من إجمالي العرض، و21% من إجمالي حجم المعاملات. يُستخدم بشكل أساسي في DEX، وسوق الإقراض، وصناديق الضمان.
MEV: تمثل 31% من إجمالي حجم التداول، لكن نسبة الإمدادات أقل من 1%.
محفظة غير مخصصة: تمثل 54% من إجمالي العرض، و35% من إجمالي حجم التداول. تشمل مستخدمي التجزئة، المؤسسات غير المعروفة، والشركات الناشئة، وغيرها.
آفاق المستقبل
سيتم تحديد مستقبل العملات المستقرة من قبل البناة الذين يخلقون التطبيقات والبنية التحتية وتجربة المستخدم. مع تحسين الأطر التنظيمية وزيادة التطبيقات الصديقة للمستخدم، من المتوقع أن تشهد العملات المستقرة نمواً أسطورياً، لتصبح حجر الزاوية في المالية العالمية.