تطور سياسة تنظيم Web3 في سنغافورة: من الابتكار المفتوح إلى التحكم في المخاطر
في السنوات الأخيرة، تم اعتبار سنغافورة واحدة من الوجهات المفضلة للشركات العالمية في مجال العملات الافتراضية وWeb3. لقد جذبت البيئة السياسية المرنة في البلاد، ونظامها القانوني المستقر، وأجواء الابتكار المفتوحة العديد من المشاركين في مجال التشفير، مما جعلها "عاصمة التشفير في آسيا". ومع ذلك، مع مرور الوقت، تتجه سنغافورة تدريجياً من نموذج "تشجيع الابتكار" المبكر إلى مسار أكثر صلابة من "الحد من المخاطر".
المرحلة الأولية: الابتكار المفتوح، في وضع الاستعداد
اتخذت سنغافورة في البداية موقفًا منفتحًا. إن صدور قانون خدمات الدفع (PSA) في عام 2019 قدم إطارًا قانونيًا واضحًا لخدمات رموز الدفع الرقمية (DPT)، مما خلق مسار ترخيص واضح للأعمال مثل منصات تبادل العملات المشفرة وخدمات المحفظة. تشجع الإدارة النقدية (MAS) بنشاط على الابتكار التكنولوجي، مما أدى إلى تنفيذ العديد من المشاريع التجريبية، بما في ذلك استكشاف العملات الرقمية للبنك المركزي والأصول المعنونة. يمكن اعتبار هذه المرحلة فترة "استباق الفرص"، طالما أن الابتكارات لا تتعارض مع الحدود التنظيمية، فإن المحاولات الابتكارية تُرحب بها. بالنسبة للفرق الناشئة، فهي بلا شك فرصة تطوير نادرة.
ظهور مخاطر القطاع: بدأ التنظيم في التشديد
مع توسع حجم الصناعة، بدأت المخاطر المحتملة في الظهور تدريجياً. في عام 2022، أدت انهيارات مثل انهيار شركة ثري أروز كابيتال في سنغافورة وإفلاس FTX إلى ضغط كبير على إدارة المالية في سنغافورة. هذه الأحداث لا تتعلق فقط بالشركات نفسها، بل تتعلق أيضاً بمسألة سمعة المركز المالي للبلاد.
لمواجهة هذه التحديات، اتخذت السلطات التنظيمية في سنغافورة إجراءات سريعة. من ناحية، من خلال طرح قانون الخدمات والأسواق المالية (FSM) الأكثر صرامة لتعزيز الرقابة على مقدمي خدمات التشفير؛ ومن ناحية أخرى، وضعت قيودًا واضحة على المستثمرين الأفراد، مشددة على أن استثمار العملات المشفرة لا ينبغي أن يُعتبر تصرفًا مضاربًا مثل "اليانصيب".
استثمار الأفراد: من التشجيع إلى التقييد
في نهاية عام 2023، عززت اللوائح التنظيمية التي أصدرتها MAS من قيود أنشطة المستثمرين الأفراد. تطلب القواعد الجديدة من مقدمي خدمات العملات المشفرة عدم تقديم أي شكل من أشكال المكافآت للمستثمرين الأفراد، بما في ذلك استرداد النقود، والإيردروب، ودعم التداول؛ كما يمنع تقديم وظائف مثل التداول بالرافعة المالية وإيداع بطاقات الائتمان التي قد تضخم المخاطر. بالإضافة إلى ذلك، يتعين على مقدمي الخدمات تقييم قدرة المستخدمين على تحمل المخاطر، وتحديد حدود الاستثمار بناءً على صافي أصولهم. تهدف هذه التدابير إلى تعزيز مجتمع من المستثمرين العقلانيين، بدلاً من جذب المضاربين الذين يسعون لتحقيق عوائد عالية المخاطر على المدى القصير.
مزود الخدمة: ترقية الامتثال، البقاء للأصلح
بحلول عام 2025، ستصبح اتجاهات التنظيم أكثر وضوحًا. تنص هيئة النقد في سنغافورة (MAS) على أنه يجب على جميع الشركات التي لم تحصل على ترخيص مزود خدمة الرموز الرقمية (DTSP) إذا أرادت الاستمرار في تقديم خدماتها للعملاء الخارجيين، إتمام عملية التخارج بحلول 30 يونيو 2025. لا يوجد فترة انتقالية لهذه السياسة، ولا تُعطى أي فرصة للتفاوض.
حالياً، حصلت على الموافقة فقط عدد قليل من الشركات الرائدة مثل Coinbase و Circle و HashKey و OKX SG. بالإضافة إلى ذلك، هناك 24 شركة في حالة إعفاء، بما في ذلك Cobo و Matrixport و Antalpha. هذه الشركات إما قد اجتازت فحص صارم لمكافحة غسل الأموال والمخاطر، أو أنها تعمل بتعاون وثيق مع الجهات التنظيمية. بالنسبة للشركات الأخرى، إما تحتاج إلى البحث عن أسواق جديدة، أو يجب عليها إكمال ترقية الامتثال بسرعة.
إدارة الصناديق: ارتفاع متطلبات الاحترافية
قد ارتفعت متطلبات إدارة الصناديق في سنغافورة. بوصفها مركزًا تقليديًا للصناديق في منطقة آسيا والمحيط الهادئ، تسعى سنغافورة إلى دمج الأصول الافتراضية في عمليات إدارة الصناديق الرسمية.
تحدد MAS أنه حتى صناديق العملات المشفرة التي تخدم "المستثمرين المؤهلين" فقط يجب أن تمتلك المؤهلات المناسبة. يشمل ذلك القدرة على التحوط من المخاطر، وتحديد أصول العملاء، وبناء عمليات التحكم الداخلي في المخاطر، وحتى آليات الإبلاغ عن غسل الأموال، وغيرها من المتطلبات الشاملة. وهذا يعني أن نموذج الصناديق الذي كان يمكن إنشاؤه في سنغافورة في الماضي اعتمادًا على تكوين الفريق البسيط وخطة العمل لم يعد قابلاً للتطبيق.
الخاتمة: ترقية التنظيم أم تطور الصناعة؟
على الرغم من أن بعض الناس يعتقدون أن سنغافورة لم تعد أرضًا مثالية لـ Web3، إلا أن هذا يعكس من منظور آخر عملية التطور الطبيعي للرقابة - من السماح بتجربة الأخطاء إلى تنظيم النظام، وهو مرحلة لا بد منها لأي سوق ناشئ في طريقه إلى النضج. على الرغم من أن سنغافورة الحالية لم تعد ترحب بالسلوكيات المضاربية البحتة، إلا أنها لا تزال واحدة من أكثر الأسواق جاذبية في العالم للفرق التي تتمتع بقدرات تقنية حقيقية وخطط تطوير طويلة الأجل.
ومع ذلك، هناك وجهات نظر تقول إنه بالنسبة لصناعة Web3 التي لا تزال في مراحلها الأولية، فإن تنفيذ تنظيم صارم في وقت مبكر قد يثبط الابتكار، بل ويقضي على التطورات المحتملة الرائدة. في الوقت الذي لم يتضح فيه الشكل المستقبلي للصناعة بشكل كامل، سيكون إيجاد التوازن بين تشجيع الابتكار والتحكم في المخاطر هو التحدي المستمر الذي تواجهه الهيئات التنظيمية في سنغافورة والعالم.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 10
أعجبني
10
9
مشاركة
تعليق
0/400
LiquidityWitch
· 07-17 21:35
يجب على الجهات التنظيمية أيضًا أن توازن الأمور بشكل جيد.
تحول سياسة Web3 في سنغافورة: من الابتكار المفتوح إلى التنظيم الصارم
تطور سياسة تنظيم Web3 في سنغافورة: من الابتكار المفتوح إلى التحكم في المخاطر
في السنوات الأخيرة، تم اعتبار سنغافورة واحدة من الوجهات المفضلة للشركات العالمية في مجال العملات الافتراضية وWeb3. لقد جذبت البيئة السياسية المرنة في البلاد، ونظامها القانوني المستقر، وأجواء الابتكار المفتوحة العديد من المشاركين في مجال التشفير، مما جعلها "عاصمة التشفير في آسيا". ومع ذلك، مع مرور الوقت، تتجه سنغافورة تدريجياً من نموذج "تشجيع الابتكار" المبكر إلى مسار أكثر صلابة من "الحد من المخاطر".
المرحلة الأولية: الابتكار المفتوح، في وضع الاستعداد
اتخذت سنغافورة في البداية موقفًا منفتحًا. إن صدور قانون خدمات الدفع (PSA) في عام 2019 قدم إطارًا قانونيًا واضحًا لخدمات رموز الدفع الرقمية (DPT)، مما خلق مسار ترخيص واضح للأعمال مثل منصات تبادل العملات المشفرة وخدمات المحفظة. تشجع الإدارة النقدية (MAS) بنشاط على الابتكار التكنولوجي، مما أدى إلى تنفيذ العديد من المشاريع التجريبية، بما في ذلك استكشاف العملات الرقمية للبنك المركزي والأصول المعنونة. يمكن اعتبار هذه المرحلة فترة "استباق الفرص"، طالما أن الابتكارات لا تتعارض مع الحدود التنظيمية، فإن المحاولات الابتكارية تُرحب بها. بالنسبة للفرق الناشئة، فهي بلا شك فرصة تطوير نادرة.
ظهور مخاطر القطاع: بدأ التنظيم في التشديد
مع توسع حجم الصناعة، بدأت المخاطر المحتملة في الظهور تدريجياً. في عام 2022، أدت انهيارات مثل انهيار شركة ثري أروز كابيتال في سنغافورة وإفلاس FTX إلى ضغط كبير على إدارة المالية في سنغافورة. هذه الأحداث لا تتعلق فقط بالشركات نفسها، بل تتعلق أيضاً بمسألة سمعة المركز المالي للبلاد.
لمواجهة هذه التحديات، اتخذت السلطات التنظيمية في سنغافورة إجراءات سريعة. من ناحية، من خلال طرح قانون الخدمات والأسواق المالية (FSM) الأكثر صرامة لتعزيز الرقابة على مقدمي خدمات التشفير؛ ومن ناحية أخرى، وضعت قيودًا واضحة على المستثمرين الأفراد، مشددة على أن استثمار العملات المشفرة لا ينبغي أن يُعتبر تصرفًا مضاربًا مثل "اليانصيب".
استثمار الأفراد: من التشجيع إلى التقييد
في نهاية عام 2023، عززت اللوائح التنظيمية التي أصدرتها MAS من قيود أنشطة المستثمرين الأفراد. تطلب القواعد الجديدة من مقدمي خدمات العملات المشفرة عدم تقديم أي شكل من أشكال المكافآت للمستثمرين الأفراد، بما في ذلك استرداد النقود، والإيردروب، ودعم التداول؛ كما يمنع تقديم وظائف مثل التداول بالرافعة المالية وإيداع بطاقات الائتمان التي قد تضخم المخاطر. بالإضافة إلى ذلك، يتعين على مقدمي الخدمات تقييم قدرة المستخدمين على تحمل المخاطر، وتحديد حدود الاستثمار بناءً على صافي أصولهم. تهدف هذه التدابير إلى تعزيز مجتمع من المستثمرين العقلانيين، بدلاً من جذب المضاربين الذين يسعون لتحقيق عوائد عالية المخاطر على المدى القصير.
مزود الخدمة: ترقية الامتثال، البقاء للأصلح
بحلول عام 2025، ستصبح اتجاهات التنظيم أكثر وضوحًا. تنص هيئة النقد في سنغافورة (MAS) على أنه يجب على جميع الشركات التي لم تحصل على ترخيص مزود خدمة الرموز الرقمية (DTSP) إذا أرادت الاستمرار في تقديم خدماتها للعملاء الخارجيين، إتمام عملية التخارج بحلول 30 يونيو 2025. لا يوجد فترة انتقالية لهذه السياسة، ولا تُعطى أي فرصة للتفاوض.
حالياً، حصلت على الموافقة فقط عدد قليل من الشركات الرائدة مثل Coinbase و Circle و HashKey و OKX SG. بالإضافة إلى ذلك، هناك 24 شركة في حالة إعفاء، بما في ذلك Cobo و Matrixport و Antalpha. هذه الشركات إما قد اجتازت فحص صارم لمكافحة غسل الأموال والمخاطر، أو أنها تعمل بتعاون وثيق مع الجهات التنظيمية. بالنسبة للشركات الأخرى، إما تحتاج إلى البحث عن أسواق جديدة، أو يجب عليها إكمال ترقية الامتثال بسرعة.
إدارة الصناديق: ارتفاع متطلبات الاحترافية
قد ارتفعت متطلبات إدارة الصناديق في سنغافورة. بوصفها مركزًا تقليديًا للصناديق في منطقة آسيا والمحيط الهادئ، تسعى سنغافورة إلى دمج الأصول الافتراضية في عمليات إدارة الصناديق الرسمية.
تحدد MAS أنه حتى صناديق العملات المشفرة التي تخدم "المستثمرين المؤهلين" فقط يجب أن تمتلك المؤهلات المناسبة. يشمل ذلك القدرة على التحوط من المخاطر، وتحديد أصول العملاء، وبناء عمليات التحكم الداخلي في المخاطر، وحتى آليات الإبلاغ عن غسل الأموال، وغيرها من المتطلبات الشاملة. وهذا يعني أن نموذج الصناديق الذي كان يمكن إنشاؤه في سنغافورة في الماضي اعتمادًا على تكوين الفريق البسيط وخطة العمل لم يعد قابلاً للتطبيق.
الخاتمة: ترقية التنظيم أم تطور الصناعة؟
على الرغم من أن بعض الناس يعتقدون أن سنغافورة لم تعد أرضًا مثالية لـ Web3، إلا أن هذا يعكس من منظور آخر عملية التطور الطبيعي للرقابة - من السماح بتجربة الأخطاء إلى تنظيم النظام، وهو مرحلة لا بد منها لأي سوق ناشئ في طريقه إلى النضج. على الرغم من أن سنغافورة الحالية لم تعد ترحب بالسلوكيات المضاربية البحتة، إلا أنها لا تزال واحدة من أكثر الأسواق جاذبية في العالم للفرق التي تتمتع بقدرات تقنية حقيقية وخطط تطوير طويلة الأجل.
ومع ذلك، هناك وجهات نظر تقول إنه بالنسبة لصناعة Web3 التي لا تزال في مراحلها الأولية، فإن تنفيذ تنظيم صارم في وقت مبكر قد يثبط الابتكار، بل ويقضي على التطورات المحتملة الرائدة. في الوقت الذي لم يتضح فيه الشكل المستقبلي للصناعة بشكل كامل، سيكون إيجاد التوازن بين تشجيع الابتكار والتحكم في المخاطر هو التحدي المستمر الذي تواجهه الهيئات التنظيمية في سنغافورة والعالم.